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Asset Management
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04/09/2012

LGIM recruits from WestLB Mellon AM

Legal & General Investment Management (LGIM) has recruited Marion Stommel as head of the global credit division, Money Marketing reports. Stommel previously worked at WestLB Mellon Asset Management, where she was head of the credit team and international development of activities.
04/09/2012

Nick Ford joins MAM Funds

The British fund management firm MAM Funds, listed on the AIM exchange, has recruited Nick Ford, previously of Scottish Widows Investment Partnership (SWIP), Fund Web reports. Ford will be joining MAM Funds as a manager of the asset class he has long been specialised in: US equities.
04/09/2012

Schroders adds to multi-asset class team

Matthew Joyce (ex Occam Asset Management) and Jingjing Cui (ex JPMorgan Asset Management) have been recruited as senior analysts in the multi-asset class team at Schroder Investment Management (Schroders), which has 90 members. They will report to Nicolaas Marais, head of multi-asset investments & portfolio solutions.
04/09/2012

Nine people leave SSgA in London

Nine senior partners have left the asset management activity of State Street Global Advisors in London, Financial News reports. They include Ben Clissord, who had been liability manager, Moira Gorman, head of relations with local authorities, and Vin Battacharjee, head of European intermediated activities.
04/09/2012

Man Group in partnership with Nomura

The British firm Man Group has signed a partnership agreement with Nomura to launch a bond hedge fund, Citywire reports.The Nomura Man Systematic Fixed Income fund is based on a strategy managed by the Systematic Strategies unit at Man, which tries to identify directional opportunities on swap, future and emerging and developed forex markets.
04/09/2012
Gestion d'actifs

MutRé recherche plus de diversification sur l'immobilier et les obligations et souhaite déléguer sa gestion actions

Guillaume Chatelet, directeur financier, technique et des risques de MutRé dans un article paru dans Option Finance numéro 1186 : Nous allons augmenter dans un futur proche notre exposition à l’immobilier au détriment des convertibles et des obligations. Nous souhaitons encore diversifier ce portefeuille en termes géographique ou sectoriel. Notre objectif est encore d’accroître nos investissements en immobilier sans excéder une exposition supérieure à 15% de nos fonds propres. La part d’actions n’a quant à elle pas vocation à évoluer en exposition mais, au vu de la petite taille de la poche, nous passons d’une logique de titre détenus en direct vers une logique de fonds et de trackers afin d’obtenir un niveau de diversification optimal. Au sein de la poche obligations, nous réfléchissons à l’avenir de notre important portefeuille d’emprunts d'États de haute qualité, actuellement fortement en plus-value. Nous réfléchissons à nous diversifier par exemple vers d’autres formes de risque obligataire sur lesquelles nous sommes actuellement pas ou peu exposés, comme le high yield ou la dette émergente. Pour rappel, MutRé gère 250 millions d’euros d’actifs financiers dont 120 millions au titre de nos fonds propres. A la fin juillet 2012, l’allocation d’actifs se répartissait entre 69% d’obligations, 11% de convertibles, 7% d’actions, 4% d’immobilier et 9% de cash. Les investissements en actions et en obligations sont confiés à OFI Mandat. Par contre, MutRé gère en interne les investissements en immobilier et les opérations de trésorerie.
Gestion d'actifs
03/09/2012

Mario Draghi s'exprime sur les achats obligataires

Selon des parlementaires européens cités par Reuters, le président de la BCE Mario Draghi a déclaré devant une commission du Parlement que les achats par la BCE d’obligations souveraines de 3 ans d'échéance maximale ne représentent pas une aide publique.
03/09/2012

Madrid estime respecter les conditions d’une aide

L’Espagne évaluera l’opportunité de solliciter une aide européenne complémentaire à celle déjà prévue pour ses banques mais elle exclut de se soumettre à de nouvelles conditions, a déclaré son Premier ministre, Mariano Rajoy. Une déclaration faite quelques jours avant la visite d’Angela Merkel à Madrid, prévue jeudi, le jour même de la réunion du Conseil des gouverneurs de la BCE.
03/09/2012

Deutsche Bank recrute chez UBS France

La banque allemande a fait part de la nomination d’Emmanuel Duclos en tant que responsable des ventes institutionnelles pour la France (au sein d’ICG). Il a pour mission de développer et coordonner la couverture des clients institutionnels en France sur les marchés actions, obligataires et changes. Agé de 41 ans, Emmanuel Duclos était précédemment directeur général délégué d’UBS Investment Bank en France.
03/09/2012

Gérard Roubach a quitté CM-CIC Asset Management

Président de CM-CIC Asset Management, Gérard Roubach a quitté la société de gestion le 30 juin dernier. Agé de 62 ans, le dirigeant dont le départ était d’ores et prévu en 2012 a fait valoir ses droits à la retraite. Il a été remplacé par Olivier Vaillant, un cadre entré dans le groupe depuis une dizaine d’années. Agé de 41 ans, le nouveau promu qui a effectué un passage à la Banque Transatlantique était en charge du développement de l'épargne financière au sein de l'établissement.
03/09/2012

La BCE n'a pas racheté de dette la semaine passée

La Banque centrale européenne n’a pas activé son Programme pour les marchés de titres (SMP) la semaine dernière, mettant la dernière main à un nouveau dispositif de rachat de dette assorti de conditions strictes de réforme et de gestion des finances publiques pour les Etats qui doivent en bénéficier. Cela fait maintenant six mois que la BCE n’a pas eu recours à ce programme inauguré en mai 2010. Il représente encore à ce jour un encours de 209 milliards d’euros de dette rachetée.
03/09/2012

Wolfgang Schaüble confiant pour le MES

Le ministre allemand des Finances s’est dit certain que la Cour constitutionnelle de Karlsruhe n’entraverait pas la mise en œuvre du Mécanisme européen de stabilité (MES). Wolfgang Schäuble s’exprimait dans le cadre d’une conférence à Strasbourg sur le thème «Quelle sortie de crise pour la zone euro ?». La cour de Karlsruhe doit décider le 12 septembre si l’existence du MES, futur organe permanent d’aide aux pays en difficulté de la zone euro, est légitime au regard du droit allemand. En visite en Chine, la chancelière Angela Merkel a déclaré de son côté que la zone euro affichait une «volonté politique absolue» de stabiliser la monnaie unique. Enfin, toujours concernant le dossier européen, le président du Conseil européen Herman Van Rompuy a annoncé sur Twitter la tenue d’un sommet extraordinaire à Bruxelles sur le budget pluriannuel de l’UE pour la période 2014-2020 les 22 et 23 novembre.
Wolfgang Schäuble. Photo: Jock Fistick. Bloomberg News.
03/09/2012

Le PMI manufacturier de la zone euro recule plus qu'attendu

Le secteur manufacturier de la zone euro s’est contracté plus nettement encore en août qu’estimé initialement en dépit des baisses de prix pratiquées par de nombreux industriels, les grands pays de la région ne permettant plus de soutenir la tendance globale, montrent lundi les résultats définitifs des enquêtes Markit. La crise s'étend désormais à l’Allemagne et à la France et la situation reste critique dans les troisième et quatrième économies de la zone, l’Italie et l’Espagne. L’indice PMI manufacturier ressort à 45,1 contre 45,3 en première estimation fin août. En Allemagne et en France, le secteur manufacturier affiche désormais six mois consécutifs de contraction, même si celle-ci a été moins marquée en août qu’en juillet.
03/09/2012

Les PMI de la Chine suggèrent une expansion ralentie

Le secteur industriel chinois a durement souffert de la baisse des nouvelles commandes, montrent les résultats définitifs de l’enquête mensuelle HSBC auprès des directeurs d’achats, suggérant un nouveau ralentissement de la croissance de l’ensemble de l'économie chinoise au troisième trimestre. Le chiffre définitif de l’indice PMI manufacturier HSBC est revenu en août à 47,6, son plus bas niveau depuis mars 2009, contre 49, 3 en juillet et légèrement en dessous de l’estimation flash publiée le mois dernier (49,5).
03/09/2012

Le comité de Bâle songe à assouplir ses règles

Selon le Financial Times qui cite quatre sources proches du dossier, une part croissante de régulateurs souhaite étendre les éléments acceptés dans le ratio de liquidités des banques aux «large-cap» ainsi qu’aux titres non financiers qui sont faciles à céder. La note minimale des obligations d’entreprises acceptées pourrait également être abaissée de AA à A, voire BBB.
03/09/2012

Franklin Templeton mise sur la dette irlandaise

Le gestionnaire américain détenait à la fin du mois de juin dernier quelque 6,1 milliards de dollars d’obligations d’Etat irlandaises, selon les calculs réalisés par le Financial Times. Une part importante de cet investissement a été réalisé par Michael Hasenstab, qui gère le fonds Templeton Global Bond Fund.
03/09/2012

Vers une baisse des taux en Pologne

Le gouverneur de la banque centrale polonaise, Marek Belka, a indiqué hier qu’«il existe des marges de manœuvre pour réduire (les taux) que nous utiliserons certainement si nécessaire». Et d’ajouter que «l’économie est en phase de ralentissement». L’autorité monétaire avait pris les marchés par surprise en mai dernier en augmentant ses taux directeurs d’un quart de point à 4,75%.
03/09/2012

La chute du marché immobilier danois proche de la fin

La baisse des prix de l’immobilier au Danemark, qui atteint 25% depuis 2007 et devrait être de 3,5% cette année, devrait se terminer, selon S&P qui évoque un rapport désormais plus équilibré entre les prix et les salaires des ménages. «Nous pensons que le processus d’ajustement, nécessaire pour purger les excès passés, devrait potentiellement être achevé d’ici la fin de l’année» estime Per Tornqvist, analyste chez S&P.
03/09/2012

La Californie adopte une vaste réforme des retraites

Le parlement californien a adopté vendredi soir une réforme des retraites dans le secteur public. La réforme, adoptée à l’assemblée californienne par 48 voix contre 8, et au Sénat par 38 voix contre une, prévoit notamment d'élever l'âge minimal de la retraite de 50 à 52 ans pour la majeure partie des agents publics, et d’augmenter le niveau des cotisations des nouveaux employés.
03/09/2012

Le vice-chancelier autrichien sans concessions avec la Grèce

«Je soutiens que les Grecs doivent maintenant résolument respecter les conditions négociées avec l’Union européenne, que la ‘troïka’ s’en assure, et que la Grèce obtienne davantage d’argent seulement si elle s’en tient à l’ensemble des réformes qui ont été décidées, sans délai», a déclaré le ministre autrichien des Affaires étrangères Michael Spindelegger dans un entretien au quotidien Österreich.
03/09/2012

La croissance chinoise inquiète les marchés

L’indice officiel des directeurs d’achats du secteur manufacturier chinois a reculé plus qu’attendu en août, à 49,2 contre 50,1 en juillet. C’est la première fois depuis novembre dernier que cet indice tombe sous le seuil de 50 séparant expansion et contraction. L’indice jumeau calculé par HSBC est encore plus inquiétant avec une chute à 47,6 points au mois d’août, après 49,3 points en juillet. Il s’agit de son plus faible niveau depuis mars 2009. Des indicateurs qui pourraient inciter la banque populaire de Chine (PBOC) à assouplir sa politique monétaire pour permettre à Pékin de réaliser son objectif de croissance de 7,5% cette année. Cependant, le journal Financial News indique que la PBOC n’a aucune intention de baisser le ratio de réserves obligatoires des banques du pays à court terme afin de ne pas créer de fausses anticipations qu’elle pourrait pratiquer une nouvelle baisse de ses taux directeurs.
03/09/2012

La croissance canadienne risque de ralentir

Le gouvernement canadien a averti vendredi que la croissance économique du pays pourrait ralentir et remettre en cause les prévisions budgétaires, même si elle a dépassé les attentes au deuxième trimestre. Le produit intérieur brut canadien a en effet progressé de 1,8% en rythme annualisé sur la période avril-juin, ce qui permet à Ottawa d’afficher la meilleure performance des pays du G7.
03/09/2012

L’OCDE appelle la BCE à agir davantage

La BCE doit commencer des rachats illimités d’obligations pour endiguer la crise de la zone euro, a estimé hier le secrétaire général de l’OCDE Angel Gurria. «Le plus tôt sera le mieux», a-t-il déclaré lors d’une conférence en Slovénie. Selon le chef de l’Organisation de coopération et de développement économiques, la BCE doit agir davantage car les fonds de sauvetage mis en place depuis le début de la crise «ne suffisent pas».
03/09/2012

La croissance japonaise moins dynamique que prévu

Les investissements en capital réalisés par les sociétés japonaises ont progressé de 6,6% au deuxième trimestre, selon les chiffres publiés hier par le ministère des finances. Un rythme cependant inférieur au consensus Bloomberg qui tablait sur une croissance plus vive de 7,8%. Le gouvernement pourrait ainsi revoir à la baisse la croissance de l’activité du pays au deuxième trimestre, initialement estimée à 1,4% contre 5,5% au premier trimestre.
03/09/2012

Risque de récession à Hong Kong

Le risque d’une «récession technique» à Hong Kong progresse après la chute des exportations et la baisse des ventes au détail dans le pays, a indiqué le Secrétaire aux finances, John Tsang. «Nous sommes incapables d’éviter l’impact de la crise des dettes souveraines en Europe» a-t-il indiqué. L’activité s’est contractée de 0,1% au deuxième trimestre de l’année.
03/09/2012

Le projet d'intégration des pays du Golfe au point mort

Les six pays du Golfe ont estimé hier que le projet d’intégration, proposé par l’Arabie saoudite l’an dernier en réponse aux soulèvements du printemps arabe, devait faire l’objet de discussions plus approfondies. Cette décision fait suite à une réunion organisée dimanche à Djeddah au niveau des ministres des Affaires étrangères des Etats membres du Conseil de coopération du Golfe, regroupant l’Arabie saoudite, le Koweït, le Qatar, le royaume du Bahreïn, les Emirats arabes unis et le sultanat d’Oman.
03/09/2012

Accès de faiblesse de la consommation australienne

Les ventes au détail en Australie ont accusé une chute surprise de 0,8% au mois de juillet à 21,4 milliards de dollars locaux, après une hausse de 1,2% le mois précédent. Le consensus Bloomberg prévoyait une hausse de 0,2%. De quoi faire chuter la devise de 0,3% contre le billet vert à 1,0242 et le taux à 10 ans de 8 points de base à 3,01%.
03/09/2012

Le Royaume-Uni prépare un nouveau plan de relance

Sous pression politique, le Premier ministre David Cameron devrait annoncer cette semaine une série de mesures de relance de l’économie destinées à soutenir les prêts aux entreprises, ainsi que la construction immobilière. Le chancelier de l’Echiquier, George Osborne, en a donné un avant-goût hier an annonçant la création d’une banque d’Etat dédiée à financer les PME, ainsi que l’octroi de garanties à hauteur de 10 milliards de livres pour les nouveaux logements.
03/09/2012

Le Japon se rue sur les obligations libellées en yuan

Selon les chiffres Thomson Reuters, les sociétés japonaises ont levé quelque 3,4 milliards de yuans (430 millions d’euros) sur le marché des obligations libellées en devise chinoise (obligations dim sum) depuis le début de l’année. Un montant près de trois fois plus important que celui réalisé un an auparavant.
03/09/2012

Le sort de la Grèce fait débat en Europe

A peine plus d’un quart des Allemands pensent que la Grèce devrait rester dans la zone euro, selon un sondage publié aujourd’hui par l’institut Harris pour le Financial Times. 54% des Allemands interrogés sont contre un maintien de la Grèce dans l’euro, contre 21% des Italiens, 27% des Espagnols et 32% des Français.

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