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08/06/2015

Calpers va réduire de moitié le nombre de ses sociétés de gestion externes

Calpers, le principal fonds de pension aux Etats-Unis avec 305 milliards de dollars d’encours, a l’intention de se séparer de la moitié des sociétés de gestion à qui il confie son argent, afin de diminuer les frais versés aux gestionnaires, rapporte The Wall Street Journal. L’investisseur institutionnel va annoncer le 15 juin à son comité d’investissement son projet de réduire le nombre de ses relations directes avec les fonds de private equity, immobiliers et autres à environ 100, contre 212 actuellement, indique le directeur des investissements, Ted Eliopoulos. Cette décision drastique, qui doit être dévoilée lundi, va créer de grands gagnants et des perdants dans le monde de l’investissement. La liste des sociétés de gestion externes de Calpers inclut de grands noms de Wall Street, dont Carlyle, KKR et Blackstone. Cela pourrait également avoir des répercussions plus importantes, Calpers étant considéré comme un baromètre du secteur.
08/06/2015

Norway pulls its sovereign fund out of coal

Norway on 5 June ratified a decision to withdraw its sovereign fund from coal, a major victory for environmetnalists, ahead of a climate conference in Paris. The move may inspire imitators.The decision to withdraw, which follows a compromise reached on the Finance Commission on 27 May, will affect about 50 to 75 international businesses, representing total stakes of NOK35bn to NOK40bn, according to calculations by the finance ministry.But, according to environmentalists, the impact may be even larger, as some estimates find 122 companies representing NOK67.2bn. The names of the businesses from which the fund, which invests in over 9,000 companies, will withdraw by 1 January 2016 have not been officially announced.But, according to a study undertaken by three NGOs, the measure will affect 35 US groups, including Duke Energy, as well as 12 Chinese and eight Japanese companies, the German giants EON and RWE, the British SSE, the Indian Reliance Power, the Italian Enel, the Spanish Endesa, the Portuguese EDP, the South African Sasol, South Koran Korea Electric Power, the Swedish Vattenfall, and the Danish Dong.
08/06/2015

Old Mutual GI awards a mandate to Bill Gross over Pimco

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } Old Mutual Global Investors (OMGI) has decided to award the management of its Old Mutual Total Return USD Bond fund (USD272m in assets as of end April 2015) to Janus Capital, with Bill Gross as manager of the fund, the asset management firm announced on Friday, 5 June. The management of the product had previously been provided by Pimco, which loses the mandate to its former star manager. Formally, Janus Capital will become the manager and adviser of the fund from 6 July 2015. The decision is far from a surprise. As long as he served at Pimco, a company he left in October 2014, Gross had managed this fund for more than 12 years, since its launch in April 2002. “Old Mutual Global Investors thinks that this change of manager is in the interest of the clients, who had initially chosen to invest with Bill,” the asset management firm says in a statement.
08/06/2015

Sovereign funds overweight alternative asset classes

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } Sovereign funds are facing a number of challenges in managing their assets. One of the trends of the moment is strong demand for alternative asset classes, according to the third annual Invesco study of sovereign investors, the “Invesco Global Sovereign Asset Management Study,” which covers the investment behaviour of 60 sovereign funds worldwide, representing USD7.090trn in assets. The private equity home market elicits 69% positive responses this year, compared with 64% last year. Global real estate gets 63% favourable opinions, as does global infrastructure (63%). Global private equity is overweighted by 48% of sovereign funds. Global equities have lost weight as part of allocations year over year, and has declined from 22% to 21% overweight in portfolios. Bonds, for their part, are underweighted by sovereign funds (-47% for local bonds and -10% for global bonds). The study finds that sovereign funds are paying particular attention to emerging market infrastructure. The complete study may be consulted at www.igsams.invesco.com.
08/06/2015

Orchard Global AM adds to management teams

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } The alternative asset management firm Orchard Global Asset Management (OGAM), with headquarters in Singapore, has recruited Adrian Chopin as portfolio advisor, to create a new business line in law firm and litigation funding, while also assisting in the development of OGAM’s existing structured credit platforms. Chopin will also be a member of the senior portfolio management team, and will report to Gary Wee, chairman and chief investment officer at OGAM. Chopin will join OGAM this summer from Deutsche Bank, where he worked for eight years. A lawyer by training, Chopin began his career at the law firm Allen & Overy LLP, where he worked for four years in a division dedicated to derivatives.
08/06/2015

Bond funds caught up in a storm

Contradictory news circulating about Greece and its future in the euro zone, statements by the managing director of the International Monetary Fund, Christine Lagarde, and by the head of the ECB, Mario Draghi, and the resulting erratic movements of the Bund have not helped to reinsure bond investors. In the first few days of June, European bond funds posted highly significant redemptions for the fourth time in the past five weeks, EPFR Global reports.However, funds dedicated to European equities attracted a further USD1bn in the week ending 3 June, despite concerns over Greece. And Chinese equity funds have continued in the positive course set in previous weeks. In total, equity funds have posted net inflows of about USD5bn in the week under review. Bod funds attracted USD2bn, while money market funds attracted slightly over USD1bn.
08/06/2015

"Nous allons lancer un fonds sur la dette privée française"

La société de gestion Muzinich & Co, spécialiste des dettes d’entreprises, a constitué depuis 2012 une offre sur la dette privée avec des équipes locales. En France, elle a monté une équipe et s’apprête à lancer un fonds dans ce domaine, confie Eric Pictet, directeur général de la succursale de Paris. Un fonds britannique et un fonds européen devraient suivre...
08/06/2015

Primonial appoints a chief operating officer

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } Thomas Rachlin is becoming chief operating officer for the Primonial group, responsible for middle office and information technologies. Rachiln, 36, joined the Primonial group in 2006, first as a project manager, and then as director of middle office from 2013. He acquired initial experience at BNP Paribas as a project manager, at the private banking entity.
08/06/2015

La Banque de France et l'Insee prédisent une croissance de 0,3% au deuxième trimestre

La croissance de l'économie française devrait atteindre 0,3% au deuxième trimestre, confirme la Banque de France dans sa deuxième estimation fondée sur son enquête mensuelle de conjoncture pour mai publiée lundi. L’Insee anticipe pour sa part également une croissance de 0,3% au deuxième trimestre, soit un net ralentissement par rapport à celle de 0,6% enregistrée au premier trimestre. L’enquête de la Banque de France sur le mois de mai fait apparaître des hausses d’un point des indicateurs du climat des affaires dans l’industrie, à 99, un plus haut depuis février 2014, et dans le bâtiment, à 93, ainsi qu’une stabilité de celui du secteur des services, à 95.
08/06/2015

La croissance du Japon est revue en forte hausse

La croissance japonaise de janvier à mars a été revue en forte hausse, avec un produit intérieur brut (PIB) en progression de 3,9% en rythme annualisé, contre une première estimation de 2,4%, selon des données officielles publiées lundi. D’un trimestre sur l’autre, la croissance est désormais de 1,0%, contre +0,6% en première estimation et un consensus des économistes interrogés par Reuters de 0,7%. La forte révision en hausse du PIB s’explique surtout par celle de la contribution des dépenses d’investissement, dont la progression est désormais vue à 2,7% contre +0,4% en première estimation et +2,3% attendu par les économistes.
08/06/2015

La production industrielle rebondit en Allemagne

La production industrielle allemande a rebondi de 0,9% en avril, une hausse plus forte que prévu, après s'être tassée de 0,4% le mois précédent, a annoncé lundi le ministère de l’Economie. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne une augmentation de 0,5%, leurs estimations allant de -0,5% à +1,0%. Les exportations ont elle aussi dépassé les attentes, augmentant de 1,9% en avril en données CVS. Les importations ayant reculé de leur côté de 1,3%, l’excédent commercial a crû à 22,3 milliards d’euros contre 19,4 milliards (révisé) le mois précédent.
08/06/2015

Dérivés agricoles: Paris instaure des limites

Les intervenants des marchés dérivés des matières premières agricoles devront respecter des limites de positions à partir du 1er juillet prochain. Le dispositif issu de la loi bancaire de 2013 doit être remis en question avec l’entrée en vigueur de la directive MIF 2 en 2017.
08/06/2015

L'UE prolonge les sanctions contre des proches de Vladimir Ianoukovitch

L’Union européenne a renouvelé ses sanctions contre trois personnes soupçonnées par l’Ukraine de détournement de fonds publics sous le régime de l’ancien président Viktor Ianoukovitch, renversé en février 2014, indique samedi le journal officiel de l’UE. Ce gel des avoirs concerne l’ancienne ministre de la Justice Olena Loukach, l’ancien ministre de l’Education et des Sciences Dmitro Tabachnyk et un homme d’affaires, Serhiy Kliouyev.
08/06/2015

S&P relève la note souveraine de l'Irlande à A+

L’agence de notation Standard & Poor’s a relevé vendredi la note souveraine de l’Irlande de A à A+, saluant ainsi la diminution plus rapide qu’attendu de la dette nette globale du pays et de son déficit budgétaire. Il s’agit du troisième relèvement de note accordé à l’Irlande en douze mois par S&P, qui avait été la première à lui redonner un «A», en juin dernier. L’agence attribue cette évolution à la progression de 4,8% du produit intérieur brut (PIB) enregistrée l’an dernier par l’Irlande, contre une moyenne de 0,9% dans la zone euro. S&P prévoit que le pays, qui affiche la croissance la plus rapide de la zone euro, devrait connaître une croissance annuelle de 3,6% au cours des trois prochaines années, voir son taux de chômage passer de 9,8% à 7,5% d’ici 2017 et les salaires progresser d’environ 3% l’année prochaine. La dette publique devrait diminuer pour s'établir à 85% du PIB d’ici 2018.
08/06/2015

Moody's abaisse la perspective du triple A finlandais

Moody’s Investors Service a avoir abaissé de «stable» à «négative» la perspective de la note souveraine «Aaa» de la Finlande. L’agence explique dans un communiqué paru vendredi que «la prévision d’une croissance économique faible après une croissance de la productivité limitée et la dégradation des performances du pays à l’exportation ces dernières années» figurent parmi les principaux facteurs l’ayant conduit à revoir sa perspective à la baisse.
08/06/2015

Prélèvement à la source : le dispositif sera engagé en 2016

Le processus visant à opérer le prélèvement des impôts à la source sera engagé dès l’année prochaine mais le dispositif ne sera pas totalement opérationnel avant 2018, a déclaré dimanche le ministre des Finances, Michel Sapin, lors de l'émission Tous politiques de France Inter, France 3 et Le Parisien. Selon lui, une telle réforme serait assez populaire pour qu’une autre majorité ne revienne pas dessus en cas de victoire d’un candidat de l’opposition à la présidentielle de 2017.
08/06/2015

Le président turc Erdogan perd de son influence

Le projet du président turc Recep Tayyip Erdogan de renforcer ses pouvoirs est apparu sérieusement compromis dimanche soir, son parti, l’AKP, ayant perdu sa majorité absolue au Parlement. Selon les résultats partiels des élections législatives publiés dimanche soir, le Parti pour la justice et le développement (AKP) aurait remporté 41% des suffrages.
08/06/2015

La Bundesbank relève ses prévisions de croissance pour 2015 et 2016

La Bundesbank a relevé vendredi ses prévisions de croissance de l’Allemagne en 2015 et 2016. La banque centrale anticipe une croissance de 1,7% cette année, au lieu de 1,0% projeté en décembre, ce qui est un peu moins que la prévision du gouvernement, soit 1,8%, lequel fonde ses espoirs sur la demande intérieure. La Buba projette 1,8% de croissance l’an prochain, au lieu de 1,6% en décembre, et 1,5% en 2017.
08/06/2015

Devinez le nom du gérant mystère de Félicien Nguyen

Le quiz hebdomadaire se déroule en 5 étapes. Chaque semaine, nous enverrons un courriel avec la vidéo «mystère» d’un sélectionneur de gérants, dans son bureau. Le jeu consiste à deviner l’identité des 5 gérants d’actifs retenus par les sélectionneurs. Une personne parmi les meilleurs répondants sera tiré au sort lors de la Cérémonie des Coupoles et se verra offrir un stage de pilotage en avion ! Pour répondre, rendez-vous sur le site de l'événement.
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