La société de gestion d’actifs suisse Unigestion vient de lancer un outil d’allocation de dette privée, baptisé Private Debt Allocator, dont la vocation est de déceler «les opportunités de dette privée répondant aux objectifs d’investissement des clients», selon un communiqué. «En travaillant conjointement avec ses clients, Unigestion s’est rendu compte que le champ des opportunités que revêt la dette privée était généralement perçu comme vaste, divers et complexe», explique la société de gestion. De fait, selon le type de dette, l’investisseur peut prétendre à un rendement allant de 5 % à 20 %. L’outil d’Unigestion est donc destiné «à aider les clients à naviguer à travers la myriade de types d’actifs, de stratégies d’investissement et de caractéristiques différentes». Dans le détail, Private Debt Allocator simplifie le processus d’investissement en adoptant une approche structurée qui évalue chaque opportunité de dette privée au regard des objectifs de l’investisseur. Constamment alimentée par les opportunités identifiées par l’équipe d’Unigestion, cette solution isole les caractéristiques spécifiques de chacune d’entre elles. L’éventail d’opportunités est par ailleurs revu en permanence afin d’éliminer celles qui ne sont plus d’actualité, de mettre à jour les caractéristiques de celles qui le sont toujours, et d’en intégrer de nouvelles. Ensuite, l’outil d’allocation associe les objectifs du client et les opportunités d’investissement. En outre, il élabore un portefeuille de dette privée sur mesure, qui regroupe les opportunités au sein d’un instrument de dette unique et permet une comparaison avec des instruments cotés. Cette solution facilite également l’ajustement du portefeuille dans le temps afin de tenir compte de l’évolution des cycles d’investissement, de l’émergence de nouvelles idées et de la modification des objectifs des investisseurs.

Quelque 3.300 sociétés de gestion évoluent en Europe, employant directement 90.000 personnes, selon une étude publiée lundi par l’Association européenne des fonds d’investissement Efama (chiffres de 2013). En prenant en compte les prestataires de services, 410.000 personnes supplémentaires travaillent dans la gestion d’actifs, ce qui porte le nombre total de salariés à plein temps du secteur en Europe à 500.000 personnes.Avec 197 sociétés de gestion enregistrées fin 2013, le Royaume-Uni arrive en tête des emplois directs, comptant 31.800 pleins temps. La France, qui accueille 613 structures, dont une bonne partie de petits acteurs indépendants, est deuxième avec 16.500 emplois directs. Enfin, l’Allemagne, avec 313 sociétés de gestion, emploie directement 9.000 personnes. Les sociétés de gestion européennes gèrent en moyenne 5 milliards d’euros à fin 2013. Mais ce pourcentage masque une réalité différente, le secteur étant dominé par les grands établissements. Ainsi, les cinq principaux acteurs dominent 94 % du secteur en Allemagne, 83 % en Italie (uniquement pour les mandants discrétionnaires), 66 % en France. Les encours du secteur de la gestion d’actifs atteignaient 19.000 milliards d’euros en 2014, soit 124 % du PIB.

Le gestionnaire d’actifs indien Reliance Capital Asset Management, qui gère 40 milliards de dollars d’actifs, a conclu une alliance stratégique avec la société de gestion sud-coréenne Samsung Asset Management, le plus grand gestionnaire d’actifs du Corée du Sud avec 18% de parts de marché et 165,8 milliards de dollars d’actifs sous gestion. Dans le cadre de cet accord, les deux sociétés souhaitent utiliser leurs expertises respectives afin de développer, gérer et distribuer leurs produits d’investissement respectifs en Inde et en Corée du Sud. De même, les deux partenaires chercheront à développer et explorer toutes les opportunités d’activités dans des stratégies actives et passives tant en Inde qu’en Corée du Sud.

Le gestionnaire d’actifs britannique Hermes Investment Management, qui gère 28,6 milliards de livres, a nommé Ben Patton en qualité de «Associate Director» au sein de son équipe dédiée à la dette immobilière («Real Estate Debt»). Basé à Londres, l’intéressé sera responsable de l’origination et de l’exécution des opérations de dette d’immobilier commercial. A ce titre, il est rattaché à Vincent Noble, responsable de la dette immobilière chez Hermes. Avant de rejoindre la société de gestion, Ben Patton était «vice president» au sein de l’équipe Barclays Real Estate, Corporate Banking chez Barclays Bank PLC.

Damian Stanley a rejoint l’équipe Infrastructure Equity d’AMP capital à Londres en qualité de «principal investments». L’intéressé est rattaché à Simon Ellis, responsable de l’origination chez AMP Capital. Dans ses nouvelles fonctions, Damian Stanley sera responsable des principales transactions dans la région pour la plateforme d’infrastructure mondiale et les investisseurs institutionnels d’AMP Capital. Damian Stanley travaillait précédemment chez Whitehelm Capital où il était dernièrement administrateur au sein du conseil d’administration australien et président («Chairman») du conseil d’administration de sa filiale au Royaume-Uni. Au cours de sa carrière, il a également occupé les postes de responsable du conseil en investissement en infrastructure pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique chez Morgan Stanley et de «managing director» en charge des infrastructures et des actifs réels chez Macquarie Group à Sydney et à Londres.

Sajiv Vaid, gérant obligataire de Royal London Asset Management (RLAM), va rejoindre Fidelity dans le courant de l’année, a appris Investment Week. L’intéressé gère actuellement les fonds RLAM Corporate Bond et European Corporate Bond. Chez Fidelity, il travaillera aux côtés d’Ian Spreadbury sur les fonds Moneybuilder Income et Extra Income.

Le fonds souverain de Corée du Sud, Korea Investment Corporation (KIC), dont les encours s’élèvent à environ 100 milliards de dollars, souhaite ouvrir un nouveau bureau en Asie, Singapour et Shanghai figurant en tête de liste des emplacements à l’étude, rapporte le site spécialisé Asia Asset Management. «Nous pensons ouvrir plus de bureaux à l’étranger, a récemment déclaré Keehong Rhee, directeur adjoint des investissements et responsable de la recherche du KIC, lors d’un événement à Singapour. Actuellement, nous avons un bureau en Europe à Londres mais nous essayons d’étendre notre présence avec plusieurs nouvelles implantations. Nous constatons que la connaissance et l’expertise locale sont très importantes. Ainsi, nous pensons à des endroits comme Singapour, ou peut-être Pékin ou Shanghai. Nous recherchons aussi un lieu au Moyen-Orient.»

Les compagnies d’assurance ont des difficultés à trouver des opportunités d’investissement intéressantes selon l’étude annuelle sur l’assurance de Goldman Sachs Asset Management (GSAM). Intitulée « Too Much Capital, Too Little Return », elle souligne l’environnement d’investissement difficile des 267 CIO et CFO sondés, marqué par les rendements négatifs, les spreads serrés et les prix élevés des actifs. Représentant des actifs totaux au bilan de plus de 6000 milliards de dollars, la population interrogée estime que le secteur des assurances est bien capitalisée, mais se montre pessimiste dans son ensemble, surtout en zone EMEA (Europe, Moyen-Orient et Afrique). Malgré un pessimisme certain, un tiers des assureurs prévoient d’augmenter le risque global de leur portefeuille. Cette proportion monte même à 40 % pour les assureurs de la région EMEA. Ils tablent sur des rendements plus élevé dans les classes d’actifs de type equity comparé aux obligations et bien entendu le monétaire. Les assureurs s’attendent à ce qu’en 2015, les plus forts rendements proviendront du private equity, des actions américaines et des actions européennes. Par conséquent, les assureurs ont pour projet de réduire leur exposition aux actifs liquides et donc accroître leur exposition à des actifs privés et moins liquides. Les assureurs de la région EMEA privilégient dans ce contexte la dette d’infrastructure (34 %), les actions européennes (31 %), les prêts d’entreprise de taille moyenne (28 %) ou encore l’investment grade US (24 %), selon GSAM. Dans un contexte de marché difficile et de rendements réduits, de plus en plus d’assureurs font appel à des sociétés de gestion pour la sous-traitance de certaines classes d’actifs. Ainsi 22 % comptent revoir à la hausse l’appel à des gérants extérieurs, 58 % veulent maintenir au moins le même niveau de sous-traitance. GSAM constate que les classes d’actifs « outsourcées » sont autant classes d’actifs « core » que de niche. Il s’agit en premier lieu des hedge funds (26%), des actions émergentes (23%), d’obligations américaines investment grade (23%), du private equity (22%) et du high yield (20 %).

Accounting for 74% of assets, institutional investors represent the largest category of clients for European asset management firms, the most recent report from the European investment fund association EFAMA finds. As of the end of 2013, total assets in the sector added up to EUR16.5trn. The remainder is managed for retail clients.The situation varies depending on the country. France, the United Kingdom and Portugal have a proportion of assets managed for institutional clients higher than the European average. Italy, Germany and Greece have proportions between 64% and 52%. At the bottom of the rankings, Romania and Turkey have less than 18% of assets managed for institutional clients.Insurance companies and pension funds accounted for 39% and 33% of total AuM for institutional clients at end 2013, respectively.As a corrolary of this distribution, discretionary mandates represent EUR8.572trn, or 52% of assets under management as of the end of 2013, while the proportion of assets in funds as a part of total assets came to 48%, with EUR7.884trn.Bond assets represent the lion’s share (43%) of the portfolios of European asset management firms as of the end of 2013. Equities represent 33% of assets, while money market assets account for 8%. The remainder is composed of other assets, which means a wide range of asset classes including real estate, hedge funds, structured products, and venture capital. Although bonds remain predominant, their proportion is beginning to fall again, as it stood at 46% at the end of 2012, and 40% in 2007. The equity proportion remains lower than its 2007 level of 37%.

Candriam Investors Group (formerly Dexia Asset Management) has hired Guiseppe Parlà in Italy. Parlà will be responsible on the local sales team for developing retail clients, under the leadership of Mattieu David, head of the Italian arm of the asset management firm of the New York Life Investment Management group, recruited in February 2015.Parlà, 35, previously spent 10 years at BNP Paribas, the group where David also worked before joining Candriam. Since November 2013, Parlà had been client relationship manager and sales for retail and wholesale clients at BNP Paribas Investment Partners.Candriam, which has been present in Italy since 2000, has assets under management of EUR2.3bn. In February, Candriam announced the arrival of David and of two salespeople.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The US asset management firm TCW has recruited Jae Lee as senior vice president of its Emerging Markets Group division. In this role, he will be responsible for the development of emerging market currencies strategies and trading. He will be based in the headquarters of TCW in Los Angeles, and will report to Penny Foley and Dave Robbina, group managing directors for emerging markets. Before joining TCW, Lee was director at Standard Chartered Bank in New York, where he oversaw Asian currency trading. Before that, he served in a variety of international positions at Dresdner Kleinwort and Commerzbank in Singapore, and at Bank of America Merrill Lynch in New York, Hong Kong and Singapore.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Lyxor International Asset Management has unveiled the launch of a new ETF domiciled in Luxembourg, which offers invetors access to speculative corporate bonds denominated in euros, which have the best credit ratings in the “high yield bond” category. The new vehicle, entitled Lyxor iBoxx EUR Liquid High Yield BB UCITS ETF, has been listed on Euronext Paris since 23 April 2015 (Bloomberg Ticker: HYBB FP - ISIN LU1215415214), and offers exposure to rises and falls in the value of the Markit iBoxx EUR HY Corporates BB Top 50 Total Return Index. The benchmark index is composed of 50 of the largest (in terms of current issue size) and most liquid corporate bonds, issued in euros and rated as speculative grade (from BB- to BB+ for Fitch and Standard and Poor’s, and Ba3 to Ba1 for Moody’s). “ETFs are not always able to perfectly replicate the performance of the index,” Lyxor says in a statement.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Schelcher Prince Gestion has announced that it is extending European sales of its Schelcher Prince Convertibles fund, after registering the fund for sale in Luxembourg. The fund is open to retail clients, who may now invest via their usual distribution networks (bank, website, platform, etc.). This is the second fund from SPG to be granted an international passport, after Schelcher Prince Opportunités Européennes, which is already registered in Switzerland.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Swiss asset management firm Unigestion has launched a private debt allocation tool, Private Debt Allocator, which aims to detect “private debt opportunities which meet the investment objectives of clients,” according to a statement. The Unigestion tool aims to “assist clients to navigate through the myriad of asset types, investment strategies and different characteristics.” The Private Debt Allocator simplifies the investment process by adopting a structured approach which evaluates each private debt opportunity from the viewpoint of the objectives of the investor.

More than 3,300 asset management companies are registered in Europe employing directly 90,000 people, according to a report released on Monday by the European investment fund association EFAMA (figures from 2013).Taking into account servicing, an additional 410,000 people work in asset management, bringing the total number of full-time equivalents in the industry in Europe to 500,000 people.With 197 asset management firms registered as of the end of 2013, the United Kingdom leads for direct employment, with 31,800 full-time employees. France, which has 613 companies, many of which are small, independent players, takes second place, with 16,500 direct employees. In Germany, 313 asset management firms directly employs 9,000 people.Assets in the asset management sector totalled EUR19trn in 2014, equivalent to 124% of GDP.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Damian Stanley has joined the Infrastructure Equity team at AMP Capital in London, in the role of principal investments. Stanley will report to Simon Ellis, head of origination at AMP Capital. In his new position, Stanley will be responsible for principal transactions in the region for the global infrastructure platform and institutional investors at AMP Capital. Stanley previously worked at Whitehelm Capital, where he had most recently been a director on the Australian board, and chairman of the board of its UK affiliate. Over his career, he has also served in the positions of head of the infrastructure investment board for Europe, the Middle East and Africa at Morgan Stanley, and managing director in charge of infrastructure and real assets at Macquarie Group in Sydney and London.

At EUR 49.92bn, net sales in Luxembourg based funds in March were the highest of all times, according to the Association of the Luxembourg Fund Industry (ALFI). Luxembourg retains its position as the leading European domicile with EUR 3,524.79bn of net assets under management, growing 3.55% in the month ending 31 March 2015 and 13.89% so far in 2015. The number of investment funds (legal entities) is 3,888 as at 31 March 2015. Germany remains the main initiator of funds domiciled in Luxembourg (2,812 in total), with Switzerland coming second (2,585 in total). However, funds initiated in the US and the UK have the most net assets under management (EUR 790,580m from the US, EUR 579,799m from the UK).

Un procès s’est ouvert à Oslo qui oppose un groupe d’actionnaires de la société norvégienne de transport de gaz, Gassled, à l’Etat norvégien, rapporte L’Agfi. L’assureur allemand Allianz, des fonds de pension canadiens, le fonds souverain d’Abou Dabi ou encore UBS reprochent à la Norvège d’avoir décidé d’abaisser jusqu'à 90%, à partir de la fin de l’année 2016, les tarifs de transport de gaz de Gassled. La société, qui est une joint-venture avec l’Etat, permet via ses pipelines, ses plates-formes et ses terminaux de satisfaire près de 20% de la demande de gaz en Europe.Cette décision prise par le précédent gouvernement norvégien en 2013 n’a pas été remise en cause par la nouvelle équipe dirigeante arrivée quelques mois plus tard, rappelle le quotidien. Or, les investisseurs, qui ont payé quelque 32 milliards de couronnes norvégiennes (3,8 milliards d’euros) pour détenir environ 44% dans Gassled, assurent que la baisse des tarifs va à l’encontre de la loi norvégienne, de sa constitution et des principes européens sur la propriété privée. Aux yeux des plaignants, la décision nuit à l’attractivité de la Norvège.

A l’occasion de la publication de ses résultats trimestriels ce mardi 28 avril, la banque espagnole Santander a fait état d’une croissance de 21 % sur un an des encours de ses fonds communs de placements. Au 31 mars 2015, ses actifs sous gestion atteignent 135,25 milliards d’euros contre 111,39 milliards d’euro au 31 mars 2014. Pour rappel, au 31 décembre 2014, les encours de ses « mutual funds » s’établissaient à 124,7 milliards d’euros.Au cours du trimestre écoulé, les actifs gérés pour le compte de ses fonds de pension ont enregistré une progression de 8,1%. A fin mars 2015, les encours ressortent à 11,96 milliards d’euros contre 11 milliards d’euros un an plus tôt.A l’issue du premier trimestre, le groupe Santander a dégagé un résultat net de 1,7 milliard d’euros, en hausse de 31,8% par rapport au premier trimestre 2014.

Lundi s’est ouvert à Munich un nouveau procès contre la direction de Deutsche Bank, soit du coprésident Jürgen Fitschen, de l’ex-patron Josef Ackermann et de trois autres anciens managers du groupe. Ils sont accusés de faux témoignage aggravé dans l’affaire Kirch et risquent, selon Le Temps, une peine de prison ferme comprise entre 6 mois et 10 ans.Le parquet les accuse d’avoir fourni de faux témoignages lors du procès qui opposait la banque allemande à la famille Kirch, dans le but d'éviter à ce que celle-ci n’obtienne des dommages et intérêts. Leo Kirch, décédé en 2011, accusait Deutsche Bank d’avoir provoqué en 2002 la chute de son empire des médias.

La banque BNP Paribas a été renvoyée en procès pour pratique commerciale trompeuse en lien avec le produit d'épargne «BNP Garantie Jet 3", commercialisé en 2001, a appris lundi l’AFP de sources concordantes. Plusieurs épargnants avaient porté plainte à partir de 2012 contre la banque, lui reprochant de ne pas avoir respecté la garantie prévoyant, au minimum, la restitution, à l'échéance, du capital investi. La banque a donc retenu des frais de gestion et des frais d’entrée. Cependant, la brochure commerciale ne spécifiait pas comment les frais de gestion pouvaient affecter le rendement de l’investissement.

Au cours de l’assemblée générale de Nexans le 5 mai prochain, Colette Neuville, présidente de l’Association de défense des actionnaires minoritaires (Adam), attend des réponses. Elle a adressé une série de questions écrites au conseil d’administration du fabricant de câbles, concernant la rémunération de son président non exécutif Frédéric Vincent. Ce dernier a perçu 2,2 millions d’euros au titre de 2014, et bénéficie désormais d’un parachute doré et d’une indemnité de non-concurrence, selon L’Agefi.

Bankia a enregistré une croissance de 12% des encours de ses «mutual funds» à l’issu du premier trimestre, a annoncé lundi 27 avril la banque espagnole lors de la publication de ses résultats trimestriels. Au 31 mars 2015, les actifs sous gestion de ses «mutual funds» s’établissent à 11,64 milliards d’euros contre 10,39 milliards d’euros au 31 décembre 2014.Sur la même période, les encours de ses fonds de pension atteignent 6,7 milliards d’euros contre 6,58 milliards d’euros fin 2014, soit une progression de 1,9% d’un trimestre sur l’autre.A la fin du premier trimestre 2015, Bankia a dégagé un résultat net de 244 millions d’euros, en hausse de 12,8% par rapport au premier trimestre 2014.

La société de gestion Cyan Oak Capital LLP a mandaté Société Générale au Luxembourg pour traiter ses opérations sur produits dérivés et titres de sa gamme de fonds alternatifs. Cyan Oak Capital LLP utilisera donc les services « Orchestra », l’offre de Société Générale dédiée à la gestion de la chaine post-marché des produits dérivés, ainsi que des services complémentaires de prime brokerage de la banque. Cette offre couvre notamment la compensation des produits dérivés et les services post-marché pour les opérations de middle-office, la gestion du collatéral, ainsi que le règlement/livraison et la conservation. Créé en 2013 à Londres, Cyan Oak Capital LLP propose aux investisseurs institutionnels d’accéder à une palette de fonds de placements hedge investis en produits dérivés.

Avec 74 % des encours, les investisseurs institutionnels représentent la principale catégorie de clientèle des sociétés de gestion européennes, montre la dernière étude de l’Association européenne des fonds d’investissement Efama. A fin 2013, les encours totaux du secteur s’établissaient à 16.500 milliards d’euros. Le solde est géré pour des clients particuliers.La situation varie en fonction des pays. Ainsi, la France, le Royaume-Uni et le Portugal ont une part d’encours gérés pour des clients institutionnels supérieure à la moyenne européenne. L’Italie, l’Allemagne et la Grèce affichent des proportions situées entre 64 % et 52 %. Dans le bas du tableau, la Roumanie et la Turquie ont moins de 18 % des encours gérés pour le compte d’institutionnels. Parmi la clientèle institutionnelle, les compagnies d’assurance et les fonds de pension représentent respectivement 39 % et 33 % des encours totaux à fin 2013, note l’Efama. Corollaire de cette répartition, les mandats discrétionnaires représentaient 8.572 milliards d’euros, soit 52 % des encours sous gestion à fin 2013, tandis que la part des actifs des fonds dans les encours totaux s’établissaient à 48 %, soit 7.884 milliards d’euros. Les actifs obligataires représentent la part du lion (43 %) des portefeuilles des sociétés de gestion européennes à fin 2013. Les actions représentent 33 % des actifs, tandis que les actifs monétaires sont à 8 %. Le reste se compose d’autres actifs, c’est-à-dire une large palette de classes d’actifs incluant l’immobilier, les hedge funds, les produits structurés ou le capital investissement… Même si elle reste prédominante, la part des obligations réamorce une baisse, puisqu’elle était à 46 % fin 2012, mais à 40 % en 2007. La poche actions reste quant à elle inférieure au niveau de 2007, lorsqu’elle était de 37 %.

Amundi va lancer à la Bourse d’Italie l’ETF AMUNDI ETF S&P 500 Buyback UCITS, un ETF qui réplique l’indice S&P 500 BuyBack, déjà coté sur Euronext Paris depuis février 2015, rapporte Bluerating. L’indice suit les 100 actions de l’indice S&P 500 qui affichent le taux de rachat d’actions le plus élevé sur les 12 derniers mois.

Antonio Nervi a été nommé directeur général de BancoPosta Fondi sgr et a pris le poste d’Enrico Ajello, rapporte Bluerating. Maria Bianca Farina est la nouvelle présidente de la société de gestion italienne. BancoPosta Fondi gère des encours de plus de 62 milliards d’euros à fin février, selon l’association des gérants italiens Assogestioni. Plus de 60 milliards d’euros proviennent de Poste Vita.

Candriam Investors Group (ex-Dexia Asset Management) vient de recruter Giuseppe Parlà en Italie. Au sein de l’équipe commerciale locale, l’intéressé sera chargé de développer la clientèle retail, sous la direction de Matthieu David, responsable de la succursale italienne de la société de gestion du groupe New York Life Investment Management, recruté en février 2015. Agé de 35 ans, Giuseppe Parlà a passé précédemment 10 ans chez BNP Paribas, groupe au sein duquel Matthieu David travaillait également avant de rejoindre Candriam. Depuis novembre 2013, le nouveau venu était client relationship manager et sales pour les clients retail et wholesale de BNP Paribas Investment Partners. Présent en Italie depuis 2000, Candriam gère un encours de 3,3 milliards d’euros. En février, Candriam annonçait déjà l’arrivée de Matthieu David et celle de deux commerciaux.

La société de gestion danoise Sydinvest a confirmé le départ du gérant Pauli Laursen, spécialisé dans les actions émergentes et les BRIC. Au cours des dix ans passés au sein de la boutique de gestion, il gérait notamment les fonds ISI Global EM Equities, Sydinvest BRIK et Sydinvest BRIK Akkumulerende. L’intéressé a quitté la société au cours du premier trimestre de cette année. Les fonds sont désormais pilotés par Jesper Engedal. Pauli Laursen aurait selon Citywire quitté le monde de la gestion d’actifs pour travailler dans un secteur différent.

A l’occasion de la publication de ses résultats trimestriels, Banco Sabadell a annoncé que les encours de ses «mutual funds» ont atteint 18,67 milliards d’euros au 31 mars 2015, en hausse de 51,6% par rapport au premier trimestre 2014 et de 18,9% par rapport au 31 décembre 2014. Par ailleurs, au 31 mars 2015, les actifs sous gestion de son activité de fonds de pension ont atteint 4,53 milliards d’euros, en progression de 5% sur un an et de 4,5% par rapport au 31 décembre 2014. A la fin du premier trimestre, le groupe Banco Sabadell a réalisé un résultat net de 174,6 millions d’euros, en croissance de 115,2% par rapport au premier trimestre 2014.