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29/04/2015

BlackRock en conflit sur les droits de ses actionnaires

Si BlackRock fait pression sur les entreprises de son portefeuille pour qu’elles accordent à leurs actionnaires le droit de proposer et nommer des administrateurs, la société de gestion ne semble pas encore disposée à faire de même avec ses propres actionnaires, rapporte le Financial Times. De fait, le gestionnaire d’actifs américain a adopté en son sein une approche plus sceptique du système dit de « proxy access », permettant aux actionnaires de proposer des administrateurs au conseil d’administration d’une entreprise. « Bien que le ‘proxy access’ et la nomination d’administrateurs constituent une évolution de la gouvernance aux Etats-Unis, ce n’est pas un sujet prioritaire pour nos actionnaires en ce moment », a ainsi déclaré BlackRock, selon le quotidien économique britannique. Pourtant, depuis plusieurs mois, le fonds souverain de Norvège, deuxième actionnaire de BlackRock avec 7,2% du capital, et T. Rowe Price, autre actionnaire de premier plan, ont publiquement manifesté haut et fort être de fervent partisan du droit des actionnaires à nommer des administrateurs, et tout particulièrement pour les investisseurs de long terme. « Nous allons continuer notre dialogue avec nos actionnaires sur ce sujet et sur d’autres mesures importantes de gouvernance », a sobrement déclaré BlackRock.
29/04/2015

Le fonds italien d’investissement va investir dans quatre fonds de dette privée

Le conseil d’administration du fonds italien d’investissement Fondo Italiano d’Investimento SGR a approuvé l’intervention dans quatre fonds de dette privée, pour un montant total d’au moins 100 millions d’euros. Les fonds qui feront l’objet d’investissements sont Antares AZ, géré par Futurimpresa SGR; Fondo di Debito per lo Sviluppo Industriale, géré par Private Equity Partners SGR; Impresa Italia, géré par Riello Investimenti Partners SGR; et, enfin, Ver Capital Credit Partner Italia V, géré par Ver Capital SGR. Le nouveau fonds de fonds, dédié au marché de la dette des petites et moyennes entreprises italiennes, entre ainsi en activité. Un premier closing avait été réalisé en septembre, avec 250 millions d’euros investis par la Cassa Depositi e Prestiti. Intesa Sanpaolo, Istituto Centrale delle Banche Popolari et Creval ont investi un montant supplémentaire de 45 millions d’euros.
29/04/2015

La banque centrale suédoise augmente ses achats d’actifs

La banque centrale suédoise a pris les marchés par surprise mercredi en maintenant son taux directeur à -0,25% mais elle a augmenté son programme d’achats d’actifs pour favoriser la remontée de l’inflation, qui a repris après deux ans de stagnation des prix. «La politique monétaire expansionniste a un impact favorable sur l'économie suédoise et l’inflation a recommencé à augmenter», a déclaré la Riksbank dans un communiqué. Elle prévoit de consacrer entre 40 et 50 milliards de couronnes supplémentaires à des achats d’actifs sur les marchés, en plus du programme de 40 milliards déjà en cours.
29/04/2015

Michael Bloomberg apporte son soutien à David Cameron

L’ancien maire de New York a apporté mercredi son soutien au Premier ministre britannique David Cameron en vue des élections du 7 mai, dans un édito publié par l’agence Bloomberg. David Cameron «a aidé l'économie britannique à émerger de la récession en bien meilleure forme que le reste de l’Europe», écrit Michael Bloomberg, qui avait publiquement pris position en 2012 en faveur de la candidature de Barack Obama à l'élection présidentielle américaine.
29/04/2015

Le crédit au privé repart à la hausse en zone euro

Les prêts aux entreprises et aux ménages de la zone euro ont augmenté en mars pour la première fois en trois ans, montrent les statistiques publiées mercredi par la Banque centrale européenne (BCE). Le crédit au secteur privé a augmenté de 0,1% en mars, alors que les économistes et analystes interrogés par Reuters le donnaient inchangé. Sa dernière progression remontait à mars 2012. La masse monétaire M3 de la zone euro a augmenté quant à elle de 4,6% sur un an en mars, alors que le consensus donnait une hausse de 4,3% seulement en rythme annuel.
29/04/2015

Alexis Tsipras brandit la menace d'un référendum

Le Premier ministre grec Alexis Tsipras s’est dit confiant quant à la perspective d’obtenir un accord avec les créanciers internationaux d’ici deux semaines, après avoir remanié son équipe de négociateurs. Il a néanmoins brandi la menace d’un référendum si les prêteurs insistent sur des demandes jugées inacceptables par son gouvernement. Le patron de l’Eurogroupe a jugé qu’un tel vote serait coûteux et source de déstabilisation.
29/04/2015

XPO Logistics rachète Norbert Dentressangle

Norbert Dentressangle passe sous pavillon américain. XPO Logistics a signé auprès de la famille Dentressangle le rachat du groupe de logistique et de transport sur la base d’une valorisation de 3,24 milliards d’euros, dette comprise. La transaction devrait être bouclée au second semestre.
29/04/2015

Les évadés fiscaux allemands continuent à se manifester

8.154 personnes ont révélé aux services fiscaux allemands l’existence d’avoirs cachés à l'étranger au cours du premier trimestre, rapport le journal qui cite une enquête. En 2014, quelque 40.000 évadés fiscaux s'étaient manifestés, ajoute le journal. En 2013, ce chiffre était «seulement» de 24.000. De nouvelles règles plus strictes sont entrées en vigueur en début d’année.
29/04/2015

Tamara Mellon souhaite lever plus de 10 millions de livres

La créatrice de Jimmy Choo sollicite les investisseurs en vue de lever plus de 10 millions de livres via l'émission de nouvelles actions. Les fonds doivent permettre à la dirigeante du groupe éponyme (Tamara Mellon LLC) d’accroître sa présence sur Internet et d’ouvrir quelques magasins. Les investisseurs existants comprennent notamment le co-fondateur de Carphone Warehouse.
29/04/2015
Gestion d'actifs

Réallouer l’épargne à l’investissement, le nouveau rôle des gestionnaires d’actifs

Comment favoriser l’investissement productif ? Voilà sans aucun doute une des questions cruciales dans l’environnement économique actuel. Le texte qui suit met en perspective le contexte actuel, et développe des solutions, vues par un gestionnaire d’actifs, Yves Perrier, Directeur général d'Amundi AM, en lien avec des investisseurs long terme, nationaux et internationaux.
Gestion d'actifs
Yves Perrier
28/04/2015

Chypre profite des bonnes conditions de financements en euro

Chypre a réussi à placer un milliard d’euros d’obligations à 7 ans en concédant un rendement de seulement 4%, qui est le point bas de la fourchette cible initiale visée par le pays, avec un carnet d’ordres qui a frôlé les 2 milliards d’euros. L’opération, syndiquée par Barclays, HSBC, Morgan Stanley et SG CIB, fait ainsi ressortir un spread de 367 bp au-dessus du taux de référence mid-swap malgré une dette notée en catégorie spéculative.
28/04/2015

BlackRock place son premier emprunt en euros

Le premier gestionnaire d’actifs au monde a réalisé mardi sa première émission obligataire libellée en euros, rejoignant ainsi la cohorte d'émetteurs non-européens, et notamment américains, venus profiter des conditions de financement très favorables sur ce marché. BlackRock a levé au total 700 millions d’euros d’obligations à 10 ans, à un spread de 78 points de base au-dessus des mid-swaps. La marge indicative, annoncée à 85 points de base, a été resserrée deux fois. Barclays, Citi et JPMorgan ont dirigé le placement.
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28/04/2015

Les Bourses s’inquiètent de la confiance du consommateur américain

Les Bourses européennes accélèrent leur baisse mardi après-midi après le recul inattendu de l’indice de confiance du consommateur américain. A 16h07, l’indice CAC 40 a pedu jusqu'à 2,48% après la publication des chiffres et l’Euro Stoxx 50 plus de 2%. L’indice de confiance du consommateur américain est ressorti à 95,2 en avril, contre un consensus des économistes de 102,5, alors qu’il avait atteint 101,4 en mars. Le S&P 500 était à l'équilibre en revanche vers 17h30.
28/04/2015

Les métiers à qualifications moyennes vont se raréfier

L’emploi en France devrait continuer sa tertiarisation et sa féminisation et se polariser de plus en plus entre métiers très qualifiés et peu ou non qualifiés : telles sont les principales tendances structurelles identifiées par le rapport prospectif de France Stratégie et la Dares (Direction de l’animation de la recherche, des études et statistiques), publié le 27 avril 2015. La population active devrait continuer d’augmenter pour atteindre 29,5 millions en 2022, soit une hausse d’1,5 million, les femmes représentant alors 49,1% des personnes actives, contre 47,7% en 2011, précisent les auteurs.
28/04/2015
Fonds

M&G obtient l'agrément pour son fonds Prudent Allocation en Suisse

M&G a annoncé lundi 27 avril avoir obtenu l’agrément de commercialisation pour son fonds M&G Prudent Allocation Fund, qui entend combiner flexibilité et dynamisme pour une gestion patrimoniale prudente sur le long terme (lire Newsmanagers du 02/04/2015). Lancé en début de mois, le nouveau fonds vient étoffer la gamme des fonds diversifiés de M&G (les fonds M&G Dynamic Allocation et M&G Income Allocation) et complète le fonds obligataire international flexible M&G Optimal Income.
Fonds
28/04/2015

Aberdeen AM traverse une période difficile

Les temps sont durs pour Aberdeen Asset Management, écrit le Financial Times. C’est l’une des sociétés de gestion les moins performantes d’Europe en 2014. Depuis le deuxième trimestre 2013, elle a vu sortir 25 milliards de livres. Et la semaine dernière, elle a été dégradée par un analyste supplémentaire (Bank of America Merrill Lynch). La principale société de gestion indépendante en Europe souffre du retournement des marchés émergents où elle détient une grande partie de ses encours. L’acquisition de Scottish Widows Investment Partnership a aussi provoqué des rachats. Pour autant, Martin Gilbert, le patron de la société, reste serein : « la tendance aux rachats va se retourner si les marchés émergents reviennent à la mode ». Toutefois, les perspectives d’Aberdeen restent incertaines dans les mois qui viennent, avec la hausse des taux aux Etats-Unis qui devrait exercer davantage de pression sur les émergents, ce qui pourrait conduire à davantage de rachats, ce que même Martin Gilbert reconnaît. Bruce Hamilton, analyste gestion d’actifs chez Morgan Stanley, estime que si Aberdeen ne parvient pas à endiguer les rachats, les investisseurs institutionnels pourraient alors eux aussi se diriger vers la sortie...

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