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18/09/2013

Investec W&I recrute un patron de la stratégie d'investissement

John Wyn-Evans, consultant pour Troy Asset Management chargé du développement de la recherche thématique sur l'économie, la stratégie et l’allocation d’actifs après avoir travaillé chez Lehman Brothers puis chez Nomura comme executive director, UK & European equity sales, rejoint Investec Wealth & Investment comme head of investment strategy.Le nouvel arrivant intègre une équipe de recherche de 19 personnes et remplaces John Haynes, head of research, qui a pris en charge le conseil sur la stratégie d’investissement pour la clientèle d’IFA après le départ de Jim Wood-Smith.
18/09/2013
Fonds

Les institutionnels européens penchent vers le nord

Les grands investisseurs institutionnels européens continuent d'être plutôt domiciliés dans les pays scandinaves et aux Pays-Bas, selon l’enquête réalisée par IPE sur le Top 1000 Institutional Investors, un supplément paru dans la livraison de septembre du magazine publié par le spécialiste des fonds de pension européens.Les principaux fonds de pension restent basés en Suède, au Danemark, en Norvège et aux Pays-Bas, le fonds de réserve de la sécurité sociale espagnole se maintenant toutefois les dix premiers du classement alors qu’il est le seul établissement dont les actifs sous gestion s’inscrivent en baisse d’une année sur l’autre. Le premier du classement reste le fonds de pension norvégien (NPFG), dont les actifs sous gestion s'élèvent à quelque 546 milliards d’euros et qui fait partie des trois plus grands investisseurs de la planète, derrière le fonds de pension du gouvernement japonais et le le fonds chinois SAFE.Le fonds norvégien représente cette année 10,9% des actifs du Top 1000, contre 9% l’an dernier. Les autres investisseurs des pays du nord de l’Europe maintiennent leurs positions, les fonds néerlandais ABP et PFZW, avec des actifs sous gestion de respectivement 281 milliards d’euros et 129 milliards d’euros, étant largement devant le danois ATP, en quatrième position, et en cinquième position le suédois ATP, dont les actifs sous gestion sont passés de 55 milliards d’euros à 64 milliards d’euros en douze mois et qui gagne ainsi une place au détriment du fonds de réserve espagnol.Le nombre de fonds de pension gérant plus de 10 milliards d’euros a augmenté à 102 contre 75 en 2010, alors que 675 fonds affichent des actifs sous gestion supérieurs au milliard d’euros.
Fonds
18/09/2013

AEW Europe nomme un directeur d’investissements

AEW Europe, société de conseil en investissements immobiliers en Europe, a annoncé mardi 17 septembre l’arrivée de Jérémy Convert en tant que directeur d’investissements au sein de son équipe investissement. Basé à Paris, il aura pour responsable Laurent Babelon, co-head of investments.Ce recrutement vient renforcer l’équipe d’investisseurs seniors de AEW Europe tandis que l’entreprise enregistre une activité croissante de structuration d’importantes transactions et de clubs deals en Europe, indique un communiqué.Avant de rejoindre AEW Europe, Jérémy Convert travaillait au Credit Suisse en tant que responsable des activités de banque d’investissements pour le secteur immobilier en France et au Benelux.
18/09/2013

BNP Paribas RE acquiert iii-investments outre-Rhin

BNP Paribas Real Estate a annoncé le 17 septembre l’acquisition de la société iii-investments, filiale de HypoVereinsbank (UniCredit Bank AG), groupe UniCredit, numéro deux en Allemagne de la gestion de fonds dédiés à destination des investisseurs institutionnels.Avec cette nouvelle acquisition, la ligne métier Investment Management de BNP Paribas Real Estate, intègre le Top 10 des asset managers immobiliers européens avec désormais 18 milliards d’euros d’actifs sous gestion. Cette acquisition est soumise à l’accord des autorités compétentes, et pourrait être effective au plus tard au quatrième trimestre 2013. La confidentialité est maintenue sur le prix d’achat.L’acquisition de iii-investments s’inscrit dans le cadre du plan de développement de BNP Paribas Real Estate, dont les objectifs sont notamment de développer son activité d’Investment Management au niveau européen et de renforcer ses positions dans les trois pays qui concentrent plus de 80% des investissements en immobilier en Europe (France, Allemagne et Royaume-Uni). Plus largement, cette acquisition s’inscrit également dans le plan de développement du groupe BNP Paribas en Allemagne en renforçant notamment sa position de leader en immobilier.Créée en 1958, iii-investments gère et administre pour le compte d’investisseurs institutionnels allemands (fonds de pension, caisses de retraites et compagnies d’assurance), 4,2 milliards d’euros d’actifs (fonds immobiliers et fonds de dette immobilières) majoritairement situés en Allemagne mais aussi en France, au Royaume-Uni, dans 10 autres pays européens et au Japon.
18/09/2013

La BCZ recrute un ancien d'UBS

Global head of investment management chez UBS Global Asset Management jusqu’en décembre 2012, puis conseiller personnel des dirigeants de von Fischer et administrateur de SVA Argovie, Christoph Schenk rejoindra au 1er janvier 2014 la Banque cantonale de Zurich (BCZ ou ZJB) comme CIO en remplacement de Marco Curti.De mars 2003 à juin 2006, l’intéressé a été CIO Switezrland & global head instutional multi asset class solutions chez Credit Suisse à Zurich.
18/09/2013

Nouveau patron pour EFG Bank à Genève

Principale filiale d’EFG International, EFG Bank a nommé Jean-Louis Platteau head of private banking à Genève avec effet au 23 septembre. Il sera subordonné à John Williamson, CEO du groupe et CEO d’EFG Bank.Jean-Louis Platteau a précédemment occupé les postes de head of private banking Switzerland (Suisse romande) et de responsable de la succursale de Genève chez BSI.Avant cela, il a assumé les fonctions de CEO private banking et de membre du conseil d’administration au sein de la Banque Cantonale de Genève de 2008 à 2011. Auparavant, il a été CEO de Dexia Suisse et a occupé divers postes de chargé de clientèle en Europe et en Asie.
18/09/2013

Le marché européen du repo se redresse

Le marché de la pension livrée en Europe a progressé de 8,6% en décembre 2012 et juin 2013 pour atteindre 6.076 milliards d’euros, selon l’enquête semestrielle de l’ICMA (International Capital Market Association). Ce renouveau est le fait de banques de la zone euro qui reviennent se financer sur le marché à mesure qu’elles remboursent les injections de liquidité à 3 ans (LTRO) de la BCE, indique l’association professionnelle. La part de l’euro comme devise de repo dans la région s’est d’ailleurs accrue à 64,8%.
18/09/2013

Bruxelles dévoile sa réforme des indices de référence

Michel Barnier, le commissaire européen aux services financiers, a présenté mercredi midi le projet de réforme des indices de marché élaboré par la Commission européenne à la suite des scandales ayant touché le Libor et l’Euribor. Comme annoncé ces derniers jours, le texte est finalement moins restrictif que sa version initiale. Bruxelles a notamment renoncé à placer la supervision du Libor sous la responsabilité unique de l’Esma, l’Autorité européenne des marchés, sous la pression de Londres. Un fonctionnement par collège d’autorités nationales a été préféré. L’activité des entités qui fournissent les indices de référence (les administrateurs) sera soumise à une obligation d’agrément préalable et à une surveillance continue au niveau national et européen. Tous les benchmarks sont concernés: taux, change, matières premières. Certaines obligations ne s’appliqueront pas aux indices de référence pour lesquels les données sous-jacentes sont fournies par des plates-formes réglementées.
michel barnier à Bruxelles le 09-02-21
18/09/2013

La Banque d'Angleterre vote comme un seul homme

Les minutes de la Banque d’Angleterre publiées mercredi matin ne font pas apparaître de changement par rapport au mois précédent, les neuf membres du comité de politique monétaire ayant tous voté pour le statu quo. La BoE précise que le taux de 7% de chômage évoqué pour guider les anticipations de hausse des taux ne doit pas s’entendre comme un seuil de déclenchement automatique. La banque centrale évoque aussi un biais baissier sur l’inflation en raison de la hausse du sterling.
18/09/2013

Londres revoit sa copie sur les rémunérations des conseillers financiers

La Financial Conduct Authority (FCA) a publié de nouvelles recommandations pour la mise en oeuvre de la retail distribution review (RDR) entrée en vigueur le 1er janvier et qui réforme le système de commissionnement des conseillers financiers par les fournisseurs de produits d'épargne. Dans une revue du secteur, la FCA constate que certaines compagnies d’assurance vie et sociétés de conseil tentent de contourner la RDR.
18/09/2013
Gestion d'actifs

Le fonds de dotation du Louvre a récemment investi dans un fonds d'actions européennes à volatilité réduite

Thierry Brevet, directeur du fonds de dotation du Louvre à la rédaction de www.institinvest.com : La structure de notre portefeuille actions a un peu évolué cette année. Les actions monde gérées de manière indicielle (un peu moins de 35 % du portefeuille) représentent toujours le c??ur de ce portefeuille (pour mémoire, la moitié de cette exposition est couverte contre le risque de change, et l’autre moitié ne l’est pas, dans un objectif de diversification). Nous avons plus récemment investi dans un fonds d’actions européennes à volatilité réduite (ce fonds représente 4 % de notre portefeuille) et nous sous-pondérons un peu les actions émergentes (un peu moins de 7 % contre une cible à 9 %). L’investissement en actions européennes est destiné à tirer parti du rattrapage des valorisations qui devrait se produire si l’amélioration de la situation en Europe se confirme. Quant aux actions émergentes, même si leurs valorisations semblent attractives, elles paraissent condamnées à stagner pour le moment. Nous avons également toujours la possibilité d’utiliser notre quota de 3 % à 6% dédié aux « small et mid caps » européennes ou américaines.
Gestion d'actifs
18/09/2013

Une hausse de TVA se profile en Italie

Il est «hautement probable» qu’une hausse de taxe sur la valeur ajoutée (TVA) soit mise en œuvre en octobre en Italie, a déclaré hier une source gouvernementale citée par Reuters. Le projet, visant à relever d’un point de pourcentage, de 21% à 22%, la TVA avait dans un premier temps été repoussé pour ne pas menacer la fragile coalition au pouvoir. Cette hausse a été évoquée lors d’une réunion organisée entre la Commission européenne et le gouvernement transalpin.
18/09/2013

La nouvelle cellule de régularisation fiscale fait recette

Le nombre des demandes de régularisation fiscale s’accélère nettement, avec 1.605 dossiers déposés depuis fin juin, a fait savoir hier le ministre du Budget. Sur les quinze derniers jours, 420 demandes ont été déposées, a précisé Bernard Cazeneuve lors de l’examen en nouvelle lecture du projet de loi de lutte contre la fraude fiscale à l’Assemblée nationale. Le texte renforce les pouvoirs du fisc et des douanes et aggrave les peines encourues. Le total des demandes de régularisation depuis la publication de la circulaire sur ce sujet, le 21 juin, est supérieur au total enregistré sur les deux dernières années. Le gouvernement a fixé dans cette circulaire à 30% de l’impôt dû la majoration appliquée aux fraudeurs «actifs» déclarant ces comptes et à 15% celle appliquée aux fraudeurs «passifs». L’amende a par ailleurs été fixée à 3% de la valeur des avoirs dissimulés pour les fraudeurs «actifs» et à 1,5% pour les fraudeurs «passifs».
18/09/2013

La décision sur la QPC de Scor sera connue le 27 septembre

Le Conseil constitutionnel fera connaître le 27 septembre à 10h sa décision sur la question prioritaire de constitutionnalité (QPC) soulevée par Scor. Lors d’une audience hier, le réassureur a contesté le monopole de la garantie publique accordée à la CCR en matière de catastrophes naturelles. Le représentant de la CCR a fait valoir devant les sages que l’atteinte à la liberté de concurrence n'était pas un principe constitutionnel.
18/09/2013

Bruxelles assouplit son texte sur la supervision des indices

Selon un document consulté par Reuters, la Commission européenne a abandonné son projet de placer les indices financiers et de matières premières sous la seule supervision d’un régulateur basé à Paris. Cette dernière version du texte qui doit être présenté aujourd’hui souligne que des groupes de superviseurs de différents pays, ainsi que l’Esma, devront échanger des informations.
18/09/2013

Le CBO s'invite dans le débat budgétaire américain

Le Congressional Budget Office (CBO) a estimé hier à 2.000 milliards de dollars les économies supplémentaires nécessaires sur les dix prochaines années pour stabiliser la dette américaine à long terme. L’organisme bipartisan ajoute que la dette publique devrait culminer à 100% du PIB dans 25 ans si aucune action n’est entreprise, accroissant le risque d’une autre crise financière. La dette des Etats-Unis devrait s'établir à 73% du PIB cette année.
18/09/2013

La BCE veille sur les taux monétaires

La Banque centrale européenne veillera à ce que les taux d’intérêt du marché monétaire n’augmentent pas trop rapidement, a déclaré Benoît Coeuré, membre du directoire de la BCE. Dans un entretien publié hier par le Börsen-Zeitung, Benoît Coeuré ajoute que, dans l’hypothèse d’une hausse de l’inflation ou de l’apparition d’une bulle spéculative, la BCE retirerait des liquidités du système financier, tout en précisant qu’il n’en était rien pour le moment.
18/09/2013

La Française rentre chez Parisian Real Estate Advisors

Par le biais de sa filiale Next Advisor, La Française prend une participation de 35% dans Parisian Real Estate Advisor. L’objet du partenariat avec cette société de conseil en investissement immobilier est notamment «d’offrir aux investisseurs du Moyen-Orient l’ensemble des services nécessaires pour saisir les opportunités immobilières du marché français».
18/09/2013

La gestion de la dette sociale est critiquée

La baisse de la dette de la Cades en 2013 masque une forte hausse des déficits portés par l’Acoss, qui atteindront 26 milliards d’euros en fin d’année, estime la Cour des comptes. Or l’agence doit aller chercher cette ressource à court terme sur les marchés, ce qui l’expose à un risque de taux.
18/09/2013

Deux portefeuilles immobiliers cédés en Italie

Deux sociétés de gestion cherchent à se défaire de leurs portefeuilles immobiliers italiens d’une valeur de 200 millions d’euros chacun. Axa s’apprête à mettre en vente l’intégralité de son portefeuille dépendant du fonds ouvert allemand Axa Immoselect en phase de liquidation. Aberdeen, de son côté, est en train de céder le portefeuille italien de biens immobiliers du fonds ouvert allemand Degi International.
18/09/2013

Les dépenses publiques anticipées à 57,1% du PIB en 2013

Selon les informations du quotidien, le poids des dépenses publiques atteindra 57,1% du PIB en 2013, «la France se rapprochant ainsi un peu plus du champion européen de la dépense publique qu’est le Danemark (dont le taux atteindrait 57,9% fin 2013)». Le programme de stabilité, transmis à Bruxelles au printemps dernier, prévoyait un taux de 56,9%. Les dépenses publiques devraient toutefois refluer en 2014.
17/09/2013

Lazard Frères Gestion adds to offerings in Scandinavia

Lazard Frères Gestion on 16 September announced the launch of Norden Small, a new Sicav which will invest in small and midcaps. Norden Small will cover precisely four countries: Norway, Denmark, Sweden and Finland. The fund is aimed at all subscribers inerested in the Scandinavian region.The Norden Small Sicav benefits from the managemennt expertise both of the Small and Mid Caps Europe unit and of the Scandinavian equitis unit at Lazard Frères Gestion. Lazard Frères Gestion thus adds to its “Scandinavian equities” product range, which has previously been concentrated on large caps with Nordea (EUR600m in aseets uder management).The portfolio is composed of 40 positions selected from a universe of over 300 shares. The Sicav will target Scandinavian firms with market caps of EUR100m to EUR3bn, selected according to criteria including return on capital employed, growth and valuation.Characteristics of Norden SmallISIN code: FR0011474980Benchmark index: MSCI Nordic Small Cap net dividends reinvested in eurosRecommended investment duration: 5 yearsManagement fee: 2% of net assets, including all taxesMaximum front-end fee: 4%, including all assets, negotiable
17/09/2013

OFI launches fixed income allocation strategy

OFI Asset Management on 16 September announced that it is launching a new fixed income allocation strategy aimed at institutional investors, with discretionary and flexible risk-constrained bond management.Flexible allocation, discretionary management, management of sensitivity (from 0 to 7) and risk management are drivers of the performance of the new fund, whose investment universe includes all types of bonds issued within the OECD, with the objective of earning higher returns than the benchmark index (40% government bonds, +40% corporate Investment Grade +20% corporate High Yield).The management team, composed of François Caulry and Clément Iseli, define allocation in advance for the various bond segments, according to the decisions of a pre-allocation committee in which the fixed income teams at OFI Asset Management participate.Allocation is then approved, in partnership with Active Asset Allocation, on the basis of a statistical model with a maximum loss constraint of 5%. Allocation is reviewed on a monthly basis with the same constraint. Selection of securities is carried out by 20 analyst-managers specialised in the bond segment, with the support of an independent team of 6 credit analysts.Primary characteristics of the fundLegal format: French-registered SICAV• Currency: €• ISIN code: FR0000011066• Valuation: daily• Benchmark index: 40% Euro MTS Global Index + 40% iBoxx Liquid Corporates + 20% Bank of America Merrill Lynch Euro Non-Financial Fixed & Floating rate High Yield Index• Management fees – I share class: 0.65% including taxes• Performance commission: 15% of performance exceeding the benchmark

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