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Asset Management
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21/10/2013

iShares releases two short-term bond ETFs

In the United States, iShares on 17 October launched the short term bond ETFs iShares 0-5 Year Investment Grade Corporate Bond ETF (ticker: SLQD) for investment-grade securities, and the iShares 0-5 Year High Yield Corporate Bond ETF (SHYG) for high yield bonds, on NYSE Arca.The funds are short-term and shorter duration versions of the bond funds iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD) and iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG). They aim to allow for returns offered by corporate bonds to be captured while reducing exposure to rising interest rates.The SLQD fund replicates a Markit index including 1,183 issues, with an average duration og 2.56 years, and charges 0.15%, while the SHYG replicates a Markit index covering 354 securities, with an average duration of 2.2 years. The product has a total expense ratio of 0.50%.
21/10/2013

New EasyETF in Paris

NYSE Euronext on 18 December announced that it is admitting the ETF Volatility Arbitrage US (EVAUS), from EasyETF, to trading on the Paris exchange. The fund replicates the BNP Volatility Arbitrage US ER index, and charges 0.70%.
21/10/2013

Vanguard extends access to low cost Admiral shares

In order to open access to low-cost Admiral shares in index-based funds more broadly to retail investors, advisers and institutional investors, Vanguard on 16 Octoebr announced that it will be opening that class of shares to retail investors in eight funds, by converting Signal shares reserved for institutional investors and advisers. Additionally, the Valley Forge-based manager is removing a minimal subscription requirement of USD10,000 for Admiral shares in 24 index-based funds, as well as 17 index-based funds whose Signal shares have been conerted into Admiral shares.83 funds from Vanguard, including 49 tracker funds, are now available in Admiral shares, some of which charge only 0.05%, which also directly competes with the company’s own ETFs. The asset management firm is also planning to gradually phase out Signal shares which had been created before 2006.Bill McNabb, CEO, says that overall, Admiral shares represent over USD700bn in assets, nearly one third of total Vanguard assets, which total USD3.4trn (including USD300bn in ETFs).Vanguard is also planning to issue Admiral shares in December for the Vanguard Dividend Appreciation Index Fund (USD20bn), with a commission of 0.10%.The asset management firm has lastly announced that transaction fees will be lowered for three of its funds (see attached table).
21/10/2013

Vietnam launches its first open-ended fund

After years of talking and hestitation, Vietcombank Fund Management, partly controlled by Franklin Templeton Investments, will soon launch a diversified, open-ended mutual fund, which will be the first of its kind in Vietnam, Asian Investor reports. The VCBF Tactical Balanced Fund marks an important step in the development of the financial sector, as the launch of open-ended funds has been suspended since 2008/2009 due to the financial crisis.
21/10/2013

A volley of new ETF funds in Frankfurt

iShares on Friday released four new bond ETFs to trading on the XTF segment of the Xetra electronic platform from Deutsche Börse, two of which are in ultra-short term bonds. On the same say, db x-trackers has listed two other bond ETFs. In total, the listings on the XTF segment now include 1,042 ETFs.CharacteristicsName: iShares $ Short Duration Corporate Bond UCITS ETFBenchmark index: Markit iBoxx USD Liquid Investment Grade 0-5 IndexISIN code: DE000A1W4WC9Total expense ratio: 0.20% Name: iShares $ Short Duration High Yield Corporate Bond UCITS ETFBenchmark index: Markit iBoxx USD Liquid High Yield 0-5 Capped IndexISIN code: DE000A1W4WD7Total expense ratio: 0.45%Name: iShares $ Ultrashort Bond UCITS ETFBenchmark index: Markit iBoxx USD Liquid Investment Grade Ultrashort IndexISIN code: DE000A1W4WE5Total expense ratio: 0.20%Name: iShares Euro Ultrashort Bond UCITS ETFBenchmark index: Markit iBoxx EUR Liquid Investment Grade Ultrashort IndexISIN code: DE000A1W4WF2Total expense ratio: 0.20%Name: db X-trackers II Australia SSA Bonds UCITS ETFBenchmark index: DB Australia SSA Bonds Total Return IndexISIN code: LU0494592974Taux de frais sur encours: 0,25 %Dénomination : db X-trackers EUR Liquid Corporate 12.5 UCITS ETFIndice de référence: DB Euro Liquid Corporate 12.5 IndexCode Isin: IE00B3Z66S39Total expense ratio: 0.35%
21/10/2013

Sabbatical for a First State manager

Glen Finegan, an emerging market manager at First State, will be taking a one-year sabbatical leave, Citywire Global reports. He is the principal manager of the Worldwide Equity fund, with EUR44m, and co-manager of the First State Global Emerging Markets Leaders.
21/10/2013

Assets up at Brooks Macdonald

As of 30 September, assets in Brooks Macdonald discretionary funds total GBP5.37bn, comarped with GBP5.1bn as of the end of June, Money Marketing reports. GBP102m of this increase is due to market effects, and GBP170m to net subscriptions.Meanwhile, advisory assets increased to GBP354m, from GBP348m, while assets in property management at Braemar Estates are up 2.9%, to slightly over GBP1bn. Third party funds under administration total over GBP140m, compared with GBP120m.
21/10/2013

Fund managers are now medically monitored

Die Welt reports that 32 managers at GLG Partners are now subject to a physiological examination every day (heart rate, breathing rate, information on physical shape, hormonal secretions, stress levels). This has been implemented with Essential Software from Essentia Analytics. The objective is to avoid bad investments, as a coach monitors data for each employee and explains to them how not to make mistakes.It takes nearly one year to learn all the parameters which can reveal the personality and emotiveness of the manager. This allows for each trigger factor for decisions by the manager to be identified individually.Analysis by Essentia is now required for new recruits. Promotions are reserved for those who accept to undergo Essentia surveillance. The system will gradually be extended to all fund managers at GLG Partners.Claire Flynn-Levy, founder and CEO of Essentia Analytics, says that the firm is currently in talks with a major US asset managemet firm, as several asset management firms are also planning to adopt the software in 2014.
21/10/2013

BlackRock teams up with four ETF custodians

BNY Mellon, State Street, JP Morgan and HSBC have joined an initiative set up by iShares, the ETF activity from BlackRock, to facilitate the purchase of ETFs by pension funds, Financial News has learned. This may increase use of ETFs by institutional investors in the United Kingdom.
21/10/2013

Le déficit commercial nippon plus élevé que prévu en septembre

Suite à une hausse plus faible qu’attendue des exportations, le déficit commercial nippon s’est élevé à 932,1 milliards de yens (6,9 milliards d’euros) le mois dernier, à comparer à un consensus de 920 milliards. Il s’agit du 15ème mois consécutif de déficit commercial dans ce pays.
21/10/2013

Les actifs des hedge funds dépassent 2.500 milliards de dollars

L’industrie des fonds alternatifs affichait 2.521 milliards de dollars sous gestion à fin septembre, selon une étude de Hedge Fund Research. Les hedge funds ont bénéficié d’une hausse des encours de 94 milliards de dollars au troisième trimestre, dont 23 milliards imputables à la collecte nette, qui a bénéficié à l’ensemble des stratégies.
21/10/2013
Gestion d'actifs

Allianz France mène une réflexion sur la valeur ajoutée d'une gestion active au sein de sa poche actions

Vincent Falantin, directeur de la stratégie d’investissement d’Allianz France à la rédaction de www.institinvest.com : « Nos investissements outre-Atlantique s’effectuent via une gestion active, mais aussi passive étant donnée la difficulté à surperformer sur longue période le marché américain. C’est pourquoi, nous menons une réflexion sur la valeur ajoutée et la nécessité d’une gestion active au sein de notre poche Actions, contre une gestion purement passive de notre portefeuille ». Allianz France laisse trois ans au gérant pour surperformer son benchmark. Si, à cette échéance, il n’y parvient pas, il le sort du portefeuille. La gestion de la poche Actions est supervisée par Frédéric Andrès.
Gestion d'actifs
21/10/2013

Les députés modifient la taxation des plus-values

Les élus ont adopté vendredi en séance publique un amendement du gouvernement revenant sur des conditions particulières de taxation des non-résidents. Ils ont supprimé le report d’imposition sous condition de réinvestissement des plus-values et le cumul de l’abattement majoré et de l’avantage dit Madelin.
21/10/2013

Terra Firma lance l’IPO d’Infinis

La société de private equity doit selon le quotidien annoncer aujourd’hui le lancement de la procédure d’introduction en Bourse du spécialiste britannique des énergies renouvelables. Le patron de Terra Firma, Guy Hands, aurait reçu des offres pour cet actif mais viserait plus haut avec une IPO d’une valeur d’entreprise de 1,5 milliard de livres (1,8 milliard d’euros) dont 500 millions de dette.
18/10/2013

Les actifs des hedge funds dépassent 2.500 milliards de dollars

L’industrie des fonds alternatifs affichait 2.521 milliards de dollars sous gestion à fin septembre, selon une étude de Hedge Fund Research publiée le 18 octobre. Les hedge funds ont bénéficié d’une hausse des encours de 94 milliards de dollars au troisième trimestre, dont 23 milliards imputables à la collecte nette, qui a bénéficié à l’ensemble des stratégies.
18/10/2013

Dérivés : accord entre LCH Clearnet et Nyse Euronext pour l'Europe

L’opérateur boursier NYSE Euronext a signé un accord avec LCH Clearnet pour la compensation de ses produits dérivés cotés en Europe continentale, ont annoncé le 17 octobre les deux groupes dans un communiqué commun. Cet accord parachève la réorganisation de la compensation au sein de NYSE Euronext, laquelle a pris une nouvelle tournure depuis l’offre de rachat émise par l’américain ICE en décembre 2012. Selon le contrat dévoilé jeudi, LCH Clearnet SA, filiale parisienne du groupe britannique LCH Clearnet, lui-même désormais propriété du groupe boursier London Stock Exchange (LSE), va assurer la compensation des dérivés cotés d’Europe continentale de NYSE Euronext jusqu’en décembre 2018. Le contrat actuel arrivait à échéance le 31 mars 2014. LCH Clearnet SA assure déjà la compensation des échanges au comptant continentaux de NYSE Euronext.Pour ce qui concerne les dérivés de NYSE Euronext échangés à Londres, notamment au sein de sa filiale Liffe, la compensation est réalisé par ICE Clear Europe, la chambre de compensation de l’américain ICE
18/10/2013

Premières alertes sur les profits des grands groupes

Les avertissements sur résultats et annonces décevantes se succèdent depuis quelques semaines sur les marchés, rapporte Les Echos. Ils se sont même accentués ces derniers jours. Même des valeurs pas très cycliques comme Danone ou Unilever ont été touchées. Dans plusieurs cas, les stars de la cote européenne ont été plombées par leur exposition dans les pays émergents et des effets de change. La sanction du marché a été forte.
18/10/2013
Fonds

L'effet marché réduit l'encours des OPCVM de la zone euro en août

L’encours de titres émis par les OPCVM non monétaires de la zone euro était au mois d’août inférieur de 58 milliards d’euros à celui enregistré en juillet 2013, évolution qui s’explique essentiellement par un recul de la valeur des titres, selon des statistiques communiquées par la Banque centrale européenne (BCE).L’encours de titres émis par les OPCVM non monétaires de la zone euro est ressorti en baisse à 6886 milliards d’euros en août 2013, contre 6943 milliards en juillet 2013. Sur la même période, l’encours des titres émis par les OPCVM monétaires de la zone euro a augmenté, passant de 851 milliards d’euros à 869 milliards.Les souscriptions nettes de titres d’OPCVM non monétaires de la zone euro sont ressorties à 1 milliard d’euros en août2013, tandis que celles des OPCVM monétaires se sont établies à 14 milliards.En ce qui concerne la ventilation par stratégies de placement, le rythme de progression annuel des titres émis par les fonds «obligations» est ressorti à 8,7% en août 2013. Les rachats nets de titres émis par ces fonds se sont élevés à 5 milliards d’euros en août 2013. S’agissant des fonds «actions», le taux de croissance annuel s’est inscrit à 4,8% et les rachats nets mensuels à 1milliard d’euros en août2013. Pour les fonds «mixtes», le taux de croissance s’est établi à 8,6% et les souscriptions nettes à 5 milliards d’euros.
Fonds

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