Wendel se félicite du succès de la renégociation de la dette de Materis

Wendel a annoncé hier la fin d’une véritable «épopée», selon le terme du président de Materis, Olivier Legrain, cité dans le communiqué de la société d’investissement. Il s’agit en l’occurrence du succès de la renégociation de la dette du chimiste de spécialités pour la construction à l’issue d’un processus mené depuis septembre 2011 auprès de quelque 199 prêteurs.

Grâce à un taux de report global de 91% (90% pour les prêteurs senior, 99% pour les prêteurs de second lien et 100% pour les prêteurs mezzanine), Wendel assure «la sécurisation de la liquidité de Materis jusqu’en 2015-2016». En effet, 1,9 milliard d’euros d’échéances avril 2013/avril 2016 est reporté à septembre 2015/décembre 2016. L’accord prévoit par ailleurs l’autorisation de recourir à des émissions obligataires à hauteur de 700 millions d’euros, ainsi que l’octroi d’une enveloppe d’autorisation supplémentaire de 50 millions de crédit revolving, de 20 millions de factoring et de 20 millions de crédit-bail. Les covenants bancaires sont ajustés afin de refléter les augmentations de marges consenties. Materis versera des commissions de 25 à 75 points de base et portera les marges de la dette senior à 450 pb (400 pb sous certaines conditions). Selon l’accord, 118 millions d’euros de cette dette senior de 1,6 milliards viennent à échéance en 2013/2014, 546 millions à fin 2015 et 925 millions en 2016. La mezzanine de 422 millions vient quant à elle à échéance fin 2016.

En parallèle, la société d’investissement et ses coactionnaires apporteront 25 millions d’euros de fonds propres (dont 21 pour Wendel). Frédéric Lemoine, le président du directoire, n’a pas manqué de souligner qu’ainsi sa société «réaffirme son soutien» à Materis, «une très belle société». Et d’avancer que les performances opérationnelles de Materis «ont été déterminantes dans l’accueil très favorable» réservé par les prêteurs à l’accord. Enfin, le groupe met à disposition de Materis une facilité de caisse rémunérée de 25 millions d’euros, dont le montant pourrait être doublé l’an prochain.

Pour autant, Wendel a également rappelé hier le mandat confié à BNP Paribas et Rothschild pour mener à bien une revue stratégique des activités de Materis, «en vue de céder une division en 2012 si une offre intéressante leur était présentée dans de bonnes conditions financières et industrielles». Pour l’heure, Wendel a annoncé hier une acquisition stratégique au sein de l’activité aluminates de Materis.