L’immobilier de bureaux en Europe attend la reprise économique

Le marché de l’immobilier de bureau dans les capitales européennes est en attente de confiance. Dopées par le retour de la croissance britannique, les transactions à Londres ont rebondi de 22% sur les neuf premiers de l’année en glissement annuel pour atteindre 1,63 millions de m², selon les chiffres fournis par BNP Paribas Real Estate. Le taux de logements vacants continue à rester stable à 6,6%. Il avait atteint un plus haut de 10,4% fin 2009, avant de redescendre à son niveau actuel mi-2011 et de s’y stabiliser depuis.

A Madrid, le rebond de 5% a été nettement plus faible, et le niveau actuel de 304.000 m² de transactions reste historiquement faible. Entre 2007 et 2012, il était ainsi passé d’un plus haut de 960.000 m² à un plus bas de 253.000 m². «Nous sommes sur de très faibles niveaux, mais qui se stabilisent», estime Christophe Pineau, directeur international research chez BNP Paribas Real Estate. Même tendance sur le taux de vacance qui, à 15,4% fin septembre, a certes légèrement reflué depuis fin juin (15,6%), mais reste plus de deux fois supérieur à sa moyenne d’avant crise de 7%.

Paris est la zone qui a le plus souffert avec une baisse des transactions de 12%, à 1,7 million de m², et une hausse du taux de vacance à 8,1%. Les transactions avaient néanmoins mieux résisté l’année précédente avec une baisse limitée de 5,3%. Dans un contexte de reprise de l’économie européenne avec une croissance qui devrait atteindre 0,9% en France en 2014, 2,6% au Royaume-Uni et redevenir positive en Espagne à 1%, Christophe Pineau prévoit une stabilisation voire une reprise à Paris et Madrid, et une accélération de la tendance sur le marché londonien l’an prochain.

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