Les hedge funds débutent l’année dans le rouge

En retard sur le rally des actions l’an dernier, les hedge funds ont résisté au recul des Bourses en ce début d’année. Leur performance moyenne est tout de même négative en janvier: elle plafonne à -0,6% selon l’indice composite de Hedge Fund Research (HFR) et à -0,18% d’après Hennessee Group. Dans le même temps, «le S&P 500 a chuté de 3,56%, le Dow Jones Industrial de 5,30% et le Nasdaq Composite a perdu 1,74%», pointe Hennessee Group. Au-delà des indices américains, le MSCI World Index a quant à lui reculé de 3,4%.

Après un gain net de +9,1% sur l’ensemble de 2013, les fonds d’arbitrage sont pour la plupart dans le rouge en janvier. Si les stratégies event driven et de vente à découvert limitent la casse, les fonds macro reculent de 1,1%, «effaçant trois mois consécutifs de gains et après un déclin de 0,4% en 2013», pointe HFR. Ils pâtissent des contre-performances des marchés émergents. Les fonds exposés à ces régions perdent 2,6% en moyenne selon HFR, leur premier recul depuis août. «Le ralentissement de l’assouplissement quantitatif aux Etats-Unis conduit à un élargissement des spreads de crédits et à une hausse des taux d’intérêt sur les marchés émergents qui effraient les marchés actions», pointe Charles Gradante, co-fondateur de Hennessee Group.

La volatilité s’avère toutefois «favorable aux stratégies d’arbitrage», juge la recherche économique de Natixis. «Malgré la correction du début d’année, notre scénario reste inchangé à moyen terme, précise la banque. Par conséquent, nous continuons de privilégier les stratégies d’arbitrage tout en préconisant une poursuite de la repondération en faveur des stratégies à biais long actions (hors émergents)».

{"title":"","image":"80725»,"legend":"Les hedge funds ont r\u00e9sist\u00e9 au recul des Bourses en ce d\u00e9but d\u2019ann\u00e9e, malgr\u00e9 une performance moyenne n\u00e9gative.»,"credit":""}