Les ETF sur actions émergentes font les frais de l’aversion pour le risque

Le marché européen des ETF a enregistré en septembre un deuxième mois consécutif de décollecte. Les sorties nettes ont représenté 688 millions de dollars en septembre après des retraits de 1,8 milliard en août dernier. La crise de la dette de la zone euro a une nouvelle fois pesé sur les choix d’investissement des investisseurs et les actions émergentes ont encore été les plus lourdement affectées. Les ETF sur cette catégorie ont subi une décollecte nette de 1,9 milliard de dollars. Depuis le début de l’année, les flux d’investissement sur les actions émergentes ne représentent plus que 394 millions de dollars. Les investisseurs ont préféré se recentrer sur les marchés actions nationaux. Les fonds indiciels cotés sur l’Allemagne et le Royaume-Uni ont ainsi enregistré des flux entrants pour 650 et 305 millions de dollars respectivement.

C’est aux ETF sur les taux et aux produits sur les métaux précieux qu’a profité la nouvelle vague d’aversion pour le risque. Les premiers ont bénéficié de près de 700 millions de dollars d’entrées nettes en septembre, ce qui double la collecte depuis le début de l’année à 1,4 milliard. Les trackers sur les obligations d’Etat, en particulier les plus solides, ont attiré la majorité des flux, comme en août. Enfin, malgré une évolution négative des cours des métaux précieux, les ETP (exchange traded products) dédiés à ces actifs ont réalisé la plus forte collecte le mois dernier, avec 987 millions de dollars.

Après deux mois délicats, les encours des ETF européens ressortent à un peu plus de 300 milliards de dollars, contre 361 milliards en juillet compte tenu de la baisse des prix des actifs.

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