L’emploi américain redonne des signes de fatigue

Mauvaise surprise sur le front de l’emploi américain. Le mois dernier, 39.000 emplois non agricoles ont été créés selon le département du Travail, avec 50.000 créations dans le secteur privé. Un chiffre bien inférieur au consensus des économistes et analystes, qui anticipaient en moyenne 150.000 créations de postes. Dans le même temps, le taux de chômage a bondi de 9,6 % à 9,8%, signe que les créations dans le secteur privé n’arrivent pas à absorber le flux de personnes qui arrivent sur le marché du travail. A l’annonce de ce mauvais chiffre, les marchés actions européens se sont brièvement retournés tandis que les rendements américains se détendaient de 14 points de base pour repasser sous la barre des 3%, qu’ils avaient franchie la semaine dernière pour la première fois depuis l’annonce de la deuxième phase d’assouplissement quantitatif de la Fed.

Le gouvernement a toutefois révisé le nombre de postes créés en octobre à 172.000 contre un chiffre de 151.000 annoncé initialement. De même, le nombre de postes supprimés en septembre a été revu à 24.000 contre 41.000 précédemment.

Les chiffres de vendredi ont d’autant plus surpris les analystes qu’ils contrastent avec de récents indicateurs jugés plus positifs sur le front de l’emploi: les inscriptions hebdomadaires au chômage, les composantes de l’indice des directeurs d’achat, et même la confiance du consommateur. «Il se pourrait que la publication de vendredi reflète juste un bruit statistique dans une série très volatile, estime James Knightley, économiste d’ING. Mais c’est l’indicateur américain le plus regardé, et il aura un effet défavorable sur l’appétit pour le risque à l’entame d’une semaine où le résultat du vote de mardi sur le budget irlandais peut renouveler les craintes sur la dette souveraine en zone euro».