Le risque sur les alphas des gérants américains s’accroît

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois de mars 2014. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique, ainsi que du rendement depuis un an.

Aux Etats-Unis, une large majorité des gérants (64%) en mars a sous-performé l’indice de référence (MSCI US). La sous-performance moyenne (-2,0%) apparaît bien au-dessus de la sur-performance moyenne en valeur absolue (0,6%). Au total, les gérants ont sous-performé de 107 points de base (pdb) l’indice MSCI US. La variété des performances s’est par ailleurs sensiblement écartée avec 80% des fonds qui affichent une performance comprise à l’intérieur d’une plage de 4,9%.

Sur le marché des fonds actions françaises, une très large majorité de gérants (69%) a sous-performé l’indice de référence (SBF 120). La sur-performance moyenne (0,9%) apparaît cependant supérieure à la sous-performance moyenne en valeur absolue (-0,8%). Au total, les gérants ont sous-performé de 30 points de base (pdb) l’indice de référence. La variété s’est resserrée en mars avec 80% des fonds qui affichent une performance comprise à l’intérieur d’une plage de 2,3%.

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