Le risque de sélection s’accroît légèrement

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur le marché des fonds actions américaines et celui des fonds actions françaises au cours du mois d’avril 2013. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique, ainsi que du rendement depuis un an.

Aux Etats-Unis, une large majorité des gérants (68%) en avril a sous-performé l’indice de référence (MSCI US). La sur-performance moyenne (0,7%) apparaît sensiblement inférieure à la sous-performance moyenne en valeur absolue (1,2%). Au total, les gérants ont sous-performé de 57 points de base (pb) l’indice MSCI US. La variété des performances reste par ailleurs toujours limitée avec 80% des fonds qui affichent une performance comprise à l’intérieur d’une plage de 2,8% (2,3% en mars).

Sur le marché des fonds actions françaises également, une large majorité de gérants (74%) a sous-performé l’indice de référence (SBF 120). La surperformance moyenne (0,6%) apparaît de plus inférieure à la sous-performance moyenne (1,9%). En conséquence, les gérants sous-performent de 124 pb l’indice de référence. Par ailleurs,la variété s’est légèrement accrue avec 80% des fonds qui affichent une performance comprise à l’intérieur d’une plage de 4,2% (2,8% en mars).

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