Le marché européen devrait davantage rebondir au premier semestre

Douché par le recul des marchés actions au mois de janvier, le Panel Actions modère fortement son optimisme, particulièrement sur le marché américain. Toutefois, alors que le CAC 40 et l’EuroStoxx 50 ont reculé de 3% au mois de janvier, les panélistes ont très légèrement relevé leurs objectifs de 0,5% sur la Place parisienne et de 1% sur l’indice de la zone euro, même si la plupart d’entre eux n’ont pas modifié leurs prévisions.

Parmi les mouvements, Aurel BGC a légèrement révisé à la baisse ses prévisions sur l’indice parisien, tandis qu’Axa se montre beaucoup plus agressif tant que sur le CAC 40 que sur l’EuroStoxx 50. Nouvel entré dans le Panel Actions, CPR apporte un grain d’optimisme, avec des objectifs supérieurs à la moyenne sur tous les indices. Les gestions sont toujours un peu plus optimistes sur l’indice paneuropéen, le voyant progresser de 7% à six mois et de 13% dans un an, contre respectivement +6,7% et +12,2% attendu sur le CAC 40.

Sur le marché américain, le Panel fait preuve de plus de prudence. Alors que le S&P a perdu plus de 3% en janvier, les gestions ont abaissé de 0,5% leurs prévisions à six mois et relevé de 0,5% celles à un an. Le potentiel de hausse n’est plus que de 4,1% à six mois et de 10% à un an. Les panélistes sont particulièrement prudents sur le premier semestre, avec cinq révisions à la baisse à horizon six mois contre quatre à la hausse. Parmi les baissiers, Axa anticipe même une baisse de près de 5% du S&P 500 d’ici à l’été. Il est vrai que l’indice américain a rebondi de près de 30% en 2013 et que le CAC 40 et l’EuroStoxx 50 se sont contentés d’une hausse de 18%.

Le Panel mise toujours sur le marché japonais. Après le recul de 8,5% en janvier, il estime que le Nikkei prendra 4,5% dans six mois, mais 17,5% dans un an, après les 57% de 2013.

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