Le FMI appelle à accompagner le désendettement des banques

Le Fonds monétaire international recommande aux politiques et banquiers centraux d’accompagner le désendettement des banques pour éviter qu’il ne nuise durablement à l’économie européenne. Dans son rapport sur la stabilité financière dans le monde publié hier, il estime que les 58 plus grandes banques européennes pourraient réduire leur bilan de 2.000 milliards d’euros, soit 7% de leurs actifs, d’ici à la fin de 2013.

L’institution reconnaît que ses prévisions sont très incertaines. Mais elle estime que le désendettement passerait pour un quart par une réduction du crédit. Le reste correspondrait à la vente de titres et d’actifs non essentiels. L’impact sur l’offre de crédit dans la zone euro est estimé à 1,7% de l’encours actuel. «Les instances de supervision doivent veiller à ce que les prix des actifs, l’offre de crédit et l’activité économique en Europe et ailleurs ne soient gravement touchées», écrit le FMI.

Pour que le désendettement des banques ne réduise l’offre de crédit que de 0,6% environ (scénario optimiste du graphique joint), le Fonds recommande de maintenir une politique monétaire accommodante et de mettre en œuvre des réformes structurelles. Il souhaite que les fonds de secours puissent recapitaliser les banques et que soient créés des régimes de résolution bancaire crédibles. Enfin, le Fonds plaide pour davantage de coordination budgétaire au niveau européen.

En revanche, si les dirigeants ne tenaient pas tous les engagements qu’ils ont pris (scénario pessimiste), les banques pourraient se débarrasser de 1.200 milliards d’actifs supplémentaires d’ici à la fin de 2013, soit 3% de plus que prévu. Cela pourrait réduire l’offre de crédit de 4,4% et le PIB de 1,4% par rapport au scénario actuel au bout de deux ans.

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