L’alpha des gérants français au plus haut

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois de septembre 2012. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique, ainsi que du rendement depuis un an.

Aux Etats-Unis, une majorité de gérants (62%) en août a sous-performé l’indice de référence (MSCI US). La surperformance moyenne (0,8%) apparaît néanmoins supérieure à la sous-performance moyenne en valeur absolue (0,6%). Au total, les gérants ont sous-performé de 9 points de base (pdb) l’indice MSCI US. La variété des performances reste par ailleurs très limitée avec 80% des fonds qui affichent une performance comprise à l’intérieur d’une plage de 2,0%.

Sur le marché des fonds actions françaises, une très large majorité des gérants (89%) a surperformé l’indice de référence (SBF 120). La surperformance moyenne (1,1%) apparaît toutefois inférieure à la sous-performance moyenne (1,3%). Au total, les gérants surperforment de 178 pb l’indice de référence. La variété des performances est, comme sur le marché américain, très modeste avec 80% des fonds qui affichent une performance comprise à l’intérieur d’une plage de 3,8%.

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