La Fed plonge la performance des hedge funds en territoire négatif

Les fonds alternatifs ont trébuché en juin. Après sept mois consécutifs de hausse, l’indice composite Hedge Fund Research a en effet cédé 1,31% le mois dernier, ce qui ramène à 3,59% sa performance depuis le début de l’année. Bien loin des 12,6% engrangés par l’indice S&P500.

Le secteur a pâti sur le mois écoulé du sentiment de défiance envers le risque de la part des investisseurs, sur fond d’un discours de la Réserve fédérale américaine signalant la fin prochaine de l’argent facile. Les fonds dédiés aux marchés émergents ont particulièrement subi la tendance. Alors que l’indice mondial correspondant a abandonné 3,96% en juin, portant sa performance dans le rouge à -0,28% sur le premier semestre, les indices HFR régionaux Asie hors-Japon et Amérique Latine ont perdu respectivement 5,74% et 5,15% sur un seul mois. Les fonds exposés aux taux d’intérêt et aux matières premières ont également souffert de l’adaptation du sentiment des investisseurs face à la réduction des efforts de la Fed. L’indice des fonds consacrés aux obligations corporates ne progresse plus que de 0,70% en 2013 après un recul de 2,66% en juin. Et l’indice composite des fonds actions avance de 5,34% en 2013 après un repli de 1,37% sur le mois écoulé.

Sous l’effet de la hausse des taux longs, «les tendances des six derniers mois se sont inversées au sein de la plupart des classes d’actifs », selon le président de HFR, Kenneth Heinz. Ce dernier se veut pourtant rassurant. Il relève que «nombre de hedge funds ont été et restent positionnés de manière active et conservatrice pour faire face aux effets complexes de la sortie» de la Fed et que, dès lors, «les investisseurs devraient bénéficier de ce positionnement au cours du second semestre».

{"title":"","image":"79955»,"legend":"Les hedge funds tr\u00e9buchent en juin»,"credit":""}