La Bourse russe choisit la cotation pour prendre une envergure internationale

Le Micex-RTS ouvre son capital. L’opérateur de la Bourse de Moscou, issu de la fusion fin 2011 entre le Moscow Interbank Currency Exchange et le Russian Trading System sur lequel les titres sont libellés en dollars, a fait état hier de son intention d’entrer en Bourse afin d'être coté sur sa propre plate-forme d'échanges d’actions. Dans son communiqué, l’opérateur précise que les nouvelles actions seront proposées à des particuliers et des institutionnels en Russie, ainsi qu'à des investisseurs institutionnels aux Etats-Unis, et que l’ensemble des actionnaires actuels de la société, à part la banque centrale russe qui détient 24,3% du capital, pourront prendre part à l’opération.

Si le groupe n’a précisé ni le calendrier ni la part de son capital qui sera mise sur le marché, des sources concordantes indiquent qu’il espère lever un montant minimum de 500 millions de dollars à l’issue de l’opération orchestrée par Credit Suisse, JPMorgan, Sberbank et VTB Capital. Lors de sa fusion, la Bourse de Moscou était valorisée autour de 4,5 milliards de dollars (3,4 milliards d’euros), ce qui semble indiquer que le montant des actions cotées serait équivalent à environ 10% de son capital. Un montant qui s’inscrit cependant en baisse par rapport aux premières sources qui faisaient état il y a un mois d’un montant cible d’un milliard de dollars.

«La cotation de la plate-forme d'échanges constitue un élément clé de notre stratégie qui consiste à promouvoir le développement des marchés locaux de capitaux ainsi qu'à renforcer l’attrait régional et international de Moscou en tant que place financière», a indiqué dans le communiqué le président du groupe, Sergueï Chvetsov. La fusion des deux places moscovites en 2011 avait déjà été présentée comme un moyen d’accroître la compétitivité de la Bourse russe, d’attirer les investisseurs et de faire de la place de Moscou un centre financier international.

Sur les neuf premiers mois de l’année, l’opérateur a enregistré un bénéfice net de 6,4 milliards de roubles (160 millions d’euros). Mais les actions russes restent à la traîne avec les valorisations les plus faibles parmi les 21 marchés émergents suivis par Bloomberg. Les valeurs du Micex, en hausse de 4% depuis le début de l’année, s’échangent à des multiples de seulement 5,6 fois les résultats anticipés, contre 10,8 fois pour l’indice MSCI Emerging Markets.