La BCE se confronte au succès du QE

Le QE en zone euro démarre fort. Presque trop. Benoît Coeuré, membre du directoire de la BCE , a révélé hier que l’Eurosystème avait racheté 9,8 milliards d’euros d’obligations (dont 2,1 milliards de Bunds via la Bundesbank) d’une maturité moyenne de 9 ans, lors des trois premiers jours de son programme. Un rythme d’achat soutenu par rapport aux attentes des observateurs. Mais le plongeon des taux suscité par le lancement effectif du QE lundi, avec un Bund 10 ans sous les 0,20% hier, soulève des questions sur la capacité de la BCE à tenir la cadence.

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