La barre des 3.600 points est en vue pour le CAC 40

Le CAC 40 a progressé de 1,54% à 3.488 points la semaine dernière. L’indice parisien a enregistré ainsi sa sixième semaine consécutive de hausse et devrait continuer à gagner du terrain. La cassure inattendue, il y a deux semaines, de la zone de résistance établie à 3.290-3.360 points (1) a, en effet, ouvert la voie à un retour dans la région clé des 3.600-3.605 points (3e retracement de Fibonacci de la baisse déployée entre février et septembre 2011 de 4.170 à 2.695 points et niveau de retournement à la baisse de mars dernier).

Le CAC 40 testera alors un seuil critique pour la validité du scénario baissier privilégié suite à la cassure par l’Euro Stoxx 50, début juin, du support qui se situait à 2.065 points (L’Agefi du 11 juin dernier). Un scénario privilégié également en raison du profil caractéristique d’une phase de consolidation (2) de la hausse développée par l’indice parisien de 2.695 à 3.600 points et du principe d’alternance des phases de consolidation et des mouvements directionnels au sein d’une tendance.

A moins que la barre des 3.600-3.605 points ne soit franchie, la baisse entamée à la mi-mars à 3.600 points est en effet considérée comme un mouvement directionnel qui s’inscrit dans la tendance baissière engagée en février 2011 à 4.170 points et vise donc à ramener le CAC 40 à 2.695 points au moins. Malgré son ampleur, la reprise enclenchée début juin à 2.920 points n’aura, dans ce cas, été qu’une phase de consolidation avant que l’indice parisien ne se réoriente vers le seuil des 2.695 points avec un premier palier important à 3.290 points.

La cassure, en revanche, de la zone de résistance des 3.600-3.605 points remettrait en cause ce scénario. Le repli amorcé à 3.600 points n’aura été dans ce cas qu’une pause dans la hausse entamée en septembre 2011 à 2.695 points et non une séquence directionnelle de la tendance baissière engagée à 4.170 points. La possibilité d’un retour à 4.170 points pourra alors être envisagée.

La prudence devra toutefois être de rigueur jusqu’à ce que le CAC 40 franchisse le seuil des 3.695 points (3) et enregistre ensuite une clôture hebdomadaire au-dessus du gap ouvert à la baisse en juillet 2011 à 3.890-3.915 points. L’éventualité que la hausse initiée à 2.695 points constitue une phase de consolidation profonde de la descente enclenchée à 4.170 points ne pourra en effet être totalement écartée.

(1) Points de retournement à la baisse de la mi-avril et de début juillet 2012 et borne haute du canal baissier potentiel au sein duquel évoluait le CAC 40 depuis février 2011.

(2) Hausse structurée en trois phases.

(3) Niveau de rebond de la mi-mars 2011 considéré comme une résistance après sa cassure quelques mois plus tard.

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