First Trust commercialise un ETF sur l'énergie nucléaire

La gestion d’actifs continue de s’emparer du thème du nucléaire. First Trust a lancé le First Trust Bloomberg Nuclear Power UCITS ETF, coté à la Bourse de Londres sous le ticker RCTR, confirmant l’attrait croissant des investisseurs pour une filière énergétique longtemps marginalisée, mais désormais repositionnée au cœur des enjeux climatiques, industriels et technologiques.

Le nouvel ETF affiche un ratio de frais totaux (TER) de 0,70 % et réplique l’indice Bloomberg Nuclear Power Select, un indice sectoriel regroupant jusqu’à cinquante entreprises exposées à la chaîne de valeur nucléaire.

Un marché déjà encombré, mais en forte croissance

Avec ce lancement, First Trust rejoint un univers d’investissement déjà bien fourni en Europe. Global X, WisdomTree, HANetf, VanEck et plus récemment UBS ont tous lancé des ETF dédiés au nucléaire, avec des frais généralement compris entre 0,44 % et 0,55 %.

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L’arrivée de nouveaux produits témoigne néanmoins d’un élargissement structurel de la demande. Le nucléaire n’est plus appréhendé comme une simple thématique cyclique, mais comme un pilier de long terme de la transition énergétique, à la croisée des impératifs climatiques, industriels et de souveraineté.

Le changement de paradigme repose sur un constat désormais largement partagé : les sources renouvelables intermittentes ne suffisent pas, à elles seules, à assurer la stabilité et la sécurité des systèmes électriques. Dans un contexte de décarbonation accélérée, le nucléaire apparaît de plus en plus comme la seule source d’énergie bas carbone capable de fournir une électricité abondante, continue et pilotable.

L’effet catalyseur des centres de données et de l’intelligence artificielle

La montée en puissance des centres de données, devenus l’infrastructure invisible de l’économie numérique et de l’intelligence artificielle (IA), agit comme un puissant catalyseur du renouveau nucléaire. Ces installations exigent une alimentation électrique massive, stable et ininterrompue, incompatible avec les aléas météorologiques des énergies renouvelables.

Le nucléaire se distingue sur plusieurs dimensions clés. Son facteur de capacité, supérieur à 92,5 %, dépasse largement celui du gaz naturel (environ 56 %) et des énergies renouvelables comme l’éolien (35 %) ou le solaire (25 %).

À cela s’ajoutent une densité énergétique élevée, une faible emprise foncière et des émissions de carbone quasi nulles lors de l’exploitation. Autant d’atouts qui font du nucléaire une solution particulièrement adaptée aux exigences énergétiques de l’IA générative et du cloud à grande échelle.

Au-delà des centrales traditionnelles, le secteur bénéficie également des progrès réalisés dans le développement des petits réacteurs modulaires (SMR) et des microréacteurs. Ces technologies promettent des coûts de construction plus maîtrisés, des délais raccourcis et une meilleure intégration dans les réseaux électriques existants.

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Selon l’Agence internationale de l’énergie (AIE), 63 réacteurs nucléaires sont actuellement en construction dans le monde, représentant plus de 70 GW de capacité, l’un des niveaux les plus élevés depuis 1990.

L’AIE estime que la capacité mondiale des SMR pourrait atteindre 40 GW d’ici 2050 dans un scénario politique inchangé, et jusqu’à 120 GW en cas de soutien réglementaire ciblé et d’implication accrue du secteur privé.

Un tournant politique décisif aux États-Unis

Le regain d’intérêt pour le nucléaire s’est également traduit par un changement de ton politique, en particulier aux États-Unis. En mai 2025, le président Donald Trump a signé une série de décrets présidentiels visant à relancer l’industrie nucléaire américaine, déclenchant une nouvelle phase de hausse des valeurs liées à l’uranium.

Les objectifs affichés sont ambitieux : quadrupler la capacité nucléaire américaine d’ici 2050, la portant d’environ 100 GW aujourd’hui à 400 GW. Les décrets prévoient également une réforme profonde de la Nuclear Regulatory Commission (NRC) afin d’accélérer les procédures d’autorisation, avec des délais plafonnés à 18 mois pour les nouveaux réacteurs et à 12 mois pour les renouvellements.

L’administration souhaite par ailleurs renforcer la chaîne d’approvisionnement nationale en uranium, développer les capacités d’enrichissement domestiques, accélérer le déploiement des technologies nucléaires avancées à des fins de sécurité nationale, et promouvoir les exportations nucléaires américaines.

L’intérêt croissant des grandes entreprises technologiques constitue un autre moteur déterminant. En mars 2025, Amazon, Google et Meta Platforms ont signé un engagement commun visant à soutenir le triplement de la capacité nucléaire mondiale d’ici 2050, en marge de la conférence CERAWeek à Houston.

Dans ce contexte, l’intérêt des investisseurs pour les entreprises liées au nucléaire, des producteurs d’électricité aux développeurs de technologies avancées, s’inscrit dans une logique de long terme.