Euro Stoxx 50: la reprise amorcée près des 2.500 points demande à être confirmée

La configuration technique de l’Euro Stoxx 50 montre des signes de retour à la hausse. La progression de 3,04 % à 2.675 points enregistrée la semaine dernière a prolongé la reprise initiée deux semaines plus tôt à 2.495 points; laquelle s’est traduite sur le plan des indicateurs numériques par un rebond du Relative Strength Index (RSI) calculé sur 13 semaines (voir le bas du graphique ci-contre).

Or, la possibilité de tracer une droite de support haussière reliant les points bas touchés en août 2011 et juin 2012 ainsi que le dernier point de rebond du RSI autorise à penser que la tendance à la hausse enclenchée par cet indicateur il y a près deux ans n’a pas été remise en cause par la baisse amorcée en mai dernier. La probabilité est forte dans ce cas que le repli prononcé entamé à la mi-mai dans la région des 2.840-2.850 points n’ait pas non plus marqué la fin de la tendance haussière qui a débuté en septembre 2011 à 1.935 points.

Il s’agit donc vraisemblablement d’une phase de consolidation et non du début d’une tendance directionnelle visant le plus bas touché en septembre 2011 à 1.935 points. Le mouvement baissier engagé à 2.840-2.850 points est probablement destiné à consolider le cycle haussier initié en juin 2012 à 2.050 points avant que l’Euro Stoxx 50 ne revienne à 2.840-2.850 points. La brèche ouverte en mai dernier dans l’importante zone de résistance qui se situait à 2.795-2.800 points (1) laisse penser que l’indice paneuropéen disposera ensuite d’un potentiel de hausse jusqu’au plus haut inscrit en février 2011 à 3.075 points.

A plus court terme, pour étayer le scénario du retour attendu à 2.840-2.850 points, il faut en plus du redressement du RSI que l’indice franchisse une résistance importante et réduise ainsi de façon significative le risque que la reprise amorcée à 2.495 points ne soit qu’une pause dans une consolidation baissière visant le support établi à 2.425-2.445 points (2) voire le niveau des 2.350 points (3). La prudence doit donc rester de mise jusqu’à ce que l’Euro Stoxx 50 réussisse à franchir la large zone de résistance établie à 2.680-2.720 points (4). La résistance située à 2.750 points devrait ensuite être le dernier palier sur le chemin de l’objectif intermédiaire des 2.840-2.850 points.

(1) Niveau ayant forcé l’Euro Stoxx 50 à se réorienter à la baisse en juillet 2011 après le comblement du gap ouvert à 2.770-2.785 points et borne haute du canal haussier à l’intérieur duquel l’indice évolue depuis septembre 2011.

(2) 2e retracement de Fibonacci de la hausse de 2.050 à 2.840 points et niveau de rebond de novembre 2012.

(3) 3e retracement de Fibonacci de la hausse de 2.050 à 2.840 points.

(4) Borne haute du gap ouvert le 20 juin dernier - comblé la semaine dernière - et résistance établie le 17 juin dernier.

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