Des performances extrêmement variées dans un marché difficile
C. Boucher et B. Maillet - AAA
Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances des fonds sur les marchés des fonds actions américaines et françaises au cours du mois de janvier 2010. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité et du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique ainsi que du rendement depuis un an.
Aux Etats-Unis, une large majorité des gérants (77%) a sous-performé l’indice de référence (MSCI US). Par ailleurs, l’ampleur de la sous-performance moyenne (-1,5%) apparaît largement supérieure à celle de la moyenne des surperformances (0,8%). Au total, la performance moyenne des gérants s’établit 100 pb en dessous de la performance moyenne du marché. Notons que les fonds couverts ont été particulièrement impactés par la hausse du dollar sur la période.
Sur le marché des fonds actions françaises, au contraire, une large majorité des gérants (79%) a surperformé l’indice de référence (SBF 120). Au total, les gérants actions françaises ont réussi à protéger relativement leur performance (+2,9% de surperformance en moyenne) dans un marché marqué par les mauvaises nouvelles économiques. La variété des performances apparaît particulièrement élevée puisque 80% des performances se situent dans une fourchette de 7,69%
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