Des gérants encore prudents dans le rally

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois de mars 2010. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité et du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique ainsi que du rendement depuis un an.

Aux Etats-Unis, tous les gérants ont enregistré une performance positive au cours du mois de mars portés par le rally des actions. La majorité de gérants (58%) a toutefois sous-performé l’indice de référence (MSCI US) sur la période. L’ampleur de la sous-performance moyenne (-1,1%) apparaît aussi supérieure à celle de la moyenne des surperformances (0,8%). Au total, la performance moyenne des gérants s’établit 28 pb en dessous de la performance moyenne du marché.

Sur le marché des fonds actions françaises, également, tous les gérants ont affiché une performance positive. La majorité des gérants (60%) a aussi sous-performé l’indice de référence (SBF 120).

Sur les deux marchés, la variété des performances reste relativement modeste puisque 80% des performances se situent dans une fourchette inférieure à 4%. Au total, la sous-performance de la majorité des gérants témoigne d’une orientation de gestion encore défensive.