Ce que pèse vraiment le trading haute fréquence

L’Autorité européenne de supervision des marchés (Esma) a tenté de chiffrer, dans un rapport publié fin décembre, le poids du trading haute fréquence (HFT) sur les marchés d’actions de l’Union européenne. Ce dernier représente 24% ou 43% des volumes traités (en valeur), selon la méthode employée, qui porte sur des données de mai 2013.

Le HFT, catégorie du trading algorithmique qui fait tourner le plus rapidement ses positions, reste difficile à quantifier faute de définition précise. L’Esma a donc isolé, d’une part, les acteurs qui se définissent comme des traders haute fréquence, ou sont signalés comme tels par les Bourses. Vingt groupes en font partie, que l’autorité ne nomme pas, mais où figurent des sociétés comme Getco ou Optiver. Ce sont eux qui représentent 24% des montants échangés, mais 30% du nombre des transactions et même 58% du nombre d’ordres, un volume d’ordres élevé étant l’une des caractéristiques du HFT.