CAC 40 : la résistance des 4.090 points est en vue

A la suite du rebond, il y a quinze jours, sur la zone de support autour des 3.800 points, le CAC 40 a progressé de 0,86 % à 4.017 points la semaine dernière, prolongeant ainsi le mouvement amorcé à 3.285 points en mai dernier.

Il est probable que la résistance que constituent les plus hauts atteints au premier semestre 2010 à 4.085-4.090 points, région qui a été approchée la semaine dernière, force l’indice parisien à se replier. Il ne devrait s’agir dans ce cas que d’un repli technique de quelques semaines et non d’un retournement durable à la baisse car la hausse entamée à 3.285 points n’est vraisemblablement pas terminée. L’évolution récente des principaux indices boursiers américains (1), qui ont une configuration technique très proche de celle du CAC 40, autorise à penser que le mouvement initié à 3.285 points s’inscrit dans la tendance haussière engagée en mars 2009 à 2.465 points. Il est donc fortement probable que l’indice parisien franchisse, à son tour, les plus hauts qu’il a atteints au premier semestre 2010.

La configuration «elliottiste» plaide également pour la cassure de la zone de résistance établie à 4.085-4.090 points après une éventuelle phase de consolidation. L’indice parisien développe vraisemblablement, depuis le rebond de mai dernier sur les 3.285 points, une impulsion, c’est-à-dire un mouvement qui devra compter cinq phases majeures. Or, la probabilité est forte que cette impulsion soit d’une amplitude comparable à celle que le CAC 40 a développée de 2.465 à 4.085-4.090 points et donc ne soit qu’à ses débuts.

Dans ce contexte haussier pour les mois à venir, la «droite de pullback» baissière (2) passant à 3.916 points cette semaine (- 4,1 points/semaine) ou la «droite de support de moyen terme», qui se situe à 3.690 points cette semaine (+ 12,5 points/semaine), devrait contenir tout repli à partir de la région des 4.085-4.090 points et forcer le CAC 40 à repartir à la hausse. Une fois que la barrière des 4.085-4.090 points aura été franchie, l’indice parisien devrait viser la zone de résistance établie en août et septembre 2008 à 4.550-4.560 points avec un palier important à 4.315 points, correspondant au deuxième retracement de Fibonacci de la tendance baissière déployée de 6.170 points (plus haut inscrit en mai 2007) à 2.465 points.

(1) Le S&P 500, le DJIA et le Nasdaq Composite ont cassé, au début du mois de novembre dernier, les plus hauts inscrits en avril respectivement à 1.220, 11.258 et 2.535 points, L’Agefi du 8 novembre.

(2) Ex-droite de résistance considérée désormais comme une droite de support.

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