CAC 40 : la reprise amorcée en mai dernier devrait se poursuivre

Après avoir testé à deux reprises la zone de résistance située à 3.930-3.935 points (1), le CAC 40 a clôturé la première semaine de l’année 2011 à 3.866 points, réduisant ainsi son gain hebdomadaire à 1,60 %. Le repli initié jeudi dernier à 3.945 points n’est peut-être pas terminé mais le potentiel de baisse paraît limité.

La configuration haussière du RSI-13 semaines (2) représenté au bas du graphique ci-contre ainsi que le rebond de la dernière semaine de l’année 2010 - au terme d’un mouvement en trois temps caractéristique d’une correction - sur le support établi à 3.805 points (3) autorisent, en effet, à penser que la consolidation de la hausse développée de 3.590 à 3.935 points est achevée. Le mouvement baissier amorcé jeudi dernier ne vise donc vraisemblablement qu’à consolider le rebond sur les 3.805 points.

Le support situé à 3.850 points ou, au plus bas, le seuil des 3.805 points devrait, dans ce cas, contenir toute baisse supplémentaire et forcer le CAC 40 à repartir à la hausse. La zone de résistance que constituent la droite de résistance baissière de «court terme», qui passe à 3.924 points cette semaine (- 4,1 points/semaine), et le plus haut atteint la semaine dernière à 3.945 points ne devrait alors être qu’une étape.

La reprise entamée en mai 2010 à 3.285 points n’étant pas un mouvement visant à consolider la vague de baisse déclenchée un mois et demi plus tôt à 4.085 points mais un mouvement qui s’inscrit dans la tendance haussière engagée à 2.465 points en mars 2009, comme le suggère l’évolution récente des indices américains (L’Agefi du 8 novembre 2010), le CAC 40 devrait revenir à la hauteur des 4.085-4.090 points et probablement franchir cette zone de résistance.

La probabilité est en effet forte que la tendance enclenchée à 3.285 points, qui est vraisemblablement une impulsion – tendance structurée en cinq vagues – en termes «elliottistes», soit d’une amplitude comparable à celle développée de 2.465 à 4.085-4.090 points et entraîne le CAC 40 au-delà de l’objectif minimum des 4.085-4.090 points. Le seuil des 4.315 points (4) et la région des 4.550-4.560 points (5) devraient alors être les prochains objectifs intermédiaires.

(1) Plus haut du 21 décembre et droite de résistance baissière de «court terme» tracée sur le graphique ci-dessus.

(2) Relative Strength Index, indicateur de puissance d’un mouvement.

(3) 1er retracement de Fibonacci de la hausse développée de 3.590 à 3.935 points.

(4) 2ème retracement de Fibonacci de la baisse de 6.170 points - plus haut de mai 2007 - à 2.465 points.

(5) Zone de résistance établie en août et septembre 2008.

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