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Investissement

décembre 2022

28/12/2022

Ardian va céder la totalité du capital d'Hisi en Italie

La société de capital investissement Ardian a annoncé la signature d’un accord avec F2i SGR pour la cession de la totalité du capital d’Hisi (Holding di Investimenti in Sanità e Infrastrutture), une société d’investissement dans les infrastructures de santé en Italie. C’est précisément le fonds Ania 2 géré par F2i SGR qui doit être l’acquéreur. Dans le cadre de cette transaction, Ardian a agi pour le compte de ses fonds propres sous gestion et du fonds de pension néerlandais APG, le plus grand groupe de retraite des Pays-Bas, actionnaire d’Hisi depuis 2018, à la suite d’une transaction secondaire réalisée par Ardian. Fondée en 2007, la société a été l’un des premiers investissements de l’activité Infrastructure d’Ardian en Italie il y a 15 ans. «La société était intégralement détenue par des fonds gérés par Ardian, qui, par une série d’acquisitions de participations minoritaires, a consolidé son investissement initial jusqu'à devenir l’unique actionnaire de la société», précise un communiqué. Hisi est une plateforme d’investissements dans le secteur des Partenariats Public-Privé (PPP) hospitaliers. À ce jour, la société gère environ 900 lits dans deux hôpitaux du nord de l’Italie : le Nuovo Ospedale di Legnano (en Lombardie, 550 lits) et l’hôpital Alba-Bra (dans le Piémont, 350 lits), ce dernier ayant été acquis en juin 2020 par le groupe italien pétrochimique Maire Tecnimont. La finalisation de la vente est soumise à la réalisation des conditions standard et est prévue pour l’été 2023.
27/12/2022

Advent s'offre la société pharmaceutique Suven Pharmaceutical

Advent International va prendre une participation majoritaire de 50,1% au capital de l’indien Suven Pharmaceutical pour au moins 63,13 millions de roupies soit environ 720 millions d’euros, rapporte l’agence Bloomberg. L’opération a déclenché une offre obligatoire aux actionnaires minoritaires de la part d’Advent, qui peut acheter jusqu'à 66,19 millions d’actions - soit une participation supplémentaire de 26 % - pour 495 roupies chacune, soit le même prix que celui payé aux fondateurs dans le cadre de la prise de participation majoritaire.
26/12/2022

Partners Group devient le premier actionnaire de Breitling

Partners Group a annoncé vendredi avoir augmenté sa participation au capital de l’horloger Breitlingvia une transaction qui fera du gestionnaire d’actifs le principal actionnaire de son compatriote helvétique. Le groupe européen de private equity CVC Capital Partners, qui détient actuellement la majorité des parts, restera investi aux côtés de Partners Group et de l’équipe dirigeante de la société. Les détails financiers de la transaction ne sont pas communiqués mais selon Bloomberg, celle-ci valoriserait la cible plus de 4,2 milliards de francs suisses, un montant équivalent en euros. Suite à la transaction, Alfred Gantner, cofondateur et membre exécutif du conseil d’administration de Partners Group, deviendra président du conseil d’administration de Breitling. Fondé en 1884, le groupe était valorisé environ 800 millions de francs suisses lors de la prise de participation majoritaire de CVC en 2017. Selon la presse suisse, l’objectif est de faire introduire en Bourse Breitling en 2027.
23/12/2022

Eurazeo illustre l’appétit des fonds pour le courtage d’assurance

Eurazeo poursuit ses emplettes dans le secteur financier. La société d’investissement cotée a annoncé le 23 décembre qu’elle allait investir jusqu'à 355 millions de livres sterling, soit 403 millions d’euros, dans le courtier britannique en assurance et réassurance BMS Group. Elle rejoindra au tour de table le canadien British Columbia Investment Management Corporation (BCI) et le fonds anglaisPreservation Capital Partners (PCP), ainsi que les dirigeants et salariés. Les conditions définitives de la transaction, qui donnera à Eurazeo jusqu'à 34% du capital de BMS, seront communiquées au closing. BMS est valorisé 1,75 milliard de livres dette comprise, selon un communiqué séparé du groupe britannique. Un prix qui reflète la croissance spectaculaire de la société ces trois dernières années et l’appétit toujours vif des fonds de private equity pour les acteurs du courtage d’assurance. Fondé en 1980, le spécialiste des risques d’entreprises réalisait environ 100 millions de livres de chiffre d’affaires en 2018, contre 250 millions attendus pour 2022. Son résultat brut d’exploitation (Ebitda) a suivi la même trajectoire. En août 2019, lors de l’entrée de BCI et de PCP à son tour de table, sa valeur d’entreprise atteignait500 millions de livres. Croissance externe BMS «a été un investissement phénoménal jusqu'à présent (…) avec une revalorisation de 3,5 fois notre investissement de2019», s’est réjouiJatender Aujla, managing partner de PCP, cité dans le communiqué du courtier. Avec l’appui d’Eurazeo, le courtier continuera à appliquer le mélange de croissance interne et d’acquisitions qui lui a réussi depuis trois ans. Sur la période, il a mené huit rachats, le dernier en date début décembre avec l’espagnol Eisenar. Ce qui lui permet d’être présent dans 14 pays. Les services financiers sont l’un des quatre secteurs de prédilection d’Eurazeo, qui y a déjà investi 2,5 milliards d’euros en capital-risque, développement ou LBO (leveraged buy-out). Dans l’assurance, le groupe est notamment actionnaire d’Albingia, compagnie spécialisée dans les risques construction et maritime, et de Descartes Underwriting, qui vient de décrocher son agrément d’assureur. Eurazeo fait aussi parler de lui à la vente, puisqu’il vient de mandater Goldman Sachs et Cambon Partners pour céder ses parts dans le français Premium, spécialiste de la gestion de patrimoine et de l’assurance vie.
01/12/2022

Exor dispose de 6,5Md€ pour de nouveaux investissements

La société holding de la famille Agnelli dispose désormais d’environ 6,5 milliards d’euros de liquidités à déployer pour des acquisitions, a indiqué mercredi John Elkann, son directeur général, à l’occasion d’une journée-investisseurs. Exor a finalisé récemment la vente du réassureur PartnerRE au groupe mutualiste français Covéa. Selon John Elkann, Exor pourrait consacrer environ 5 milliards d’euros à de nouvelles entreprises, potentiellement une grande et trois à cinq plus petites, en mettant l’accent sur les soins de santé, la technologie et, dans une moindre mesure, le luxe. Le tout, sans exclure d’étudier d’autres secteurs d’activité. Le groupe familial qui indique n’avoir aucune discussion pour investir «chez Giorgio Armani, en tant que société, ou avec Giorgio Armani en tant que personne» souhaite privilégier des investissements qui lui donneront une position de contrôle ou de premier actionnaire. Il compte utiliserenviron 1,5 milliard d’euros de sa trésorerie pour des investissements via ses véhicules Ventures et Lingotto nouvellement créés. Par ailleurs, le choix de réduire la cotation de CNH Industrial à la seule place milanaise n’implique pas selon Exor un scénario de retraitde la cote.

novembre 2022

28/11/2022

KKR rachète le courtier April pour près de 2,5Md€

April change d’actionnaire malgré la panne des financements bancaires sur le marché des LBO. Racheté en 2019 par le groupe de private equity luxembourgeois CVC Capital Partners, le leader du courtage grossiste en France a annoncé vendredi soir dans un communiqué avoir conclu un «partenariat stratégique de long terme» avec l’américain KKR. Concrètement, celui-ci devient actionnaire majoritaire du groupe lyonnais qui n’a pas précisé le montant de la transaction. Ce dernier avait été acquis voici trois ans sur la base d’une valorisation de 900 millions d’euros et CVC cherchait à le vendre pour un montant susceptible d’atteindre 2,5 milliards d’euros, selon des informations rapportées en juin par L’Agefi. Sur cette base, la transaction conclue avec KKR valorise la cible environ 16 fois son excédent brut d’exploitation (Ebitda) attendu pour l’exercice 2022. Le courtier en assurances propose aux particuliers et aux entreprises une large gamme de services dans la santé, la prévoyance, l’assurance emprunteur ou le dommage de niches. Il a récemment élargi son offre à la gestion de patrimoine grâce à l’acquisition de Magnacarta, réalisée en juillet dernier. Magnacarta, spécialiste des solutions et services pour l’épargne etla retraite, affichait2,5 milliards d’euros d’encours sous gestion et plus de 20.000 clients. «April a été créé il y a 35 ans par Bruno Rousset, un entrepreneur visionnaire. A l’issue d’une formidable collaboration avec CVC Capital Partners, nous avons redonné au groupe ses couleurs d’origine et avons l’ambition de perpétuer l’histoire de cette magnifique entreprise et d’en faire un champion français d’envergure mondiale. Nous allons écrire ce nouveau chapitre avec l’équipe dirigeante, nos 2.300 collaborateurs et KKR, au bénéfice de nos partenaires et de nos clients assurés»,a déclaré Eric Maumy, président du groupe April, cité dans le communiqué. April, qui a enregistré en 2021 un chiffre d’affaires de 544 millions d’euros, en croissance organique de 8% d’un an sur l’autre, entend accélérer sa digitalisation et tirer parti du soutien de KKR qui lui apportera son expertise globale en matière d’assurance et de services financiers. Le groupe français, qui revendique un réseau de 15.000 courtiers partenaires, est présent dans plus d’une quinzaine de pays, dont l’Allemagne où une succursale a été ouverte mi-novembre.
28/11/2022

Rokos prévient que la livre sterling est « vulnérable »

La livre sterling semble «vulnérable» à de nouvelles baisses et la récession qui s’annonce pourrait avoir des effets «sérieux» sur la société britannique, selon Chris Rokos, le gérant de hedge fund milliardaire. Rokos Capital Management, qui gère environ 14,5 milliards de dollars d’actifs, a indiqué à ses investisseurs, dans une lettre lue par le FT, que le Royaume-Uni avait souffert d’un choc plus important au niveau de ses échanges que les autres pays développés, en raison de l’impact du Brexit, de la démondialisation et de pandémie.
25/11/2022

Bill Ackman parie sur une chute du dollar de Hong Kong

L’investisseur milliardaire Bill Ackman parie sur une chute du dollar de Hong Kong et sur la rupture de son ancrage au dollar américain, rapporte Reuters. «Nous avons une position courte importante contre le dollar de Hong Kong par la détention d’options de vente», a-t-il déclaré sur Twitter. «L’indexation n’a plus de sens pour Hong Kong et ce n’est qu’une question de temps avant qu’elle ne soit levée».
24/11/2022

60 %

C’est la part des entreprises dont la motivation pour adopter une stratégie bas carbone s’est renforcée durant l’année écoulée. L’information est d’autant plus positive qu’elle concerne des PME et ETI, interrogées dans le cadre du deuxième baromètre effectué par LCL et GreenFlex sur les entreprises face au changement climatique. Plus de 80 % des répondants contre 70 % l’an dernier s’estiment mieux informés sur la transition énergétique et climatique. Tant les clients (62 %) que les salariés (52 %), les réglementations (48 %) et les partenaires financiers (31 %) ont accru leurs pressions pour faire évoluer les entreprises sur le sujet du climat.
23/11/2022

Sequoia s’excuse d’avoir investi dans FTX

Sequoia Capital s’est excusé auprès de ses investisseurs pour avoir perdu 150 millions de dollars avec FTX, selon le Wall Street Journal, qui cite des sources proches du dossier. Au cours d’un appel téléphonique, les associés de la société de capital risque ont indiqué aux investisseurs qu’ils allaient améliorer leur processus de due diligence pour les investissements futurs. Ils ont ajouté qu’ils pensaient avoir été induits en erreur par FTX.
17/11/2022

Brookfield acquiert les tubes de Whitney Houston

Brookfiels Asset Management a acquis les droits d’auteur des chansons à succès de Whitney Houston «How Will I Know» et «I Wanna Dance With Somebody (Who Loves Me) », rapporte le Financial Times. Le groupe a acheté une soixantaine de chansons écrites par Shannon Rubicam et George Merrill, le duo derrière les deux tubes, pour une somme comprise entre 50 millions et 100 millions de dollars, selon des sources proches du dossier. Brookfield est le dernier géant financier en date à pénétrer le marché des droits musicaux. Le mois dernier, il a annoncé un partenariat avec Primary Wave pour établir un véhicule de 2 milliards de dollars pour réaliser des opérations.
16/11/2022

Le hedge fund TCI veut que Google réduise ses effectifs

Le hedge fund activiste TCI Fund Management demande à Alphabet, la maison mère de Google, de diminuer les coûts et réduire les pertes de certaines activités comme celle de voiture autonome Waymo, rapporte le Wall Street Journal. Le fonds affirme que la société sera plus efficiente avec moins d’employés. TCI, qui indique détenir des actions Alphabet pour plus de 6 milliards de dollars, a fait sa demande dans une lettre au directeur général Sundar Pichai. «Nous vous écrivons parce que nous pensons que la base de coût d’Alphabet est trop élevée et que la direction doit prendre des mesures agressives», écrit TCI. «La société a trop d’employés et le coût par employé est trop élevé».

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