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L'Agefi alpha

avril 2026

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23/04/2026

Vanessa Roux-Collet : de l’ombre à la lumière

La nouvelle directrice générale Europe et directrice pour la France d'AEW,
ancienne avocate, a fait ses classes dans les rangs du spécialiste immobilier
en gravissant les échelons des métiers du juridique.
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23/04/2026

Ucits, de label européen à standard mondial

Le régime Ucits (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) a été instauré en 1985 par la directive 85/611/CEE avec une ambition structurante : permettre la distribution transfrontalière de fonds d’investissement harmonisés au sein de la Communauté européenne. A une époque marquée par la fragmentation des marchés de capitaux, Ucits visait à créer un cadre commun facilitant la libre circulation des fonds, tout en garantissant un haut niveau de protection de l’investisseur de détail. Dès l’origine, le régime repose sur des principes fondateurs qui constituent encore aujourd’hui sa colonne vertébrale : des règles strictes de diversification, un univers d’actifs éligibles centré sur les valeurs mobilières liquides, ainsi que des limitations prudentes en matière d’endettement.
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23/04/2026

La Lituanie, porte d’entrée vers la fintech européenne

Premier pôle tech de la Baltique, la Lituanie illustre une stratégie audacieuse du régulateur local. Pour crédibiliser une réglementation agile, un accès simplifié à son marché et afficher une pleine maturité, l'institution applique depuis le 1er janvier le cadre MiCA.
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23/04/2026

Les fonds small & midcaps cherchent la sortie de crise

Plusieurs gestionnaires d’actifs anticipaient en 2026 le retour des investisseurs sur les petites et moyennes capitalisations européennes après plusieurs années sans flux positif. La guerre en Iran semble l'avoir repoussé.
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23/04/2026

Le « net zero », témoin d'une fracture géopolitique

Après avoir suspendu ses activités pendant un an, l’initiative Net Zero Asset Managers a été relancée en février. Pusieurs sociétés de gestion américaines ont fait le choix de réengager leur entité européenne, mais pas la maison mère.
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23/04/2026

Est-ce normal que les Bourses aient déjà recouvré leurs pertes de mars alors que le conflit en Iran n'est qu'en pause ?

Les marchés semblent sous‑estimer l’impact économique de cette situation géopolitique. L’évolution récente des prix de l’énergie suggère pourtant l’inverse. Les contrats à terme sur le Brent à trois mois évoluent autour de 85 dollars le baril, les prix du pétrole restant nettement supérieurs à leurs niveaux de début d’année, tandis que les prix du gaz demeurent élevés et volatils en Europe comme en Asie, reflétant des tensions persistantes sur l’offre. Cette situation devrait exercer une pression haussière sur l’inflation, d’autant que des pénuries commencent à apparaître en Asie dans des secteurs tels que le diesel, le naphta, les engrais ou l’aluminium. Dans ce contexte, les banques centrales ont peu de chances d’assouplir significativement leur politique monétaire. Les anticipations se sont déjà ajustées vers une seule baisse de taux aux Etats‑Unis, tandis qu’en Europe, les prévisions sont passées d’une baisse à la possibilité de deux hausses.
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23/04/2026

Pourquoi les taux souverains ne sont-ils pas revenus au niveau pré-guerre en Iran comme les marchés actions ?

L’offensive américaine en Iran a ravivé la crainte d’une poussée inflationniste. La hausse des prix entraînerait soit un durcissement des politiques monétaires, soit le recours à des politiques plus accommodantes, ou les deux simultanément, ce qui induirait une rigidité à la baisse des taux longs, voire leur augmentation. En Europe, la progression des taux longs est d’abord expliquée par la montée des anticipations d’inflation longues. Aucune dissipation de cette prime d’inflation n’est à attendre tant que la situation ne se normalisera pas dans le golfe Persique. Bien que plus modestes, les fluctuations des taux réels expliquent une partie des tensions observées. La posture de politique monétaire de la BCE est perçue par le marché comme plus restrictive. Le traumatisme de 2022 explique la grande prudence dont a fait preuve la banque centrale. Mais le plus frappant est la résurgence du facteur « équilibre épargne investissement » et ce dès le début des hostilités. Ce facteur s’interprète comme le risque de voir l’endettement des Etats s’envoler en raison
Josselin Kalifa
23/04/2026

Dans le cadre de leur alliance mondiale, comment les institutionnels maintiennent le cap de la décarbonation ?

Garder le cap sur cet enjeu majeur, c’est d’abord faire le choix de sa dimension nécessairement collective et être actif dans des initiatives de place. Personne ne peut se prévaloir seul d’atteindre la neutralité carbone et cela n’aurait pas vraiment de sens pour la planète. La Net-Zero Asset Owner Alliance (NZAOA) est un levier pour les investisseurs institutionnels de tous les continents : un accélérateur des pratiques en faveur du climat à partir d’un protocole robuste tout en reconnaissant les différentes approches possibles. Les progrès sont évidents : une baisse de 6 % supplémentaire de la décarbonation en absolu et en intensité (selon le dernier rapport de l’alliance), et une hausse de près de 800 milliards de dollars des investissements dans des solutions climatiques performantes. A la Caisse des dépôts, nous intégrons le cadre structurant de la NZAOA pour poursuivre avec pragmatisme la décarbonation de nos portefeuilles avec des cibles ambitieuses. Nous nous engageons aussi à faire croître la part des entreprises qui disposent de cibles et de stratégies de décarbonation validées par des certifications externes reconnues.
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23/04/2026

Le fonds de pension de l'Etat de New York interpelle sur l'IA et l'emploi. L'Europe doit-elle suivre ?

Rappelons que dans le même temps, l’Etat est devenu le premier aux Etats-Unis à exiger des entreprises qui procèdent à un licenciement massif qu’elles précisent si l’IA en est la cause. Le comité consultatif de la SEC a formellement recommandé, en décembre 2025, que cette transparence devienne obligatoire pour toutes les sociétés cotées. Ce signal fort impose une adaptation immédiate à l'écosystème financier européen.

mars 2026

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26/03/2026

AIFM 2, parfaire le cadre de la gestion d’actifs en Europe

L’entrée en application - au moins partielle - de la directive (UE) 2024/927 du 13 mars 2024, dite « AIFM 2 », s’annonce comme l’une des évolutions réglementaires clés de 2026 pour la gestion d’actifs en Europe. La révision du cadre AIFM, lui-même issu de la directive 2011/61/UE, ne concerne pas uniquement les fonds d’investissement alternatifs (FIA), mais également les sociétés de gestion d’OPCVM, soulignant l’ampleur et le caractère transversal de cette révision.
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26/03/2026

La nécessaire détection des risques financiers « cachés »

La crise financière de 2008, l’explosion des données alternatives, la diffusion de l’intelligence artificielle (IA) et l’essor des infrastructures décentralisées ont constitué des ruptures importantes pour le monde de la finance. Ces ruptures ont mis en lumière qu’une part substantielle des risques financiers reste aujourd’hui mal appréhendée, voire invisible pour les outils traditionnels.

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