02/09/2022
Les marchés anticipent une hausse des taux de la BCE de 0,75 point
Conséquence immédiate, les taux des emprunts souverains sont remontés jeudi.
septembre 2022
01/09/2022
La probabilité de voir la BCE remonter ses taux de 0,75 point atteint 80%
Conséquence immédiate, les taux des emprunts souverains remontent. L’écart entre les rendements italien et allemand est au plus haut depuis fin juillet.
août 2022
31/08/2022
Le pilotage à vue des banques centrales
En renonçant à guider les anticipations des investisseurs, la BCE et la Fed ont réveillé la volatilité. Gare aux secousses sur les marchés de taux.
30/08/2022
La BCE choisit le camp de la restriction
Isabel Schnabel, membre du directoire de la Banque centrale européenne, explique que l’institution doit sacrifier la croissance plutôt que la lutte contre l’inflation.
30/08/2022
Philip Lane demande un rythme de hausses des taux «régulier»
L’économiste en chef de la Banque centrale européenne (BCE) a appelé, lundi lors d’une table ronde à Barcelone, à «un rythme régulier» d’augmentation des taux pour combler l’écart avec le taux terminal et lutter contre l’inflation record en réduisant ses conséquences négatives. Semblant repousser l’appel de ses collègues à une hausse de 75 points de base (pb) en septembre, Philip Lane a estimé que, pour la même augmentation globale, «une série calibrée en plusieurs étapes» serait susceptible de générer moins d’effets négatifs qu’«un plus petit nombre de hausses de taux plus importantes». La BCE pourrait répéter trois hausses de 50 pb cette année, alors que l’intervention d’Isabel Schnabel à Jackson Hole samedi appelait à une intervention plus rapide.
29/08/2022
La croissance du crédit aux entreprises s’est poursuivie en juillet
Malgré les craintes de récession, les prêts aux entreprises en zone euro ont continué à progresser en juillet, de 7,7% après 6,9% en juin, selon les données de la Banque centrale européenne (BCE) publiées vendredi. Le rythme de croissance des prêts aux ménages a légèrement ralenti, à 4,5% après 4,6%. Les banques, qui ont resserré l’accès au crédit au deuxième trimestre, vont être encore plus restrictives alors que les prix de l’énergie augmentent et que l’économie ralentit sous l’effet des hausses de taux. Le taux de croissance annuel de la masse monétaire M3, qui reflète principalement les achats d’obligations de la BCE, a également ralenti à 5,5% en juillet.
26/08/2022
Les «minutes» de la BCE montrent sa préoccupation sur l’inflation
Les membres du Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE) semblent de plus en plus inquiets de voir l’inflation s’installer à un niveau élevé à moyen terme, un risque qui a été jugé suffisamment important pour justifier une remontée de taux de 50 points de base (pb) plus importante qu’annoncé initialement, rapporte le compte-rendu de la réunion monétaire du 21 juillet publié jeudi. Ces «minutes» indiquent que les membres du board ont soutenu «à l’unanimité» l’instrument de protection de la transmission (Transmission Protection Instrument, TPI) pour limiter la fragmentation financière entre Etats de la zone euro, et «à une grande majorité» la hausse de taux de 50 pb. Elles confirment que le Conseil n’a pas modifié son évaluation concernant le taux terminal dans le cycle de resserrement monétaire : malgré le risque de récession, les marchés anticipent donc que l’institution devrait à nouveau relever ses taux de 50 pb en septembre, alors que l’inflation se rapproche désormais de 10%.
25/08/2022
La BCE défend la pertinence «durable» de sa stratégie
L’institution tente de justifier sa revue stratégique 2021 même si «le monde a changé» depuis.
25/08/2022
Olli Rehn vante les avantages d’un euro numérique
La création éventuelle d’un euro numérique, sujet sur lequel travaille la Banque centrale européenne (BCE), pourrait avoir plusieurs avantages en facilitant les paiements transfrontaliers et en assurant la présence d’un instrument de paiement numérique sûr et neutre dans une économie de plus en plus dématérialisée, a rappelé mercredi Olli Rehn, membre finlandais du Conseil des gouverneurs, dans un discours à l’université de Californie. Son homologue italien Fabio Panetta avait tenu les mêmes arguments lors d’une conférence mardi. La phase d’étude doit se conclure en octobre 2023, et la BCE devra ensuite décider si elle lance le processus de création d’un tel instrument censé offrir plus d’options dans les paiements, notamment face au développement des cryptomonnaies.
24/08/2022
Fabio Panetta prône la prudence sur la hausse des taux
La Banque centrale européenne (BCE) doit faire preuve de prudence concernant de nouvelles hausses de taux car «une récession pourrait atténuer les pressions inflationnistes et diminuer la nécessité d’une action monétaire», a déclaré mardi le membre du directoire italien Fabio Panetta, dans un discours en contradiction avec celui de son homologue allemande Isabel Schnabel, le 18 août. L’institution de Francfort a relevé en juillet son taux de dépôt de -0,50% à 0%, et devrait selon les marchés poursuivre un mouvement similaire en septembre pour lutter contre l’inflation, qui a atteint 8,9% en juillet, et éviter qu’elle s’enracine dans une spirale salaires-prix difficile à arrêter. «Nous devrons peut-être ajuster davantage notre position monétaire, mais (…) nous devons être pleinement conscients que la probabilité d’une récession augmente», a-t-il ajouté.
04/08/2022
La BCE active une ligne de défense contre les écarts de taux en zone euro
En juin et juillet, les réinvestissements du programme d'urgence pandémique ont nettement profité à la dette italienne et espagnole.
01/08/2022
La BCE se concentre sur l’inflation et surveille l’euro
L’inflation est le «principal facteur» qui guidera les décisions de politique monétaire de la Banque centrale européenne (BCE), a déclaré vendredi le vice-président Luis de Guindos au journal estonien Postimees. «Nous analyserons la situation au sein du Conseil des gouverneurs réunion par réunion en fonction des données (…). La BCE ne cible pas le taux de change, mais c’est un indicateur macroéconomique très important que nous prenons en compte. Il ne fait aucun doute que la dépréciation de l’euro a été l’un des facteurs à l’origine de la forte inflation et de la hausse des prix de l’énergie libellés en euros», a-t-il ajouté en se référant à la dernière réunion.
juillet 2022
27/07/2022
Banques centrales : un taux pour les gouverner tous
La première hausse de taux de la BCE en 11 ans est effective depuis ce mercredi et la Fed doit de nouveau augmenter les siens dans la soirée. L’occasion de revenir sur ces taux directeurs au cœur des politiques économiques.
25/07/2022
Les banques centrales renoncent à guider les anticipations du marché
Comme la Fed, la BCE abandonne sa «forward guidance», que les incertitudes autour de l'inflation rendaient inefficace.
22/07/2022
La BCE engage la difficile sortie de l’ère des taux négatifs
Christine Lagarde a présenté un «paquet» avec une hausse de taux historique et un «bouclier» anti-fragmentation hypothétique.
21/07/2022
La BCE augmente ses taux de 0,5 point, deux fois plus que prévu
Alors qu'une hausse de 0,25 point de pourcentage avait été annoncée, la Banque centrale européenne a porté son taux de dépôts de -0,5% à 0%. Les Bourses encaissent la nouvelle sans broncher et l'euro grimpe face au dollar.
21/07/2022
Zone euro : La journée de tous les dangers
Crise politique italienne, hausse des taux et livraisons de gaz russe mettent en risque la zone euro.
20/07/2022
L’euro profite des rumeurs de hausse de taux de 50 points de base
Les responsables de la Banque centrale européenne (BCE) envisageraient de relever les taux de 50 points de base (pb) pour freiner l’inflation, ont déclaré à Reuters des sources informées des discussions. Cette entorse à sa «forward guidance», alors que ses gouverneurs ont maintes fois répété que la première hausse ne serait que de 25 pb, pourrait se comprendre face au retard par rapport à d’autres banques centrales comme la Fed. Mais il impliquerait que le Conseil soit tombé d’accord sur un outil antifragmentation crédible et efficace pour éviter un écartement anormal des taux souverains. Une équation pas si évidente cette semaine, alors que l’Italie doit régler une nouvelle crise politique majeure et que la Russie doit reprendre via Nord Stream 1 l’approvisionnement en gaz de l’Allemagne qui pourrait entrer rapidement en récession sinon. Les rumeurs autour de cette hausse de taux ont soutenu mardi l’euro-dollar, remonté à 1,024, et fait remonter les taux euro : le Bund à 1,27% ; l’OAT à 1,84% et le BTP à 3,42%.
18/07/2022
La BCE se prépare au test de la remontée des taux
L'institution devrait relever ses taux de seulement 25 points de base ce jeudi. Elle devra se montrer très crédible pour la suite.
15/07/2022
La semaine prochaine, la BCE et les résultats trimestriels sont attendus au tournant
La saison des résultats trimestriels va débuter en France alors que la Banque centrale européenne devrait annoncer une hausse de ses taux directeurs. L'Etat français devrait aussi donner des précisions quant à son plan de nationalisation d'EDF.
