02/09/2020
L’euro approche d’un sommet de deux ans
Mais la poursuite du rallye de la monnaie unique au-dessus du seuil psychologique de 1,20 dollar fait débat.
septembre 2020
août 2020
31/08/2020
La révision stratégique de la Fed anime les débats
Une question porte sur la réaction à venir des autres banques centrales.
31/08/2020
La Banque d'Angleterre affiche encore de quoi soutenir l’économie
La Banque d’Angleterre (BoE) dispose de multiples outils pour soutenir l'économie britannique dans les mois à venir si la reprise après la pandémie de coronavirus devait décevoir, a déclaré vendredi le gouverneur de la banque centrale, Andrew Bailey, lors du symposium de Jackson Hole, d’après le texte de son discours. La conférence se tient de façon virtuelle cette année en raison de la pandémie. La BoE a réduit son principal taux directeur à un plus bas historique de 0,1% en mars, alors que l’activité économique mondiale chutait en raison des mesures de confinement prises pour endiguer de la pandémie de coronavirus.
28/08/2020
La Banque d'Angleterre a encore de quoi soutenir l’économie
La Banque d’Angleterre (BoE) dispose de multiples outils pour soutenir l'économie britannique dans les mois à venir si la reprise après la pandémie de coronavirus devait décevoir, a déclaré vendredi le gouverneur de la banque centrale, Andrew Bailey.
28/08/2020
Le crédit aux entreprises en France proche d'un pic de 11 ans
Les entreprises de la zone euro ont continué en juillet à se ruer auprès des banques pour lever des fonds afin de faire face aux effets de la crise du coronavirus, selon les données de la Banque centrale européenne (BCE). La croissance des prêts aux entreprises non financières de l’union monétaire a peu ralenti, à 7% sur un an contre 7,1% en juin, et reste proche de son plus haut niveau en 11 ans. La croissance des prêts aux ménages s’est maintenue pour sa part à 3% sur un an pour le quatrième mois consécutif. La masse monétaire au sens large (M3) affiche quant à elle une croissance de 10,2% en rythme annuel en juillet, alors que les économistes et analystes interrogés par Reuters tablaient sur une hausse de 9,2% seulement.
28/08/2020
La Fed reprend le virage vers plus d’inflation
Jerome Powell a profité du colloque de Jackson Hole pour officialiser une nouvelle stratégie historique.
28/08/2020
Les effets secondaires des taux négatifs de la BCE vont augmenter
Isabel Schnabel est revenue sur l’expérience européenne, reconnaissant timidement quelques risques.
27/08/2020
Le crédit aux entreprises proche d'un pic de 11 ans
Les entreprises de la zone euro ont continué en juillet à se ruer auprès des banques pour lever des fonds afin de faire face aux effets de la crise du coronavirus, selon les données publiées jeudi par la Banque centrale européenne (BCE). La croissance des prêts aux entreprises non financières de l’union monétaire a très marginalement ralenti, à 7% sur un an contre 7,1% en juin, et reste proche de son plus haut niveau en 11 ans. La croissance des prêts aux ménages s’est maintenue pour sa part à 3% sur un an pour le quatrième mois consécutif.
27/08/2020
Jerome Powell lance la Fed vers plus d’inflation
C’est désormais clair : la Fed vise plus d’inflation. Le Comité de politique monétaire (FOMC) de la Réserve fédérale américaine a arrêté, jeudi à l’unanimité, sa revue stratégique et notamment l’objectif de stabilité des prix que la banque centrale se fixera dans les prochaines années. Ces deux points ont été révélés jeudi lors du (très attendu) discours de Jerome Powell, le président de la Fed, en ouverture du colloque annuel des banquiers centraux de Jackson Hole.
26/08/2020
La Fed approche d’un tournant historique
Le président de la Réserve fédérale ouvre jeudi le symposium de Jackson Hole. Il pourrait lever le voile sur la nouvelle orientation stratégique de la banque centrale.
24/08/2020
L’insolente santé de Wall Street cache des déséquilibres
L’indice S&P 500 a dépassé son record de février grâce aux soutiens monétaire et budgétaire. Le dollar est à un son plus-bas depuis deux ans et les taux longs tentent une hausse.
21/08/2020
La Fed réduit encore ses opérations de liquidités en dollars
La Réserve fédérale américaine va réduire le nombre de ses opérations hebdomadaires d’apport de liquidité en dollars à 7 jours avec les principales banques centrales (BCE, BoE, BoJ et BNS), a annoncé la BCE dans un communiqué. Elles passeront de trois à une par semaine à partir du 1er septembre, alors que les conditions de financement en dollars se sont améliorées et que la demande lors des dernières opérations a été faible. La Fed maintiendra cependant son calendrier d’appels d’offres à 84 jours avec ces banques centrales à raison d’un par semaine. La Fed a déjà réduit la fréquence de ces opérations d’apport de liquidités en dollars.
21/08/2020
La flexibilité du PEPP fait débat au sein de la BCE
Les dirigeants de la Banque centrale européenne (BCE) ont débattu lors de leur réunion de juillet de la flexibilité de ses achats d’obligations sur les marchés dans le cadre du programme d’urgence PEPP (pandemic emergency purchase programme), selon les minutes de la réunion du 16 juillet. Le compte rendu suggère que certains responsables de l’institution ne sont pas disposés à accepter un relèvement supplémentaire de son enveloppe, déjà portée à 1.350 milliards d’euros. «L’argument a aussi été soulevé selon lequel la flexibilité du PEPP suggère que l’enveloppe d’achats nets devrait être considérée comme un plafond plutôt que comme un objectif», dit le document. Ces minutes révèlent aussi que les données récentes ont surpris à la hausse et certains des risques à la baisse entourant les perspectives ont diminué, renforçant la possibilité que l’enveloppe puisse ne pas être déployée intégralement. La formulation du compte rendu laisse toutefois entendre que cette opinion était minoritaire. «Dans le scénario de base, l’hypothèse actuelle était que l’enveloppe du PEPP devrait être utilisée en intégralité», ajoute le document. La prochaine réunion de politique monétaire de la BCE est prévue le 10 septembre.
21/08/2020
La hausse des taux chinois pourrait tourner au casse-tête
Les taux longs ont fortement rebondi depuis mai avec la reprise économique et une politique monétaire moins accommodante. Les investisseurs étrangers se sont rués sur ce marché.
20/08/2020
La banque centrale indonésienne laisse ses taux inchangés
La banque centrale d’Indonésie a, comme prévu, laissé ses taux inchangés, estimant que leur niveau actuel était compatible avec ses efforts pour soutenir l’économie. Le taux reverse repo à 7 jours, son principal taux directeur, est resté à 4%, son plus bas niveau depuis 2016. Ce taux ainsi que ses deux autres taux (overnight deposit à 3,25% et lending rate à 4,75%) ont été abaissés à quatre reprises depuis janvier en réponse à la crise du coronavirus. C’est aussi l’une des banques centrales parmi les marchés émergents à avoir lancé un quantitative easing.
18/08/2020
La banque centrale chinoise laisse ses taux inchangés
La Banque populaire de Chine (PBoC) n’a pas modifié le taux de sa facilité de crédit à moyen terme (MLF). Elle a annoncé une injection de 700 milliards de yuans (85 milliards d’euros) avec un taux inchangé de 2,95%. Cette nouvelle injection de liquidités aux institutions financières du pays dépasse largement le montant total des deux lots de prêts précédents disponibles dans le cadre de cette même facilité de crédit, d’un montant total de 550 milliards de yuans, arrivant à échéance ce mois-ci. La MLF, l’un des principaux outils de la PBoC pour la gestion de la liquidité à long terme dans le système bancaire, sert de référence au taux préférentiel de prêt (LPR), établi mensuellement sur la base des estimations fournies par dix-huit banques chinoises.
14/08/2020
La PBoC est suspectée d’acheter massivement des obligations d’Etat
Les données sur les obligations souveraines chinoises montrent une forte hausse de la détention par certains investisseurs, dont la banque centrale.
13/08/2020
La Nouvelle-Zélande augmente son QE et réfléchit aux taux négatifs
La banque centrale de Nouvelle-Zélande (RBNZ) a augmenté, contre toute attente, le montant de son programme de rachat d’actifs (QE) de 60 milliards de dollars néo-zélandais à 100 milliards et prolongé sa durée jusqu’à mi-2022. Elle a, comme attendu, laissé son principal taux directeur, l’OCR, à 0,25%, mais indiqué qu’elle réfléchissait à mettre en place d’autres outils dont des taux négatifs ou des financements à bas coût pour les banques. La banque centrale a justifié ce geste par l’incertitude que fait peser l’évolution de la pandémie de coronavirus sur son scénario économique. Le pays a de nouveau imposé des restrictions, notamment à Auckland après la découverte de nouveaux cas. Il devrait être tombé en récession au deuxième trimestre pour la première fois depuis 2010.
10/08/2020
La Turquie veut éviter une nouvelle crise de changes
La livre turque affiche une des pires performances des devises émergentes cette année. La banque centrale cherche des solutions alors que ses réserves ont fondu.
10/03/2023