Coty va bientôt se hisser au premier rang des parfumeurs mondiaux

Bien que quelques points de l’accord restent encore à finaliser, c’est le groupe américain Coty qui devrait finalement acquérir la division de produits de beauté de Procter & Gamble (P&G), après avoir remporté le week-end dernier des enchères valorisant ces actifs près de 12 milliards de dollars (10,7 milliards d’euros). Les activités cédées, qui englobent des produits de coiffure et deux lignes de produits de beauté, étaient également activement convoitées par Henkel et Unilever.

Si l’opération se concrétise, elle représentera la transaction la plus importante réalisée dans les cosmétiques depuis au moins une décennie. Grâce aux marques Gucci et Hugo Boss, elle permettra à Coty de se hisser au premier rang mondial des fabricants de parfums, devant L’Oréal, selon le cabinet Euromonitor. L’acquéreur fera également son entrée sur le marché des produits capillaires, dominé par les marques Wella et Clairol qui font partie des activités cédées par P&G. Enfin, en intégrant dans son giron les marques Cover Girl et Max Factor, Coty, actuellement numéro cinq mondial du maquillage, talonnera le leader mondial L’Oréal.

Cette acquisition «serait véritablement transformante pour Coty qui verrait son chiffre d’affaires annuel plus que doubler», commente Stephanie Wissink, analyste chez Piper Jaffray. Selon le bureau d’analyse de Wells Fargo, l’effet relutif sur le bénéfice du groupe américain pourrait atteindre 47% à l’horizon 2017. La fixation définitive des termes de l’opération pourrait prendre au moins deux semaines, ont déclaré hier à Reuters des sources proches du dossier. Pour des raisons fiscales, Procter & Gamble, engagé dans une politique de rationalisation de ses marques, devrait d’abord procéder à une scission des actifs concernés, l’entité issue de cette opération absorbant ensuite Coty par le biais d’une transaction intégralement payée en actions.

La holding luxembourgeoise JAB Holdings, véhicule d’investissement de la famille Reimann qui contrôle 75% de Coty, devrait détenir environ un tiers du capital et autour de 47-48% des droits de vote du groupe résultant de ce rapprochement, selon ces sources. Sans attendre ce dénouement, l’action Coty a terminé la séance d’hier sur un gain de 19,31% à 31,08 dollars à New York, contre une hausse de 1,25% à 79,1 dollars du titre P&G.