Les Européens sont toujours friands de crédits immobiliers

Les ménages européens ont profité de l’environnement de taux bas pour acheter leur maison à crédit. Pour l’Union européenne prise dans son ensemble et à taux de change constant, les encours de crédits immobiliers ont augmenté de 3,1% l’an dernier, à 6.150 milliards d’euros, après des gains de 2,2% en 2015 et de 2% en 2014, montre l’étude annuelle du Crédit Foncier publiée hier. Sur les trois principaux marchés européens, regroupant plus de la moitié des encours, les progressions vont de 3,7% en Allemagne à 4,7% en France et 4,8% au Royaume-Uni.

Les ménages continuent de bénéficier de la faiblesse historique des taux d’intérêt, souligne le Crédit Foncier. «Depuis 2008, les taux de crédit immobilier ont été divisés par deux ou trois selon les pays», note-t-il, passant ainsi au Royaume-Uni de 5,8% en 2008 pour un crédit sur 20 ans à 2,3% l’an dernier, et de 4,8% à 1,6% en France. La capacité d’endettement des ménages a ainsi augmenté de plus de 30% dans tous les pays européens étudiés par le Crédit Foncier.

De fortes disparités régionales

L’évolution des prix a toutefois influencé le gain de pouvoir d’achat réel pour les ménages acquéreurs. Si les Espagnols peuvent tirer profit du recul de 25% des prix immobiliers depuis 2008, ce qui se traduit au total par un gain de pouvoir d’achat immobilier combiné de 84%, la situation est inverse en Allemagne et au Royaume-Uni, où les prix ont augmenté de plus de 30% sur la période. Pour ces ménages, le gain de pouvoir d’achat immobilier est négligeable, de respectivement 2% et 3%. Au niveau de la France entière, la stabilité relative des prix (+3% sur huit ans), a permis aux ménages d’obtenir un gain cumulé de 30%.

Les disparités régionales demeurent également très vives sur la production de crédit. L’Europe du Sud, incluant le Portugal, l’Espagne, l’Italie et la Grèce, est la seule région à connaître un désendettement des ménages, avec une baisse des encours de 1,8% l’an passé, contre des hausses supérieures à 4% ailleurs en Europe. Sur cinq ans, l’évolution est encore plus contrastée, avec un recul de 15% des encours immobiliers pour l’Europe du Sud contre des hausses de 12% à 22% ailleurs en Europe, et de 9% pour l’ensemble de l’Union. Le pire semble toutefois être passé pour l’Espagne, puisque la production de crédits immobiliers y est repartie à la hausse, note le Crédit Foncier, sans que cela soit suffisant pour compenser le remboursement des dettes souscrites avant la crise.