La Maaf poursuit avec succès sa diversification

L’événement est suffisamment rare pour être signalé. Alors que le marché français de l’assurance vie était en décollecte entre les mois d’août et décembre, la Maaf n’a connu aucune décollecte en 2011. Sa collecte nette a atteint 461 millions d’euros malgré la chute des marchés au deuxième semestre, pour un montant total géré de 7,8 milliards (+8,8%).

La Maaf est dans une dynamique de conquête dans l’épargne. «Nous avons formé l’ensemble de nos 2.000 vendeurs, confirme Etienne Couturier, directeur général délégué de la mutuelle. Ceci, parallèlement au rendement très élevé de notre contrat vie Winalto en 2010 (4,11%), explique pourquoi 2011 a été une année exceptionnelle», reconnaît le dirigeant.

En revanche, la baisse des rendements en 2011 (3,20%) explique en partie pourquoi Maaf Vie a connu un retour de bâton, avec une collecte négative en février et mars 2012. Mais «la grande campagne commerciale lancée en avril a produit des résultats exceptionnels puisque nous sommes en collecte positive de 77 millions d’euros depuis le début de l’année à fin avril», se réjouit Etienne Couturier. Mais les incertitudes fiscales sur l’épargne longue empêchent toute prévision pour l’année entière.

Au total, les revenus de l’épargne dépassent le milliard d’euros (+14,7%), également portés par l’intégration de l’italien BPM Vita. Les revenus totaux du groupe augmentent de 5,5% à 4,2 milliards. Les métiers historiques dans l’IARD progressent également dans l’habitation (+6,6% à 561 millions) et l’automobile (+4,4% à 1,5 milliard).

En biens et responsabilité, outre l’épargne, les revenus en prévoyance grimpent de 7,5%, tandis que ceux de la santé reculent de 0,7% en raison du reclassement de la contribution CMU en taxe (+5,1% sans reclassement). Dans ce marché très concurrentiel, la Maaf prépare une contre-offensive pour 2013. L’assurance de personnes représente désormais 38,6% du chiffre d’affaires.

Une faible incidence des catastrophes naturelles et une maîtrise des coûts permettent à la mutuelle d’améliorer son ratio combiné à 98% (102,4% en 2010). La gestion financière a été marquée par la restructuration de la dette grecque, qui lui a coûté 182 millions d’euros nets. Le résultat net progresse de 21% à 162 millions. Mais les bénéfices 2010 avaient été affectés par l’impôt sur les réserves de capitalisation de 50 millions. Quoiqu’en baisse, le ratio de solvabilité de Maaf demeure solide (362% contre 390%).