Vanguard confirme son emprise dans la gestion d’actifs
Le gérant américain, qui vient de changer de directeur général, a collecté 368 milliards de dollars en 2017. Un record mondial.
Alexandre Garabedian
Tim Buckley tiendra-t-il la cadence ? Le nouveau directeur général de Vanguard, le quatrième dans l’histoire du gérant d’actifs américain, a pris cette semaine les rênes d’un groupe au sommet de sa forme. En 2017, l’asset manager a collecté 368 milliards de dollars d’argent frais (306 milliards d’euros), selon une estimation provisoire communiquée hier. Un montant qui suffirait à le classer parmi les principaux gestionnaires européens en termes d’encours. Les flux se sont dirigés à 61% vers les mutual funds et à 39% vers les fonds indiciels cotés (ETF) commercialisés par le groupe. Celui-ci dépasse allègrement son précédent record de collecte nette, 325 milliards de dollars en 2016.
Course au leadership
Le géant de Valley Forge, en Pennsylvanie, a fondé son succès sur l’essor de la gestion indicielle low-cost et des ETF, qu’il a lancés dès 2001. Il s’est fait une spécialité de casser les prix, aux Etats-Unis puis en Europe. Sa structure coopérative le lui permet. Vanguard revendique aujourd’hui un coût de gestion moyen par fonds de 12 points de base. Alors que la valeur ajoutée de la gestion active a été remise en cause ces dernières années, le groupe a décollé. En 2008, Vanguard dépassait Pimco d’une courte tête et faisait jeu égal avec Fidelity Investments par les actifs gérés. Il est aujourd’hui trois fois plus gros que le premier, et deux fois plus que le second.
Seul BlackRock est de taille à rivaliser. Le premier gestionnaire d’actifs mondial, qui publiera ses résultats annuels le 12 janvier, a attiré 264 milliards de dollars sur les neuf premiers mois de 2017, portant ses encours à 5.977 milliards à fin septembre. Numéro deux mondial, Vanguard reste plus petit, avec 4.900 milliards sous gestion à fin novembre, mais croît plus vite.
La capacité des deux firmes à capter le gros des flux sur le marché illustre l’existence d’une prime au leader dans la gestion à bas coût. Mais elle nourrit les critiques au sujet de l’emprise croissante des ETF sur les marchés financiers, et son impact si ceux-ci se retournent. Gérer ces problèmes de riche sera l’un des défis de Tim Buckley, qui prend la direction d’une institution établie et non d’un challenger à la différence de ses prédécesseurs – le fondateur Jack Bogle, Jack Brennan et Bill McNabb. L’ex-directeur des investissements de Vanguard a déjà commencé à diversifier l’offre, avec le lancement d’ETF smart beta fin 2017, et annoncé son intention d’investir dans la technologie.
Un évènement L’AGEFI
TECH ET DIRECTIONS FINANCIERES
Plus d'articles du même thème
-
Les ETF d’actions américaines signent un retour en force au deuxième trimestre
Avec 113 milliards de souscriptions nettes, le marché européen des ETF continue son expansion et dépasse 3.000 milliards d’euros d’encours à fin juin 2026. -
Eurizon s’intéresse à l’Espagne
Eurizon regarde de plus en plus au-delà des frontières italiennes, rapporte Bluerating, citant un article d’Expansión. La société de gestion du groupe Intesa Sanpaolo a en effet engagé une démarche de renforcement international. Aujourd’hui, 17 % des encours d’Eurizon proviennent d’une clientèle extérieure au groupe Intesa Sanpaolo, mais l’objectif est d’augmenter encore cette part. -
Baillie Gifford a présenté un plan de départs volontaires
Le directeur général de Baillie Gifford, Tim Campbell, a annoncé aux collaborateurs de la société qu’ils avaient la possibilité de quitter l’entreprise, alors que celle-ci cherche à recentrer son activité sur les segments du marché à plus forte croissance, révèle le Financial Times. Il a indiqué, lors d’une visio interne récente, que les salariés basés au Royaume-Uni pourraient partir dans le cadre d’un programme de départs volontaires, avant de tenir une réunion réunissant l’ensemble du personnel sur ce sujet. Baillie Gifford, fondée en 1908, gère environ 200 milliards de livres sterling d’actifs et emploie 1.600 personnes au Royaume-Uni. Le gestionnaire d’actifs cherche à développer son activité auprès des family offices, des clients intermédiaires aux États-Unis et en Asie 5conseillers financiers et gérants de fortune), ainsi qu’auprès des clients recherchant une exposition accrue aux actifs privés.
A la Une
Schroders vise une dizaine d’ETF actifs d’ici la fin de l’année
Le gestionnaire d’actifs britannique a déjà réuni 3,5 milliards de dollars d’actifs depuis le lancement de sa plateforme d’ETF actifs en septembre dernier.
Contenu de nos partenaires
A lire sur ...
-
Menace, pardon et unité : Jordan Bardella au défi du rassemblement
A la veille de la décision de la cour d'appel de Paris qui pourrait faire de lui le candidat du RN à l'Elysée, Jordan Bardella soigne son image de rassembleur. Il multiplie les gestes envers les différentes sensibilités du parti, mais ne parvient pas à dissiper les craintes d'une purge -
Stop ou encore
Marine Le Pen, le jugement dernier
La cour d'appel tranche ce mardi si Marine Le Pen peut briguer l’Elysée ou si Jordan Bardella défendra les couleurs du RN. Deux années de sursis ont déjà bouleversé le parti : quel rôle pour leur cheffe si elle n'est plus la candidate ? -
Coup de tête
Motion de censure : Olivier Faure, la solitude du frondeur
Il y a six mois, le premier secrétaire du PS avait choisi de ne pas censurer Sébastien Lecornu sur le budget, contre l’avis des siens. Aujourd’hui, il fait le choix inverse, là encore à rebours de la majorité de son groupe, pour ne pas couper les ponts avec des écologistes de plus en plus tentés par Jean-Luc Mélenchon
