VanEck lance deux ETF offrant une exposition sectorielle fidèle au marché
La société de gestion propose d'éviter le décalage entre la composition réglementaire des portefeuilles et la réalité des indices suivis par le marché.
VanEck a lancé aux Etats-Unis deux ETF gérés activement, conçus pour offrir aux investisseurs une réplication fidèle de la répartition sectorielle du marché actions. Il s’agit du VanEck Consumer Discretionary TruSector ETF (TRUD) et le VanEck Technology TruSector ETF (TRUT).
« De nombreux investisseurs partent du principe que les ETF sectoriels reflètent parfaitement les indices de référence relatifs généraux, mais les règles de diversification des sociétés d’investissement empêchent souvent cela », observe Michael Cohick, directeur de la gestion des produits chez VanEck. « Nos nouveaux ETF TruSector sont conçus pour offrir une exposition sectorielle complète tout en respectant les limites réglementaires », ajoute-t-il.
Limites des RIC Rules
Les règles des sociétés d’investissement aux Etats-Unis (RIC Rules) limitent le montant qu’un ETF peut investir dans une seule entreprise. Par exemple, les fonds ne peuvent pas détenir plus de 25 % d’une seule action et les actions ayant une pondération de 5 % ou plus ne peuvent pas représenter, au total, plus de 50 % du portefeuille.
Dans les secteurs dominés par quelques grands noms, tels que la technologie, où NVIDIA et Microsoft peuvent à eux seuls représenter plus de 40 % du secteur, ces limites obligent les fonds sectoriels traditionnels à réduire leur exposition aux plus grandes entreprises. « Cela fausse les pondérations sectorielles et augmente le risque de différences de performance par rapport aux indices de référence non plafonnés », explique VanEck.
Approche hybride
La solution mise en avant par VanEck consiste en une structure hybride. Les TruSector ETF combinent des positions directes sur des actions individuelles avec l’utilisation ciblée d’ETF spécialisés. Cette architecture permet de maintenir une exposition sans plafond aux leaders sectoriels tout en respectant les contraintes réglementaires et éviter la surpondération des petites capitalisations courante dans les ETF sectoriels traditionnels.
Le lancement intervient alors que VanEck, qui gère environ 135,8 milliards de dollars d’actifs au 31 juillet 2025, fête cette année son 70ᵉ anniversaire.
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