Les produits cotés indexés sur l’or ont subi une hémorragie de 2,5 milliards d’euros la semaine dernière

La correction enregistrée par le cours de l’or le 21 octobre – une baisse de 5,3 %, la plus importante depuis 2020 – n’est pas passée inaperçue des investisseurs en produits cotés qui répliquent sa performance. Selon les données de Trackinsight, les ETP sur l’or ont souffert de rachats massifs la semaine dernière : ils décollectent 2,5 milliards d’euros, dont 1,1 milliard pour l’Invesco Physical Gold USD ETC (ISIN : IE00B579F325) et 560 millions pour l’iShares Physical Gold ETC (ISIN : IE00B4ND3602). Les prises de profits avaient débuté plus tôt dans le mois (-210 millions pour les ETP or entre le 11 et le 17 octobre), après que le cours du métal jaune a franchi le cap des 4000 dollars l’once le 8 octobre. Mais elles se sont accélérées la semaine dernière. Sur l’année, les ETP indexés sur l’or continuent d’être très largement dans le vert, avec toujours 8 milliards d’euros de souscriptions nettes, auxquelles s’ajoutent 2 milliards pour les produits adossés à l’argent.

En dehors de cette hémorragie, le marché européen des ETF reste bien orienté en termes de collecte hebdomadaire. Les sous-jacents actions captent 3,3 milliards d’euros, dont 1,1 milliard pour les actions américaines – qui voient leurs souscriptions se redresser après le tassement de la semaine précédente – et 1 milliard pour les actions mondiales. Les ETF d’actions émergentes tirent leur épingle du jeu avec 650 millions d’euros, tandis que les titres européens peinent à séduire les investisseurs avec à peine 100 millions d’euros de flux entrants. Les ETF obligataires engrangent, quant à eux, 2,6 milliards d’euros, dont 1,2 milliard au profit des émetteurs souverains (y compris émergents) mais aussi 420 millions dirigés vers les dettes d’entreprises notées high yield.