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Le fonds Lion Capital vend les magasins Hema

Après plusieurs tentatives de vente infructueuses, la chaîne de magasins populaires néerlandaise Hema, exploitant plus de cinquante points de vente en France, est tombée aux mains de la société d’investissement néerlandaise Ramphastos Investments, rapporte le quotidien Les Echos. Son propriétaire, le fonds britannique Lion Capital, était en mal d’un repreneur depuis sept ans.L’opération de rachat porte sur le transfert des quelque 750 points de vente exploités dans dix pays, ainsi que la reprise de la dette, qui s’élevait à 685 millions d’euros à la fin 2017. Le montant de la transaction n’a pas été dévoilé, mais le fonds d’investissement belge Core Equity était prêt à mettre 1 milliard d’euros sur la table avant de renoncer à ce rachat en mai dernier. Un conflit avec les dirigeants des magasins exploités en franchise avait fait capoter l’opération.

Les encours des 500 plus gros gérants internationaux en hausse de 15,6%, selon Willis Towers Watson

Le Thinking Ahead Institute du cabinet Willis Towers Watson a publié les résultats de sa recherche annuelle portant sur les 500 gérants les plus importants au monde en termes d’actifs sous gestion. Selon l'étude, les encours des 500 plus grosses sociétés de gestion ont atteint 93 800 milliards de dollars en 2017, soit une hausse de 15,6% par rapport à 2016. Willis Towers Watson souligne que la concentration d’actifs au sein du top 20 des asset managers les plus importants est à son niveau le plus haut depuis le lancement de l'étude en 2000, soit plus de 43% du total des actifs des 500 gérants les plus larges de la planète.Les gérants nord-américains géraient 58,1% des actifs recensés parmi les 500 plus grosses sociétés de gestion à l’international tandis que leurs homologues européens géraient 31,8% des actifs, le Japon 4,8% et le reste du monde 5,2%. Quelque 77,6% des actifs étaient gérés dans des stratégies actives et le reste (22,4%) dans des stratégies passives. D’après l'étude, le podium demeure inchangé depuis quatre ans, BlackRock menant le classement avec 6 288 milliards de dollars d’encours en 2017 suivi de Vanguard (4 940 milliards de dollars) et State Street Global Advisors (2 861 milliards de dollars). Quatre groupes français figurent dans le top 20: AXA (9e, avec 1.731 milliards de dollars gérés), Amundi (10e, 1.709 milliards de dollars), BNP Paribas (13e, 1.433 milliards de dollars) et Natixis Investment Managers (20e, ex-Natixis Global Asset Management, 997 milliards de dollars).

Axa IM – Real Assets acquiert un immeuble de bureaux à Lyon

Axa Investment Managers – Real Assets (Axa IM – Real Assets) a annoncé, ce 31 octobre, avoir finalisé, pour le compte d’un fonds « core » phare, l’acquisition auprès de LaSalle Investment Management, de CityOne, un immeuble de bureaux cité à la Cité Internationale, l’un des principaux quartiers d’affaires de Lyon. Le montant de la transaction n’a pas été divulgué.L’immeuble CityOne comprend deux bâtiments identiques de huit étages chacun. Construits en 2014, les immeubles développent une surface totale de 17.710m² de bureaux, loués à 21 locataires, ainsi que deux unités commerciales au rez-de-chaussée. Certifié BREEAM « Very Good » pour ses références en matière de développement durable, l’actif dispose en outre d’un parking souterrain de 81 places ainsi que de terrasses à l’usage des locataires des étages supérieurs.

Le marché de la gestion d'actifs belge en hausse de 0,6% au deuxième trimestre

L’association belge des asset managers Beama a rapporté que le secteur belge des fonds avait progressé de 0,6% au deuxième trimestre 2018, tiré par une collecte positive, notamment sur les fonds actions et équilibrés. Au 30 juin 2018, l’actif net des fonds commercialisés publiquement en Belgique atteignait ainsi 195,6 milliards d’euros, soit 1,2 milliards d’euros engrangés sur les six premiers mois de l’année.Toutes les classes d’actifs n’ont pas profité de cette embellie. L’actif net des fonds monétaires distribués en Belgique a subi une baisse de 1,8 milliard d’euros entre avril et juin 2018 (-23.7%), due à des remboursements nets, selon la Beama. «Aucours du premier trimestre – trimestre caractérisé par des marchés très négatifs et volatils - les gestionnaires de fonds de fonds ont recherché des sphères de sécurité en investissant, à titre temporaire, dans des fonds monétaires stables. Au cours du deuxième trimestre, ces fonds monétaires ont en partie été rééchangés, notamment pour des fonds d’actions,» précise l’association. Quelque 5,7 milliards d’euros d’actifs étaient gérés dans des fonds monétaires en Belgique à fin juin 2018.Les encours des fonds obligataires distribués publiquement en Belgique ont grimpé de 1,7 milliard d’euros durant le deuxième trimestre (+5,1%). Une évolution imputable à des hausses des cours des actifs sous-jacents d’après la Beama qui estimait à 35,1 milliards d’euros les encours des fonds obligataires au 30 juin 2018. Plus de 190 millions d’euros ont été engrangés sur les fonds actions entre avril et juin 2018 (+0,35%) notamment grâce à des souscriptions nettes. Cependant, une décollecte a été observée sur les fonds actions asiatiques (- 420 millions d’euros), européennes (- 170 millions d’euros) et belges (- 140 millions d’euros). En juin 2018, l’encours des fonds actions en Belgique s'établissait à 54 milliards d’euros. L’actif des fonds mixtes (94,5 milliards d’euros fin juin 2018) a progressé de 1,6 milliard d’euros (+1,8%) au cours du deuxième trimestre, tiré par des souscriptions nettes. «La catégorie des fonds mixtes a connu un succès croissant ces dernières années et, depuis 2015, ces fonds représentent la principale classe d’actifs. Du fait de leur politique d’allocation active, ils conviennent très bien à une politique de répartition des risques dans le cadre de MiFID II : ils se prêtent parfaitement à un ajustement du produit au profil de risque des clients,» indique la Beama.L’association ajoute que fin juin 2018, les fonds publics de droit belge représentaient un actif net géré total de 157,7 milliards d’euros. Livrant ses perspectives pour le deuxième semestre de 2018, la Beama s’attend à ce que le secteur des fonds subisse l’impact de fluctuations des taux et de conditions de marché volatiles. Cet environnement résulterait notamment des accords commerciaux américains, de la difficile constitution budgétaire dans certains pays de la zone euro, des élections allemandes et des incertitudes entourant le Brexit.

Naxicap Partners, nouvel actionnaire majoritaire de Let's Go Fitness

Naxicap Partners, filiale de Natixis Investment Managers, devient le nouvel actionnaire majoritaire de Let’s Go Fitness suite à la sortie d’Afinum et accompagne l’équipe dirigeante menée par Jean-Pierre Sacco, François Victor et Steve Porchet, dans une nouvelle phase de croissance de l’entreprise, annonce un communiqué. Cette acquisition constitue le premier investissement majoritaire de Naxicap Partners en Suisse.Contrôlé depuis 2014 par Afinum, le groupe Let’s Go Fitness est le plus grand exploitant de centres de fitness en Suisse romande et se concentre sur un segment de prix moyen à haut de gamme. Le groupe exploite actuellement 52 centres de fitness. Naxicap Partners soutiendra la poursuite de la stratégie de croissance de Let’s Go Fitness aux côtés de son fondateur Jean-Pierre Sacco et de l’équipe de management. Le développement organique s’accompagnera de l’ouverture de nouveaux clubs, ainsi que d’acquisitions de clubs indépendants. Les actifs sous gestion de Naxicap Partners s'élèvent actuellement à 3,2 milliards d’euros.

L'indice private equity de State Street repart à la hausse au deuxième trimestre

L’indice Global Exchange Private Equity Index (GXPEI) de State Street affiche le second rendement trimestriel le plus élevé de ces deux dernières années, terminant le deuxième trimestre 2018 sur une performance de 3,99 %. Les stratégies de capital-risque maintiennent leur place en tête pour le second trimestre consécutif, avec un gain de 4,64 %, suivies de près par les fonds buyout avec un gain de 4,18 %. En revanche, les stratégies de dette privée cèdent du terrain avec une hausse de 1,90 % pour le trimestre. S’appuyant sur des données provenant directement de LPs (limited partnerships), l’indice GX PEI représentait, au 30 juin 2018, plus de 2 800 milliards de dollars d’investissements en private equity et plus de 2 900 sociétés de private equity différentes."Dans l’ensemble, on observe une bonne reprise au deuxième trimestre 2018 suite à la volatilité des trois premiers mois, mais la croissance n’est pas uniforme au sein de l’indice», commente Will Kinlaw, Responsable mondial de State Street Associates, une division de State Street Global Exchange. «Les secteurs des technologies de l’information et de l’énergie notamment se distinguent du reste, profitant principalement aux fonds de capital-risque et aux fonds investis dans l’énergie. Bien que les fonds de dette privée affichent une performance inférieure à la moyenne ce trimestre, leur activité de levée de fonds a été particulièrement forte en 2018. À ce jour, ces fonds ont levé presque autant de capitaux au cours de ces six premiers mois que pendant toute l’année 2017. ""Au second trimestre, le dollar américain s’est apprécié par rapport aux principales devises, y compris l’euro, en raison notamment de la hausse des taux d’intérêt et de bonnes données économiques», ajoute Anthony Catino, Managing Director, Alternative Investment Solutions chez State Street. «Ceci a contribué à un rendement moins important pour les fonds axés sur l’Europe libellés en dollar que pour les fonds libellés en euro. Le temps nous dira quel sera l’impact général de la stabilité du dollar sur les rendements de change d’ici la fin de l’année 2018. «

Bill Gross réduit son exposition à sa propre stratégie

Les investisseurs externes ne sont pas les seuls à avoir retiré des capitaux de la stratégie obligataire de Bill Gross, Janus Henderson Global Unconstrained Bond Fund, rapporte l’agence Bloomberg. L’ex-gérant star de Pimco lui-même semble avoir perdu confiance dans son expertise. La part du gérant et de sa famille est tombée à environ 566 millions de dollars à la fin septembre contre 775 millions de dollars un an plus tôt, selon un document réglementaire. Autrement dit, estime Bloomberg, sur la base d’une perte du fonds de 6,3%, Bill Gross aurait transféré ou retiré quelque 150 millions de dollars.Cela dit, le document indique aussi que Bill Gross a une plus grosse part du fonds. La part de Bill Gross dans le fonds s’inscrivait à 51,2% à fin septembre contre 35,2% un an pus tôt. Dans le même temps, les actifs du fonds s’élèvent à 1,1 milliard de dollars contre 2,2 milliards de dollars en septembre 2017. Les investisseurs ont retiré plus de 900 millions de dollars de la stratégie, selon des estimations de Bloomberg

L’activiste Carl Icahn attaque Dell en justice

L’investisseur activiste Carl Icahn a annoncé, hier, poursuivre en justice Dell Technologies à qui il reproche de n’avoir pas donné d’informations financières sur son projet de s’introduire en Bourse en rachetant ses actions-reflet («tracking stocks») liées à sa participation de 81% dans VMware, rapporte L’Agefi. Dell a annoncé en juillet qu’il verserait 21,7 milliards de dollars (19 milliards d’euros) pour racheter ses actions-reflet. Carl Icahn, qui détient 9,3% du capital du fabricant d’ordinateurs, a qualifié l’accord proposé « d’opération conflictuelle qui profite aux actionnaires majoritaires au détriment des actionnaires de tracking stocks ».

Le fonds activiste Hudson Executive entre au capital de Deutsche Bank

Le fonds d’investissement activiste Hudson Executive Capital, fondé et dirigé par Doug Braunstein, ancien directeur financier de JPMorgan Chase, a acquis une participation de 3,1% au capital de Deutsche Bank, a annoncé ce 1er novembre la banque allemande. « Doug Braunstein et Hudson Executive arrivent avec une connaissance approfondie de l’investissement dans les sociétés du secteur financier, a commenté Christian Sewing, président du directoire de Deutsche Bank, cité dans un communiqué. Nous apprécions la confiance de Hudson Executive dans notre capacité à mettre en œuvre nos objectifs stratégiques. » Avec cette participation, actuellement valorisée 580 millions d’euros, Hudson fait désormais partie des cinq plus importants actionnaires de Deutsche Bank et constitue son premier nouvel actionnaire de référence, selon L’Agefi.

La filière nucléaire prépare son retour en Bourse

Le premier producteur mondial d’uranium, le kazakh Kazatomprom, cherche à valoriser ses fonds propres entre 3 et 4 milliards de dollars.

Le ministre britannique du Brexit table sur un accord prochain

Le ministre britannique du Brexit, Dominic Raab, estime qu’un accord avec les Européens est «fermement en vue» et laisse entendre qu’il pourrait être finalisé d’ici au 21 novembre. «Je serais heureux de donner des indications à la commission lorsqu’un accord sera finalisé, et j’espère présentement que (la date du) 21 novembre conviendra», écrit-il dans une lettre adressée le 24 octobre au président de la commission parlementaire chargée du Brexit,.

Les Treasuries bénéficient moins de l’aversion pour le risque

La demande ne faiblit pas mais l’offre augmente avec la hausse du déficit fédéral et la réduction progressive du bilan de la Fed.

L'inflation de base a surpris à la hausse en zone euro

L’inflation en zone euro a accéléré comme attendu en octobre mais l’indice d’inflation de base a augmenté plus que prévu, selon l’estimation rapide publiée mercredi par Eurostat. L’institut européen de la statistique estime le taux d’inflation à 2,2% en rythme annuel pour le mois d’octobre après 2,1% en septembre. L’inflation de base, c’est-à-dire hors énergie et produits alimentaires non-transformés, a accéléré à 1,3% en rythme annuel après 1,1% en septembre. Les économistes prévoyaient une hausse plus modérée à 1,2%.

La hausse des rendements préoccupe la Banque d’Italie

Ignazio Visco, le gouverneur de la Banque d’Italie, a averti mercredi qu’une hausse prolongée des coûts d’emprunt pénaliserait les ménages et les entreprises, et il a exhorté le gouvernement à assurer la stabilité budgétaire. L’envolée des rendements des obligations d’Etat ces derniers mois coûtera au pays 5 milliards d’euros s’ils ne diminuent pas, avec pour effet d’accroître la dette publique, a-t-il mis en garde lors d’un discours prononcé à Rome. La Commission européenne a donné trois semaines à Rome pour modifier son budget prévisionnel, mais le gouvernement n’entend pas céder.

La BoJ avertit sur la progression des risques

La Banque du Japon (BoJ) a laissé sa politique monétaire inchangée mercredi et réduit légèrement ses projections d’inflation, sur fond de tensions commerciales internationales qui brouillent les perspectives économiques. La banque centrale a en même temps durci son avertissement sur les vulnérabilités du système financier, reconnaissant que des années de taux ultra-bas laminent les bénéfices des banques et pourraient les dissuader de prêter davantage. «Bien que ces risques ne soient pas jugés significatifs à ce stade, il convient d'être attentif à leur évolution future», écrit-t-elle.

L’affaire 1MDB entraîne de nouvelles inculpations

La justice américaine a annoncé hier l’inculpation de deux ex-banquiers de Goldman Sachs et d’un financier malaisien dans l’enquête sur le scandale du blanchiment de 4,5 milliards de dollars (près de 4 milliards d’euros) détournés du fonds souverain malaisien 1MDB. Le parquet a précisé que Tim Leissner, ex-dirigeant de Goldman Sachs en Asie, avait plaidé coupable et accepté de payer une amende de 43,7 millions de dollars (38,3 millions d’euros). Roger Ng, l’autre ex-banquier de la banque, a été arrêté en Malaisie et devrait être extradé. Le troisième inculpé, connu sous le nom de Jho Low, est en fuite.

Bank of England, BoE, Mark Carney, gouverneur de la Banque d'Angleterre jusqu'en janvier 2020

La Banque d’Angleterre opte pour le statu quo monétaire

La BoE n’a pas écarté hier la possibilité de relever les taux d’intérêt en cas d’absence d’accord final sur le Brexit.

Les dépenses américaines de construction se stabilisent

Les dépenses américaines de construction ont été inchangées en septembre, une nouvelle hausse des investissements dans les projets privés ayant été contrebalancée par la plus forte baisse des projets publics depuis un an. La stagnation des dépenses de septembre a suivi une augmentation de 0,8% (révisée en hausse par rapport à une progression de 0,1% annoncée initialement) des dépenses d’août, selon les chiffres publiés hier par le département du Commerce. Par rapport à septembre 2017, les dépenses de construction sont en hausse de 7,2%.

Les inscriptions aux chômage ont reculé outre-Atlantique

Les inscriptions hebdomadaires au chômage ont baissé aux Etats-Unis dans la semaine au 27 octobre, à 214.000 contre 216.000 la semaine précédente, et le nombre d’Américains percevant des indemnités de chômage était à son plus bas niveau depuis plus de 45 ans, a annoncé jeudi le département du Travail. Les économistes attendaient en moyenne 213.000 inscriptions. La moyenne mobile sur quatre semaines a augmenté en revanche de 1.750 d’une semaine sur l’autre à 213.750.

Le Brésil laisse son taux directeur inchangé

La banque centrale du Brésil a maintenu mercredi soir son principal taux directeur à son plus bas niveau historique, moins d’une semaine après la victoire à l'élection présidentielle du candidat d’extrême droite Jair Bolsonaro, qui a dissipé les craintes de voir un courant massif de ventes du réal. Les neuf membres du comité de politique monétaire de la banque centrale ont voté pour le maintien du taux de référence Selic à 6,5% pour la cinquième réunion d’affilée. Sur les 42 économistes interrogés par Reuters, seuls deux avaient misé sur ce statu quo. Les responsables ont déclaré dans leur communiqué que les risques inflationnistes étaient en baisse, laissant entendre qu’ils prendraient leur temps avant de relever les taux, dans un contexte de reprise timide de l'économie du pays. Ils ont cependant noté que cela dépendrait de la mise en oeuvre des réformes promises par le nouveau gouvernement.

La Fed d'Atlanta relève sa prévision de croissance

L'économie américaine devrait croître de 3,0% en rythme annualisé au quatrième trimestre au vu des derniers indicateurs publiés hier sur l’activité manufacturière et les dépenses de construction (voir par ailleurs), selon le modèle de prévisions GDPNow de la Réserve fédérale d’Atlanta. Cette estimation se compare à une précédente projection de 2,6% en date du 29 octobre. Le modèle anticipe désormais sur la période une croissance des dépenses de construction et de l’investissement fixe privé de respectivement 2,9% et 5,2%, contre 2,8% et 3,9% auparavant.

La consolidation se poursuit dans les hydrocarbures

Le producteur gazier et pétrolier canadien Encana a annoncé hier l’acquisition de son concurrent américain Newfield Exploration pour un montant d’environ 5,5 milliards de dollars (4,8 milliards d’euros) en actions, reprise de dette incluse. Cette opération amicale donnera naissance au deuxième plus important producteur d’hydrocarbures non conventionnels d’Amérique du Nord, avec une production totale pro forma estimée à 577.000 barils équivalent pétrole par jour (bep/j) au troisième trimestre 2018. Le groupe basé à Calgary deviendra également l’un des acteurs majeurs dans trois des plus riches bassins d’hydrocarbures d’Amérique du Nord (Permian, Stack/Scoop, Montney). La création du nouvel ensemble, qui sera contrôlé à 63,5% par Encana, sera soumise à l’aval des actionnaires des deux groupes. La transaction devrait être bouclée d’ici au premier trimestre 2019.

La Commission européenne a envoyé ses griefs à Siemens Alstom

La Commission européennes a envoyé en début de semaine une «communication des griefs» à Alstom et à Siemens, document dans lequel l’exécutif européen exprime ses inquiétudes sur l’union entre le constructeur ferroviaire français et les activités mobilité de l’allemand. «Notre enquête se poursuit», a commenté l’exécutif européen. Les deux groupes disposent désormais de dix jours pour répondre à ces griefs. Les services de la Commission européenne ont quant à eux jusqu’au 28 janvier pour donner leur avis sur cette fusion. La date pourrait être repoussée de quelques jours.

Le ministre britannique du Brexit croit à un accord avant le 21 novembre

Le ministre britannique du Brexit, Dominic Raab, estime qu’un accord avec les Européens est «fermement en vue» et laisse entendre qu’il pourrait être finalisé d’ici au 21 novembre. «Je serais heureux de donner des indications à la commission lorsqu’un accord sera finalisé, et j’espère présentement que (la date du) 21 novembre conviendra», écrit-il dans une lettre adressée le 24 octobre au président de la commission parlementaire chargée du Brexit, dans laquelle il répond à sa demande d’audition par les députés.

la Banque d’Italie s’inquiète de la hausse des rendements

Ignazio Visco, le gouverneur de la Banque d’Italie, a averti mercredi qu’une hausse prolongée des coûts d’emprunt pénaliserait les ménages et les entreprises, et il a exhorté le gouvernement à assurer la stabilité budgétaire. L’envolée des rendements des obligations d’Etat ces derniers mois coûtera au pays 5 milliards d’euros s’ils ne diminuent pas, avec pour effet d’accroître la dette publique, a-t-il mis en garde lors d’un discours prononcé à Rome.

La Banque du Japon avertit sur la hausse des risques

La Banque du Japon (BoJ) a laissé sa politique monétaire inchangée mercredi et réduit légèrement ses projections d’inflation, sur fond de tensions commerciales internationales qui brouillent les perspectives économiques. La banque centrale a en même temps durci son avertissement sur les vulnérabilités du système financier, reconnaissant que des années de taux ultra-bas laminent les bénéfices des banques et pourraient les dissuader de prêter davantage.

Les PMI confirment le ralentissement de l’économie en Chine

La croissance du secteur manufacturier chinois a ralenti en octobre à son rythme le plus bas depuis plus de deux ans, affectée par la faiblesse de la demande intérieure et extérieure, montrent les résultats de l’enquête officielle menée auprès des directeurs d’achats. L’indice PMI officiel a reculé à 50,2 ce mois-ci, au plus bas depuis juillet 2016, contre 50,8 en septembre et 50,6 attendu en moyenne par les économistes interrogés par Reuters.

L'inflation surprend à la hausse en zone euro

L’inflation dans la zone euro a accéléré comme attendu en octobre mais l’indice d’inflation de base a augmenté plus que prévu, selon l’estimation rapide publiée mercredi par Eurostat. L’institut européen de la statistique estime le taux d’inflation à 2,2% en rythme annuel pour le mois d’octobre après 2,1% en septembre et 2,0% en août, conformément au consensus Reuters.

Kazatomprom vise une valeur de 3 à 4 milliards de dollars

Le premier producteur au monde d’uranium, le kazakh Kazatomprom, a publié la fourchette de prix pour son introduction en Bourse à Londres et à Astana, la capitale du Kazakhstan. Elle est fixée entre 11,6 et 15,4 dollars par titre, c’est-à-dire tant par Global Depository Receipt (GDR), certificats destinés à être cotés sur une Bourse étrangère (en l’occurrence le London Stock Exchange), et par action, pour l’opération ayant lieu sur l’Astana International Exchange (AIX). Les GDR seront également admis sur l’AIX.

MBK Partners sort du groupe Coway

La société d’investissement MBK Partners vient de céder sa participation dans la société sud-coréenne Coway, spécialisée dans les produits de purification d’eau, rapporte le site spécialisé FinanceAsia. La société d’investissement, qui détenait depuis six ans une participation de 22,17%, a décidé de la céder aux fondateurs Woongjin Group et à la société de capital-investissement STIC Investment pour un montant de 1680 won, soit environ 1,5 milliard de dollars, soit la plus grosse opération depuis le début de l’année dans l’univers du private equity sud-coréen.