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Toute l'actualité Economies & Marchés

juillet 2019

Dette publique

Le déficit public français 2020 contenu à 2,1% du PIB

La dette publique de la France au sens de Maastricht, incluant celle de la Sécurité sociale et des administrations publiques, a augmenté de 43,6 milliards d’euros au premier trimestre 2019 pour s’inscrire à 2.358,9 milliards à fin mars, soit l'équivalent de 99,6% du produit intérieur brut (PIB), selon l’Insee. Elle affiche ainsi une progression de 1,2% du PIB par rapport à fin décembre. A elle seule, la dette de l’Etat a progressé de 42,0 milliards d’euros sur le premier trimestre pour s'élever à 1.884,4 milliards. Par ailleurs, le gouvernement français a revu à 2,1% du PIB sa prévision de déficit pour 2020, et a maintenu sa prévision d’une croissance de 1,4% de l'économie française sur les années 2020, 2021 et 2022. Dans ses dernières prévisions publiées début avril, le gouvernement se fixait pour objectif de ramener le déficit public à 2,0% du PIB l’an prochain.
Dette publique
Introduction en Bourse

Le revendeur de luxe The RealReal réussit son IPO

L’action The RealReal, une place de marché américaine spécialisé dans la revente d’articles de luxe de seconde main sur internet, a pris 40% vendredi pour ses débuts boursiers, valorisant la société à 2,3 milliards de dollars. Vendus à 20 dollars, soit au-delà de la fourchette de 17 à 19 dollars, les titres ont ouvert la séance à 28 dollars. Fondée en 2011, The RealReal a dégagé 207 millions de dollars de chiffre d’affaires l’an dernier (+55% sur un an), pour une perte de 75,8 millions.
Introduction en Bourse
Introduction en Bourse

Groupe Tera sera coté sur Euronext Growth

Groupe Tera, spécialiste de l’analyse de la qualité de l’air, a annoncé son introduction sur Euronext Growth. Le groupe veut lever 6 millions d’euros et propose ses titres entre 4,35 et 5,05 euros par action. L’offre, dirigée par Banque Delubac et Cie, est ouverte du 28 juin au 12 juillet. Groupe Tera a réalisé en 2018 un chiffre d’affaires de 4,4 millions d’euros, pour une marge d’Ebitda de 6%. Son capital est détenu à 100% par le management, dont 43% par le PDG-fondateur, Pascal Kaluzny.
Introduction en Bourse
Commerce

Accord commercial entre l'Union européenne et les pays du Mercosur

L’Union européenne et les pays sud-américains du Mercosur ont annoncé vendredi un projet d’accord commercial, au terme de 19 ans de négociations. Le texte devra être ratifié par chacun des Etats membres de l’UE ainsi que par le Parlement européen. Mais plusieurs, dont la France, redoutent que l’accord se traduise par une forte augmentation des importations de boeuf en provenance de l’Amérique du Sud. Des associations environnementales craignent une intensification de la déforestation. Les partisans de l’accord en Europe espèrent un meilleur accès aux marchés automobiles sud-américains, actuellement frappés de droits de douane à 35% - et aux marchés publics.
Commerce
Politique

Donald Trump et Kim Jong-un conviennent de relancer les négociations 

Donald Trump et Kim Jong-un se sont rencontrés dimanche dans la Zone démilitarisée à la frontière entre les deux Corées, et se sont mis d’accord pour relancer les discussions en vue d’une dénucléarisation de la Corée du Nord, a annoncé le président américain. Ils vont se doter d'équipes de travail qui seront opérationnelles d’ici trois semaines, a poursuivi Donald Trump, devenu dimanche le premier président américain à fouler le sol de la Corée du Nord. Les négociations visant à convaincre le régime de Pyongyang de renoncer à son programme nucléaire sont au point mort depuis l'échec du sommet de Hanoï, fin février, où ils s'étaient séparés prématurément sans avancer sur une dénucléarisation de la péninsule coréenne.
Politique
Pétrole

Russes et Saoudiens vont prolonger l'accord sur une baisse de production de pétrole

Le président russe Vladimir Poutine a annoncé vendredi, en marge du sommet du G20 à Osaka, s'être entendu avec l’Arabie saoudite pour prolonger leur accord sur une baisse de production pétrolière afin de soutenir les cours, jusqu'à neuf mois. Cela devrait être officialisé mardi à Vienne, lors d’une réunion entre les ministres des 14 membres de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep), dont l’Arabie saoudite, et leurs dix partenaires, menés par la Russie. L’Opep et ses alliés, qui pompent la moitié du pétrole du globe, avaient décidé en décembre d’abaisser leur offre cumulée de 1,2 million de baril par jour (mbj): le prix du baril s’est envolé d’environ 30% au premier trimestre, avant de se modérer.
Pétrole
OPA-OPE

Blackstone et la famille Lego achètent Merlin

Le groupe britannique de loisirs Merlin Entertainments a accepté une offre d’achat de 4,77 milliards de livres sterling (5,3 milliards d’euros) soumise par un consortium composé de la société de capital-investissement Blackstone, de Kirkbi, la holding familiale qui contrôle 75% de la marque Lego, et de l’Office d’investissement du régime de pensions du Canada (OIRPC). Kirkbi détient déjà 29,58% du capital de Merlin Entertainments. L’offre, qui correspond à une valeur d’entreprise de 5,91 milliards de livres sterling, devrait être finalisée au quatrième trimestre, a précisé Merlin.
OPA-OPE

juin 2019

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Marchés actions

Six mois de collecte positive dans le monde pour les fonds obligataires

Voilà désormais six mois que les fonds obligataires enregistrent une collecte positive chaque semaine qui passe dans le monde. C’est ce que révèle la dernière étude hebdomadaire de BofA Merrill Lynch selon laquelle cette catégorie de fonds a collecté 15,3 milliards de dollars durant la semaine se terminant au 26 juin (soit leur vingt-cinquième semaine consécutive de collecte). Les fonds investis sur les actions ont en revanche subi une décollecte de 900 millions de dollars. Ce mouvement marque une rupture avec la collecte de plus de 14 milliards enregistrée la semaine précédente. Comme d’habitude, ce sont les fonds actions traditionnels non cotés qui subissent des dégagements (-8,5 milliards de dollars) alors que les ETF (fonds cotés) investis sur les actions ont attiré 7,6 milliards de dollars net. On notera que les fonds sur les métaux précieux (essentiellement l’or) ont enregistré leur plus forte collecte hebdomadaire depuis juillet 2016, avec 2,2 milliards de dollars de souscriptions. Dans le détail, les fonds en actions européennes enregistrent leur première collecte positive en 20 semaines, bien que pour un montant symbolique de 100 millions de dollars. Les fonds en actions américaines subissent eux, des rachats «timides» de 300 millions de dollars. Les fonds en actions japonaises affichent des entrées nettes de 1,2 milliard de dollars, positives pour la cinquième semaine consécutive. Les fonds dédiés aux actions émergentes subissent une dixième semaine d’affilée de sorties nettes pour 400 millions de dollars.
Marchés actions
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Marchés actions

Les fonds italiens décollectent encore en mai

Les fonds ouverts commercialisés en Italie ont accusé en mai des rachats nets de 2,3 milliards d’euros, après 3,2 milliards en avril, selon les dernières statistiques d’Assogestioni, l’association italienne des professionnels de la gestion. Depuis le début de cette année, les fonds italiens voient sortir près de 6 milliards d’euros. Les investisseurs italiens ont délaissé les fonds actions (-2,7 milliards d’euros) et les fonds flexibles (-2 milliards d’euros) en mai. Seuls les fonds monétaires enregistrent une collecte significative, de 2,3 milliards d’euros. Les actifs des fonds italiens ont reculé en mai à 1.004 milliards d’euros contre 1.022 milliards en avril. Beaucoup d’acteurs italiens de la gestion d’actifs ont souffert. C’est Generali qui affiche la plus forte décollecte à plus de 1 milliard d’euros. Poste Italiane arrive ensuite avec des rachats nets de 867,4 millions d’euros, devant Amundi (-716,2 millions d’euros). Certaines sociétés tirent tout de même leur épingle du jeu. C’est le cas d’UBS, qui collecte 215,2 millions d’euros, d’Allianz (+111 millions d’euros) et de BNP Paribas (+95,4 millions).
Marchés actions
Marchés actions

Les fonds Ucits collectent près de 30Md€ en avril

Les fonds Ucits ont enregistré en avril des souscriptions nettes de 27 milliards d’euros, après 13 milliards d’euros en mars, selon les dernières statistiques de l’Efama, l’association européenne des fonds et de la gestion d’actifs. La collecte a été tirée par les fonds obligataires qui ont enregistré une collecte nette de 25 milliards d’euros, en retrait par rapport aux 43 milliards d’euros de mars. Les fonds multi-asset ont drainé 4 milliards d’euros, alors qu’ils avaient subi des rachats de 2 milliards un mois plus tôt. Les fonds actions ont quant à eux vu sortir 13 milliards d’euros, après une décollecte de 23 milliards en mars.Les fonds monétaires ont engrangé 13 milliards d’euros en avril, alors qu’ils avaient subi des rachats de 2 milliards le mois précédent. Les AIF ont de leur côté enregistré des souscriptions nettes de 17 milliards d’euros, contre des rachats de 8 milliards en mars. Les encours totaux des Ucits et AIF ont augmenté de 1,5 % à 16.556 milliards d’euros.
Marchés actions
Inflation

L'inflation reste trop faible en zone euro, selon François Villeroy de Galhau

La faiblesse de l’inflation ainsi que la persistance d’incertitudes pour l’avenir justifient la poursuite d’une politique monétaire active par la Banque centrale européenne, a déclaré vendredi François Villeroy de Galhau, membre du conseil des gouverneurs de l’institution de Francfort. «Aujourd’hui, l’inflation reste trop faible à 1,2% par rapport à notre objectif de 2%, et trop d’incertitudes demeurent pour l’avenir», a déclaré le gouverneur de la Banque de France, lors d’un discours prononcé à Berlin à l’occasion de la journée des entreprises familiales allemandes.
Inflation
Introduction en Bourse

Le revendeur de luxe The RealReal réussit ses débuts boursiers

L’action The RealReal, une place de marché américaine spécialisé dans la revente d’articles de luxe de seconde main sur internet, a pris 40% vendredi pour ses débuts boursiers, valorisant la société à 2,3 milliards de dollars. Vendus à 20 dollars, soit au-delà de la fourchette de 17 à 19 dollars, les titres ont ouvert la séance à 28 dollars. Fondée en 2011, The RealReal a dégagé 207 millions de dollars de chiffre d’affaires l’an dernier (+55% sur un an), pour une perte de 75,8 millions.
Introduction en Bourse
Post-marché

Le Collège de l’AMF requiert des sanctions contre Natixis IM, Namfi et Caceis

L’affaire présentée vendredi devant la Commission des sanctions de l’Autorité des marchés financiers (AMF) pose la question des liens entre gestion d’actifs et gestion du collatéral. Le Collège de l’AMF, qui avait ouvert la procédure en 2017 sur la base de contrôles du régulateur réalisés en 2013-2016, a requis des sanctions pécuniaires de respectivement 1,5 million d’euros contre la société de gestion Natixis IM (Natixis AM ou NAM au moment des faits), 500.000 euros contre Namfi (filiale de Natixis IM au statut de prestataire de services d’investissement), et 500.000 euros contre la banque dépositaire Caceis.
Post-marché
Investissement

Alliance Ventures investit dans "The Mobility House"

Le fonds de capital-risque Alliance Ventures a annoncé jeudi 27 juin un investissement dans « The Mobility House », une start-up allemande qui propose une plateforme pour l’intégration des batteries des véhicules aux réseaux électriques à l’aidedesolutions de chargementd’énergie et de stockage. Le montant de l’opération n’apas été rendu public. «The Mobility House», quiest basée en Allemagne, en Suisse et en Californie a déjà développé plusieurs projets pour Nissan et Renault, qui détiennent Alliance Ventures. C’est la douzièmeopération d’Alliance Ventures qui avait notamment investit dans des start-up basées en Amérique du Nord, en Europe et en Chine.
Investissement
Economie

L'inflation en zone euro reste stable sur un an

L’inflation en zone euro est restée stable en juin à 1,2% sur un an, montre la première estimation publiée ce matin par Eurostat. Ce niveau, conforme au consensus des économistes, est nettement inférieur à l’objectif d’inflation que s’est fixé la Banque centrale européenne (BCE), à savoir une hausse légèrement inférieure à 2% sur un an. L’inflation sous-jacente, qui exclut l’alimentation et l'énergie, est néanmoins remontée à 1,2% après 1,0% en mai, alors que le marché l’attendait inchangée.
Economie
Dette publique

La dette publique française représentait 99,6% du PIB à fin mars

La dette publique de la France au sens de Maastricht, incluant celle de la Sécurité sociale et des administrations publiques, a augmenté de 43,6 milliards d’euros au premier trimestre 2019 pour s’inscrire à 2.358,9 milliards à fin mars, soit l'équivalent de 99,6% du produit intérieur brut (PIB), montrent les statistiques publiées ce vendredi par l’Insee. Elle affiche ainsi une progression de 1,2 point de pourcentage du PIB par rapport à fin décembre. A elle seule, la dette de l’Etat a progressé de 42,0 milliards d’euros sur le premier trimestre pour s'élever à 1.884,4 milliards.
Dette publique
Economie

La consommation des ménages français a progressé en mai

Les dépenses de consommation en France ont progressé de 0,4% en mai, alors que les économistes interrogés par Reuters tablaient en moyenne sur une hausse de 0,2%. L'évolution d’avril a parallèlement été revue en nette baisse, à +0,3% contre +0,8% en première estimation. A l’exception d’une stabilité dans l’alimentaire, les dépenses de consommation ont progressé dans l’ensemble des secteurs, avec notamment une légère hausse des dépenses d'énergie (+0,6%) et une reprise des achats de biens fabriqués (+0,6%).
Economie
Post-marché

Caceis remporte la conservation d’actifs de Groupama

La filiale du Crédit Agricole a annoncé vendredi avoir remporté l’appel d’offres lancé par Groupama visant à assurer les activités de banque dépositaire des fonds d’investissement dédiés de l’assureur et celles de teneur de compte conservateur des actifs gérés par Groupama Asset Management pour le compte de sa maison-mère. Ces activités étaient assurées jusqu'à présent par Orange Bank, dont Groupama détient encore 35% du capital.
Post-marché
Investissement

Lars Windhorst acquiert une participation minoritaire dans un club allemand

Lars Windhorst a dépensé 125 millions d’euros pour une participation de 37,5 % dans le club de foot allemand Hertha BSC Berlin, lourdement endetté, rapporte le Financial Times. Il s’agit de l’une des principales transactions capitalistiques de l’histoire de la Bundesliga. L’homme d’affaires allemand a acheté la participation par le biais de son véhicule Tennor Holding et a la possibilité de racheter 12,4 % supplémentaires dans le club dans les années qui viennent. Lars Windhorst est au centre de la controverse sur les obligations illiquides détenues par H2O AM.
Investissement
Investissement

Les sociétés de private equity ont 2.440 Md$ à dépenser

Les sociétés de private equity détiennent un montant à dépenser (dry powder) record qui totalise 2.440 milliards de dollars, écrit le Financial Times citant des données de Preqin. Des dizaines de milliards supplémentaires sont en train d’être levés pour de nouveaux fonds, ce qui donnera aux sociétés de private equity des munitions supplémentaires.
Investissement
Investissement

Generali investit en joint venture à Berlin et à Rome

La joint venture composée de Generali Real Estate et Poste Vita a réalisé l’acquisition de deux immeubles situés à Berlin et à Rome. Le premier bien, baptisé The Westlight, est un immeuble de bureaux en construction de 15 étages au coeur de City West, à Berlin. Le second, qui se nomme Parco Leonardo, est un centre commercial regroupant plus de 180 magasins dans la capitale italienne. Generali Real Estate et Poste Vita ontannoncé leur partenariat stratégique en décembre dernier. Le but de cette joint venture est de co-investir dans le secteur de l’immobilier européen.
Investissement
Carmignac Gestion, place Vendôme à Paris
Fiscalité

Carmignac transige avec la justice pour 30 millions d’euros

Carmignac Gestion a accepté, sur proposition du Parquet national financier (PNF), de signer une convention judiciaire d’intérêt public (CJIP), validée ce jour par le président du tribunal de grande instance de Paris, et de payer une amende d’intérêt public d’un montant de 30 millions d’euros, a annoncé la société de gestion dans un communiqué.
Fiscalité

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