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Toute l'actualité Economies & Marchés

août 2019

Retraite

L’âge pivot de la réforme des retraites ne serait pas enterré

Emmanuel Macron, qui a marqué lundi sa préférence pour un compromis sur la durée de cotisation plutôt que l'âge dans la future réforme des retraites, n’enterre nullement l’idée d’un «âge pivot», a déclaré mercredi la porte-parole du gouvernement. La prise de position du chef de l’Etat a surpris alors que le Haut commissaire aux retraites, Jean-Paul Delevoye, préconise l’instauration d’un âge pivot à 64 ans sous peine de décote, dans son rapport préparatoire rendu public le 18 juillet.
Retraite
Commerce

Les droits de douane chinois coûteraient 1,1 milliard de dollars aux constructeurs automobiles

Le rétablissement des droits de douane de 25% sur les voitures importées des Etats-Unis en Chine, annoncé vendredi par le gouvernement chinois, pourrait représenter un coût supplémentaire de 1,1 milliard de dollars (990 millions d’euros) en 2020 pour les constructeurs automobiles, avance Evercore. L’intermédiaire estime que BMW et Daimler se partageront environ 700 millions de dollars de coûts supplémentaires pour exporter vers la Chine environ 110.000 SUV qu’ils produisent dans le sud des Etats-Unis. Tesla, Ford et Fiat Chrysler devraient faire face à des coûts supplémentaires respectifs d’environ 250 millions de dollars, 130 millions de dollars et 30 millions de dollars.
Commerce
Pétrole

Morgan Stanley baisse ses prévisions de prix du pétrole

Morgan Stanley a abaissé ses prévisions de prix du pétrole pour le reste de l’année, invoquant des perspectives économiques et une demande plus faibles, ainsi qu’une hausse de la production de pétrole de schiste, qui pourraient contrarier les efforts de l’Opep de soutien du marché. «La phase de ralentissement de la croissance de la demande de pétrole, qui a commencé au début de 2019, n’est pas encore terminée», a annoncé la banque américaine. «La croissance de la demande est plus lente avec le ralentissement de la croissance économique mondiale».
Pétrole
Introduction en Bourse

EQT Partners pourrait lancer son IPO la semaine prochaine

EQT Partners prévoit de lancer son introduction en Bourse ces prochains jours, ce qui pourrait le valoriser autour de 4 milliards d’euros, selon l’agence Reuters, qui cite trois sources proches. Le fonds de capital-investissement suédois a recruté les banques d’investissement JPMorgan et SEB comme coordinateurs de la cotation à la Bourse de Stockholm, et Goldman Sachs, Morgan Stanley, UBS et Nordea comme teneurs de comptes associés, pour cette IPO annoncée depuis plusieurs mois.
Introduction en Bourse
Pétrole

Tallgrass Energy s'envole après une offre de rachat de Blackstone

L’action Tallgrass Energy s’envole de 35%, à 19,34 dollars, mercredi en début de séance à Wall Street, après que le groupe d’infrastructures pétrolières et gazières a annoncé avoir reçu une offre d’achat en numéraire de 19,50 dollars par action du fonds d’investissement Blackstone Infrastructure Partners. Le prix proposé représente une prime de 36% par rapport au cours de clôture de Tallgrass Energy mardi, et est supérieur de 12% à la moyenne des cours des 30 derniers jours. Blackstone et différentes entités associées au fonds d’investissement contrôlent déjà 44,2% du capital de Tallgrass Energy. «Le conseil a l’intention de former un comité des conflits d’intérêts composé d’administrateurs indépendants du conseil d’administration pour examiner la proposition», a indiqué Tallgrass Energy dans un communiqué.
Pétrole
Sylvie Goulard, sous-gouverneure de la Banque de France
Union européenne

La France propose Sylvie Goulard pour la Commission européenne

La France a proposé Sylvie Goulard comme candidate pour la Commission européenne, a indiqué la Présidence de la République. Il revient désormais à la future présidente de la Commission, l’Allemande Ursula von der Leyen, d’accepter ou non les dossiers soumis par les Etats membres puis d’attribuer aux candidats retenus un portefeuille dans l'équipe qui entrera en fonction le 1er novembre prochain.
Union européenne
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Investissement

LBO France met la main sur Eurotab

LBO France vient de réaliser l’acquisition de 90 % du capital d’EurotabTabletting. «Cette opération est réalisée aux côtés de l’équipe dirigeante en place, emmenée par Régis Desroches et s’inscrit dans la stratégie Small Cap de LBO France dédiée aux PME françaises et italiennes en croissance», précise le spécialiste du private equity dans un communiqué. Le groupe Eurotab, créé en 1957, conçoit et produit des tablettes de détergents (lave-vaisselle, lave-linge, anti-calcaire,), de tablettes de désinfection / javel et de tablettes absorbeurs d’humidité, avec une capacité de production annuelle de plus de 2,5 milliards de tablettes. Eurotab Tabletting emploie un peu plus de 210 personnes et a réalisé un chiffre d’affaires d’environ 49 millions d’eurosen 2018, en croissance de près de 15% par rapport à l’année 2017. La stratégie d’Eurotab Tabletting passe par la poursuite d’une croissance organique «solide» et par la réalisation d’opérations de croissance externe ciblées lui permettant de compléter ses savoir-faire et d’adresser de nouvelles zones géographiques. «Les projets de croissance organique et de croissance externe sont nombreux. Cette opération primaire cadre parfaitement avec notre stratégie consistant à accompagner la transmission d’entreprises familiales dans leur stratégie de développement international», expliqueJean-Marie Leroy, cité dans le communiqué.
Investissement
Investissement

Les industriels français revoient en baisse les investissements

Les industriels français ont revu en baisse leurs prévisions d’investissement pour cette année, selon une enquête trimestrielle de l’Insee: ils attendent désormais une progression de 6% en valeur, contre 11% dans l’enquête précédente au mois de mai. L’Insee souligne que cette révision à la baisse est plus marquée qu’en moyenne à cette période de l’année, la révision moyenne entre 2004 et 2018 ayant été de -2 points. «La prévision d’investissement des industriels pour 2019 pourrait être révisée au cours des prochains trimestres», prévient par ailleurs l’Insee qui rappelle qu’en moyenne depuis 2003, la prévision que les entreprises émettent en juillet est supérieure de 2 points à la réalisation finalement constatée en juillet de l’année suivante.
Investissement
Fiscalité

Clearstream a été perquisitionné

Des perquisitions ont été menées hier dans les locaux de Deutsche Börse dans le cadre d’une enquête en Allemagne sur des soupçons de fraude fiscale via des échanges d’actions, a annoncé le parquet de Cologne. Deutsche Börse a confirmé que des bureaux de sa filiale Clearstream avaient été fouillés et ajouté que l’enquête concernait des clients et des salariés de Clearstream et qu’elle collaborait avec les autorités. L’enquête, lancée en 2013, porte sur une pratique d’optimisation fiscale appelée «cum-ex», qui consiste à effectuer des échanges d’actions transfrontaliers via un syndicat de banques, d’investisseurs et de fonds d’investissement afin de faire croire à l’existence de plusieurs propriétaires qui bénéficient chacun d’un rabais fiscal lié au versement du dividende.
Fiscalité
Concurrence

Bruxelles enquête sur Google for Jobs

La Commission européenne cherche à déterminer si Google, la filiale d’Alphabet, n’a pas accordé injustement un traitement de faveur à son propre service de recherche d’emplois au détriment de la concurrence, a déclaré mardi Margrethe Vestager, la commissaire européenne à la Concurrence, lors d’une conférence à Berlin. L’exécutif européen a déjà infligé une amende totale de 8,25 milliards d’euros à Google dans trois dossiers distincts d’abus de position dominante.
Concurrence
Chine

Les bénéfices des entreprises industrielles chinoises rebondissent

Les bénéfices des entreprises industrielles chinoises ont rebondi en juillet de +2,6% en rythme annuel, à 512,7 milliards de yuans (65 milliards d’euros environ), après un déclin de -3,1% en juin. Malgré ce rebond, porté notamment par le secteur automobile, le ralentissement de l'économie mondiale lié à la guerre commerciale continue d’inquiéter le gouvernement. «Les pressions récessionnistes sont relativement importantes, la demande ralentit, les prix des produits industriels chutent», détaille Zhu Hong dans une note accompagnant la publication des données du Bureau national de la statistique (BNS). Depuis le début de l’année, les profits industriels ont diminué de -1,7%, contre une baisse de -2,4% sur les six premiers mois.
Chine
Fiscalité

La menace américaine contre la taxe Gafa s'éloigne

Le compromis franco-américain sur la taxation du numérique trouvé en marge du sommet du G7 à Biarritz permet d'éloigner la menace d’une surtaxation des vins français, a déclaré hier le ministre de l’Economie et des Finances français Bruno Le Maire sur LCI. «La menace [...] n’est pas définitivement écartée, mais elle s'éloigne». Reste à «obtenir cet accord» à l'échelle internationale. Comme prévu lors son adoption le 11 juillet, la taxe française sera abandonnée dès que les géants du numérique seront taxés à l'échelle internationale en application d’un processus en cours sous l'égide de l’OCDE. L’arrangement prévoit le remboursement aux entreprises de la différence entre la taxe française et le nouveau système international.
Fiscalité
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Investissement

Mirova investit dans l'énergie solaire

La société de gestion Mirova et le groupe Engie viennent de recevoir l’autorisation de la Commission européenne pour l’acquisition conjointe de PSFV Palma del Rio, une société qui détient une centrale de production d'énergie photovoltaïque en construction à Palma del Rio en Espagne. La centrale aura une capacité totale d’environ 50 mégawatts. La société de gestionqui appartient au groupe BPCE étend ainsi sa spécialisation sur l’univers des énergies renouvelables et des infrastructures. «La Commission a conclu que la concentration envisagée ne soulèverait pas de problème de concurrence en raison des activités marginales exercées par l’entreprise commune», peut-on lire dans la décision rendue par l’instance européenne, précisant que la transaction a été examinée en vertu de la procédure simplifiée de contrôle des concentrations.
Investissement
Investissement

La numérisation est en marche sur le marché suisse

Les banques s’attendent à une forte numérisation de l’intermédiation financière en Suisse, selon une enquête de la Banque nationale suisse (BNS) réalisée au dernier trimestre 2018 et publiée ce 27 août. Elles espèrent pouvoir réduire leurs coûts, mais craignent la concurrence accrue de nouveaux acteurs sur le marché. Pour près de la moitié des 34 banques sondées, «les clients n’entretiendront probablement plus une relation privilégiée et durable avec une seule banque, mais auront recours à plusieurs intermédiaires bancaires et non bancaires pour obtenir le meilleur service», d’après l’enquête sur la numérisation et la fintech dans les banques suisses 2019 de la BNS. Les grandes entreprises technologiques (big tech) telles que Google, Apple, Facebook ou Amazon, en raison de leur taille et de leur accès aux données de clients, pourraient devenir des concurrents importants dans certains segments, tout comme les banques numériques, en raison de leur avantage technologique. D’après l’enquête, les banques numériques seront de nouvelles concurrentes dans les trois années à venir, dans tous les domaines d’activité importants, notamment en gestion de fortune. Les structures de taille moyenne à grande, en particulier, s’intéressent à la gestion de fortune et au conseil en placement en ligne. Elles affirment déjà disposer de solutions correspondantes pour leurs clients. Il s’agit surtout d’offres de robot-conseil qui sont utilisées pour seconder les conseillers à la clientèle pendant les entretiens ou qui permettent à un client d’être conseillé sur Internet par un robot-conseiller et d’exécuter directement des opérations. Les banques de taille moyenne à grande qui ne proposent pas encore de solutions numériques prévoient d’en lancer dans les deux années à venir. Environ 40% des établissements estiment que les solutions numériques de gestion de fortune sont plus rentables qu’une solution classique.Outre la rentabilité, l’amélioration de l’expérience client et la mise à disposition d’une interface numérique supplémentaire avec la clientèle sont les principaux motifs du lancement des offres numériques de gestion de fortune. Le volume des actifs gérés par voie numérique demeure toutefois minime. La plupart des banques admettent qu’ils représentent moins de 5%, voire moins de 1% du total des actifs sous gestion.Les opportunités l’emportent sur les risques pour près des trois quartsdes sondés. Les premières sont principalement la réduction des coûts induite par l’automatisation, une meilleure fidélisation des clients et l’exploitation de nouvelles sources de revenus. De l’autre côté, les établissements craignent l'érosion des marges et la perte éventuelle des contacts directs avec la clientèle.Le document révèle que la création de nouvelles offres revêt toutefois une importance moindre par rapport à la numérisation des domaines d’activité existants.Environ 80% des banques de taille moyenne à grande souhaiteraient miser sur des innovations en propre, plutôt que de faire appel à des coopérations. La biométrie et l’identité numérique, la robotique et l’automatisation ainsi que les mégadonnées (big data) gagneront en importance ces trois prochaines années. En revanche, les banques accordent moins d’importance à la blockchain, à l’intelligence artificielle ou encore à l’informatique en nuage.
Investissement
Concurrence

La Commission européenne enquête sur Google for Jobs

La Commission européenne cherche à déterminer si Google, la filiale d’Alphabet, n’a pas accordé injustement un traitement de faveur à son propre service de recherche d’emplois au détriment de la concurrence, a déclaré mardi Margrethe Vestager, la commissaire européenne à la Concurrence, lors d’une conférence à Berlin.
Concurrence

Le marché salue la scission de TechnipFMC

L’action du groupe d’infrastructures pétrolières TechnipFMC a gagné jusqu'à 6,75% aujourd’hui à la Bourse de Paris, à 22,5 euros, au lendemain de l’annonce d’un projet de scission de ses activités en deux entités distinctes et cotées. La séparation du segment d’ingénierie et de construction (Engineering & Construction en anglais, ou E&C) «donne ce qu’ils voulaient aux investisseurs» tant européens qu’américains, observent les analystes de Barclays. «Depuis la fusion de FMC Technologies et Technip début 2017, les investisseurs des deux côtés de l’Atlantique trouvaient à se plaindre: l’actionnariat majoritairement européen de Technip pensait que le côté FMC de la maison était surévalué dans la fusion [...] tandis que les investisseurs américains ont longtemps été réfractaires aux activités E&C, peu à l’aise avec les risques liés aux contrats, les faibles marges et les mauvaises surprises, même si Technip est le meilleur de sa catégorie», expliquent-ils.
Investissement

Les industriels français revoient en baisse leurs investissements

Les industriels français ont revu en baisse leurs prévisions d’investissement pour cette année, dont ils attendent désormais une progression de 6% en valeur après les avoir augmentées de 2% en 2018, selon une enquête trimestrielle de l’Insee publiée mardi. Dans la précédente enquête, publiée début mai, ils escomptaient une hausse de 11% de leurs investissements en 2019 après une stabilité en 2018.
Investissement
Retraites
Retraite

Le gouvernement change de pied sur les retraites

Le gouvernement ne passera pas en force sur la réforme du système des retraites et prendra le temps de l’explication, a déclaré mardi sur LCI Bruno Le Maire, le ministre de l’Economie, au lendemain de l’ouverture d’Emmanuel Macron sur les paramètres de ce chantier à hauts risques. Le chef de l’Etat a déclaré lundi soir sur France 2 préférer un accord sur la durée de cotisation avec les partenaires sociaux plutôt que sur l'âge alors que le Haut commissaire aux retraites, Jean-Paul Delevoye, préconise l’instauration d’un âge pivot à 64 ans sous peine de décote. Un changement de pied important que le ministre de l’Economie ne voit pas comme «un virage sur l’aile. C’est l’expression, la position du président de la République, de la justice».
Retraite
Fiscalité

La menace de représailles américaines liées à la taxe Gafa s'éloigne

Le compromis franco-américain sur la taxation du numérique trouvé en marge du sommet du G7 à Biarritz (Pyrénées-Atlantiques) permet d'éloigner la menace d’une surtaxation des vins français, a déclaré mardi le ministre de l’Economie et des Finances français, Bruno Le Maire sur LCI. «La menace s'éloigne. Elle n’est pas définitivement écartée mais elle s'éloigne et elle va dépendre évidemment du travail que nous allons faire dès les jours qui viennent avec mon homologue américain», Steven Mnuchin, pour «obtenir cet accord» sur la taxation du numérique à l'échelle internationale.
Fiscalité
Chine

Les entreprises industrielles chinoises voient leurs profits rebondir

Les bénéfices des entreprises industrielles chinoises ont rebondi en juillet, de +2,6% en rythme annuel, à 512,7 milliards de yuans (65 milliards d’euros environ), après un déclin de -3,1% en juin. Malgré ce rebond, porté notamment par le secteur automobile, le ralentissement de l'économie mondiale lié à la guerre commerciale continue d’inquiéter le gouvernement. «Les pressions récessionnistes sont relativement importantes, la demande ralentit, les prix des produits industriels chutent», détaille Zhu Hong dans une note accompagnant la publication des données du Bureau national de la statistique (BNS). Depuis le début de l’année, les profits industriels ont diminué de -1,7%, contre une baisse de -2,4% sur les six premiers mois.
Chine
Investissement

UBS WM passe à sous-pondérer sur les actions

UBS Wealth Management est passé à «sous-pondérer» sur les actions afin de réduire son exposition aux risques politiques, explique le directeur des investissements de la branche de gestion de fortune de la banque suisse dans une note publiée lundi. L’impact direct sur l'économie américaine de la bataille commerciale que se livrent Pékin et Washington devrait être limité mais les risques sont en augmentation pour l'économie mondiale comme pour les marchés, écrit Mark Haefele. «Nous pensons qu’il est prudent de réduire le risque mais nous ne préparons pas pour autant nos portefeuilles à une récession classique ou à la prochaine grande crise financière», ajoute-t-il. Il a donc surtout ajusté son portefeuille sur les actions américaines en arrêtant de les surpondérer. Il a aussi initié une sous-pondération sur les actions des marchés émergents et réduit sa sous-pondération sur les actions des marchés développés internationaux. Si UBS se méfie des actions, la banque continue en revanche de s’exposer aux actifs susceptibles de profiter des largesses des grandes banques centrales sur fond de ralentissement de la croissance. La banque adopte ainsi notamment des positions à «surpondérer» sur la dette d’entreprise européenne classée en catégorie investissement ainsi que sur la dette souveraine émergente libellée en dollar, lit-on dans la note.
Investissement
Marchés actions

Tabula cote son premier ETF en Allemagne

Après l’Espagne et la Suisse, la société de gestion spécialisée dans les ETF Tabula arrive sur le marché allemand. Dans un communiqué publiévendredi 23 août sur son site internet, l’opérateur boursier Deutsche Börse a annoncéque Tabula était désormais le 26e fournisseur d’ETF disponible sur Xetra, la bourse de Francfort. Dans un premier temps, un seul ETF de la société de gestion britannique sera disponible, le Tabula J.P. Morgan Global Credit Volatility Premium Index. Ce tracker reproduit la différence entre la volatilité réalisée et la volatilité implicite sur le marché des CDS (credit default swap). «Ce premier ETF de la gamme de Tabula agrandit la gamme des ETF obligataires disponibles sur Xetra et offre un nouvel accès au marché des CDS», s’est félicitéMartin Reck, responsable du cash market chez Deutsche Börse.
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