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Inquiétudes liées à la croissance faible en zone euro

L’économie est entrée en «hibernation» en zone euro

Ce sont des prévisions de printemps totalement inédites pour la Commission européenne. L’exécutif s’attend à ce que la zone euro connaisse cette année la pire récession de son histoire. Selon la Commission, qui parle d’une économie en «hibernation», la contraction du PIB devrait atteindre 7,7% en 2020, accompagnée d’une chute de l’inflation, d’une remontée du chômage et d’un gonflement des déficits publics. L’inflation devrait tomber à 0,2%, et le chômage grimper à 9,6% de la population active cette année, tandis que le déficit bondira à 8,5% du PIB et la dette publique à 102,7%.

La Commission européenne réaffirme l’indépendance de la BCE

La Commission européenne, par l’intermédiaire de son commissaire à l’Economie, a insisté mercredi «sur la primauté du droit» et «des décisions de la Cour justice de l’Union européenne (CJUE) sur les juridictions nationales» au lendemain de l’arrêt de la cour constitutionnelle allemande. Mardi, cette dernière a donné trois mois à la Banque centrale européenne (BCE) pour justifier les achats d’obligations d’Etat réalisés pour son compte par la Bundesbank, sous peine de voir celle-ci cesser de participer au QE. «Nous avons toujours respecté et nous soutenons pleinement l’indépendance de la BCE dans la mise en oeuvre de la politique monétaire», a ajouté Paolo Gentiloni.

Le secteur des services plonge en zone euro

L’activité du secteur privé de la zone euro était pratiquement à l’arrêt en avril en raison des mesures de confinement pour faire face à l’épidémie de coronavirus. L’indice PMI composite, qui combine les données du secteur manufacturier et celles des services, a chuté à 13,6, après 29,7 en mars, et ressort très légèrement supérieur à une première estimation flash, selon les données publiées par IHS Markit. Il s’agit de son plus bas niveau depuis la création des enquêtes en 1998. Le PMI du seul secteur des services a chuté à 12, après 26,4 en mars.

Demande soutenue pour le nouvel emprunt à 15 ans de l’Allemagne

Pour sa première émission en syndication bancaire depuis cinq ans, l’Allemagne a engrangé 32 milliards d’euros de demandes de la part des investisseurs. La première économie de la zone euro, qui doit financer la forte augmentation de ses dépenses budgétaires pour faire face à l’épidémie de coronavirus, émet un nouvel emprunt à 15 ans. Le spread d’émission devrait être de 22 points de base (pb) au-dessus du benchmark (Bund à 10 ans), soit 2 pb inférieurs à l’orientation initiale. BNP Paribas, Bank of America Securities, Crédit Agricole CIB, Commerzbank et HSBC dirigent le placement.

Charles Evans (Fed) croit à une reprise au second semestre

L'économie américaine pourrait renouer avec la croissance au second semestre mais les perspectives restent très incertaines, a estimé mardi le président de la Réserve fédérale (Fed) de Chicago, Charles Evans, lors d’une conférence de presse téléphonique, en jugeant ce scénario légèrement plus probable que celui d’une récession prolongée. Pour conforter les chances de reprise, le gouvernement américain aura besoin d’intensifier ses mesures de soutien, a ajouté Charles Evans. Dans l’immédiat, la brutalité du choc économique induit par les mesures de confinement devrait conduire le taux de chômage à dépasser les 10% aux Etats-Unis, a également estimé le responsable, avant une possible décrue autour de 5%-6% à la fin 2021. Face à la crise, la Fed devrait maintenir ses taux proches de zéro pendant une période prolongée, a également indiqué Charles Evans.

Le pétrole s'envole avec l'espoir d'un retour de la demande

Le baril de pétrole coté à New York a fini en hausse pour la cinquième séance de suite ce mardi, prenant plus de 20% à la clôture, dans un marché espérant une hausse de la consommation d’or noir. Les cours sont soutenus par les récentes baisses de production et par l’espoir d’une reprise économique sous l’effet des mesures de déconfinement. Le cours du baril léger américain WTI pour livraison en juin a grimpé de 20,5% pour finir à 24,56 dollars sur le New York Mercantile Exchange. A quelques minutes de sa propre clôture, le baril de Brent de la mer du Nord pour livraison en juillet, coté à Londres, montait de plus de 13%, à 30,81 dollars.

Les TPE de moins de 10 salariés fermées seront exonérées de charges

Les conditions d’exonération des charges sociales dues par les entreprises – et aujourd’hui reportées - se précisent. Les entreprises de moins de 10 salariés (TPE) qui ont été obligées de fermer par décision administrative à cause du confinement seront exonérées de charges sociales durant toute la période dudit confinement, a indiqué lundi soir Bercy à plusieurs médias, confirmant ainsi une déclaration du premier ministre Edouard Philippe. Une décision qui devrait s’appliquer à tous les secteurs d’activité. Par ailleurs, le gouvernement travaille toujours sur l’annulation des charges pour les entreprises des secteurs les plus touchés par la crise tels que la restauration, l’hôtellerie et le spectacle.

Un verdict dangereux pour la zone euro

La Cour constitutionnelle allemande fragilise la position de la BCE.

Le courtier en ligne Robinhood refait le plein de fonds propres

La fintech à l’origine d’une guerre des prix dans le trading aux Etats-Unis a pourtant connu des pannes critiques en mars.

Bienprévoir.fr acquiert Primaliance

La société Bienprévoir.fr spécialisée dans la distribution de placements financiers et dans le conseil en gestion de patrimoine a annoncé mardi l’acquisition de la société Primaliance, précédemment détenue par Foncia. Primaliance est une plateforme spécialisée dans l’information, le conseil et la distribution de pierre-papier en ligne. Elle distribue aujourd’hui une sélection de plus de 85 SCPI, 14 OPCI, en direct ou en assurance-vie, et 3 SCI en assurance-vie. Bienprévoir.fr gère près de 230 millions d’euros d’épargne et compte 2.200 clients particuliers et entreprises.

Les objectifs d’émissions de carbone de Total suscitent une controverse

Deux organisations environnementales jugent que les engagements du pétrolier visent à lui permettre de continuer à investir dans les énergies fossiles.

Etats-Unis et Grande-Bretagne veulent aller vite dans leurs négociations commerciales

Les Etats-Unis et la Grande-Bretagne ont officiellement lancé mardi un premier cycle de négociations en vue de la conclusion d’un accord de libre-échange en promettant de travailler à un rythme soutenu pour parvenir à un accord qui «stimulera considérablement le commerce et l’investissement». Les discussions, menées par visioconférence ces deux prochaines semaines, impliqueront des responsables américains et britanniques dans près de 30 groupes de négociation différents, ont déclaré les principaux responsables commerciaux des deux pays dans un communiqué commun.

Le déficit budgétaire français bondit en mars

Le déficit du budget de l’Etat français s’est creusé de 11,8 milliards d’euros fin mars, à 52,5 milliards, subissant les premiers effets de la crise sanitaire en cours et du confinement instauré en France le 17 mars. Au 31 mars, les dépenses du budget général (hors prélèvements sur recettes) s'établissaient à 84,6 milliards d’euros contre 75,2 milliards un an plus tôt, une progression notamment liée aux mesures exceptionnelles prises en réponse à la crise sanitaire, dont 2 milliards d’euros consacrés au dispositif exceptionnel de chômage partiel. Les recettes fiscales nettes sont en baisse de 6 milliards d’euros en mars. Le gouvernement anticipe un déficit public de 9% cette année et une progression de la dette publique à 115% du PIB.

BCE banque centrale européenne ECB à Francfort.

La justice allemande contraint un peu plus l’action de la BCE

La Cour constitutionnelle de Karlsruhe juge que la banque centrale doit justifier son QE.

La BCE détaille son nouveau programme de liquidités PELTRO

Parallèlement à l’assouplissement des opérations ciblées de refinancement à long terme (TLTRO 3), la Banque centrale européenne (BCE) a lancé le 30 avril une série de 7 opérations non ciblées et d’urgence pandémique (PELTRO) proposées à partir du 19 mai à un taux d’emprunt fixe de -0,25%, contre plutôt -1% pour les TLTRO. Les PELTRO seront plutôt destinées aux banques et contreparties qui se concentrent sur les prêts aux secteurs non éligibles aux TLTRO, a précisé Philip Lane, l’économiste membre du Conseil exécutif, dans une note. Jeudi, la président de la BCE, Christine Lagarde, n’a pas exclu que ce programme puisse ensuite être ouvert à des acteurs non bancaires.

Bienprévoir.fr met la main sur Primaliance

La société Bienprévoir.fr spécialisée dans la distribution de placements financiers et dans le conseil en gestion de patrimoine a annoncé mardi 5 mai l’acquisition de la société Primaliance, précédemment détenue par Foncia.

La BCE précise son nouveau programme de liquidités PELTRO

Parallèlement à l’assouplissement des opérations ciblées de refinancement à long terme (TLTRO 3), la Banque centrale européenne (BCE) a lancé le 30 avril une série de 7 opérations non ciblées et d’urgence pandémique (PELTRO) proposées à partir du 19 mai à un taux d’emprunt fixe de -0,25%, contre plutôt -1% pour les TLTRO, ce qui pouvait laisser dubitatif sur leur attractivité.

La justice allemande sème le doute sur l’action de la BCE

Dans son jugement rendu mardi suite à plusieurs plaintes dirigées contre le Programme d’achat dans le secteur public (PSPP) de la Banque centrale européenne (BCE), la Cour constitutionnelle allemande a conclu que le gouvernement fédéral et le Bundestag ont violé les droits de la constitution allemande en omettant de contester que la BCE, dans ses décisions sur l’adoption et la mise en œuvre du PSPP, n’a ni évalué ni démontré que les mesures prévues dans ces décisions satisfont au principe de proportionnalité.

Le déficit budgétaire bondit en France en mars

Le déficit du budget de l’Etat français s’est creusé de 11,8 milliards d’euros fin mars, à 52,5 milliards, subissant les premiers effets de la crise sanitaire en cours et du confinement instauré en France le 17 mars. «Les premiers effets de la crise sanitaire sont observés en recettes et en dépenses», explique le ministère de l’Action et des Comptes publics.

Total préserve son dividende

Le groupe pétrolier Total a logiquement souffert au premier trimestre 2020 des conséquences économiques de la crise sanitaire sur le marché mondial des hydrocarbures, avec un prix du pétrole en baisse de 21% entre janvier et mars, à 50 dollars le baril en moyenne. Au premier trimestre, le résultat opérationnel net ajusté des secteurs a chuté de 33% à 300 millions de dollars, en baisse de 33% sur un an. Le résultat net ajusté part du groupe s’est établi à 1,781 milliard de dollars, en chute de de 35% sur un an. Le cash-flow du groupe a reculé de 31% à 4,5 milliards de dollars.

Avec le coronavirus, les investisseurs repensent les problématiques sociales

L’épidémie Covid-19 pousse les investisseurs à s’intéresser à la manière dont les entreprises traitent leurs employés, clients et fournisseurs comme jamais avant, analyse le Financial Times fund management. Les critères sociaux ont jusqu’ici été éclipsés par les sujets environnementaux et de gouvernance. «Maintenant, le S dans ESG vient sur le devant de la scène», estime Sébastien Thevoux-Chabuel, un gérant de Comgest. Eugenia Unanyants-Jackson, responsable mondiale de la recherche ESG d’Allianz Global Investors, pense que le coronavirus et son impact économique dévastateur font que les investisseurs vont de plus en plus poser des questions difficiles relatives aux avantages des salariés, comme la protection de santé et le soutien aux enfants. Coline Baines, chargé de l’engagement au sein de Friends Provident Foundation juge que les investisseurs devront aller au-delà des droits des employés et des fournisseurs. «Cela nécessite de l’action sur des sujets moins confortables comme l’évasion fiscale agressive et le travail décent plus généralement».

L'UE consacre un milliard d'euros à la recherche contre le coronavirus

L’Union européenne (UE) va allouer un milliard d’euros à la recherche mondiale d’un vaccin et d’un traitement contre le nouveau coronavirus, a annoncé hier la présidente de la Commission, Ursula von der Leyen, lors d’une conférence des donateurs. La France et l’Allemagne ont promis respectivement 500 et 525 millions d’euros, à l’occasion de cette conférence qui doit permettre de lever 7,5 milliards d’euros au total. Le Secrétaire général des Nations unies, Antonio Guterres, a de son côté souligné qu’un traitement, quel qu’il soit, devait être accessible à tous, ce qui sera un défi difficile à relever, selon l’Organisation mondiale de la santé (OMS).

Londres et Washington entament leurs négociations commerciales

Les négociations en vue de la conclusion d’un accord de libre-échange entre la Grande-Bretagne et les Etats-Unis débuteront ce mardi par visioconférence, a annoncé hier le porte-parole du Premier ministre Boris Johnson. «Les deux parties ont exprimé leur volonté de progresser le plus rapidement possible. Nous sommes donc impatients d’entamer deux semaines de pourparlers constructifs. Nous voulons conclure un accord de libre-échange ambitieux avec notre principal partenaire commercial», a-t-il déclaré à la presse. La Grande-Bretagne, qui a quitté l’Union européenne en janvier, négocie en parallèle le cadre de ses futures relations commerciales avec Bruxelles.

Apple fait son retour sur le marché obligataire

Apple compte lancer un emprunt obligataire en quatre tranches, selon un prospectus déposé hier auprès des autorités boursières américaines. Les obligations proposés sont à échéance 2023, 2025, 2030 et 2050. Le montant visé n’est pas précisé dans le document. Ces fonds pourraient servir à financer des rachats d’actions ou au paiement du dividende, indique le groupe de produits électroniques. La dernière émission obligataire d’Apple remonte à fin 2019. Cette nouvelle émission sera pilotée par Goldman Sachs, BofA Securities, JPMorgan et Morgan Stanley.

L'eurodéputé Pascal Canfin préside la commission de l’environnement et de la santé publique du Parlement européen.

Le secteur financier soutient une relance européenne verte

BNP Paribas AM, Axa ou bien encore Allianz répondent aujourd'hui à l'initiative lancée par l'eurodéputé Pascal Canfin.

Le panel d’économistes de la BCE prévoit une contraction de 5,5% en zone euro

La contraction de l'économie en zone euro sera moins forte que ne le laissent penser certaines projections, selon les prévisionnistes interrogés par la Banque centrale européenne (BCE). «La plupart des répondants ont aussi indiqué que tout retour à la normale serait probablement graduel et que la normalité ne serait probablement pas atteinte avant le troisième trimestre», précise l’enquête réalisée auprès de 57 économistes. Pour ces derniers, le produit intérieur brut (PIB) devrait se contracter de 5,5% cette année puis rebondir de 4,1% l’an prochain, dans l’hypothèse d’une levée en mai et juin des restrictions à l’activité. L’inflation est attendue à 0,4% cette année, soit trois fois moins que dans l’enquête d’il y a trois mois, puis à 1,2% et 1,4% en 2021 et en 2022.

Gecina signe 3.600 m2 de nouveaux baux commerciaux

La foncière cotée a annoncé hier la signature d’un bail de six ans ferme avec le groupe américain de services biopharmaceutiques Parexel International. Celui-ci occupera 1.800 mètres carrés dans l’immeuble D de l’ensemble Biopark, situé dans le 13ème arrondissement de Paris, à compter de début septembre 2020. La foncière a indiqué par ailleurs avoir signé plusieurs nouveaux baux sur le Campus Tertiaire Cergy-Saint Christophe auprès des groupes La Poste et ENSUP pour une superficie supérieure à 1.800 mètres carrés.

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Les détenteurs d’obligations ont l’avantage sur les actionnaires

Les entreprises coupent leurs dividendes, mais continuent de payer leurs coupons obligataires, sauf défaut.

Le Sénat rejette le plan de déconfinement du gouvernement français

Le Sénat, à majorité de droite, a rejeté hier soir, lors d’un vote purement consultatif, le plan de déconfinement du gouvernement, qui prévoit une réouverture des commerces et une reprise progressive de l’activité économique à partir du 11 mai en France, sur fond d’inquiétudes des élus locaux concernant leur responsabilité pénale et juridique. Six jours après avoir été validée par l’Assemblée nationale , la «stratégie nationale de déconfinement» n’a été approuvée que par 81 sénateurs (89 contre) lors d’un scrutin marqué par une forte abstention (174), notamment dans les rangs du parti Les Républicains, et une opposition de la gauche. Engagé dans la dernière ligne droite avant le déconfinement, l’exécutif doit composer depuis plusieurs jours avec des critiques et des inquiétudes émises par plusieurs acteurs du terrain et professionnels qui estiment que le délai imparti est trop court et la mise en place de la distanciation physique difficilement tenable.

Les commandes à l’industrie ont plongé de 10,3% outre-Atlantique

Les commandes à l’industrie ont chuté de 10,3% aux Etats-Unis en mars, à 445,8 milliards de dollars (409 milliards d’euros) en données ajustées des variations saisonnières, a annoncé hier le département du Commerce. Cette baisse, provoquée par la perturbation des chaînes d’approvisionnement et par la baisse de la demande au début de l'épidémie de coronavirus, est la plus sévère enregistrée depuis la création de cette série statistique en 1992. Les économistes tablaient en moyenne sur un repli de 9,2%. Hors transports, la baisse des commandes se limite à 3,7% sur un mois. Les commandes portant sur des biens durables ont pour leur part chuté de 14,7% en mars, soit la deuxième plus forte baisse mensuelle de l’histoire.