Les marchés actions européens sont fragmentés
Alors que l’Europe du Nord bat des records, les places boursières du Sud restent à la traîne.
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novembre 2021
Le CBoE s’essaie au trading d’emprunts d’Etat américains
Le CBoE, la Bourse des options de Chicago, a annoncé le lancement d’une plateforme électronique pour les Treasuries, les emprunts d’Etat américains. Destinée aux courtiers, cette plateforme baptisée CBoE Fixed Income doit permettre de traiter de larges positions en Treasuries sans provoquer d’impact sur les prix. Censé être l’un des marchés les plus profonds et liquides au monde, le marché des Treasuries a connu ces dernières années plusieurs incidents tels que des «flash crashes». Il s’agit de la première incursion de la Bourse américaine sur le marché de taux cash. Le CBoE est un spécialiste des dérivés sur les actions et produit notamment l’indice VIX, indicateur de référence de la volatilité des marchés.
Deux fonds immobiliers vont fusionner outre-Atlantique
La société d’investissement immobilier (REIT) américaine Industrial Logistics Properties Trust a annoncé vendredi avoir conclu un accord en vue d’acquérir sa concurrente MonMouth Real Estate Investment pour environ 4 milliards de dollars (3,45 milliards d’euros) en numéraire. Le montant de l’opération comprend une reprise de dette de 409 millions de dollars. Selon les termes de l’accord, les actionnaires de MonMouth recevront 21 dollars en numéraire pour chaque action détenue, soit une prime de 11,3% par rapport au cours de clôture de jeudi. Ce montant valorise les fonds propres de MonMouth à environ 2,06 milliards de dollars. Les deux entreprises prévoient de réaliser l’opération au premier semestre 2022. MonMouth est spécialisé dans les sites industriels à locataire unique. Son portefeuille est occupé à 99,7%, en majorité par des locataires de catégorie investissement.
Les ventes au détail diminuent en zone euro
Les ventes au détail dans la zone euro ont enregistré une baisse inattendue de 0,3% en septembre sur un mois (+2,5% sur un an), pénalisées par le ralentissement de la consommation en Allemagne et la faiblesse des ventes de produits non alimentaires, selon les statistiques Eurostat. Les ventes de produits non alimentaires ont en revanche diminué de 1,5%, avec un repli de 1,4% pour les ventes par correspondance et en ligne. L’Allemagne, première économie de la zone euro, a enregistré la plus forte baisse des ventes au détail, soit 2,5%, suivie de la Finlande et des Pays-Bas, également en recul.
Jerome Powell a rencontré Joe Biden
Le président de la Réserve fédérale (Fed), Jerome Powell, et la gouverneure Lael Brainard ont rencontré le président des Etats-Unis, Joe Biden, jeudi à la Maison-Blanche, selon le Wall Street Journal. Joe Biden n’a pas encore pris de décision définitive sur le prochain président de la banque centrale américaine, mais il devrait bientôt le faire. Le mandat de Jerome Powell à la tête de la banque centrale américaine doit prendre fin en février prochain. La secrétaire américaine au Trésor, Janet Yellen, qui a elle-même présidé la Fed, a salué le travail accompli par Jerome Powell. Les présidents américains nomment généralement le président de la Fed en octobre ou au tout début du mois de novembre afin d’accorder le temps nécessaire au Sénat pour ratifier leur choix.
Cette semaine, le marché aura les yeux rivés sur l'inflation américaine
Les investisseurs surveilleront la parution de plusieurs indicateurs économiques de premier ordre cette semaine, dont l’indice des prix à la production pour le mois d’octobre aux Etats-Unis, suivi mercredi par l’indice des prix à la consommation. Ils suivront aussi lundi l’intervention prévue du vice-président de la Réserve fédérale (Fed) Richard Clarida sur la politique monétaire et l’inflation devant la Brookings Institution, et vendredi, la première estimation de l’indice de confiance des ménages de l’université du Michigan pour novembre. En Europe, l’indice des prix à la consommation de l’Allemagne pour le mois d’octobre est attendu mercredi. L’indice ZEW du sentiment des investisseurs en Allemagne sera publié lundi. Par ailleurs, les chiffres de la production industrielle en zone Euro au mois de septembre sont attendus vendredi.
Berkshire Hathaway publie un bénéfice trimestriel inférieur aux attentes
Berkshire Hathaway a publié samedi un bénéfice trimestriel inférieur aux attentes en raison des perturbations sur les chaînes mondiales d’approvisionnement et des coûts liés au passage de l’ouragan Ida sur les Etats-Unis et des inondations en Europe qui ont pénalisé les activités d’assurance du groupe. Le conglomérat fondé par l’homme d’affaires Warren Buffett a dégagé au troisième trimestre un bénéfice opérationnel en hausse de 18%, à 6,47 milliards de dollars (5,59 milliards d’euros), soit environ 4,331 dollars par action de catégorie A, contre 5,48 milliards de dollars un an plus tôt. Les analystes attendaient 4,493 dollars par action selon le consensus Refinitiv I/B/E/S. Le bénéfice net est ressorti en repli de 66% à 10,3 milliards de dollars, soit 6,882 dollar par action de classe A, contre 30,1 milliards de dollars un an plus tôt.
Le gestionnaire d’actifs Abrdn en discussions pour racheter Interactive Investor
Le gestionnaire d’actifs britannique Abrdn Plc est en discussions avancées pour acheter le service d’investissement en ligne Interactive Investor pour plus de 1,5 milliard de livres (2,02 milliards de dollars), selon Sky News et le Financial Times. Abrdn a confirmé qu’il est actuellement en discussion avec J.C. Flowers & Co concernant une acquisition potentielle d’Interactive Investor, a déclaré la société dans un communiqué envoyé par courriel. Il n’y a aucune certitude que les discussions aboutiront à une transaction, a ajouté la société. Le rachat pourrait être annoncé ces prochaines semaines. La firme travaille avec la banque JPMorgan sur cette opération. Le mois dernier, la société a acquis un service de conseils en investissement par abonnement appelé Finimize.
«Nous attendons des révisions à la hausse des prévisions de bénéfices européens»
Carl van Nieuwerburgh, gérant de fonds chez DPAM
Jerome Powell a rencontré Joe Biden alors que sa reconduction reste en suspens
Le président de la Réserve fédérale (Fed), Jerome Powell, et la gouverneure Lael Brainard ont rencontré le président des Etats-Unis, Joe Biden, jeudi à la Maison-Blanche, selon le Wall Street Journal qui cite des personnes proches du dossier.
Deux fonds immobiliers s’apprêtent à fusionner outre-Atlantique
La société d’investissement immobilier (REIT) américaine Industrial Logistics Properties Trust a annoncé vendredi avoir conclu un accord en vue d’acquérir sa concurrente MonMouth Real Estate Investment pour environ 4 milliards de dollars (3,45 milliards d’euros) en numéraire. Le montant de l’opération comprend une reprise de dette de 409 millions de dollars. Selon les termes de l’accord, les actionnaires de MonMouth recevront 21 dollars en numéraire pour chaque action détenue, soit une prime de 11,3% par rapport au cours de clôture de jeudi. Ce montant valorise les fonds propres de MonMouth à environ 2,06 milliards de dollars. Les deux entreprises prévoient de réaliser l’opération au premier semestre 2022.
La semaine prochaine, le marché aura les yeux rivés sur l'inflation américaine
Les investisseurs surveilleront la parution de plusieurs indicateurs économiques de premier ordre la semaine prochaine, alors que le rythme des publications d’entreprises diminuera de part et d’autre de l’Atlantique. De grandes entreprises, notamment en France, présenteront toutefois leurs comptes trimestriels.
Le CBoE se lance dans le trading d’emprunts d’Etat américains
Le CBoE, la Bourse des options de Chicago, a annoncé le lancement d’une plateforme électronique pour les Treasuries, les emprunts d’Etat américains. Destinée aux courtiers, cette plateforme baptisée CBoE Fixed Income doit permettre de traiter de larges positions en Treasuries sans provoquer d’impact sur les prix. Censé être l’un des marchés les plus profonds et liquides au monde, le marché des Treasuries a connu ces dernières années plusieurs incidents tels que des «flash crashes».
La Cour suprême des Pays-Bas annule une décision concernant Ioukos
La Cour suprême des Pays-Bas a annulé vendredi une décision de justice obligeant la Russie à verser 50 milliards de dollars (43,3 milliards d’euros) aux anciens actionnaires du défunt groupe pétrolier Ioukos et renvoyé le dossier à la cour d’appel d’Amsterdam pour un nouveau jugement.
La production industrielle affiche un repli inattendu en Allemagne
La production industrielle en Allemagne a reculé de façon inattendue en septembre, selon les données officielles publiées vendredi, les goulets d'étranglement dans l’approvisionnement en matières premières continuant de peser sur la production de la première économie de la zone euro. L’Office fédéral de la statistique a indiqué que la production industrielle avait reculé de 1,1% en septembre, après une baisse de 3,5% (chiffre révisé) en août. Le consensus des économistes anticipait une hausse de 1%.
Le promoteur immobilier chinois Kaisa est à son tour en difficultés
La déroute des promoteurs immobiliers s’accentue en Chine. Les actions de Kaisa Group et trois de ses filiales ont été suspendues vendredi, au lendemain du non-paiement des intérêts sur un produit de gestion de patrimoine.
Le pétrole se reprend un peu
Les cours du pétrole se sont un peu repris vendredi, après avoir chuté jeudi alors que les pays producteurs réunis dans l’Opep+ décidaient de maintenir et non d’accélérer leur rythme de réouverture des vannes, ce qui était censé faire diminuer les prix… Très volatile, la session de jeudi a ainsi annulé les gains antérieurs, à des sommets de sept ans, après un rapport selon lequel la production de pétrole de l’Arabie saoudite dépassera bientôt les 10 millions de barils/jour (mbj) pour la première fois depuis le début du covid-19. Les stocks de pétrole connaîtront des augmentations «énormes» à la fin de 2021 et au début de 2022 en raison du ralentissement de la consommation, a déclaré jeudi le ministre saoudien de l’Energie, le prince Abdulaziz bin Salman. L’Organisation et ses alliés ont donc convenu de s’en tenir au plan décidé en juillet revenant à augmenter la production de 400.000 barils par jour chaque mois jusqu’en décembre (la prochaine réunion se tiendra le 2 décembre), malgré l’appel des Etats-Unis pour un approvisionnement supplémentaire qui ralentirait la hausse des prix.
Les ventes au détail diminuent contre toute attente en zone euro
Les ventes au détail dans la zone euro ont enregistré une baisse inattendue de 0,3% en septembre sur un mois (+2,5% sur un an), pénalisées par le ralentissement de la consommation en Allemagne et la faiblesse des ventes de produits non alimentaires, montrent les statistiques publiées vendredi par Eurostat.
Le CAC 40 passe les 7.000 points
Le CAC 40 a franchi vendredi matin, pour la première fois de son histoire, la barre des 7.000 points. Après avoir rapidement franchi ce seuil en début de séance, l’indice phare de la Bourse de Paris a accéléré après l’annonce de chiffres de l’emploi américain meilleurs que prévu. Il a fini la journée de vendredi à 7.040,79 points (après un pic à 7.063, 40 points), en hausse de 0,76%, portant à un peu plus de 25% sa hausse depuis le début de l’année
Les banques centrales marchent sur un fil
En repoussant sa première hausse des taux, la Banque d'Angleterre a pris le marché à revers. Et rappelé l'importance de la communication dans la période actuelle.
Les émergents ne craignent plus le tapering
La normalisation de la politique monétaire américaine est moins un souci pour les émergents que la croissance chinoise.
Les émissions obligataires ESG s’emballent en Europe
La part des opérations sur des titres durables, notamment d’émetteurs français, a dépassé celle des obligations conventionnelles, grâce à une forte demande.
Le régulateur espagnol des marchés financiers ouvre la porte aux Spac
Alors que la Bourse de Madrid n'a encore accueilli aucun Spac, faute de législation, la CNMV précise ce qu'elle attend de ces sociétés cotées d'investissement.
La Banque d’Espagne inquiète d’une inflation persistante
La reprise économique espagnole, qui reste bien orientée à court terme, risque néanmoins de ralentir si les perturbations dans les chaînes d’approvisionnement et la hausse de l’inflation durent plus longtemps que prévu, a annoncé jeudi la Banque d’Espagne. «Cette persistance accrue (des goulots d'étranglement) pourrait entraîner une répercussion des augmentations de coûts sur les prix finaux et les revendications salariales, entraînant une poussée inflationniste plus intense que prévu actuellement», a déclaré la banque centrale dans son rapport semestriel. L’inflation espagnole a atteint un sommet en 29 ans en octobre, à 5,5%.
Les prix alimentaires mondiaux continuent leur flambée
Les prix alimentaires mondiaux ont augmenté en octobre pour le troisième mois consécutif, une nouvelle fois soutenus par la progression des prix des céréales et des huiles végétales, et ont atteint un niveau record depuis juillet 2011, a annoncé jeudi la FAO (Organisation pour l’alimentation et l’agriculture). L’indice des prix de l’organisation onusienne située à Rome, qui mesure l’évolution mensuelle d’un panier de denrées composé de céréales, de graines oléagineuses, de produits laitiers, de viandes et de sucre, a atteint 133,2 points le mois dernier, contre 129,2 points en septembre (130,0 en première estimation). Il affiche ainsi une hausse de 3,0% sur le mois, un bond de 31,3% par rapport à octobre 2020.
Les commandes à l’industrie montrent un modeste rebond outre-Rhin
Les commandes à l’industrie allemande ont connu en septembre un rebond plus faible que prévu après la chute inhabituellement forte subie le mois précédent, montrent les statistiques publiées jeudi. Elles ont progressé de 1,3% en septembre en données ajustées des variations saisonnières, après une baisse de 8,8% en août (révisée), selon les données de Destatis, l’Office fédéral de la statistique. Le consensus tablait sur une hausse de 2%.
Joe Biden exhorte le Congrès à adopter ses réformes
Le président américain a appelé mercredi les membres du Congrès à adopter ses plans d’investissement après la victoire du candidat républicain Gleen Youngkin au poste de gouverneur de Virginie. Alors que les majorités démocrates à la Chambre des représentants et surtout au Sénat ne tiennent qu’à un fil, le mécontentement croissant des électeurs face aux tergiversations des élus démocrates pour adopter les plans de relance promis par le président fragilise la Maison Blanche à un an des élections de mi-mandat.
La banque centrale tchèque annonce une forte hausse de taux
La banque centrale tchèque a de nouveau surpris les marchés jeudi en relevant son principal taux d’intérêt de 125 points de base (pb) à 2,75%, dans un contexte de forte inflation. Cette hausse, la plus importante depuis 1997, a presque doublé le taux repo à deux semaines le portant à son plus haut niveau depuis 2008 et au-dessus des niveaux observés avant la série de baisses de taux d’urgence de 2020. Aucun analyste interrogé par Reuters ne s’attendait à une telle décision. Cinq analystes anticipaient un relèvement de 75 pb, correspondant à la hausse de septembre, tandis que sept personnes voyaient le taux principal augmenter de 50 pb. La lutte contre l’inflation a motivé cette mesure choc. L’inflation tchèque a bondi à 4,9% en glissement annuel en septembre, bien au-dessus des prévisions de la banque et de son objectif de 2%.
Google injecte un milliard au capital de CME Group
Google met un pied dans les infrastructures de marché. Le groupe américain a dévoilé jeudi un partenariat avec CME Group, la Bourse de Chicago, qui a confié à la filiale d’Alphabet la migration dans le cloud de ses infrastructures de trading électronique. Pour sceller ce contrat d’une durée initiale de 10 ans, Google a acquis une participation de 1 milliard de dollars au capital de l’opérateur boursier, sous la forme d’actions préférentielles dépourvues de droits de vote. CME Group migrera son infrastructure technologique vers Google Cloud en commençant l’année prochaine par les services de données et de compensation, et en transférant à terme tous ses marchés vers le cloud.
La COP 26 trouve un accord sur le charbon sans rallier les plus grands consommateurs
Depuis le début de la COP 26 à Glasgow, la présidence britannique veut que la conférence du climat soit celle qui « range le charbon aux oubliettes de l’Histoire ». Les discussions sont toujours en cours mais pour la présidence de la COP 26, la sortie du charbon serait « en vue ». Au moins 23 pays ont pris la décision jeudi de sortir leur économie du charbon, dont l’Indonésie, la Pologne, le Vietnam, la Corée du Sud, l’Espagne ou l’Ukraine. Reuters parle de 77 pays signataires avec un objectif final de 190 pays, sortant du charbon d’ici à 2040 pour les plus riches et 2050 pour les plus pauvres. En revanche, l’Australie, la Chine, l’Inde, qui font partie des pays les plus consommateurs de charbon, et les Etats-Unis, n’ont pas signé l’accord. Les engagements et les dates de sortie ne seraient pas non plus contraignantes. Un second accord concerne le financement du charbon à l’étranger. 25 pays dont les Etats-Unis, le Canada, l’Italie et le Danemark, accompagnés par des institutions financières publiques se disent prêts à mettre fin à leur soutien public international au secteur du charbon avant la fin 2022. Cela représenterait 17,8 milliards de dollars de subventions publiques en moins qui seront alloués aux « énergies de transition propres ».