« Soutiens budgétaires et réformes ne porteront leurs fruits qu’à moyen terme »
La parole à... Nicola Nobile, économiste chez Oxford Economics
Toute l'actualité Economies & Marchés
janvier 2022
« Une réallocation massive vers la Chine nous semble envisageable »
La parole à… Jean-Charles Sambor, responsable de l’équipe de gestion dette émergente chez BNP Paribas AM
Crypto Crime Report, la finance décentralisée touchée par la fraude
Rapport. Chainalysis a publié quelques éléments de son Crypto Crime Report 2022. La fraude touchant les crypto-actifs a quasiment doublé en un an, passant de 7,8 à 14 milliards de dollars. Pour autant, le taux de fraude (sommes fraudées par rapport aux échanges totaux) est au plus bas à 0,15 % en raison de la croissance phénoménale des montants échangés en crypto-actifs : ils ont quasiment été multipliés par 6, atteignant les 15.800 milliards de dollars ! Les auteurs du rapport soulignent toutefois que le taux de fraude peut encore augmenter au fur et à mesure de ses analyses des transactions passées. Il semble que l’encadrement des crypto-actifs et l’action des autorités contre les escrocs et autres criminels montrent une certaine efficacité. Toutefois, les escroqueries continuent de progresser à 7,8 milliards de dollars (+82 %). La finance décentralisée ou DeFi est particulièrement ciblée par les fraudeurs qui proposent des jetons à la vente aux investisseurs mais sans certification du code. A éviter si l’on veut investir sérieusement. D’ailleurs, le vol de cryptomonnaies a atteint 3,2 milliards de dollars (multiplié par 6) : les deux tiers ont été subtilisés dans des opérations de finance décentralisée.
Les banques centrales à la manœuvre…
L’analyse de... Florence Pisani, directeur de la recherche économique, Candriam
Les flux financiers opaques facilitent les activités illicites
L’avis d’expert de Daniel Wager, vice-président de la stratégie mondiale de conformité en matière de criminalité financière, LexisNexis Risk Solutions
L’inflation continue sa hausse au Royaume-Uni
Les prix à la consommation au Royaume-Uni ont poursuivi leur hausse en décembre, à leur rythme le plus soutenu depuis mars 1992, en raison des problèmes d’approvisionnement et de la hausse des coûts de l’énergie. L’indice CPI a ainsi augmenté de 5,4% sur un an en décembre, après 5,1% en novembre, a indiqué mercredi l’Office for national statistics (ONS). D’un mois à l’autre, les prix à la consommation ont augmenté de 0,5% en décembre, après 0,7% en novembre. Le consensus du Wall Street Journal tablait sur une hausse de 5,2% des prix à la consommation en décembre.
Les Etats-Unis et le Royaume-Uni reprennent des négociations sur les droits sur l’acier et l’aluminium
Les Etats-Unis et le Royaume-Uni devaient annoncer mercredi la reprise des négociations destinées à supprimer les droits de douane sur l’acier et l’aluminium britanniques, dans le cadre d’une réunion virtuelle entre la secrétaire américaine au Commerce, Gina Raimondo, et la secrétaire d’Etat britannique au Commerce international, Anne-Marie Trevelyan. Aucun calendrier ni aucune date limite pour les négociations ne devrait toutefois être annoncé. Décidées par l’ancien président américain Donald Trump en 2018, les taxes sur les importations d’acier et d’aluminium en provenance de l’Union européenne (UE) ont été levées en novembre, mais sont restées en place pour le Royaume-Uni du fait de sa sortie du bloc communautaire.
Les pays de la zone euro foncent sur le marché de la dette
Le marché primaire devrait réaliser un mois record, notamment sur le secteur public, alors que les taux augmentent. Le Bund est revenu en territoire positif.
Les marchés monétaires en euros vers la normalité
Chaque jeudi, L’Agefi livre ses indicateurs clés de crédit pour suivre l'évolution des marchés.
Le gouvernement annonce un plan de 2,3 milliards d'euros pour les start-up industrielles
Le gouvernement présente mercredi un plan de 2,3 milliards d’euros sur cinq ans pour favoriser le développement des start-up industrielles, avec pour objectif de contribuer à la ré-industrialisation du pays. Le secrétaire d'État au numérique Cédric O et la ministre déléguée chargée de l’Industrie, Agnès Pannier-Runacher présentaient les détails du plan mercredi après-midi lors d’un déplacement à Croix, dans le Nord, dans les locaux d’Exotec, une jeune société qui fabrique des robots pour la préparation de commandes. Exotec vient de lever 335 millions de dollars, devenant la première «licorne» industrielle française. Le plan gouvernemental prévoit notamment un nouveau fonds de 1 milliard d’euros, successeur de l’actuelle Société de projets industriel (SPI) de Bpifrance, qui pourra investir dans le capital des jeunes pousses industrielles. Le plan prévoit aussi une enveloppe de 550 millions d’euros afin de financer des subventions et avances remboursables pour les premières installations industrielles.
L’inflation accroît la discrimination boursière entre secteurs
La consommation est visée. Les cycliques s’en sortent mieux.
S&P abaisse la perspective de la note d'Atos
L’agence d'évaluation financière S&P a abaissé mercredi la perspective de la note BBB- de l’entreprise de services numériques Atos de «stable» à «négative». S&P explique avoir pris cette décision alors qu’Atosa prévenu début janvier avoir enregistré un flux de trésorerie disponible négatif d’environ 420 millions d’euros l’an passé. Le groupe comptait auparavant parvenir à un flux positif. «Nous pourrions rehausser la perspective sur Atos à ‘stable’ si le groupe parvenait à céder ses activités déclinantes, à exécuter son plan de redressement, tout en améliorant progressivement ses marges en générant des flux de trésorerie positifs», a ajouté l’agence américaine.
S&P abaisse la perspective de la notation d'Atos
L’agence d'évaluation financière S&P a abaissé mercredi la perspective de la note BBB- de l’entreprise de services numériques Atos de «stable» à «négative». S&P explique avoir pris cette décision alors qu’Atosa prévenu début janvier avoir enregistré un flux de trésorerie disponible négatif d’environ 420 millions d’euros l’an passé. Le groupe comptait auparavant parvenir à un flux positif.
L’inflation poursuit sa hausse au Royaume-Uni
Les prix à la consommation au Royaume-Uni ont poursuivi leur hausse en décembre, à leur rythme le plus soutenu depuis près de 30 ans (mars 1992), en raison des problèmes d’approvisionnement et de la hausse des coûts de l’énergie. L’indice CPI a ainsi augmenté de 5,4% sur un an en décembre, après 5,1% en novembre, a indiqué mercredi l’Office for national statistics (ONS). D’un mois à l’autre, les prix à la consommation ont augmenté de 0,5% en décembre, après 0,7% en novembre.
Etats-Unis et Royaume-Uni vont reprendre des négociations sur les droits sur l’acier et l’aluminium
Les Etats-Unis et le Royaume-Uni devraient annoncer mercredi la reprise des négociations destinées à supprimer les droits de douane sur l’acier et l’aluminium britanniques, ont déclaré deux sources au fait de la question.
2021, une année record pour les fonds suédois
En 2021, les fonds ouverts commercialisés en Suède ont enregistré une collecte nette de 195,3 milliards de couronnes (près de 19 milliards d’euros), soit un niveau jamais encore atteint, selon les statistiques de l’association suédoise des fonds Fondbolagens Förening. Le précédent record avait été établi en 2014, avec 153 milliards de couronnes. La collecte a été tirée par les fonds actions, qui ont drainé 90,6 milliards de couronnes l’année dernière. Les fonds diversifiés ont attiré 40,3 milliards de couronnes et les fonds obligataires, 39,9 milliards. Les fonds monétaires ont quant à eux enregistré des souscriptions de 21,4 milliards de couronnes. Tous les mois de l’année ont été positifs, et les flux ont culminé en décembre avec un niveau de 71,8 milliards de couronnes. Cette collecte inédite permet aux fonds suédois d’établir aussi un record en termes d’encours, à 6.951 milliards de couronnes.
Le taux allemand à 10 ans redevient positif
Cela ne s’était plus vu depuis mai 2019. Le rendement de l’obligation de l’Etat allemand à dix ans est repassé en territoire positif mercredi, alors que les investisseurs anticipent un resserrement de la politique monétaire des grandes banques centrales, Réserve fédérale (Fed) américaine en tête.
La banque centrale chinoise planche sur de nouvelles mesures
La banque centrale chinoise (PBoC) mettra en place davantage de mesures pour stabiliser l'économie et devancer les anticipations de marché alors que la pression à la baisse persiste, a déclaré mardi le vice-gouverneur Liu Guoqiang, à la suite de la dernière baisse des taux de la PBoC lundi. La deuxième économie mondiale fait face à des vents contraires en 2022, notamment la faiblesse persistante de l’immobilier. Le dirigeant chinois a déclaré que la banque centrale élargirait l’utilisation de ses outils politiques pour empêcher un «effondrement» du crédit. Le ratio de levier macroéconomique de la Chine a chuté de 7,7 points de pourcentage en 2021 à 272,5%. En 2022, la banque centrale maintiendra la croissance de la masse monétaire et du financement social total en ligne avec la croissance économique nominale.
Le moral des investisseurs reprend en Allemagne
Le moral des investisseurs en Allemagne s’est amélioré plus qu’attendu depuis début janvier, montre mardi l’enquête mensuelle de l’institut d'études économiques ZEW. Son indice du sentiment des investisseurs a bondi à 51,7 après 29,9 en décembre, alors que les économistes prévoyaient une légère hausse, à 32. Le sous-indice du jugement des investisseurs sur la situation actuelle a néanmoins reculé à -10,2 après -7,4. Les perspectives économiques se sont considérablement améliorées, ce qui s’explique principalement par l’hypothèse d’une décrue des cas de Covid-19 d’ici à l'été, et la majorité des spécialistes des marchés financiers prévoient une accélération de la croissance ces six prochains mois.
Exxon Mobil vise la neutralité carbone d'ici 2050
Exxon Mobil a annoncé mardi s'être fixé un objectif de neutralité carbone pour ses activités d’ici à 2050, alors que la pression s’intensifie sur les producteurs de pétrole pour qu’ils réagissent au changement climatique. En 2021, le fonds activiste Engine No.1 est parvenu à faire élire trois représentants au conseil d’administration du pétrolier en vue d’infléchir sa politique climatique. Le groupe pétrolier américain a indiqué avoir élaboré des programmes détaillés de réduction des émissions pour ses principales installations et actifs et être en mesure de mener à bien la transition vers des sources d'énergie moins polluantes. Le nouvel objectif d’Exxon ne concerne pas les émissions liées à l’utilisation de ses produits, tels que l’essence et les autres combustibles issus du pétrole raffiné ou le gaz naturel utilisé par les particuliers.
Les cours du pétrole visent le cap des 100 dollars
Le consensus et Goldman Sachs voient la demande largement dépasser l'offre en 2022, les cours remontant potentiellement vers les 100 dollars/baril.
La hausse des taux se généralise
Les investisseurs continuent de pousser les taux vers le haut, à une semaine d’une nouvelle réunion de la Fed. La BoJ aussi semble ouvrir une nouvelle ère.
Les actions n’aiment pas les hausses de taux
La rotation hors des valeurs technologiques se poursuit sur fond de hausse des taux qui pourrait avoir des conséquence sur l’ensemble du marché.
La CDC pointe les défaillances de marché dans l’investissement de long terme
Un rapport d’experts, réalisé à la demande de la Caisse, présente 21 propositions pour accroître l’investissement de long terme en Europe.
L’Europe laisse sa compensation en euros à Londres
La Commission européenne prolonge jusqu'à juin 2025 l'autorisation, pour les banques européennes, d'utiliser des chambres basées à Londres.
Bruxelles propose de prolonger la compensation en euros à Londres
La Commission européenne (CE) propose de reconduire pour trois ans, jusqu’à fin juin 2025, l’autorisation accordée aux banques européennes de continuer à utiliser les chambres de compensation (CCP) londoniennes, a annoncé mardi la commissaire européenne des services financiers.
Exxon Mobil vise la neutralité carbone d'ici à 2050
Exxon Mobil a annoncé mardi s'être fixé un objectif de neutralité carbone pour ses activités d’ici à 2050, alors que la pression s’intensifie sur les producteurs de pétrole pour qu’ils réagissent au changement climatique. En 2021, le fonds activiste Engine No.1 est parvenu à faire élire trois représentants au conseil d’administration du pétrolier en vue d’infléchir sa politique climatique.
Les prix du pétrole flambent, l’Opep confirme ses prévisions pour 2022
Les prix du pétrole ont grimpé mardi à leur plus haut niveau depuis 2014, alors que d'éventuelles perturbations de l’offre après des attentats dans le Golfe du Mexique sont venues s’ajouter à des perspectives d’approvisionnement déjà serrées.
La banque centrale chinoise étudie de nouvelles mesures
La banque centrale chinoise (PBoC) mettra en place davantage de mesures pour stabiliser l'économie et devancer les anticipations de marché alors que la pression à la baisse persiste, a déclaré mardi le vice-gouverneur Liu Guoqiang, à la suite de la dernière baisse des taux de la PBoC lundi.
Le moral des investisseurs rebondit en Allemagne
Le moral des investisseurs en Allemagne s’est amélioré bien plus nettement qu’attendu depuis le début du mois de janvier, montre mardi l’enquête mensuelle de l’institut d'études économiques ZEW. Son indice du sentiment des investisseurs a bondi à 51,7 après 29,9 en décembre, alors que les économistes prévoyaient en moyenne une légère hausse, à 32. Le sous-indice du jugement des investisseurs sur la situation actuelle a néanmoins reculé à -10,2 après -7,4.