JAPON - Le moteur brisé de l’inflation
L’aversion au risque ancrée dans l’économie nippone éloigne toute remontée soutenue des prix.
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mars 2022
La banque de proximité n’a pas dit son dernier mot
Olivier Klein, directeur général de la Bred, professeur de macroéconomie financière et de politique monétaire à HEC
Citation
« La crise ukrainienne démontre de façon douloureuse notre dépendance aux énergies fossiles »
Patrick Thomson (JPMorgan AM) : « La crise accroît l’investissement dans la transition énergétique »
Patrick Thomson, directeur général de JPMorgan AM Emea
Pétrole et gaz iraniens, l’intérêt stratégique retrouvé de l’Occident
Les conditions de dernière minute posées par Moscou pourraient retarder la fin des sanctions.
5 milliards d’euros
C’est le montant levé par Infravia Capital Partners pour son cinquième fonds d’infrastructures. Le véhicule affiche une taille plus de deux fois plus importante que son prédécesseur, qui avait collecté 2 milliards en 2018. Infravia poursuivra sa stratégie d’investissement paneuropéenne dans les infrastructures numériques, la transition énergétique, les infrastructures sociales et la mobilité.
Le marché du nickel piège les vendeurs à découvert
Bug. La tonne de nickel, nécessaire à la fabrication des pots catalytiques et des batteries électriques, vaut plus cher qu’une voiture. Son prix a brièvement dépassé les 100.000 dollars le 8 mars avant que le London Metal Exchange (LME) ne décide de suspendre les cotations. Il avait quasiment doublé la veille, alors qu’il tournait autour de 25.000 dollars quelques jours plus tôt. Si l’invasion de l’Ukraine a déclenché une hausse des cours, c’est bien une spirale financière qui a fait « bugger » le marché.
Quand les urgences climatique et sécuritaire convergent
L’Europe a décidé de se sevrer du gaz russe. Dommage qu’il ait fallu attendre l’invasion de l’Ukraine pour prendre conscience de notre dépendance à l’égard de régimes autocratiques. La guerre était impensable et imprévisible, mais les faiblesses européennes qu’elle met au jour auraient pu être identifiées bien plus tôt.
Confinement et policy mix, sans surprise l’inflation est de retour
L’analyse de... Vivien Levy-Garboua, professeur associé à Sciences Po
Les «swap spreads» ne réagissent pas normalement au resserrement monétaire
Cette mesure du risque de crédit par les marchés de taux a un impact direct sur le coût du financement obligataire.
Le marché du jus d’orange reste instable
Si le recul de la consommation est plutôt régulier, la production connaît des hauts et des bas.
Joe Biden ouvre la voie à un dollar numérique
Le président américain Joe Biden signera ce mercredi un décret ordonnant aux agences gouvernementales d’évaluer les risques et les bénéfices de la création d’un dollar numérique de banque centrale, ont déclaré des responsables de l’administration américaine. Ce décret très attendu est considéré par les analystes comme une reconnaissance sans équivoque de l’importance croissante des cryptomonnaies et de leurs conséquences potentielles pour les systèmes financiers. L’annonce de sa signature semble avoir soutenu le bitcoin, dont le cours a grimpé mercredi jusqu’à 42.340 dollars (+9%). Le gouvernement américain aura pour mission d’évaluer les infrastructures technologiques nécessaires à l’émission éventuelle d’une monnaie numérique par la Réserve fédérale (Fed). Une vingtaine de pays ont lancé ou sont en phase de lancement de versions numériques de leur devise.
La Russie voit émerger un marché parallèle du rouble
La mise en place de contrôles, pour éviter la fuite des capitaux, est le plus souvent accompagnée du développement d’un marché non-officiel avec une forte décote.
Nouveau record des émissions de CO2 liées à l’énergie en 2021
Les émissions mondiales de dioxyde de carbone (CO2) liées à la combustion d’énergies fossiles et aux procédés industriels ont progressé de 6% en 2021 pour atteindre un niveau record de 36,3 milliards de tonnes, a annoncé l’Agence internationale de l’énergie (AIE) dans un rapport publié mardi. Dans un contexte de reprise économique rapide après la pandémie de covid-19, «la reprise de la demande d’énergie en 2021, accentuée par le mauvais temps et les conditions de marché - notamment la flambée des prix du gaz naturel - a entraîné une consommation accrue de charbon», précise le rapport. L’Agence devrait par ailleurs présenter, la semaine prochaine, un plan d’urgence sur le pétrole dans le cadre des conséquences et des sanctions liées à l’invasion de l’Ukraine par la Russie.
La Russie est proche du défaut de paiement, selon Fitch
Fitch a abaissé la note souveraine de la Russie à C, affirmant qu’un défaut était imminent car les sanctions et les restrictions commerciales ont sapé sa volonté de rembourser sa dette. En cause, un décret présidentiel qui pourrait potentiellement forcer une redénomination en monnaie locale pour les créanciers de certains pays des paiements de la dette souveraine actuellement en monnaie forte. Le 16 mars, la Russie doit payer 107 millions de dollars en coupons sur deux obligations, avec un délai de grâce de 30 jours. La note C attribuée par Fitch l’aligne sur la note actuelle de Ca de Moody’s. Le président russe a signé une nouvelle loi permettant l’utilisation du fonds souverain du pays pour acheter des obligations du gouvernement (OFZ) et des actions, a rapporté mercredi l’agence de presse RIA.
STE veut se diversifier hors des bureaux
Dans le cadre de son nouveau plan et de sa nouvelle gouvernance, la Société de la Tour Eiffel (STE) prévoit de saisir des opportunités sur des bureaux, sur des locaux d’activité et de logistique urbaine, sur des parcs d’activités, sur du résidentiel géré et sur des actifs mixtes. La foncière compte se renforcer dans les grandes métropoles régionales, tout en conservant les deux tiers de son patrimoine dans le Grand Paris. L’objectif de diversification hors bureau est fixé à un tiers du portefeuille. STE prévient que cette transition impliquera une compression des revenus locatifs. En 2021, le bénéfice net de la foncière a été divisé par quatre à 2,8 millions d’euros, pour des loyers en recul de 9% à 85 millions d’euros. Le patrimoine s’élève à 1,8 milliard d’euros, dont 81% de bureaux. L’actif net réévalué (ANR) de liquidation diminue de 2 euros à 53 euros par action, tandis que l’action clôturait mercredi à 27,30 euros.
Yves Perrier livre ses pistes pour poser Paris en capitale de la finance climat
Le rapport du président d'Amundi formule 24 propositions, dont la création d'un label Transition Climat et un cadre pour le dépôt des résolutions climat.
Carlyle va acquérir la plateforme d'investissement de crédit CBAM
Carlyle Group a annoncé mercredi qu’il acquerrait la plateforme d’investissement de crédit CBAM Partners pour près de 787 millions de dollars (712 millions d’euros), dans le cadre d’un accord qui ferait du fonds américain le plus grand gestionnaire d’obligations de prêts garantis (CLO). Basé à Washington, Carlyle tente de développer sa plateforme d’investissement dans le crédit. En 2016, Carlyle a embauché Mark Jenkins, cadre vétéran du crédit, à l’Office d’investissement du régime de pensions du Canada (OIRPC), pour diriger son développement sur le marché du crédit privé. Avec le dernier accord, Carlyle devrait porter ses actifs CLO sous gestion à 48 milliards de dollars, a-t-il déclaré. La société est déjà un acteur majeur sur le marché, ayant émis 14 CLO largement syndiqués qui ont permis de lever 7,4 milliards de dollars en 2021, a-t-il déclaré. CBAM, fondé en 2016, est une filiale d’Eldridge. CBAM compte 15 milliards de dollars d’actifs sous gestion aux États-Unis et en Europe.
Saint-Gobain investit en production de laine de verre
Le producteur de matériaux de construction Saint Gobain a annoncé mercredi qu’il allait investir, à travers sa filiale spécialisée dans l’isolation Isover, 120 millions d’euros en France afin de développer ses capacités de production de laine de verre. Ces investissements, prévus à partir de 2022 et sur les «prochaines années», porteront à la fois sur l’augmentation de capacité des lignes existantes de production d’Isover et sur la création d’une nouvelle ligne.
Les marchés signent un spectaculaire rebond
Les places boursières européennes ont mis un terme à quatre séances de baisse consécutives en s’offrant un violent rattrapage. L’indice Euro Stoxx 50 s’est envolé de 7,3%. A Paris, le CAC 40 a pris 7,1% à 6.388 points. L’indice français a ainsi enregistré sa plus forte hausse depuis le 9 novembre 2020 (+7,6% à l’époque), lorsque les investisseurs avaient réagi aux annonces positives sur le vaccin Pfizer. Le principal catalyseur de la hausse d’hier est venu des prix du pétrole. Même s’ils restent élevés, ils se replient désormais, les investisseurs ayant digéré l’annonce mardi del’interdiction par les Etats-Unis des importations de pétrole et gaz russes et le projet britannique de se passer d’ici la fin de l’année de la production pétrolière russe.
Le Japon revoit en baisse son PIB du quatrième trimestre
La croissance économique du Japon au cours du dernier trimestre de 2021 a été revue assez fortement à la baisse, montrent les données publiées mercredi par le gouvernement, impactées par les pressions liées à l’épidémie de coronavirus et à la hausse des prix de l’énergie. Le Japon a connu une croissance de 4,6% en rythme annuel sur la période octobre-décembre, bien inférieur aux prévisions de 5,6%s. En rythme trimestriel, le PIB japonais a augmenté de 1,1%, ce qui est aussi inférieur aux prévisions (1,4%). La consommation privée, qui représente plus de la moitié du PIB du Japon, a augmenté de 2,4% en octobre-décembre par rapport au trimestre précédent.
Le nouveau «plan de résilience» teste la solidarité européenne
La question des ressources propres du budget européen, qui n’a pas avancé depuis 2020, devrait refaire surface dans les prochains jours.
Les marchés monétaires tendent à se normaliser malgré la volatilité
Chaque jeudi, L’Agefi livre ses indicateurs clés de crédit pour suivre l'évolution des marchés.
Les actions finlandaises considérées comme risquées après l’invasion de l’Ukraine
Les investisseurs internationaux ont réduit leur exposition au marché d’actions finlandaises depuis l’attaque de l’Ukraine par la Russie, selon le média local Kauppalehti, cité par AMWatch. Les investisseurs sont inquiets car la Finlande est voisine de la Russie, commerce avec elle plus que les autres pays et ne fait pas partie de l’OTAN. Depuis le début de l’année, la Bourse finlandaise a déjà chuté de plus de 20 %. Mais cela pourrait se propager à la Suède. Les Suédois commencent à se dire qu’ils se trouvent dans la même situation géopolitique que les Finlandais, vu qu’aucun de ces deux pays n’est membre de l’OTAN. «Vous pourriez dire que le risque est similaire pour nous Suédois que pour vous Finlandais», indique Esbjörn Lundevall, stratégiste actions de SEB, à Kauppalehti.
Saint-Gobain investit dans la production de laine de verre
Le producteur de matériaux de construction Saint Gobain a annoncé mercredi qu’il allait investir, à travers sa filiale spécialisée dans l’isolation Isover, 120 millions d’euros en France afin de développer ses capacités de production de laine de verre. Ces investissements, prévus à partir de 2022 et sur les «prochaines années», porteront à la fois sur l’augmentation de capacité des lignes existantes de production d’Isover et sur la création d’une nouvelle ligne.
Le fonds américain Carlyle va acquérir CBAM
Carlyle Group a annoncé mercredi qu’il acquerrait la plateforme d’investissement de crédit CBAM Partners pour près de 787 millions de dollars (712 millions d’euros), dans le cadre d’un accord qui ferait du fonds américain le plus grand gestionnaire d’obligations de prêts garantis (CLO).
Yves Perrier livre ses pistes pour faire de Paris la capitale de la finance climat
Yves Perrier, président d’Amundi et vice-président de Paris Europlace, a remis à Bruno Le Maire, ministre de l’Economie, des Finances et de la Relance, son rapport visant à faire de la place financière de Paris une référence pour le financement de la transition climatique. Le rapport avait été commandé par Bercy pour coordonner l’approche des acteurs financiers. Elaboré après trois mois de travail et plus de 90 auditions, il formule 24 recommandations organisées autour de sept chantiers.
Joe Biden ouvre la porte à un dollar numérique
Le président américain Joe Biden signera ce mercredi un décret ordonnant aux agences gouvernementales d’évaluer les risques et les bénéfices de la création d’un dollar numérique de banque centrale, ont déclaré des responsables de l’administration américaine.
La Russie est proche du défaut, selon Fitch
Fitch a abaissé la note souveraine de la Russie à C, affirmant qu’un défaut était imminent car les sanctions et les restrictions commerciales ont sapé sa volonté de rembourser sa dette.
La Bourse de Shanghai suspend à son tour la cotation du nickel
Le short squeeze sur le nickel qui a forcé le London Metal Exchange (LME) à suspendre mardi les transactions sur ce métal a des répercussions sur les autres marchés.