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Toute l'actualité Economies & Marchés

septembre 2022

Un conseiller d’Emmanuel Macron prend les commandes de l’APE

Alexis Zajdenweber, le conseiller économie, finances et industrie du Président de la République, prendra la tête de l’Agence des participations de l’Etat (APE), rapporte le journal Les Echos. Il était donné partant des bureaux de l’Elysée depuis plus d’un mois pour ce poste. Alexis Zajdenweber occupera la place laissée par Martin Vial le 1er juin et parti pour rejoindre le fonds d’investissement Montefiore. Le futur ex-conseiller du président rejoindra une structure qu’il connaît déjà puisqu’il en a été le sous-directeur responsable du secteur de l’énergie de 2015 à 2017.
Inflation

L’inflation ralentit un peu au Royaume-Uni

Alors qu’elle doit poursuivre sa hausse pendant de longs mois encore, l’inflation britannique a légèrement ralenti en août, à 9,9% sur un an après 10,1% en juillet, son plus haut niveau depuis 40 ans, montrent les données de l’Office for National Statistics (ONS) publiées mercredi. Contre toute attente donc, puisque les économistes anticipaient plutôt une hausse à 10,2%. En rythme mensuel, l’indice des prix a augmenté de 0,5% en données brutes, au lieu de 0,6% attendu. Ce premier ralentissement en onze mois s’explique par la baisse des prix des carburants automobiles, précise l’ONS. Ceux-ci ont chuté de 6,8% d’un mois sur l’autre, leur plus forte baisse depuis avril 2020, pour une hausse de 32,1% sur un an, après 43,7% en juillet.
Inflation
Changes

La Banque du Japon prête à agir sur le yen

La Banque du Japon a procédé mercredi à des vérifications sur les taux de change, une possible étape supplémentaire avant une intervention directe sur le marché. Les informations sur les vérifications effectuées par la banque centrale, dont le quotidien Nikkei s'était le premier fait l'écho, ont permis au yen de remonter à 143,53 pour un dollar. Lorsque la BoJ a commencé ces vérifications, le yen s'échangeait autour de 144,9 pour un dollar selon l’agence de presse Jiji, qui cite une source de marché. La vérification des taux de change, qui consiste à contacter des intermédiaires pour connaître les prix d’achat et de vente du yen, est considérée sur le marché comme une possible première étape avant une telle intervention.
Changes

La réforme du marché des Treasuries est lancée

Le régulateur boursier américain, la Securities and Exchange Commission (SEC), a proposé mercredi de nouvelles règles visant à sécuriser le marché des emprunts d’Etat américains. Le marché des Treasuries, de 24.000 milliards de dollars, est devenu moins liquide en raison de la réduction du bilan des banques d’investissement après la crise financière. Il a aussi connu plusieurs incidents, à la fois sur le marché cash et sur celui des prises en pension (repo). Les intervenants s’inquiètent également des effets du resserrement quantitatif de la Réserve fédérale sur ce marché. Les règles examinées par la SEC visent à accroître la part de 13% des Treasuries compensés dans une chambre, en provenance des traders haute fréquence et hedge funds. Elles modifient aussi le calcul des expositions en risque et des marges pour inciter les banques à rester dans le marché. En mars, la SEC avait proposé que les intervenants traitant plus de 25 milliards de dollars de Treasuries par mois s’enregistrent en tant que dealers, pour les soumettre à sa supervision.
Inflation

Les prix à la production ont baissé aux Etats-Unis en juillet

Sans surprise par rapport aux attentes, les prix à la production aux Etats-Unis ont reculé en juillet, montrent les statistiques publiées mercredi par le Département du Travail. L’indice PPI a fléchi de 0,1% en rythme mensuel en juillet, après une contraction de 0,4% (révisée de -0,5%) en juin. Sur un an, les prix sont toutefois en hausse de 8,7%, après un bond à 9,8% le mois précédent.
Inflation

Un conseiller d’Emmanuel Macron prend les commandes de l’APE

Alexis Zajdenweber, le conseiller économie, finances et industrie du Président de la République, prendra la tête de l’Agence des participations de l’Etat (APE), rapporte les Echos. Il était donné partant des bureaux de l’Elysée depuis plus d’un mois pour ce poste. Alexis Zajdenweber occupera la place laissée par Martin Vial le 1er juin et parti pour rejoindre le fonds d’investissement Montefiore. Le futur ex-conseiller du président rejoindra une structure qu’il connaît déjà puisqu’il en a été le sous-directeur responsable du secteur de l’énergie de 2015 à 2017.
Changes

La Banque du Japon prête à agir sur le yen

La Banque du Japon a procédé mercredi à des vérifications sur les taux de change, une possible étape supplémentaire avant une intervention directe sur le marché. Les informations sur les vérifications effectuées par la banque centrale, dont le quotidien Nikkei s'était le premier fait l'écho, ont permis au yen de remonter à 143,53 pour un dollar. Lorsque la BoJ a commencé ces vérifications, le yen s'échangeait autour de 144,9 pour un dollar selon l’agence de presse Jiji, qui cite une source de marché.
Changes
Inflation

L’inflation ralentit un peu au Royaume-Uni

Alors qu’elle doit poursuivre sa hausse pendant de long mois encore, l’inflation britannique a légèrement ralenti en août, à 9,9% sur un an après 10,1% en juillet, son plus haut niveau depuis 40 ans, montrent les données de l’Office for National Statistics (ONS) publiées mercredi. Contre toute attente donc, puisque les économistes anticipaient plutôt une hausse à 10,2%. En rythme mensuel, l’indice des prix a augmenté de 0,5% en données brutes, au lieu de 0,6% attendu.
Inflation
Pétrole

L'Opep maintient ses prévisions de demande de pétrole

L’Opep a confirmé mardi s’attendre à une croissance soutenue de la demande mondiale de pétrole cette année et l’an prochain, en évoquant des signes suggérant que les grandes économies se portent mieux qu’attendu en dépit d’un contexte défavorable. La demande de pétrole brut devrait augmenter de 3,1 millions de barils par jour (bpj) en 2022 et de 2,7 millions de bpj en 2023, précise l’Organisation des pays exportateurs de pétrole, des chiffres inchangés par rapport à ceux du mois dernier. La consommation mondiale de brut devrait atteindre en moyenne 102,73 millions de bpj en moyenne en 2023, estime-t-elle. Le rapport montre aussi que la production de l’Opep a augmenté de 618.000 bpj en août, à 29,65 millions de bpj.
Pétrole
Economie

L’Allemagne entend réorienter sa politique commerciale avec la Chine

Le gouvernement allemand veut mettre en place une nouvelle politique commerciale avec la Chine afin de réduire sa dépendance en termes de matières premières, de batteries et de semi-conducteurs, a déclaré mardi le ministre de l’Economie, tout en promettant de «ne plus faire preuve de naïveté» dans les relations avec Pékin. Robert Habeck a déclaré dans un entretien à Reuters que Berlin ne pouvait pas permettre au protectionnisme chinois de fausser la concurrence et que l’Allemagne ne retiendrait pas ses critiques sur les violations des droits humains en Chine, son premier partenaire commercial depuis six ans, même sous peine de perdre des marchés. Selon le ministre, Berlin compte mener des examens plus approfondis des investissements chinois en Europe, notamment dans le secteur des infrastructures. A titre d’exemple, le ministre a dit son opposition au projet du chinois Cosco d’acquérir une participation dans un opérateur de conteneurs dans le port de Hambourg.
Economie
Infrastructures

Le Premier ministre portugais incite Paris à soutenir le projet MidCat

Le Premier ministre portugais, Antonio Costa, presse la France de donner son feu vert à la relance du MidCat, le projet de gazoduc entre la France et l’Espagne. Dans un entretien télévisé, il a souligné lundi soir que cette infrastructure aiderait l’Europe centrale et orientale à se passer des importations gazières russes. Madrid et Lisbonne disposent de sept terminaux GNL (gaz naturel liquéfié) qui pourraient approvisionner l’Europe centrale via des gazoducs tels que le projet transpyrénéen entre l’Espagne et la France. Mais cette dernière juge le projet inutile et dommageable pour l’environnement. Le président Emmanuel Macron a justifié la semaine dernière son opposition en expliquant que les flux actuels entre la France et l’Espagne n'étaient pas saturés et qu’ils allaient principalement vers la péninsule ibérique, et non l’inverse. Lancé en 2013, le projet MidCat a été suspendu en 2019.
Infrastructures
Infrastructures

Le Premier ministre portugais incite Paris à soutenir le projet MidCat

Le Premier ministre portugais, Antonio Costa, presse la France de donner son feu vert à la relance du MidCat, le projet de gazoduc entre la France et l’Espagne. Dans un entretien télévisé, il a souligné lundi soir que cette infrastructure aiderait l’Europe centrale et orientale à se passer des importations gazières russes. Madrid et Lisbonne disposent de sept terminaux GNL (gaz naturel liquéfié) qui pourraient approvisionner l’Europe centrale via des gazoducs tels que le projet transpyrénéen entre l’Espagne et la France. Mais cette dernière juge le projet inutile et dommageable pour l’environnement
Infrastructures
Investissement

Apax Partners entre au capital de Pandat Finance

Pandat Finance, le pionnier français du courtage en placements de trésorerie a décidé de confier une minorité de son capital à Apax Partners et à Bpifrance pour accélérer sa croissance. Les deux partenaires financiers remplacent donc Isai, qui était entré en qualité d’actionnaire minoritaire en 2019. «Nous étions arrivés à la fin d’un cycle avec Isai et avons voulu trouver des partenaires financiers capables d’accompagner la forte traction de notre activité de courtage, explique David Guyot, dirigeant fondateurde Pandat Finance, aucôtéde Thomas Forest. L’objectif est clair: nous voulons tripler lenombrede nos collaborateurs et de nos clients, ainsi que notre chiffre d’affaires en cinq ans.» Par là même, la société ambitionne de maintenir sa croissance annuelle de plus de 30% pour voir ses revenus passer le cap des 45 millions d’euros. Cela en multipliant le nombre de ses implantations régionales. Basé à Paris, il a ouvert l’an dernier un bureau à Lyon, où huit professionnels officient. Cette année, des locaux ont aussi été inaugurés à Bordeaux, pour couvrir le Sud-Ouest. Et le groupe envisage encore d’ouvrir cinq bureaux supplémentaires dans l’Hexagone, ainsi que dans les pays limitrophes d’ici 2026. «La dimension de proximité et de conseil est fondamentale dans cette activité, qui reste essentiellement basée sur la confiance», souligne Isabelle Hermetet, associée chez Apax Partners. Pandat Finance revendique des relations avec plus de 600 clients parmi lesquels de nombreux groupes du SBF 120, des ETI et de multiples institutionnels. I
Investissement
Economie

L’institut Ifo est pessimiste pour l’économie allemande

L’économie allemande va se contracter sensiblement en 2023 du fait de l’envolée des prix de l’énergie liée à la guerre en Ukraine, a estimé lundi l’institut d’études économiques Ifo. Alors qu’il tablait en juin sur une croissance de 3,7% pour 2023, il prévoit désormais une contraction de 0,3% de la première économie d’Europe. Il a en parallèle relevé de six points de pourcentage sa prévision d’inflation, à 9,3% en 2023. Pour 2022, l’Ifo a abaissé sa prévision de croissance à 1,6%, contre 2,5% précédemment, et relevé sa prévision d’inflation à 8,1%, contre 6,8%.
Economie
Economie

La croissance britannique a déçu en juillet

L’économie britannique a progressé de 0,2% en juillet par rapport à juin, après une baisse de -0,6% en juin, mais en-deçà des prévisions du marché d’une hausse de 0,4%, selon les données publiées lundi par l’Office for National Statistics (ONS). Les services (+0,4%) ont été le principal moteur de l’expansion, notamment ceux d’information et de communication (+1,5%). En revanche, l’offre d’électricité et de gaz a reculé de 3,4%. La construction a également baissé (-0,8%), surtout la réparation et l’entretien (-2,6%). Malgré une stagnation sur trois mois, l’activité britannique ressort maintenant supérieure de 1,1% à son niveau de février 2020.
Economie

La Chine, nouvelle source d'inflation mondiale ?

La croissance rapide des salaires et le déclin de la population chinoise laissent à penser que le pays pourrait alimenter un nouveau régime d'inflation mondiale. Des craintes probablement injustifiées.

Les CDS valorisent la dette russe à 56% du pair

Les enchères sur les contrats de protection contre le risque de défaut de la Russie (credit default swaps, CDS) ont livré leur verdict lundi. Elles font ressortir une valeur de 56,1% du pair pour la dette russe, selon Creditfixings, qui administrait l’enchère. Celle-ci a eu lieu après qu’un panel de 13 banques et gérants qui régule le marché des CDS eut déclaré Moscou en défaut de paiement: le pays n’avait pu honorer le paiement en dollars d’intérêts sur sa dette en raison des sanctions occidentales. A l'époque, en juin, la dette russe concernée traitait autour de 20% du pair. Le résultat de l’enchère signifie que les investisseurs ayant acheté des contrats pour se protéger d’un défaut toucheront 43,9% du pair, soit 658 millions de dollars pour un total de 1,5 milliard de dollars de CDS.
Retraites

Le système de retraites signe un éphémère retour dans le vert

Le régime des retraites français devrait connaître un excédent de 3,2 milliards d’euros (0,1% du PIB) en 2022, avant de se dégrader et de rester déficitaire sur les 25 prochaines années, peut-on lire dans le rapport annuel du Conseil d’orientation des retraites (COR) qui sera présenté officiellement le 15 septembre mais dont le contenu a filtré lundi. Les finances du régime, qui s'étaient améliorées en 2021 grâce au rebond de l'économie après la crise sanitaire, devraient revenir à l'équilibre au plus tôt vers le milieu des années 2030, selon les scénarios de croissance et les modes de calcul les plus optimistes. Ils resteraient en déficit jusqu'à la fin des projections en 2070, selon le scénario le plus pessimiste. Si le COR se garde de prendre position sur la nécessité ou non de réformer le régime des retraites, il précise que les objectifs du gouvernement de réduction des dépenses budgétaires à l’horizon 2027 ne semblent pas «compatibles» avec l'évolution des dépenses du système.
Retraites

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