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Toute l'actualité Economies & Marchés

janvier 2016

Morgan Stanley nomme un nouveau responsable du fixed income

Sam Kellie-Smith, qui avait la charge du trading actions, va remplacer Robert Rooney et Michael Heaney à la tête des activités de trading sur les marchés de taux, et prendra également en charge les matières premières, indique une note dont Reuters a pris connaissance. Robert Rooney exercera les fonctions de directeur général de Morgan Staney International et sera directement responsable de la zone Europe Moyen-Orient Afrique. Michael Heaney prendra sa retraite.

Morgan Stanley nomme un nouveau responsable du fixed income

Sam Kellie-Smith, qui avait la charge du trading actions, va remplacer Robert Rooney et Michael Heaney à la tête des activités de trading sur les marchés de taux, et prendra également en charge les matières premières, indique une note dont Reuters a pris connaissance. Robert Rooney exercera les fonctions de directeur général de Morgan Stanley International et sera directement responsable de la zone Europe Moyen-Orient Afrique. Michael Heaney prendra sa retraite.

Rome revoit son projet de défaisance bancaire

Les autorités italiennes ont élaboré un plan donnant aux banques l’opportunité d’acheter des garanties publiques qui les aideraient à se défaire de créances douteuses en les transférant dans des structures de cantonnement destinées à les revendre sur le marché, a dit jeudi une source proche du dossier. «Participer à ce dispositif parrainé par le Trésor et la Banque d’Italie donnerait aux banques, les petites surtout, un avantage pour ce qui est de revendre leurs créances à un prix juste», a expliqué la source. L’Italie et la Commission européenne discutent du dossier depuis février 2015, recherchant une solution qui soit conforme au droit européen gouvernant les aides publiques. Le nouveau projet paraît un peu plus astreignant pour des banques qui devraient dorénavant acheter les garanties au prix du marché.

La BEI suspend ses activités avec Volkswagen

Le président de la Banque européenne d’investissement, Werner Hoyer, a annoncé jeudi que l’audit des prêts accordés au groupe automobile allemand ces dernières années avait révélé qu’ «on ne pouvait pas exclure un lien» entre un prêt de 400 millions d’euros accordé en 2009 (et remboursé depuis) avec le développement des logiciels de contrôle des émissions de CO2 qui sont au centre du scandale qui frappe Volkswagen. «Tout nouveau prêt est suspendu pour le moment», a-t-il expliqué. Il a également indiqué que l’enquête était encore en cours et se terminerait «dans l’année».

La BCE a gardé de la marge pour baisser encore le taux de dépôt

La Banque centrale européenne (BCE) conserve des marges de manœuvre qui lui permettent d’abaisser encore son taux de dépôt, déjà réduit le mois dernier, face aux risques de voir l’inflation être encore plus faible que prévu, indique le compte-rendu de la réunion de décembre publié jeudi. L’économie de la zone euro est exposée aux risques liés à la dégradation de la croissance des pays émergents, à la faiblesse de la demande à l’export et à la montée des risques géopolitiques, a constaté l’institution lors de cette réunion, qui a débouché sur un assouplissement de sa politique monétaire moins marqué qu’attendu et mal accueilli par les marchés. La banque centrale avait réduit son taux de dépôt de -0,2% à -0,3% à l’issue de sa réunion de décembre et avait prolongé son programme d’achats d’actifs sur les marchés de six mois, jusqu’en mars 2017.
Investissement

Les fonds allemands collectent plus de 11 milliards d'euros en novembre

Le secteur des fonds allemands a enregistré au mois de novembre une collecte nette de 11,4 milliards d’euros, selon les derniers chiffres communiqués par l’association allemande des gestionnaires d’actifs (BVI). Les fonds d’investissement ouverts au public et les fonds réservés aux institutionnels ont attiré 14,2 milliards d’euros mais les mandats ont subi des rachats pour un montant net de 2,8 milliards d’euros. Sur les onze premiers mois de l’année, la collecte nette atteint le niveau record de 171 milliards d’euros. Du côté des fonds ouverts au public, les fonds actions ont attiré 3,3 milliards d’euros en novembre, les fonds diversifiés 2,6 milliards d’euros et les fonds immobiliers 0,3 milliard d’euros. En revanche, les fonds obligataires ont subi des sorties nettes pour un montant de 1,5 milliard d’euros. Sur onze mois, la palme de la collecte revient aux fonds diversifiés, avec un montant de 36 milliards d’euros, devant les fonds d’actions (17 milliards d’euros) et les fonds obligataires (8 milliards d’euros). Les fonds immobiliers affichent en revanche une décollecte nette de 3,1 milliards d’euros. A fin novembre, les actifs sous gestion du secteur totalisaient plus de 2.600 milliards d’euros, dont 1.400 milliards d’euros dans les fonds réservés aux institutionnels et 901 milliards dans les fonds ouverts au public.
Investissement
Investissement

Eres lance une nouvelle offre PEI/Percoi

Eres, premier acteur indépendant en épargne salariale, retraite et actionnariat salarié, intègre les dispositions de la «loi Macron» en matière d’épargne salariale et lance une nouvelle offre d’épargne salariale (PEI/PERCOI) en architecture ouverte «Eres sélection 6». Elle s’adresse aux TPE/PME accompagnées par un conseiller en gestion de patrimoine (CGP), un courtier en assurance et/ou un expert-comptable. «Eres sélection 6» intègre les innovations de la loi Macron: un fonds PEA-PME pour bénéficier du taux de forfait social réduit et une diversification dans les OPCI. Plus précisément, la nouvelle offre entre autres aux bénéficiaires la possibilité de bénéficier du taux réduit de forfait social à 16% (au lieu de 20%) dans le PERCO, un nouveau FCPE multi-entreprise «Eres Sélection PME» donnant accès aux meilleurs gérants de fonds PEA-PME, une nouvelle option de versement périodique de l’employeur dans le PERCOI, ainsi que l’accès à des OPCI via les fonds «Eres Sélection Modéré», Eres Sélection Moyen Terme» et «Eres LFP Obligataire».
Investissement
Marchés actions

Les flux sur les monétaires et les fonds européens ont animé le marché français en décembre

Le dernier mois de l’année 2015 marque un nouveau recul de l’encours des fonds de droit français. Les rachats nets se sont en effet élevés à 25,33 milliards d’euros de sorte qu’au 31 décembre, la gestion collective française s’est affiché à 817 milliards d’euros. Pour le seul mois de décembre, selon les statistiques d’Europerformance-SIX Telekurs, ce sont les fonds monétaires qui ont connu les plus importantes sorties. La classe d’actifs a subi une décollecte nette de 26,74 milliards d’euros. Ces sorties ont néanmoins été légèrement compensées par des entrées d’autres classes d’actifs. Essentiellement, les fonds actions ont collecté en net 1,57 milliard d’euros, grâce essentiellement aux fonds investis en actions européennes. Attention cependant à l’effet trompe l’œil. Ces fonds investis sur le Vieux Continent sont, avec les fonds investis en actions internationales qui ont collecté 120,22 millions, les seules catégories à avoir attiré des capitaux au sein de la classe «actions». Celles investies en actions de la zone Asie/Pacifique par exemple ont subi des rachats de 319,28 millions et ceux investis sur le marché américain, de 170 millions d’euros. Par ailleurs, l’effet performance a été négatif, quelle que soit la catégorie de fonds considérée. Globalement, la baisse est de 3,98 % dont un recul de 3,77 % pour les fonds d’actions européennes, une baisse de 5,04 % pour les fonds investis aux Etats-Unis ou de - 4,35 % pour les fonds composés en actions internationales. De leur côté, les fonds obligataires ont connu des sorties de 104,95 millions dans leur ensemble. Ce sont les fonds d’obligations de la zone euro qui ont enregistré les sorties les plus fortes (-164,02 millions), loin devant les fonds d’obligations internationales (-74,27 million) et celles sur l’Europe (-34,80 millions). A noter que les fonds d’obligations à haut rendement ont fait exception en collectant en net 165,84 millions. L’effet performance est pour sa part négatif, toutes classes d’actifs obligataires confondues. Globalement, l’ensemble perd 0,93 % avec des fonds d’obligations émergentes qui perdent 3,70 % et des fonds d’obligations européennes qui reculent de 2,44 %. Enfin les fonds d’obligations convertibles ont également subi des rachats nets. De 56,26 millions dans leur ensemble. Pour autant, les catégories ont connu des parcours différents. Les fonds d’obligations convertibles internationales ont séduit les investisseurs. Ils ont collecté 108,08 millions. Quant à ceux investis sur l’Europe et la zone euro, ils ont respectivement perdu 79,82 millions et 84,51 millions. En outre, l’effet marché a également été négatif pour toutes les catégories. De -1,55 % en moyenne, avec des pertes comprises entre 1,47 % et 1,69 %.
Marchés actions
Marc Pandraud

JPMorgan recrute Marc Pandraud chez Deutsche Bank

Gros transfert sur le marché français de la banque d’affaires. JPMorgan a annoncé jeudi la nomination de Marc Pandraud aux postes de chairman de la banque de financement et d’investissement (BFI) en France et en Belgique et de vice chairman de la banque d’investissement de la région Europe Moyen-Orient Afrique. «Il reportera à Vis Raghavan, responsable de la BFI en Europe et deputy CEO de JPMorgan en Europe», indique un communiqué de la banque américaine. Marc Pandraud «travaillera en étroite collaboration avec Kyril Courboin», président de JPMorgan en France et avec les équipes de banque d’investissement des bureaux de Paris et Bruxelles.

La CDC achète l’ensemble immobilier Austerlitz à AltaFund

AltaFund, le fonds d’investissement dont Altarea Cogedim est le sponsor et l’opérateur, a vendu son opération immobilière «Austerlitz» à la Caisse des Dépôts. Situé à proximité de la gare Paris-Austerlitz, l’ensemble sera livré fin 2017. Cet immeuble de bureaux offrira 14.500 m2 et 500 m2 de commerce en pied d’immeuble. AltaFund était conseillé par le cabinet Gide Loyrette Nouel sur les aspects juridiques et par Clifford Chance pour les aspects fiscaux. La Caisse des Dépôts s’est appuyée sur les cabinets White & Case et Fidal.

Ardian concentre le secteur du data marketing

Public-Idées et Place des Leads, spécialistes français du marketing sur internet annoncent jeudi leur rapprochement, rendu possible grâce au soutien d’Ardian, entré au capital du second en 2012 via son activité Ardian Croissance. Cette opération permet de créer le groupe nommé TimeOne, premier spécialiste français indépendant du marketing online centré sur l’exploitation de la data. Le nouvel ensemble réalise un chiffre d’affaires consolidé de près de 50 millions d’euros. Les équipes fondatrices restent majoritaires au capital du groupe accompagnées par Ardian qui investit plus de 5 millions d’euros lors de cette transaction.

Credit.fr passe le cap du million d’euros financé

La plate-forme de crowdlending, soutenue par Truffle Capital, a franchi le seuil du million d’euros financé avec 27 projets clôturés. La communauté de prêteurs est constituée de 2.800 membres. Credit.fr a ouvert depuis le mois de septembre dernier ses portes aux entreprises qui peuvent désormais prêter aux côtés des particuliers via la souscription de bons de caisse.
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JPMorgan recrute Marc Pandraud chez Deutsche Bank

Gros transfert sur le marché français de la banque d’affaires. JPMorgan a annoncé jeudi la nomination de Marc Pandraud aux postes de chairman de la banque de financement et d’investissement (BFI) en France et en Belgique et de vice chairman de la banque d’investissement de la région Europe Moyen-Orient Afrique. «Il reportera à Vis Raghavan, responsable de la BFI en Europe et deputy CEO de JPMorgan en Europe», indique un communiqué de la banque américaine.
Investissement

Pioneer Investments lance un fonds d'obligations internationales

Pioneer Investments vient de lancer un fonds d’obligations subordonnées internationales qui vise à compenser les niveaux toujours très bas des rendements sur le crédit, rapporte le site spécialié Investment Europe. La stratégie sera investie à hauteur de 25% au minimum dans des titres hybrides d’entreprises industrielles et financières. La stratégie va également s’efforcer d’optimiser les rendements ajustés du risque en ayant recours à un «biais qualité» et en donnant la priorité à la qualité de l'émetteur et à la robustesse de la structure de l'émission. Pioneer sera très sensible à la gestion du risque en donnant une attention particulière à la gestion de la liquidité et des pertes maximales («drawdown»). Le fonds sera géré à partir du centre d’investissement de Dublin par Tanguy Le Saout, responsable de l’obligataire européen, et Vianney Hocquet, gérant de portefeuille. Avec l’aide d’une équipe de recherche sur le crédit international forte de 25 personnes, les deux spécialistes affecteront les fonds à différentes classes d’actifs, pays et notations, en fonction d’une analyse risque/rendement. «Les rendements étant de plus en plus difficiles à trouver, les investisseurs peuvent opter pour des obligations aux maturités plus longues ou émises par des sociétés affichant des spreads de crédit plus élevés mais le niveau potentiel du rendement ne va pas forcément compenser les risques sous-jacents associés avec cette allocation, à savoir la hausse des taux et un risque de défaut en hausse», explique Tanguy Le Saout. «La dette subordonnée a tendance à présenter des spreads entre deux et quatre fois plus élevés que les spreads des titres senior, et elle peut offrir au moins deux à trois fois le rendement d’obligations senior émises par des sociétés affichant des notes similaires».
Investissement
Investissement

JP Morgan AM lance un fonds de hedge funds

JP Morgan Asset Management renforce son offre de gestion alternative avec le lancement d’un fonds de hedge funds au format Ucits, le JP Morgan Funds - Multi-Manager Alternatives Fund, qui sera piloté par Paul Zummo, CIO de JP Morgan Alternative Asset Management. Il sera épaulé par deux cogérants, Randy Wachtel et Christopher Marshall. La stratégie, qui investira dans les stratégies des hedge funds sous-jacents, en fonction de leur intérêt relatif, vise également une appréciation à long terme du capital, avec une faible volatilité et une faible sensibilité aux marchés traditionnels des actions et des obligations. La sélection des gérants sera réalisé dans le cadre d’une approche bottom-up, avec dans un premier temps entre huit et douze gérants sous-jacents.
Investissement
Investissement

Jeffrey Gundlach lance un avertissement sur les junk bonds

Jeffrey Gundlach, le fondateur de DoubleLine Capital, a prévenu les investisseurs mardi qu’il était encore trop tôt pour investir dans des obligations pourries américaines vu que des rachats menaçaient la classe d’actifs, rapporte le Financial Times. L’investisseur indique que la décision de Third Avenue, la société de gestion qui a fermé l’un de ses fonds crédit l’année dernière, était un « problème » pour le marché obligataire à haut rendement et pourrait provoquer de nouvelles décollectes. « Je serai inquiet lorsque les rachats arrivent pour les hedge funds crédit », a-t-il ajouté. « Ce sera difficile à absorber pour le marché (…) ».
Investissement

L’UIMM et Fédéris lancent un fonds de prêts aux entreprises

Fédéris Gestion d’Actifs, filiale de La Banque Postale Asset Management, a été sélectionnée par l’Union des industries et métiers de la métallurgie (UIMM) pour gérer son nouveau fonds de prêt à l’économie, destiné aux PME et aux ETI adhérentes à l’UIMM. Baptisé Fédéris UIMM Entreprise, ce fonds commun de titrisation financera les entreprises à hauteur de 2 à 5 millions d’euros, sur 7 à 10 ans. L’organisation professionnelle jouera un rôle d’apporteur d’affaires et fournira une garantie partielle sur les actifs du fonds.

La gouvernance en question

Hospitalisé, Henri Emmanuelli n’a pas manqué de faire entendre sa voix au bicentenaire de la Caisse des Dépôts (CDC). Le président de la commission de surveillance a réclamé, par la voix du député PS Marc Goua, que l’instance puisse participer à «l’approbation des comptes et l’affectation des résultats» de la CDC et que des salariés puissent y siéger. La CDC ne se prononce pas sur sa gouvernance, «dans l’attente du rapport de Rémy Rioux» sur le sujet. En l’absence d’Henri Emmanuelli, Marc Goua assure la présidence par intérim en tant que président des «comités spécialisés», comme le prévoit le règlement de la CDC.
Retraite

Agrica : nomination d' un nouveau directeur général délégué

Depuis le 4 janvier 2016, Frédéric Hérault assure la direction générale déléguée du Groupe AGRICA. Il est membre du comité exécutif. Il a sous sa responsabilité les directions : assurances de personnes, retraite et activités sociales, et financière. Cette fonction nouvellement créée au sein du Groupe satisfait aux exigences de la nouvelle réglementation Solvabilité 2 concernant la gouvernance des groupes assurantiels.
Retraite
Investissement

La Française REM acquiert un immeuble pour son OPCI Immo SR 2

La Française Real Estate Managers (REM) a annoncé le 11 janvier l’acquisition de l’immeuble à usage de bureaux « Le Conex » à Lille (59) en VEFA, pour le compte de son OPCI IMMO SR 2. Offrant une très bonne divisibilité des plateaux, l’immeuble développera une surface totale de 7 440 m² comprenant 7 211 m² utiles de bureaux du RDC au R+5 ainsi que deux cellules commerciales de 123 m² et 106 m². A fin septembre 2015, l’OPCI Immo SR 2 a reçu des souscriptions pour un montant à hauteur de 179 millions d’euros.
Investissement
Investissement

Les fonds américains renforcent leurs poches de liquidités

Les fonds de pension publics et les mutual funds aux Etats-Unis ont un niveau de liquidités supérieur à celui de ces dernières années, signe d’un stress croissant sur les marchés financiers, rapporte le Wall Street Journal. Cette attitude ultra-défensive reflète la nervosité des investisseurs concernant la croissance économique mondiale et les perspectives incertaines de gains futurs. Les grands plans de retraite publics et les fonds ouverts aux Etats-Unis ont récupéré 200 milliards de dollars sur les marchés depuis la mi-2014, selon une analyse du Wall Street Journal des données de Wilshire Trust Universe Comparison Service, de Morningstar et du gouvernement fédéral. Les fonds de pension détiennent ainsi le niveau de liquidités le plus élevé depuis 2004. Pour les mutual funds, la part des actifs détenue en cash est la plus forte de tous les trimestres depuis au moins 2007. Ces données sont à fin septembre 2014, mais nombre de gestionnaires d’actifs indiquent qu’ils restent très prudents.
Investissement
Investissement

Le secteur solaire entame un nouveau cycle de croissance

L’année 2016 pourrait être favorable à un renouveau du solaire. Le gérant spécialiste de l'énergie solaire, Pascal Rochat, créateur et CEO de Active Niche Funds, en est en tout cas convaincu. Créé en 2007, Niche Funds est une société de gestion suisse spécialisée dans les technologies propres, dont bien évidemment l'énergie solaire. Récemment de passage à Paris, Pascal Rochat a estimé qu’il était peut-être temps de revenir sur le secteur solaire. Le secteur a digéré sa crise de jeunesse pour repartir sur des bases beaucoup plus saines. «Investir dans le solaire maintenant est totalement différent d’une exposition prise avant 2013", souligne Pascal Rochat. Après de lourdes pertes entre la mi-2011 et la mi-2013, les meilleures sociétés ont retrouvé des couleurs et renoué avec les bénéfices en 2015. Autrement dit, dans un contexte où la lutte contre le changement climatique est devenue un enjeu mondial, comme l’a bien montré l’accord sur le climat conclu début décembre à Pairs à l’issue de la COP 21, l’année 2016 pourrait être un point d’entrée très favorable. Et Pascal Rochat ne manque pas d’arguments. Outre le retour à meilleure fortune des principaux acteurs, le secteur bénéficie de perspectives très encourageantes. Les prix de vente des panneaux solaires se sont stabilisés et les coûts de production continuent de baisser, ce qui implique que les marges et la rentabilité augmentent. En outre, le secteur est proche de la sous-capacité si bien que toutes les sociétés veulent investir dans de nouvelles usines de production, ce qui augmentera mécaniquement les chiffres d’affaires et les bénéfices. Tout cela dans un contexte où la demande est bien au rendez-vous. L’Agence Internationale de l’Energie, estime que le solaire, qui représente seulement 1,3% de la production mondiale d'électricité en 2015, devrait peser au moins 2% d’ici à 2020 pour constituer en 2050 la principale source d'électricité avec une part de 27%! Active Solar, la stratégie d’Active Niche Funds dédiée à l'énergie solaire présentée comme «le premier fonds mondial en actions uniquement dédié à l'énergie solaire», pourrait ainsi constituer le véhicule idéal pour un investissement de moyen à long terme. Lancé en septembre 2008, le fonds très concentré (23 lignes), qui affiche un encours d’environ 52 millions d’euros, a connu des moments difficiles depuis sa création, avec un recul de près de 71% en 2011 en pleine crise du secteur mais depuis 2013, la situation s’améliore. Le fonds termine 2015 sur un recul de 4% après des gains de 2,9% en 2014 et de plus de 150% en 2013. Après un été 2015 difficile, le fonds a pris 15% en décembre dernier en raison de l’accord de Paris mais aussi suite à une décision de l’administration américaine, à savoir une extension du crédit d’impôt de 30% pour tous les investissements solaires jusqu’en 2019. Pascal Rochat observe que de nombreuses sociétés de gestion marquent leur intérêt pour le secteur et qu’un grand investisseur institutionnel a même décidé d’abandonner ses investissements dans les énergies fossiles pour se concentrer sur les énergies renouvelables...
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Les gestionnaires plus que jamais confrontés à la pression sur les commissions

Parmi les défis que vont devoir relever les gestionnaires à travers le monde figurent notamment les pressions à la baisse sur les commissions, souligne Cerulli Associates dans sa dernière livraison de la publication «The Cerulli Edge-Global Edition». «En Europe, comme dans le reste du monde, la pression à la baisse sur les commissions, alimentée par la gestion passive, les comparaisons que permettent les plateformes et les régulateurs, ne va pas diminuer en 2016. Les gestionnaires répondent, avec par exemple la décision des partisans de la gestion active de se lancer dans les ETF. D’autres exemples incluent la diversification et l’acquisition/création de plateformes et de capacités dans les technologies financières («fintech»)», explique Barbara Wall, managing director du bureau européen de Cerulli Associates. L’Europe ne représente que 18% du marché mondial des ETF, contre 70% pour les Etats-Unis, mais Barbara Wall estime que les choses sont en train de changer. La clientèle européenne connaît de mieux en mieux le véhicule des ETF, notamment dans les rangs du segment des «mass affluent». Les plateformes des grands groupes de gestion comme Fidelity proposent des ETF d’acteurs de premier plan comme Vanguard, HSBC ou encore iShares. Certains acteurs comme le gestionnaire de fortune en ligne Nutmeg contribuent également à la notoriété des ETF chez les investisseurs retail. Cela dit, les gestionnaires européens ont au moins une raison de se réjouir dans la mesure où la migration des compagnies d’assurances vers les produits en unités de compte représente une réelle opportunité. Cerulli estime que la demande croissante pour les fonds multi-classes d’actifs devrait être exploitée. Il reste que les investisseurs institutionnels ont tendance à se regrouper pour mettre en œuvre leur politique d’investissement, ce qui leur permet de diminuer les coûts puisqu’ils utilisent moins de gestionnaires externes voire se passent carrément de leurs services.
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La collecte des ETF/ETP a progressé de 10% en 2015

Les ETF/ETP ont enregistré l’an dernier une collecte record de 372 milliards de dollars, soit une progression de 10% par rapport au précédent record établi l’an dernier de 338 milliards de dollars, selon les dernières estimations communiquées par le cabinet spécialisé ETFGI. La collecte du seul mois de décembre s’est élevée à 55 milliards de dollars, le montant mensuel le plus important sur l’année écoulée. Toutes les statistiques de référence du secteur se sont d’ailleurs orientées à la hausse. Le nombre d’ETF/ETP passe de 5.550 à 6.146, le nombre de cotations passe de 10.771 à 11.750, les actifs sous gestion s'élèvent à 2.992 milliards de dollars contre 2.784 milliards de dollars, le nombre de fournisseurs s’est accru à 276 contre 239 et enfin le nombre de bourses proposant des ETF passe de 62 à 64. ETFGI précise que les ETF/ETP les plus recherchés l’an dernier ont été ceux dédiés aux actions avec une collecte nette de 258 milliards de dollars, devant les ETF/ETP obligataires qui ont attiré 81,5 milliards et les produits dédiés aux matières premières (2,4 milliards de dollars). iShares affiche la plus forte collecte sur les ETF/ETP, avec un montant de 139,4 milliards de dollars, devant Vanguard (84,6 milliards de dollars) et DB/x-trackers (28,4 milliards de dollars). A la fin de l’année, iShares était le plus gros pourvoyeur d’ETF/ETP avec un encours de 1.110 milliards de dollars, représentant une part de marché de 37,1%, devant Vanguard avec 509 milliards de dollars et une part de marché de 17%, et SPDR ETFs avec 443,2 milliards de dollars et une part de marché de 14,8%. Ces trois acteurs, sur un total de 276, représentent une part de marché cumulée de 68,9%. S&P Dow Jones affiche le montant le plus élevé d’actifs d’ETF/ETP répliquant ses indices, avec une part de marché de 27,8%, devant MSCI avec une part de marché de 14,9%, FTSE Russell (12,9% et Barclays (9,7%).
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