Pékin tâtonne pour calmer le reflux des Bourses chinoises
La Chine préparerait un paquet de 260 milliards d’euros pour soutenir les marchés actions. L’Etat compterait mobiliser le cash des entreprises publiques détenu à l’étranger, selon Bloomberg.
Toute l'actualité Economies & Marchés
janvier 2024
Aux Etats-Unis, le climat continue de polluer les débats
Les entreprises et les institutions financières américaines doivent composer avec la sensibilité des administrations locales, et la possibilité d’une victoire républicaine à l’issue des élections de novembre 2024.
La Banque du Japon passe un tour
L'institution n’a pas changé sa politique monétaire, mais a révisé ses prévisions d’inflation, hors produits frais, à la baisse pour 2024.
L’engouement pour le marché du crédit ne se dément pas
Les flux positifs vers l’investment grade et le high yield soutiennent la classe d’actifs, malgré la récente hausse des taux et le marché primaire chargé.
Wall Street se hisse au sommet
Alors que les actions chinoises s’effondrent, le marché américain prolonge son rallye, mais reste très dominé par les valeurs technologiques.
L’écart de rendement entre l'Italie et l'Allemagne est au plus bas depuis deux ans
Le spread BTP-Bund a touché 152 points de base. La dette italienne bénéficie des paris sur la baisse des taux, mais aussi du soutien de Moody's et d'une relative stabilité politique.
La Chine soutient sa monnaie après la chute de ses marchés actions
Dans un contexte dégradé, marqué par un plus bas depuis 2020 touché par la Bourse de Shanghai, Pékin chercherait à soutenir le yuan.
«Un recul des marchés actions donnerait l’occasion de se renforcer significativement»
Laurent Denize, global co-CIO de Oddo BHF Asset Management
«Le segment des small & midcaps Europe pourrait rebondir»
Jean-Louis Delhay, CIO Crédit Mutuel AM, directeur gestion diversifiée, épargne salariale et opportunités
«Nous restons flexibles sur le crédit dans un contexte de volatilité des taux et de faible croissance»
Matthieu Bailly, gérant et directeur général chez Octo AM
«Quelques éléments devraient un peu soutenir l’euro face au dollar et à la livre»
Nicolas Forest, directeur des investissements chez Candriam
«La BCE pourrait faire sa première baisse de taux plus rapidement, et sa deuxième plus lentement»
Vincent Guenzi, directeur de la stratégie d’investissement de Cholet Dupont Oudart
Cette semaine, la BCE sera en vedette face à la montée en puissance des résultats
Si les chances de voir la banque centrale bouger ses taux sont proches de zéro, le discours de l'institution sera suivi de près. Sur le front des entreprises, les résultats de LVMH, Tesla, ASML ou encore Netflix sont attendus.
La BCE orientera les marchés vers une baisse des taux en juin
Pour les économistes, l'institution de Francfort souhaite poursuivre son action afin de calmer des anticipations qui risqueraient d’assouplir trop les conditions financières.
PARTENARIAT
Accélérer la transition énergétique grâce aux infrastructures
[Van Lanschot Kempen] Découvrez comment nous utilisons les données afin d’identifier les bons actifs liés à la transition aux infrastructures
Le prêt titrisé du siège social d’Atos fait défaut
River Green Finance 2020 a fait défaut après que le sponsor a décidé de ne pas exercer l’option de renouvellement d’un an, en gageant sa restructuration.
La faiblesse des ventes au détail rapproche le Royaume-Uni de la récession
Des achats anticipés en novembre ont fait chuter de 3,2% ceux de décembre, ce qui pourrait suffire à faire basculer l’économie en récession au quatrième trimestre. Mais certains économistes tablent sur un rebond.
L’Agence internationale de l'énergie prend à nouveau le contrepied de l’Opep
L’institution estime que la demande en barils de pétrole sera correctement pourvue en 2024, contrairement au discours tenu par le cartel pétrolier la veille.
Investissements étrangers : l’industrie manufacturière échappe à la morosité
Selon les estimations préliminaires de la Cnuced, les investissements directs étrangers ont toutefois souffert du durcissement des conditions de financement en 2023.
Les small caps sur une nouvelle trajectoire ?
Le dernier mois de l’année s’est révélé extrêmement positif tant pour les obligations que pour les actions dans un contexte de désinflation. La Fed a révisé à la baisse ses prévisions de taux pour 2024, tandis que la BCE, bien que plus prudente, s’est montrée optimiste quant à la désinflation. Parallèlement, les données économiques ont continué de signaler une croissance amorphe en Europe et une certaine résilience aux États-Unis. Les marchés se sont concentrés sur les perspectives de baisse des taux, entraînant une chute des taux souverains et de faibles volatilités actions.
Le délicat équilibre de la Fed face à la résilience du marché de l’emploi
Le graphique ci-dessous présente la courbe de Beveridge aux Etats-Unis. Cette courbe établit une relation entre le taux d’emplois vacants et le taux de chômage. Historiquement, les périodes de récession coïncident avec un déplacement de cette courbe vers le bas et la droite.
L’Union européenne avance vers l’harmonisation de sa lutte contre le blanchiment
La réforme, qui se fonde sur la création d’un nouveau gendarme, vise à européaniser la lutte antiblanchiment. Elle prévoit aussi de nouvelles dispositions, à commencer par l’interdiction des transactions en liquide au-dessus de 10.000 euros et l’extension de la liste des «entités assujetties» au-delà de la finance, au football, ou aux vendeurs de «biens de luxe».
Les marchés monétaires en euros devraient encore gagner en 2024
Malgré une volatilité élevée, les fonds monétaires ont pu proposer en 2023 de bons rendements. La normalisation des financements des entreprises et des banques, qui ont augmenté leurs recours aux créances commerciales et aux mises en pension (repo), ne devrait pas changer la donne en 2024.
Les actions chinoises restent au purgatoire
Les places boursières de Hong Kong et de Chine continentale réalisent un de leurs pires débuts d’année. Les investisseurs, craignant pour les perspectives de croissance, creusent la sous-valorisation.
Les banquiers centraux douchent l’optimisme des marchés
Les places boursières et les marchés de taux ont accentué leur correction après les propos restrictifs de Christine Lagarde, notamment, et des données d’activité favorables aux Etats-Unis.
La Chine reste coincée entre besoin de désendettement et déclin démographique
La bonne tenue de la croissance en 2023 n’efface pas les doutes sur les risques structurels d’un pays au bord de la déflation.
La France bat ses records pour une nouvelle émission verte
L’Agence France Trésor (AFT) a largement réussi mardi la syndication d’une nouvelle OAT verte à 25 ans.
Union européenne
Tribune
Europe : Les nouvelles règles budgétaires hypothèquent le financement de la transition énergétique
La réforme du pacte de stabilité budgétaire européen est incomplète, selon Didier Borowski, responsable de la recherche sur les politiques macroéconomiques au sein de l’Amundi Investment Institute.
L’inflation britannique accélère légèrement en décembre
Après les données de salaires montrant un ralentissement de la hausse à un niveau élevé, l’accélération des prix à la consommation pourrait renforcer le biais restrictif de la Banque d’Angleterre.
La croissance chinoise a dépassé 5% en 2023 mais ne rassure pas
Le pays a par ailleurs de nouveau perdu des habitants l’an dernier, à un rythme nettement supérieur à celui de 2022. Les actions chinoises reculent.