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Toute l'actualité Economies & Marchés

mars 2018

Chine

La Chine veut freiner le recours aux certificats de dépôts

Les autorités chinoises ont exhorté les fonds obligataires du pays à limiter leurs investissements dans les certificats de dépôts négociables à un poids de 20% de leurs encours totaux, selon des sources citées par Bloomberg. Certains fonds auraient en effet alloué une part importante de leurs actifs dans ce type de titres à maturités très courtes, ce qui menace de déstabiliser le marché interbancaire. Le rendement implicite à 3 mois sur les certificats de dépôts négociables chinois cotés sur le marché offshore se situe autour de 4,5%, un niveau bien supérieur à celui des taux courts chinois comme le Shibor à 3 mois (qui se situe autour de 3%); il pèse sur les coûts de financements des banques petites et moyennes, qui ont recours à ces contrats.
Chine
Budget

Mario Draghi alerte les Européens contre une hausse des dépenses publiques 

Le président de la Banque centrale européenne Mario Draghi a mis en garde jeudi soir les dirigeants de l’Union européenne contre une hausse des dépenses publiques, qui ferait peser un risque à moyen terme sur l'économie, et ce malgré la reprise, ont rapporté des sources proches des discussions. Face aux chefs d’Etat et de gouvernement de l’Union européenne, réunis à Bruxelles, le président de la BCE a relevé quatre risques à moyen terme: les tendances protectionnistes, un assouplissement de la réglementation financière, la réévaluation des actifs (comme la correction enregistrée par les marchés actions au début de l’année) et les politiques budgétaires. Celles-ci sont désormais «procycliques», particulièrement aux Etats-Unis, mais également dans l’UE, où de nombreux pays envisagent d’alléger leur politique d’austérité et d’accroître leurs dépenses.
Budget
Introduction en Bourse

Dropbox débute en fanfare en Bourse

Dropbox a fait son entrée en Bourse sur le Nasdaq vendredi à 29 dollars, soit 38% au-dessus de son prix d’IPO. Quelques minutes plus tard, l’action gagnait 48,5% à 31,19 dollars. Elle a terminé la séance en hausse de 35,6%, à 28,48 dollars. Le spécialiste du partage et du stockage de données sur internet est ainsi valorisé à 12,44 milliards de dollars (10 milliards d’euros). La société avait fixé jeudi le prix de son introduction en Bourse (IPO) à 21 dollars, au-dessus de la fourchette indicative de 18-20 dollars. Il s’agit de la première grande IPO de l’année dans les technologies à Wall Street.
Introduction en Bourse
Changes

Le Venezuela réévalue le bolivar pour lutter contre l’hyperinflation

Le président vénézuélien Nicolás Maduro a annoncé son intention d'ôter trois zéros aux billets et pièces actuellement en circulation, ainsi qu’aux montants des émissions des obligations d’Etat. Ce processus débutera dès aujourd’hui et devrait être achevé le 4 juin prochain, la devise abandonnant son statut de «bolivar fort» au profit de «bolivar souverain», selon Nicolás Maduro. En 10 ans, le bolivar aura donc perdu six zéros, puisqu’en 2008 sous la présidence d’Hugo Chavez, le gouvernement avait lancé le «bolivar fort», ôtant trois zéros à l’ancienne devise vénézuélienne. Or, elle s’est très fortement dépréciée depuis début février avec le retour des adjudications de changes menées par la banque centrale, alors que le FMI estime que l’inflation devrait atteindre un niveau vertigineux de 13.000% d’ici la fin de l’année, avec un PIB qui devrait se contracter de 15% sur 2018.
Changes
OPA-OPE

Elliott soutient Melrose dans son offre hostile sur GKN

Elliott Advisors a annoncé qu’il soutient l’offre hostile de 7,8 milliards de livres de Melrose sur GKN. Le fonds activiste, qui revendique un intérêt économique de 3,4% au capital de GKN, estime que la direction actuelle n’est pas en mesure d’apporter le changement culturel nécessaire à l’atteinte de nouveaux objectifs. En réponse à l’attaque de Melrose, GKN prévoit de rapprocher ses activités automobiles de l’américain Dana. Les actionnaires de GKN ont jusqu'à jeudi pour se prononcer. Ils sont divisés: Columbia Threadneedle et Jupitel AM soutiennent le plan de GKN, tandis qu’Aviva Investors s’est prononcé en faveur de Melrose.
OPA-OPE
Introduction en Bourse

L’action Dropbox débute en fanfare

Dropbox a fait son entrée en Bourse de New York ce vendredi à 29 dollars, soit 38% au-dessus de son prix d’IPO. Le spécialiste du partage et du stockage de données sur internet est ainsi valorisé à 12,67 milliards de dollars (10,26 milliards d’euros). Quelques minutes plus tard, l’action gagnait 48,52% à 31,19 dollars sur le Nasdaq, qui reculait de 0,73% à ce stade.
Introduction en Bourse
OPA-OPE

Elliott soutient l’offre hostile de Melrose sur GKN

Elliott Advisors a annoncé qu’il soutient l’offre hostile de 7,8 milliards de livres de Melrose sur GKN. Le fonds activiste a précisé détenir un intérêt économique sur 3,4%. Il estime que la direction de GKN n’est pas en mesure d’apporter le changement culturel «profond» nécessaire pour atteindre de nouveaux objectifs tout en menant deux transactions. En réponse à l’attaque de Melrose, GKN prévoit de scinder ses activités automobiles et de le combiner avec l’américain Dana.
OPA-OPE
Changes

Le Venezuela ajuste le bolivar pour lutter contre l’hyperinflation

Le président vénézuélien Nicolás Maduro a annoncé son intention d'ôter trois zéros aux billets et pièces actuellement en circulation, ainsi qu’aux montants des émissions des obligations d’Etat. Ce processus débutera dès lundi et devrait être achevé le 4 juin prochain, la devise abandonnant son statut de «bolivar fort» au profit de «bolivar souverain», selon Nicolás Maduro. En 10 ans, le bolivar aura donc perdu six zéros, puisqu’en 2008 sous la présidence d’Hugo Chavez, le gouvernement avait lancé le «bolivar fort», ôtant trois zéros à l’ancienne devise vénézuélienne. Or, elle s’est très fortement dépréciée depuis début février avec le retour des adjudications de changes menées par la banque centrale, alors que le FMI estime que l’inflation devrait atteindre un niveau vertigineux de 13.000% d’ici la fin de l’année, avec un PIB qui devrait se contracter de 15% sur 2018.
Changes
Chine

La Chine tente de freiner le recours aux certificats de dépôts

Les autorités de régulation chinoises ont exhorté les fonds obligataires du pays à limiter leurs investissements dans les certificats de dépôts négociables à un poids de 20% de leurs encours totaux, selon des sources citées par Bloomberg. Certains fonds auraient ainsi alloué une part importante de leurs actifs dans ce type de titres de maturités très courtes, ce qui menace de déstabiliser le marché interbancaire du pays. Le rendement implicite à 3 mois sur les certificats de dépôts négociables chinois cotés sur le marché offshore se situe autour de 4,5%, un niveau bien supérieur à celui des taux courts chinois comme le taux Shibor à 3 mois qui se situe autour de 3%, et pèse sur les coûts de financements des banques petites et moyennes du pays qui ont recours à ces contrats.
Chine
Budget

Mario Draghi met en garde les Européens contre une hausse des dépenses publiques 

Le président de la Banque centrale européenne Mario Draghi a mis en garde jeudi soir les dirigeants de l’Union européenne contre une hausse des dépenses publiques, qui ferait peser un risque à moyen terme sur l'économie, et ce malgré la reprise. Mario Draghi a dit aux chefs d’Etat et de gouvernement de l’Union européenne, réunis à Bruxelles, que la croissance s’y poursuivait au même rythme, soutenue par la consommation des ménages, ont rapporté des sources proches des discussions.
Budget
Marchés obligataires

Carrefour place 500 millions de dollars de convertibles zéro-coupon

Carrefour vient de placer 500 millions de dollars d’obligations convertibles remboursables en numéraire, sans effet dilutif, de maturité six ans. Ces obligations seront émises à 96,75% de leur valeur nominale le 27 mars 2018, date de leur règlement-livraison, et remboursables au pair le 27 mars 2024. Elles ne verseront pas de coupons. Le prix de conversion initial fera ressortir une prime de conversion de 20% par rapport au prix de référence des actions, précise le distributeur français. Il sera annoncé le 9 avril.
Marchés obligataires
Marchés US
Marchés actions

Les tensions commerciales pèsent sur les marchés

Le CAC 40 se replie vendredi matin, la perspective d’une guerre commerciale entre Washington et Pékin pesant sur le marché parisien comme sur l’ensemble des indices mondiaux. L’indice parisien recule de 1,5% à 5.089 points à la mi-séance, tandis que le SBF 120 lâche 1,5% également, à 4.084 points. Au même moment, l’indice DAX cède 1,6%, tandis que le FTSE 100, soutenu par un léger repli du sterling, n’abandonne que 0,6%. Les tensions commerciales semblent avoir ravivé une nette aversion au risque sur les marchés, et Wall Street est à nouveau attendue en baisse aujourd’hui après avoir subi hier sa plus forte baisse en pourcentage depuis le 8 février (-2,93% pour le Dow Jones, -2,52% pour le S&P500 et -2,43% pour le Nasdaq).
Marchés actions
Commerce

Bruxelles vise une exemption permanente des tarifs douaniers américains

L’Union européenne «se réserve» toujours le droit de répliquer à d'éventuelles taxes américaines sur l’acier et l’aluminium si elle n’en est pas exemptée de manière «permanente», ont averti vendredi les dirigeants européens, réunis en sommet à Bruxelles. Le président américain Donald Trump a autorisé dans la nuit de jeudi à vendredi la suspension jusqu’au 1er mai des taxes de 25% sur l’acier et de 10% sur l’aluminium de plusieurs de leurs partenaires importants, dont l’Union européenne.
Commerce
Investissement

Primonial REIM achète un portefeuille de commerces en Italie du Nord

Primonial REIM a annoncé ce 22 mars la finalisation de l’acquisition d’un portefeuille d’actifs de type commerce en Sale & Leaseback, occupé par un opérateur italien de la grande distribution alimentaire de proximité, Tigros S.p.A.. Ce portefeuille est composé de huit actifs répartis dans huit villes du Nord de l’Italie, exclusivement en Lombardie. «Cette acquisition italienne s’inscrit dans la droite ligne de la stratégie de Primonial REIM de diversification de ses investissements et de son développement en zone euro», souligne un communiqué. Cette opération a été réalisée par Primonial REIM, via un véhicule géré par une société de gestion réglementée italienne, Polis SGR p.A., pour le compte d’un Fonds d’Investissements Alternatifs (FIA) géré par Primonial REIM.Les actifs du portefeuille sont majoritairement neufs pour 75% des surfaces louées et représentent une surface totale d’environ 16.600 m². L’ensemble du portefeuille bénéficie de baux commerciaux institutionnels d’une durée ferme de 12 années à compter du transfert de propriété en date du 1er mars 2018.
Investissement
Investissement

Antirion acquiert un bien pour 102 millions d’euros

La société de gestion italienne Antirion SGR a bouclé l’acquisition du complexe immobilier milanais situé Via Darwin, au numéro 20, à Brioschi Sviluppo Immobiliare SpA et Camabo pour un montant total d’environ 102 millions d’euros. Le complexe de 29.000 mètres carrés devient ainsi le premier actif du fonds Antirion Megatrends Italia, fonds alternatif italien fermé réservé aux investisseurs institutionnels et entièrement souscrit par TH Real Estate.
Investissement
Investissement

Argos Soditic reprend le fabricant de saxophones Selmer

La société de capital-investissement Argos Soditic a annoncé, ce 22 mars, l’acquisition de la majorité du capital d’Henri Selmer Paris, société familiale fondée en 1885, leader mondial de la manufacture de saxophones et acteur majeur des clarinettes et becs haut de gamme. En janvier 2018, Argos Soditic avait annoncé son entrée en négociation exclusive avec les associés de Henri Selmer Paris. « L’opération a par la suite obtenu l’avis favorable du comité d’entreprise d’Henri Selmer Paris et a été finalisée fin mars », indique le fonds d’investissement dans un communiqué. A l’issue de cette opération, Argos Soditic devient donc l’actionnaire majoritaire de la société aux côtés d’un noyau resserré de membres de la famille Selmer et de l’équipe de direction qui mènera, avec le président Jérôme Selmer, cette nouvelle phase de développement. « Argos Soditic a réalisé cet investissement sans recours à la dette, précise la société de capital-investissement. Henri Selmer Paris conserve ainsi toute sa marge de manœuvre pour investir dans ses projets d’avenir. » Henri Selmer Paris compte environ 500 salariés et a généré en 2017 un chiffre d’affaires de 35 millions d’euros.
Investissement
Investissement

Mirova acquiert un projet solaire photovoltaïque de 25 MW au Portugal

Mirova, affilié dédié à l’investissement responsable de Natixis Investment Managers, vient d’acquérir un projet photovoltaïque de 25 MW au Portugal auprès du promoteur local Hyperion Renewables, par l’intermédiaire de son fonds Mirova-Eurofideme 3. Le projet, prêt à construire, a obtenu un accord de financement de la banque portugaise Banco BPI ; signé un contrat de construction clé en main (EPC) avec Jayme da Costa ; et obtenu un contrat d’achat d'électricité (PPA) à long terme avec Axpo. Situé dans la région d’Evora, il devrait être mis en service début 2019 et aura une production annuelle estimée à 50 GWh, ce qui équivaut à la consommation de 14 000 foyers. Hyperion conservera une participation minoritaire dans le projet et sera en charge de la supervision technique de la centrale solaire. Il s’agit de la deuxième transaction dans les énergies renouvelables de Mirova au Portugal, où Mirova-Eurofideme 3 s’était déjà associé à RP Global pour financer la construction d’une centrale hydroélectrique de 10 MW récemment mise en service. À ce jour, Mirova gère trois fonds d’infrastructures dédiés au financement en capitaux propres ou en dette mezzanine de projets d’énergies renouvelables en Europe. Ces fonds représentent environ 500 millions d’euros d’encours sous gestion. La société affiche à son compteur 70 transactions pour une capacité installée de totale de 1,7 GW.
Investissement
Marchés actions

L’assurance-vie a collecté 1,7 milliard d’euros en février

Au cours du mois de février, l’industrie française de l’assurance-vie a en enregistré une collecte nette de 1,7 milliard d’euros, portant à 4 milliards d’euros le montant des souscriptions nettes depuis le début de l’année, selon des données publiées ce 22 mars par la Fédération Française de l’Assurance (FFA). Dans le détail, durant le mois écoulé, les cotisations brutes ressortent à 11,3 milliards d’euros tandis que les prestations versées s’élèvent à 9,6 milliards d’eurosAu cours des deux premiers mois de 2018, le montant des cotisations collectées par les sociétés d’assurances s’élève à 24,4 milliards d’euros (22,2 milliards d’euros sur la même période en 2017). Les versements sur les supports unités de compte représentent 7,6 milliards d’euros, soit 31% des cotisations. En parallèle, les prestations versées sur la même période atteignent 20,4 milliards d’euros.A fin février 2018, l’encours des contrats d’assurance s’inscrit à 1.681 milliards d’euros, en progression de 3% sur un an.
Marchés actions
ESG

Climat : Emmanuel Macron veut une taxe aux frontières européennes

Emmanuel Macron a déclaré hier qu’il œuvrerait pour obtenir un prix plancher du carbone en Europe, une entreprise qu’il a qualifiée de difficile et qui devra s’accompagner d’aides aux territoires touchés et d’une taxe aux frontières européennes frappant ceux qui ne respecteraient pas ces exigences. Le président français a par ailleurs affirmé que le prochain budget de l’UE devrait contribuer aux objectifs climatiques, 40% des dépenses étant consacrées à cet objectif . Et il veut que les futurs accords commerciaux signés par l’Union imposent aux partenaires l’application de l’Accord de Paris sur le climat.
ESG
Retraite

L'âge moyen de départ en retraite augmente encore dans le privé

L'âge moyen de départ à la retraite des salariés du secteur privé a augmenté l’an passé en France pour atteindre 62,5 ans, deux mois de plus qu’en 2016, selon les données publiées hier par la Cnav (Caisse nationale d’assurance vieillesse). En 2017, le nombre de nouveaux retraités a atteint 632.626, soit 3,1% de plus qu’un an plus tôt. Le montant de base moyen du droit direct servi pour une carrière complète au régime général était de 1.053 euros par mois en 2017, contre 1.041 en 2016. L'âge moyen du retraité du régime général a légèrement augmenté l’an passé pour atteindre 74,1 ans contre 73,9 en 2016.
Retraite
Immobilier

Londres vise les transactions dans l'immobilier de luxe

Le gouvernement britannique a présenté hier un ensemble de mesures visant à accroître la transparence des transactions dans l’immobilier de luxe à Londres et lutter contre le blanchiment d’argent, qui se chiffre en dizaines de milliards de livres. Le projet prévoit d’imposer jusqu'à deux ans de prison et des amendes d’un montant illimité aux intermédiaires qui aident de riches investisseurs en provenance de Russie, de Chine, du Moyen-Orient ou d’ailleurs à utiliser des sociétés-écran pour dissimuler leurs acquisitions.
Immobilier

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