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Toute l'actualité Economies & Marchés

octobre 2018

Retraites

Audiens change sa direction générale

Du changement à la tête d’Audiens. Dans un jeu de chaises musicales, Odile Tessier, ancienne directrice générale adjointe en charge du pôle économique d’Audiens a été promue au poste de directrice générale de l’institution de protection sociale. Elle remplace à ce poste Patrick Bézier, qui accompagnera la gouvernance du groupe pendant une période de transition de 2 ans. Par ailleurs, il assure la présidence d’Audiens Care, une institution destinée à développer les nouvelles activités médicales d’Audiens. Cette ambition majeure pour le groupe se concrétisera par l’ouverture du Pôle Santé Bergère au second semestre 2019, situé dans le 9ème arrondissement de Paris. Dédié aux professionnels de la culture, ouvert à tous les Franciliens, il sera équipé d’un matériel de haute technologie, en imagerie médicale notamment... Et comptera une soixantaine de chirurgiens-dentistes et de médecins. Diplômée d’HEC, Odile Tessier a commencé sa carrière au sein du groupe Banque Populaire avant de rejoindre le GRISS (Groupement des institutions sociales du spectacle) en 1994. En charge des questions économiques et financières à Audiens, elle avait nommée directeur général adjoint en 2013. Patrick Bézier occupait les fonctions de directeur général d’Audiens depuis 2003. Ce diplômé de l’Institut d’Etudes Politiques du Service Public était auparavant directeur des relations humaines de la chaîne «La cinq». Entre 1980 et 1991, il a occupé les fonctions de chargé de la réglementation des personnels à Radio France puis directeur administratif et directeur des ressources humaines de Radio Monte-Carlo. AB.
Retraites
Budget

Le gouvernement italien adoptera lundi le projet de budget 2019

Le gouvernement italien compte finaliser lundi prochain son projet de budget pour 2019, soit cinq jours avant la date butoir, a annoncé aujourd’hui un parlementaire de haut rang du Mouvement 5 étoiles (M5S). «L’intention du gouvernement est de présenter (le projet) en conseil des ministres lundi. C’est à mes yeux un signal envoyé à l’Europe», a déclaré Stefano Patuanelli, chef du groupe parlementaire du M5S au Sénat.
Budget
Marchés volatilité cotation cours indices bourse
Economie

La correction s’accentue sur les marchés mondiaux

Le répit offert par une inflation américaine moins forte que prévu aura été de courte durée. Les marchés actions mondiaux poursuivaient jeudi après-midi la correction entamée depuis le début du mois. Le S&P 500, qui avait ouvert en baisse limitée de 0,3% à Wall Street, à 2.778 points, après avoir plongé de 3,3% la veille, abandonnait 1,4% vers 17h30, pour une sixième séance de repli consécutive. En Europe, les principaux indices sont eux aussi nettement dans le rouge: l’Euro Stoxx reculait de 1,8%.
Economie
Investissement

ImoCom Partners acquiert un retail park à Lille

La société de gestion ImoCom Partners, spécialiste des parcs d’activités commerciales (« retail park »), a annoncé, ce 10 octobre, l’acquisition auprès de Compagnie Lebon, à travers sa filiale immobilière Paluel-Marmont Valorisation, du retail park « Orchidée » situé à Orchies dans la région de Lille. Cet investissement a été réalisé à travers le fonds Imocom Invest 3.Acquis pour un montant de 23 millions d’euros, le retail park « Orchidée » dispose d’une superficie de 15 000 m² et a été développé par Paluel-Marmont Valorisation entre 2008 et 2015. Ce parc d’activités compte 42 surfaces commerciales et dispose d’un parking gratuit de plus de 600 places. « ImoCom Partners renforcera l’attractivité de ce retail park en construisant 4 000 m² supplémentaires sur le foncier attenant », indique la société de gestion dans un communiqué.Cette opération représente la cinquième acquisition du fonds ImocomInvest 3, portant désormais à 153 millions d’euros les investissements pour ce fonds. A ce jour, ImoCom Partners dispose d’un portefeuille de 23 actifs répartis dans toute la France.
Investissement
Marchés actions

Le capital-investissement a levé 6,6 Md€ au premier semestre

L’avenir s’annonce radieux pour les acteurs français du capital-investissement. Au cours du premier semestre 2018, le secteur a en effet réussi à lever 6,6 milliards d’euros, après 8,1 milliards d’euros au premier semestre 2017, selon des chiffres publiés hier par France Invest et Grant Thornton. « Il s’agit d’un niveau élevé alors que la suppression de l’ISF PME, qui avait permis de lever 383 millions d’euros au premier semestre 2017, a amputé une partie de la collecte », a commenté France Invest dans un communiqué.Au cours des six premiers mois de 2018, cette levée de capitaux a fortement progressé auprès des caisses de retraits et fonds de pension (+53% sur un) notamment étrangers, et des fonds souverains (+75% par rapport au premier semestre 2017) notamment asiatiques. Autre motif de satisfaction : les investisseurs étrangers représentent 50% de cette collecte, ce qui est « un signal positif de l’attractivité du capital-investissement français », selon France Invest.Durant ce premier semestre 2018, les acteurs du private equity ont investi 6,1 milliards d’euros dans 1.116 start-up, PME et ETI, contre 6,4 milliards d’euros au premier semestre 2017. 19% de ces investissements ont été réalisés hors de France, « soit 2,6 fois plus qu’au premier semestre 2017 », note France Invest. L’association évoque, par ailleurs, une forte progression des investissements dans le capital-innovation (+42% sur un an à 809 millions d’euros), notamment pour des tickets unitaires compris entre 5 et 30 millions d’euros.Enfin, la liquidité du non coté se confirme. Au cours du premier semestre 2018, 814 entreprises ont en effet été cédées, partiellement ou totalement.
Marchés actions
Marchés actions

Rentrée difficile pour les fonds suédois

En septembre, les fonds commercialisés en Suède ont accusé dans leur ensemble des rachats nets de 3 milliards de couronnes suédoises ou 287 millions d’euros après avoir drainé 4,5 milliards en août, montrent les dernières statistiques de l’association suédoise des fonds Fondbolagens Förening. La décollecte est principalement tirée par les fonds actions, qui ont vu sortir 2,7 milliards de couronnes. Toutes les autres catégories de fonds enregistrent des collectes ou décollectes proches de zéro. Depuis le début de l’année, les fonds suédois enregistrent néanmoins une collecte nette de 39 milliards de couronnes, dont 14,9 milliards pour les fonds diversifiés et 6,2 milliards pour les fonds actions.En septembre, les encours des fonds vendus en Suède ont légèrement reculé pour revenir à 4.405 milliards de couronnes suédoises ou 421 milliards d’euros, dont 59 % placés en fonds actions.
Marchés actions
Investissement

KKR investit dans l’immobilier en Corée du Sud

La firme américaine de capital-investissement KKR, associée au gestionnaire immobilier coréen IGIS Asset Management, a annoncé avoir investi aux côtés du fonds de pension sud-coréen National Pension Service (NPS) en vue de l’acquisition d’un projet immobilier à usage mixte dans le quartier des affaires de Gangnam à Séoul. Le projet, qui doit être acquis auprès d’un consortium dirigé par la société d’ingénierie Daor E&C, devrait coûter environ 1,9 milliard de dollars au total. Les autres détails de l’opération n’ont pas été dévoilés.Actuellement en construction, l’immeuble comprendra des bureaux, des espaces de commerce et un hôtel cinq étoiles d’une superficie de 239 188 m² et d’une surface locative nette de 121 707 m². Un contrat de bail de 20 ans pour l’hôtel de 263 chambres a été signé avec Shinsegae Chosun, un opérateur hôtelier local.
Investissement
Marchés actions

La blockchain emploie plus de 3.000 personnes en Suisse

D’une poignée il y a encore quelques années, les entreprises liées à la blockchain sont désormais plus de 600 en Suisse et au Liechtenstein, rapporte le quotidien suisse Le Temps. C’est presque deux fois plus qu’en 2017. Constatant cette évolution rapide, la société d’investissement zougoise CV VC a listé, avec l’aide des cabinets de consultants PwC Strategy& et Inacta les cinquante plus importantes dans un rapport publié ce 10 octobre et intitulé The Crypto Valley’s Top 50.Ces cinquante sociétés atteignent ensemble une valorisation de 44 milliards de dollars. Ce chiffre est une estimation, car les données précises ne sont pas toujours publiées. Parmi elles, cinq sont des «licornes» – les start-up qui valent plus d’un milliard – qui ont soit été lancées à Zoug, soit y ont établi des bureaux ou leur fondation. Il s’agit des blockchains concurrentes du bitcoin Ethereum et Cardano, la plateforme Xapo (Hongkong), le fournisseur de cloud décentralisé Dfinity (Suisse) et du mineur de cryptomonnaie Bitmain (Chine).Les entreprises du «top 50» sont des spécialistes du conseil, des cabinets d’avocats, des institutions académiques, des organisations travaillant directement sur une blockchain. Il existe des sous-branches, allant de la HealthTech (technologie de la santé) à l’analyse des données en passant par l’e-gouvernement ou l’investissement. Principalement basées autour de Zoug et Zurich, certaines de ces sociétés se trouvent aussi en Suisse romande. Elles emploient 443 personnes dans l’ensemble du pays, souvent bien davantage à l’étranger. Au total, plus de 3000 personnes travaillent en Suisse et au Liechtenstein dans des activités directement ou indirectement liées à la blockchain.
Marchés actions
Marchés actions

Le secteur financier genevois compte 35 600 collaborateurs

La fondation Genève Place Financière a indiqué, mercredi 9 octobre, que le secteur bancaire contribuait à hauteur de 12% au produit intérieur brut du canton de Genève, ajoutant que les intermédiaires financiers se montraient confiants pour 2018 et 2019.L’institution souhaite établir un partenariat entre le privé et les autorités publiques suisses à tous niveaux pour faire aboutir la réforme de la fiscalité des personnes morales et maintenir une fiscalité raisonnable pour les personnes physiques.La fondation note que durant la crise financière, lesrelations ont parfois été tendues entre l’industrie financière et les pouvoirs publics. «Le changement de paradigme institué notamment par l’adoption par la Suisse de l’échange automatique d’informations a débouché sur une ère nouvelle, celle d’un partenariat public-privé apaisé,» indique-t-elle. La fiscalité des personnes morales et physiques représente un véritable défi pour Genève selon la fondation."D’une part, sur le plan de la fiscalité des personnes morales, Genève ne peut se permettre un échec de la réforme « PF 17 » si elle entend rester compétitive face à ses voisins qui, à l’instar du Canton de Vaud, ont déjà adopté des mesures. D’autre part, le bouclier fiscal est un outil indispensable pour garder à Genève des contribuables qui ont rapporté près de 400 millions de francs suisses au canton en 2016. Sur ces deux sujets, la Place financière en appelle au monde politique pour qu’il fasse preuve de pragmatisme,» argue la fondation dans un communiqué.Selon les données rapportées par la fondation Genève Place Financière, le secteur financier genevois recense actuellement 35 600 collaborateurs et la plupart des établissements bancaires prévoient d’augmenter leurs effectifs.
Marchés actions
Investissement

Allianz vise un portefeuille immobilier de 100 Md€

Dans les cinq prochaines années, le groupe Allianz veut encore investir 40 milliards d’euros dans l’immobilier et le crédit immobilier, rapporte l’agence Reuters. «L’intérêt d’Allianz dans l’immobilier en tant que classe d’actifs est intact», a déclaré ce 10 octobre François Trausch, patron d’Allianz Real Estate, à l’occasion du salon Expo Real à Munich. «La création de notre fonds de financement immobilier va nous aider à porter notre patrimoine géré à 100 milliards d’euros dans les cinq prochaines années», a déclaré le responsable.A fin juin, le portefeuille immobilier de l’assureur allemand s’inscrivait à 60,1 milliards d’euros, en progression de 3,7 milliards d’euros par rapport à fin 2017. Allianz donne la priorité à l’immobilier de bureaux européen mais dernièrement, le groupe a également développé ses activités de financement immobilier qui appartiennent à des tiers. Dans ce domaine, l’activité a progressé de 40% depuis le début 2017 à 17,6 milliards d’euros. A compter de 2019, les investisseurs en dehors du groupe Allianz pourront aussi participer au fonds de financement immobilier, a indiqué François Trausch.
Investissement
Immobilier

Foncière Inea accélère sa croissance au troisième trimestre

Foncière Inea, spécialiste de l’immobilier de bureaux neufs en régions, a enregistré une hausse de 13,3% de son chiffre d’affaires sur les neuf premiers mois de l’année à 28,1 millions d’euros (+2,1% à périmètre constant). Sur le seul troisième trimestre, les ventes progressent de 23,1% à 10 millions. La foncière bénéficie du plein apport de quatre immeubles livrés au dernier trimestre 2017 représentant 38 millions d’euros d’investissement et de l’entrée en exploitation de cinq nouveaux immeubles au cours de cette année, portant sur près de 46 millions.
Immobilier
Zone euro

Le MES ne voit pas de risque que l’Italie perde son accès aux marchés

Il n’y a aucun danger que l’Italie perde l’accès aux marchés ou soit dégradée en catégorie spéculative, a indiqué ce matin Klaus Regling, le patron du Mécanisme européen de stabilité (MES), en marge des assemblées générales annuelles du Fonds monétaire international (FMI) et de la Banque mondiale. «Il n’y a aucun danger dans l’immédiat que l’Italie n’ait plus accès aux marchés, il n’y a aucun danger dans l’immédiat qu’elle soit déclassée au-dessous de la catégorie d’investissement; elle est encore deux crans au-dessus», a-t-il dit, lorsqu’on lui a demandé ce qui se passerait si l’Italie n’avait plus accès aux marchés, comme ce fut le cas de la Grèce en 2010. Et d’ajouter que «malgré une dette lourde, le déficit budgétaire n’a jamais été excessivement élevé et l’excédent primaire est ample ; l’Italie a un excédent courant et l'épargne des ménages est très solide. Enfin, une bonne partie des emprunts d’Etat italiens sont entre les mains locales». L’Italie, dont la dette atteint 133% du PIB, vise un déficit budgétaire de 2,4% du PIB en 2019, de 2,1% en 2020 et de 1,8% en 2021.
Zone euro
Chine

La Chine est sur le marché de la dette

Le prix indicatif de l’émission en dollar préparée par l’Etat chinois a été fixé ce matin à 65 points de base (pb) de spreads au-dessus du taux de référence des Treasuries américains pour la ligne de maturité 10 ans, à 50 pb sur celle à 5 ans, et à 90 pb pour celle à 30 ans, selon les sources de marché. Cette émission à trois tranches a déjà récolté un carnet d’ordres supérieur à 10 milliards de dollars, largement suffisant au pays pour lever son objectif de 3 milliards avec l’aide des 12 banques mandatées pour l’opération, dont Bank of China, China Construction Bank, Deutsche Bank, Goldman Sachs, ainsi que JPMorgan, Mizuho Securities, Standard Chartered, HSBC et CA CIB.
Chine
Budget

Le FMI met à son tour en garde l’Italie

L’Italie, en tant que membre de la zone euro, doit «respecter les règles du club» en termes de discipline budgétaire, a insisté ce matin la directrice générale du FMI Christine Lagarde en marge d’une réunion du Fonds monétaire international (FMI) sur l'île indonésienne de Bali. La coalition populiste au pouvoir en Italie vise un déficit à 2,4% du PIB l’an prochain et prévoit de le ramener à 2,1% en 2020 et 1,8%. Le vice-Premier ministre italien Matteo Salvini a prévenu en début de semaine que son gouvernement populiste ne ferait pas marche arrière sur son projet de budget.
Budget
Marchés obligataires

Sumitomo Mitsui va se lancer sur le marché européen des covered bonds

Sumitomo Mitsui devrait devenir la première banque japonaise émettrice de covered bonds (obligations sécurisées) eu Europe. La deuxième banque japonaise prévoit un programme de 20 milliards d’euros, selon un document déposé ce jeudi auprès de la Bourse de Luxembourg. Les titres, adossées sur des prêts hypothécaires, pourraient être notés AAA. La première émission benchmark pourrait avoir lieu fin octobre ou début novembre, selon des sources citées par Bloomberg. Le programme vise à étendre la base d’investisseurs de Sumitomo Mitsui et de lui offrir des ressources à bas prix pour son expansion internationale.
Marchés obligataires

Archos accueille son fournisseur chinois Joyar à son capital

Archos, le fabricant français de matériel électronique fondé en 1988 et qui s'était fait connaître dans les années 2000 pour ses tablettes et ses smartphones à prix accessible, a annoncé une augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription (DPS) de 4 à 4,7 millions d’euros. Le chinois Joyar (également appelé Joyan Hong Kong Group) y souscrira à hauteur d’un million d’actions, sur un total compris entre 10,2 et 11,7 millions de titres qui seront émis (en fonction de l’exercice de la clause d’extension) au prix unitaire de 0,40 euro. Cela représente une décote de 32,2% par rapport au cours de clôture d’Archos le 9 octobre, pour une valeur nominale de 0,50 euro. L’engagement de souscription s’effectue par compensation de tout ou partie de la créance détenue à l’encontre d’Archos (soit 515.035 euros).
Marchés actions

Les marchés actions européens souffrent

Le mouvement de vente des actions européennes se poursuit jeudi en Europe, dans le sillage des replis accusés à Wall Street et en Asie pendant la nuit, les inquiétudes des investisseurs se concentrant sur le ralentissement de la croissance mondiale, la hausse des rendements obligataires et l’intensification des tensions commerciales. A la mi-séance, l’indice paneuropéen Stoxx Europe 600 perd 1,93%, tandis qu'à Paris, le CAC 40 abandonne encore 1,65% après un repli de 2,1% mercredi. Le DAX 30 cède 1,54% et le FTSE 100 recule de 1,87%.
Marchés actions
Banque centrale

La Fed pourrait marquer une pause une fois les taux à 3%

La Réserve fédérale américaine pourrait marquer une pause après avoir porté les taux d’intérêt à environ 3%, du moment que l’inflation reste autour de 2% et que l'économie va bien, a déclaré hier Charles Evans, président de la Fed de Chicago, à la presse à Flint (Michigan). Il a indiqué qu’il voyait le taux neutre théorique, qui ne freine ni ne stimule la croissance économique, à partir de 2,75%. «Donc quelque chose d’un peu supérieur à cela serait légèrement restrictif» et permettrait au taux de chômage de remonter progressivement à un niveau plus viable à long terme. Il a également déclaré que l'économie américaine se portait «extrêmement bien» avec une croissance attendue à 3,2% cette année et 2,5% l’an prochain, ce qui fera encore baisser le chômage.
Banque centrale
ESG

Les Européens conviennent d’une réduction de 35% du CO2 automobile d'ici 2030 

Les ministres de l’Environnement de l’Union européenne, réunis à Luxembourg, ont convenu avant-hier de fixer comme objectif une réduction de 35% des émissions de CO2 des voitures et utilitaires d’ici à 2030. L’Allemagne, place forte de l’industrie automobile, a prévenu ses partenaires que des objectifs trop ambitieux nuiraient aux constructeurs européens et à l’emploi. Partagés entre leur volonté de réduire la pollution et de préserver la compétitivité du secteur automobile, les ministres de l’Environnement de l’UE ont échangé pendant plus de 13 heures, pour parvenir à un accord peu avant minuit. Le texte final doit désormais être discuté avec les membres du Parlement européen, favorables à un objectif plus ambitieux (-40%), et la Commission européenne, qui a proposé un seuil plus bas (-30%).
ESG
Economie

Le beau temps a profité à la croissance économique britannique cet été

La croissance économique du Royaume-Uni a accéléré au cours de l'été, soutenue par une augmentation des ventes de détail et de la construction de logements grâce à des conditions météorologiques plus favorables que la normale. L’Office national de la statistique (ONS) a annoncé hier que le produit intérieur brut (PIB) du Royaume-Uni avait crû de 0,7% au cours du trimestre terminé en août par rapport aux trois mois précédents, soit une croissance de 2,8% sur une base annualisée. L’ONS a aussi relevé son estimation de croissance pour le trimestre terminé en juillet de 0,6% à 0,7%, l'économie ayant connu son rythme de croissance le plus soutenu depuis février 2017. Des signes indiquent toutefois que l'économie était en perte de vitesse vers la fin du trimestre clos en août, le PIB britannique étant ressorti inchangé en août par rapport à juillet.
Economie
Politique

Bruno Le Maire annule sa participation aux réunions du FMI 

Le ministre de l’Economie et des Finances Bruno Le Maire a annulé sa participation aux réunions du Fonds monétaire international et de la Banque mondiale à Bali (Indonésie) en raison de l’imminence du remaniement du gouvernement, qui a finalement été reporté, rapporte Reuters. Il devait à l’origine s’envoler avant-hier soir pour l’Indonésie mais il a choisi de participer au conseil des ministres d’hier, ce qui le ferait arriver trop tard aux réunions les plus importantes programmées à Bali, comme celle des ministres des Finances du G7. En l’absence de Bruno Le Maire, la France est représentée à Bali par la directrice générale du Trésor, Odile Renaud-Basso, et le gouverneur de la Banque de France François Villeroy de Galhau.
Politique
Michel Barnier
Politique

Un accord sur le Brexit est à portée de main selon Michel Barnier

Un accord sur le Brexit n’a jamais été aussi proche, selon Michel Barnier, à l’approche du Conseil européen des 17 et 18 octobre. Le négociateur en chef de l’Union européenne pour la sortie du Royaume-Uni de l’UE a informé hier à Bruxelles le collège des commissaires européens de l'état des négociations, qui sont entrées dans une phase décisive. A la suite de la déclaration de Michel Barnier, la livre est montée à 1,3210 dollar, un plus haut depuis 3 mois et demi. Les dernières négociations portent toujours sur la frontière Irlandaise. «L’UE et le Royaume-Uni excluent tous deux l’existence d’une frontière physique avec l'île d’Irlande, de sorte que ce qui arrivera en Irlande du Nord arrivera également dans le marché unique européen. Il y aura des procédures administratives qui n’existent pas encore pour les marchandises en provenance du reste du Royaume-Uni qui arrivent en Irlande du Nord», a expliqué Michel Barnier.
Politique
Politique

Michael Bloomberg rejoint de nouveau le Parti démocrate

L’homme d’affaires américain Michael Bloomberg, 76 ans, a rejoint hier les rangs du Parti démocrate, qu’il avait quitté pour briguer avec succès la mairie de New York en 2001 sous l'étiquette républicaine, avant de devenir indépendant en 2007. Il explique cette décision, annoncée à moins d’un mois des élections de mi-mandat, par les risques de crise constitutionnelle portés selon lui par la présidence de Donald Trump. Michael Bloomberg, qui a effectué trois mandats comme maire de New York, de 2002 à 2013, a envisagé de se présenter comme candidat à la présidence par le passé en tant qu’indépendant, mais n’a jamais franchi le pas. Il a versé 100 millions de dollars pour aider les candidats démocrates en lice aux élections de mi-mandat du 6 novembre.
Politique

Un rival chinois d'Airbnb, Xiaozhu.com, lève près de 300 millions de dollars

La plate-forme chinoise de location de logements entre particuliers Xiaozhu.com a annoncé hier avoir levé près de 300 millions de dollars (261 millions d’euros) lors d’un tour de table mené par le fonds de Jack Ma, Yunfeng Capital. Confrontée à la vive concurrence d’Airbnb et de sa compatriote Tujia.com, Xiaozhu n’a pas précisé la valorisation que lui donne cette opération. Elle avait dit en novembre valoir plus d’un milliard de dollars lors d’une précédente levée de fonds de 120 millions de dollars, déjà menée par Yunfeng Capital.
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Pays émergents

Le marché apprécie le virage politique au Brésil

Réformes. Le résultat est au-delà des attentes pour le candidat d’extrême droite. Jair Bolsonaro, candidat du Parti social libéral, a obtenu 46,2 % des suffrages lors du premier tour l’élection présidentielle au Brésil. Il affrontera Fernando Haddad au second tour, le candidat du Parti des Travailleurs, qui a obtenu 29,1 % des voix, victime d’un vote de rejet après treize ans au pouvoir émaillés d’affaires de corruption. Le retard est tel qu’il lui sera difficile de rattraper l’ancien militaire adepte du président américain Donald Trump. Les marchés financiers ont fait leur choix. La Bourse de Rio, qui a bondi de 15 % depuis mi-septembre, a poursuivi sa marche en avant progressant de près de 5 % au lendemain du premier tour. Le real brésilien s’est apprécié de 12 % sur la période. « Ce résultat indique clairement dans quelle direction le vent va souffler au Brésil au niveau politique », souligne Edwin Gutierrez, responsable dette souveraine des marchés émergents chez Aberdeen Standard Investments. L’engagement du candidat d’extrême droite de s’attaquer au déficit public (7 % du PIB) et d’éviter un emballement de la dette (plus de 80 % du PIB) rassure. « L’équipe économique de Bolsonaro est menée par Paulo Guedes, un économiste de l’école de Chicago, qui veut redresser les comptes publics à travers un vaste programme de privatisation et de réforme du système de retraite, de quoi alimenter un peu plus l’euphorie des marchés », explique Irina Topa-Serry, économiste marchés émergents chez Axa IM. L’économiste juge que la tâche pourrait s’avérer difficle si le Congrès, qui sortira de ces élections, reste fractionné. Réponse au second tour, le 28 octobre.
Pays émergents

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