L’Ukraine fera face à un mur de refinancement de dette en 2019
Moody’s a maintenu la note du pays à «Caa2», les 2 milliards de dollars de titres émis fin octobre étant loin de couvrir les besoins de 2019 évalués à 13 milliards.
Toute l'actualité Economies & Marchés
novembre 2018
AP2 parie sur d' essor des green bonds
Dans un rapport publié ce lundi par AP2, le fonds de pension suédois affiche ses ambitions en matières d'investissements dans les obligations vertes.
d' Apgis absorbe d' IP Nestlé
A l’instar du monde mutualiste, les institutions de prévoyance poursuivent leur inexorable concentration. Cette fois, c’est au tour de l’Apgis (Association de Prévoyance Générale Interprofessionnelle des Salariés), l’institution de prévoyance du groupe Covéa d’hériter du portefeuille de l’institution de prévoyance Nestlé, indique une décision de l’ACPR parue au Journal officiel ce mercredi 7 novembre. Agréée pour les activités vie et décès depuis 1996, l’institution de prévoyance Nestlé, basée à Noisiel, où Nestlé possède un site historique, est cependant distincte du Fonds de Pensions Nestlé, basé à Vevey en Suisse. Cette institution a pour but d’assurer les employés suisses contre les contre les conséquences économiques résultant de vieillesse, d’invalidité ou de décès, des prestations à ses membres ou à leurs survivants. AB.
L'UE proroge d'un an ses sanctions contre le Venezuela
L’Union européenne a prorogé ce mardi d’un an ses sanctions contre le Venezuela, en raison des violations des droits de l’homme et des attaques contre la démocratie et l’Etat de droit dans ce pays sous la houlette du président Nicolas Maduro. L’UE, qui observe un embargo sur les ventes d’armes et sur tout «matériel servant à la répression intérieure», a imposé une interdiction de voyage et un gel des avoirs à 18 responsables vénézuéliens.
Les divergences persistent sur la taxation des Gafa
Les ministres des Finances de l’Union européenne ont de nouveau constaté leurs divergences mardi sur le projet de taxation des géants du numérique comme Google, Amazon, Facebook et Apple, les «Gafa», censé contribuer à la justice fiscale entre ces grands groupes et les entreprises de l’UE. Lors de la réunion mensuelle de l’Ecofin, le ministre allemand Olaf Scholz a demandé à la Commission européenne de modifier son projet de taxation des Gafa à l'échelle de l’Union et s’est prononcé pour sa mise en œuvre uniquement si aucun accord mondial n’est conclu avant l'été 2020.
Les investissements explosent dans les jeunes start-up en Europe
Les investissements dans les jeunes start-up (dites « early stage ») ont quadruplé entre le premier semestre de 2015 et les six premiers mois de 2018, selon une étude menée par Tech.eu et Techstars pour Stripe à l’occasion du Web Summit, rapporte le quotidien Les Echos. Les fonds investis seraient passés de 875 millions d’euros à plus de 3,6 milliards par semestre en trois ans. Europe se positionne ainsi comme l’un des écosystèmes les plus favorables à la création de jeunes pousses, alors que, selon TechCrunch, la part des Etats-Unis dans l’investissement « early stage » (soit moins de 5 millions par opération) recule. C’est la France, accompagnée par le Royaume-Uni, qui concerne la presque majorité des investissements : entre 2015 et 2018, 24,04% des montants levés ont été injectés dans l’Hexagone, contre 24,59% outre-Manche.
Carlyle allège ses investissements au Royaume-Uni en raison du Brexit
Carlyle a allégé ses investissements au Royaume-Uni suite à la décision du pays de sortir de l’Union européenne, en raison des incertitudes autour des conditions du Brexit, indique son co-fondateur, David Rubenstein, au Financial Times. « Les femmes et hommes d’affaires peuvent s’adapter à de nombreuses règles différentes, mais ils aiment savoir quelles sont les règles », indique David Rubenstein. « Carlyle a probablement investi moins en Angleterre ces deux dernières années que ce que nous aurions dû faire durant cette période ». Sur les deux années avant le vote du Brexit en juin 2016, Carlyle avait réalisé sept opérations au Royaume-Uni, mais la société n’en a enregistré que quatre depuis.
Recul des investissements dans les fintech au troisième trimestre
Après avoir atteint des sommets au deuxième trimestre (20,6 milliards de dollars au niveau mondial), le montant des investissements dans les start-up de la finance (fintech) soutenues par des acteurs du capital-risque s’est élevé à 5,64 milliards de dollars sur les mois de juillet, août et septembre, rapporte le quotidien Les Echos qui reprend des données combinées par CB Insights. Un niveau qui marque un retour à la moyenne des trimestres précédents. La comparaison mérite toutefois d’être nuancée. Les chiffres du deuxième trimestre avaient été déformés par le tour de table astronomique de 14 milliards de dollars bouclé en juin par Ant Financial, la filiale du géant chinois Alibaba spécialisée dans les services financiers.Au troisième trimestre, l’activité aura été moins intense, avec 375 transactions contre 402 au deuxième trimestre, du fait de la baisse de 16% du nombre d’opérations d’amorçage ou de premiers tours (« Series A »), le plus fort recul depuis le deuxième trimestre 2016.Entre début janvier et fin septembre, on compte malgré tout 1.164 transactions, non loin des 1.350 opérations recensées sur toute l’année 2017. Avec 32,6 milliards de dollars levés sur neuf mois, les financements ont déjà battu tous les records.
Invesco Real Estate cède la Tour Prisma
Le gestionnaire d’actifs Invesco Real Estate a annoncé, ce 5 novembre, la cession de la Tour Prisma à la Défense à AEW Ciloger agissant pour le compte de plusieurs de ses fonds grand public (SCPI et OPCI). Le montant de la transaction n’a pas été dévoilé. La Tour Prisma est un actif de bureaux d’une surface de 23.000 m², livrée en 1998 et rénovée en 2011. Elle est louée en totalité à quatre locataires dont Fidal. Invesco Real Estate avait acheté l’immeuble en 2014, représentant le premier des six actifs européens acquis pour le compte d’un mandat dédié asiatique, dont deux ont déjà été vendus.
Aquila et Swiss Comply lancent un centre d'expertise pour la gestion d'actifs
Le groupe financier Aquila et la société Swiss Comply ont conclu un partenariat stratégique pour offrir aux sociétés de gestion indépendantes une palette de services étendue. Dénommée «Asset Manager Hub», ce nouveau centre d’expertise va permettre aux sociétés de gestion de disposer de tous les services bancaires classiques et de mettre en place les solutions spécifiques à leurs activités.Plus d’une centaine de sociétés ont déjà souscrit à la nouvelle offre, indiquent les deux sociétés sur leur site dédié à cette nouvelle offre.
Ardian prend la majorité du capital du belge Trustteam
La société d’investissement Ardian a annoncé, ce 5 novembre, l’acquisition d’une participation majoritaire dans Trustteam auprès de Naxicap Partners. Basé à Courtrai, en Belgique, Trustteam est une société spécialisée dans les solutions informatiques à destination des PME. Fondée en 2002 par son actuel directeur général Stijn Vandeputte, elle propose des services IT externalisés pour les PME : infrastructures, datacenters, cyber sécurité, solutions de communications, logiciels et services de maintenance. L’entreprise compte environ 1.500 clients. Les détails financiers de la transaction n’ont pas été divulgués.
Les commandes à l'industrie dépassent les attentes outre-Rhin
Les commandes à l’industrie allemande ont progressé contre toute attente en septembre grâce à une augmentation de la demande intérieure ainsi que de celle en provenance des autres pays de la zone euro. Ces commandes ont augmenté de 0,3% en septembre alors que les analystes attendaient une contraction de 0,6%, montrent les données publiées ce matin par Destatis, l’office fédéral de la statistique. La progression enregistrée en août a été révisée à la hausse, à 2,5% contre 2%.
Les PMI montrent une contraction de l’activité en Italie
L’activité du secteur des services en Italie s’est contractée en octobre pour la première fois depuis plus de deux ans, montrent les résultats de l’enquête IHS Markit auprès des directeurs d’achat (PMI). Il s’agit d’un signal de plus du ralentissement de la troisième économie de la zone euro, en plein conflit avec l’exécutif européen sur ses projets budgétaires. L’indice IHS Markit des services est tombé à 49,2 en octobre, contre 53,3 en septembre, passant sous la barre de 50 qui sépare la contraction de la croissance. Les analystes interrogés par Reuters s’attendaient à un repli plus modeste, à 52,0.
Les prix à la production augmentent plus que prévu en zone euro
Les prix à la production dans la zone euro ont augmenté plus que prévu en septembre, principalement à cause de la hausse des prix de l'énergie, montrent les données publiées mardi par Eurostat. Les prix producteurs dans les 19 pays qui partagent l’euro ont pris 0,5% sur un mois en septembre, portant leur progression sur un an à 4,5%. Les économistes interrogés par Reuters tablaient sur +0,4% sur un mois et +4,2% sur un an.
La Chine écarte une forte stimulation monétaire
La Chine n’envisage pas de recourir à une stimulation monétaire massive mais privilégiera plutôt des mesures ciblées pour soutenir les entreprises privées, à commencer par les plus petites, a déclaré le Premier ministre chinois, Li Keqiang.
Le trou d’air de l’activité en zone euro se confirme
La croissance des entreprises de la zone euro a chuté en octobre à un creux de plus de deux ans, plombée par les tensions commerciales et les incertitudes politiques, mais l’indice PMI définitif est ressorti légèrement supérieur à son estimation flash. L’indice des directeurs d’achats (PMI) composite IHS Markit, qui combine l’activité des services et du secteur manufacturier, ressort à 53,1 en octobre, contre une première estimation à 52,7 et 54,1 en septembre.
Le marché monétaire américain attend un ajustement technique de la Fed
L’autorité devrait maintenir ses taux Fed funds jeudi à l’issue de réunion, mais une baisse de 5 pb du taux des réserves excédentaires (IOER) est possible.
Washington lâche du lest sur le pétrole iranien
La flexibilité inattendue des Etats-Unis favorise la baisse des cours de l'or noir au moment où les inquiétudes sur la croissance de la demande se renforcent.
La Banque du Japon relâche sa politique accommodante
Le gouverneur de la Banque du Japon (BoJ), Haruhiko Kuroda, a estimé hier que, pour atteindre son objectif d’inflation de 2%, le Japon n’est plus dans une situation où la BoJ doit «mettre en place un plan de grande ampleur contre la déflation». L’autorité nipponne pourrait lever certaines de ses mesures d’assouplissement. Ses membres souhaitent renforcer leur communication sur le relèvement du rendement 10 ans cible. La mesure, adoptée en juillet dernier, était destinée à tempérer les effets secondaires du maintien durable de sa politique ultra-accommodante sur le fonctionnement des marchés. La BoJ a cependant, pour le moment, laissé le montant de ses rachats d’obligations d’Etat (JGB) inchangé à 180 milliards de yens sur les maturités allant de 10 à 25 ans, et à 50 milliards supplémentaires sur les maturités supérieures à 25 ans.
Les courtiers en matières premières sèment le doute
Effets négatifs de la guerre commerciale, remontée des taux, gouvernance instable... ADM, Bunge, Cargill et Louis-Dreyfus traversent une mauvaise passe.
Le moral des investisseurs poursuit sa chute en zone euro
Le moral des investisseurs de la zone euro a chuté en novembre pour tomber à un plus bas de plus de deux ans, selon un sondage de l’institut Sentix auprès de 991 investisseurs. En cause, les craintes entourant la politique commerciale des Etats-Unis et l’avenir de l’industrie automobile allemande. L’indice est tombé à 8,8 en novembre - le plus faible depuis octobre 2016 - après 11,4 en octobre, et contre 10,1 attendus. Le sous-indice mesurant les conditions actuelles a reculé à 29,3 contre 33,0 le mois précédent, à un plus bas depuis avril 2017.
L’inflation turque atteint 25,2% en septembre
Le taux d’inflation en Turquie a poursuivi son mouvement de hausse pour atteindre 25,2% en septembre, son plus haut niveau depuis juin 2003, après 24,5% en août, au-delà du consensus Bloomberg de 25%. L’inflation sous-jacente qui exclut les prix alimentaires et de l’énergie a également progressé à 24,3%, après 24,1% en août. Si la banque centrale du pays, qui a observé le statu quo sur ses taux lors de sa dernière réunion, prévoit une décélération progressive de 23,5% en moyenne cette année à 15,2% d’ici fin 2019, un nouvel accès de faiblesse de la livre turque pourrait la conduire à resserrer à nouveau ses taux, déjà à 24%. Un niveau néanmoins inférieur à l’inflation.
Le Brexit pèse fortement sur les services outre-Manche
Le rythme de croissance dans le secteur britannique des services a ralenti en octobre à un plus bas de sept mois, montre une enquête publiée hier. L’indice IHS Markit/CIPS des directeurs d’achat est tombé à 52,2 en octobre, après 53,9 en septembre. Les attentes des entreprises dans les 12 mois à venir sont au plus bas depuis juillet 2016, peu après le vote en faveur du Brexit. Les performances décevantes dans les services font suite à un PMI dans l’industrie au plus bas depuis le vote pour le Brexit de juin 2016. Ces deux PMI annoncent une croissance de 0,2% au quatrième trimestre si la situation ne s’arrange pas, selon IHS Markit.
Les sociétés françaises dominent le marché primaire de la dette high yield
Avec 14 milliards d’euros émis à fin août, leurs volumes dépassent ceux des trois dernières années, selon Moody’s.
Carrefour et Leclerc vendent des carburants à prix coûtant
Carrefour et Leclerc ont annoncé hier qu’ils allaient exceptionnellement distribuer des carburants à prix coûtants. Le groupe Carrefour le fera jusqu’au 17 novembre dans les stations-service intégrées à ses hypermarchés. Michel Edouard-Leclerc, dirigeant du groupement de distributeurs Leclerc, a annoncé sur France Info la même opération jusque fin novembre. Quelques heures plus tard, le PDG d’Intermarché, Thierry Cotillard, a annoncé sur RTL que l’enseigne allait vendre, à partir du 9 novembre, son carburant à prix coûtant tous les week-ends jusqu'à la fin de l’année. La contestation contre l’augmentation des prix des carburants a notamment pris la forme d’une pétition signée par plus de 700.000 personnes. Un appel au blocage des routes a été lancé pour le 17 novembre.
Pékin promet de réduire ses droits de douane
La Chine va réduire ses droits de douane à l’importation pour élargir l’accès à son marché, a annoncé hier le président Xi Jinping à l’ouverture de la China International Import Expo(CIIE) à Shanghai, ouverte jusqu’au 10 novembre. Il espère des importations pour plus de 30.000 milliards de dollars de marchandises et 10.000 milliards de dollars de services ces 15 prochaines années. L’administration Trump a déjà imposé des droits de douane sur 250 milliards de dollars d’importations chinoises, et pourrait taxer la totalité des exportations chinoises vers les Etats-Unis. Xi Jinping a aussi promis d’accélérer l’ouverture des marchés de l'éducation, des télécommunications et de la culture, tout en garantissant la protection des intérêts des entreprises étrangères et en renforçant le droit de la propriété intellectuelle.
Brexit : en cas de nouveau vote, le maintien dans l'Europe l'emporterait
Les Britanniques voteraient à 54% pour un maintien du Royaume-Uni dans l’Union européenne en cas de nouveau référendum sur le sujet, selon un sondage Survation pour Channel 4 publié hier. Ce revirement est dû au fait que les électeurs des principales zones où le oui au Brexit l’a emporté en juin 2016 ont changé d’avis. Le «oui» pour le départ de l’UE l’avait emporté à 51,9% des suffrages lors d’un référendum des Britanniques en juin 2016. La Première ministre Theresa May a à plusieurs reprises exclu un nouveau référendum sur la question. La Grande-Bretagne doit quitter l’UE le 29 mars 2019.
Atos a bouclé une levée de 1,8 milliard d’euros
Atos a levé 1,8 milliard d’euros sur le marché obligataire à travers trois opérations bouclées le 31 octobre. La société a levé 700 millions d’euros à 3,5 ans avec un coupon de 0,75%, 750 millions d’euros à 6,5 ans avec un coupon de 1,75% et 350 millions d’euros à 10 ans avec un coupon de 2,5%. Le groupe de services informatiques a été noté BBB+ par S&P. «Les produits de l’opération seront principalement utilisés pour refinancer le prêt relais de 1,6 milliard d’euros mis en place en juillet 2018 pour le financement de l’acquisition de Syntel», a expliqué Atos.
Le FMI doit lancer mercredi des discussions avec le Pakistan
Une délégation de membres du Fonds monétaire International (FMI) doit arriver à Islamabad mercredi afin d’examiner la situation financière du Pakistan, et d’esquisser d’un éventuel programme de soutien au pays, a annoncé hier le porte-parole du ministère des Finances Noor Ahmed. Malgré le prêt récent de 6 milliards de dollars par l’Arabie Saoudite, le Pakistan fait face à une crise importante, avec des réserves de changes qui ont fondu de 40% depuis le début d’année, pour soutenir la devise qui a perdu environ un quart de sa valeur, et un déficit courant qui continue de se creuser. La Chine pourrait lui accorder aussi un prêt de 6 milliards de dollars.
L'Eurogroupe demande à l'Italie de changer son projet de budget
Les ministres des Finances de la zone euro ont demandé hier à leur homologue italien Giovanni Tria de modifier le projet de budget 2019 de l’Italie et de respecter les règles budgétaires de l’Union européenne, lors d’une réunion à huis clos à Bruxelles, a déclaré un responsable de l’Union européenne à Reuters. Le ministre italien des Finances Giovanni Tria a répondu qu’il travaillait sur un compromis, a déclaré un responsable italien, en insistant sur le souhait de l’Italie de ne pas modifier ses objectifs de dépenses. Le projet de budget 2019 élaboré à Rome enfreint les règles européennes car il prévoit une forte augmentation du déficit structurel. Bruxelles doit publier le 21 novembre son opinion sur le projet de budget de chaque pays de la zone euro.